Rassegna Stampa Marzo 2013 su Massimo Caputi, uno dei massimi di finanza immobiliare che da tempo denuncia la drammatica situazione del comparto real estate italiano, che sta vivendo una crisi senza precedenti. Massimo Caputi aderisce alla petizione "Basta con il pessimismo": l'Italia ha un sistema produttivo solido, ma continua a pagare un rischio Paese che ormai non è più giustificato.

1. RASSEGNA STAMPA
Marzo 2013
I

2. 14/03/2013 pg. 18 ed. Nazionale
La retroattività delle leggi italiane ha fatto
scappare i grandi fondi esteri
Come noto si svolge in questi giorni in Francia il Mipim, salone
internazionale di finanza immobiliare, manifestazione unica nel
panorama mondiale che vede il confronto annuale di tutte le
proposte di investimento del mondo e di tutti gli investitori. È
l'anno peggiore per l'Italia! Con una politica economica ottusa
nel 2010 (DL 78/2010) e nel 2011 (DL 70/2011) sono state
introdotte dal ministero dell'Economia alcune norme che, pensando
di drenare nuovi incassi per il fisco, hanno penalizzato gli
investimenti immobiliari in Italia da parte degli operatori
esteri; aspetto ancora peggiore è stato che le norme erano attive
anche per gli investimenti stranieri già effettuati e ciò ha
provocato la ricorrente frase «doesn't make sense!». Risultato:
oggi il motto di tutti i principali investitori mondiali nel real
estate è «Italy is out of the radar». E non è la situazione
politica, come di solito si banalizza, il principale motivo di
tale generalizzato atteggiamento; i grandi investitori
istituzionali investono con logiche diverse da quelle del piccolo
risparmiatore, chiedono una sola cosa: certezza del diritto e
delle norme. Modificare la tassazione con gli investimenti in
corso e addirittura in modo retroattivo è violare un condizione
irrinunciabile se si vogliono attrarre investimenti: non cambiare
le regole in corsa. È evidente che chi ha generato queste norme
non ha valutato gli effetti sul mercato e ha fatto male i conti
sulla fiscalità recuperabile; soldi il Fisco ne ha incassati pochi
e ne ha persi moltissimi, intanto è stato prosciugato un flusso di
valuta verso il Paese. In un mondo ideale l'Italia
rappresenterebbe il 2% dell'asset class bene immobile a livello
mondiale e il 15% in Europa. Oggi siamo vicini allo zero! E così
al Mipim c'e'un susseguirsi di incontri che si concludono con la
frase: «Tutto bellissimo, ma l'Italia è fuori dalla mente degli
investitori esteri»; e si badi bene che l'investitore globale ha
logiche diverse da quelle del piccolo risparmiatore: oggi investe
in Grecia, in Spagna, persino in Libano, ma non in Italia. La
mancanza di investitori istituzionali esteri (e non parlo dei
fondi speculativi sempre pronti a drenare opportunità al ribasso)
si riflette in modo drammatico su un'ampia fetta dell'economia del
Paese: se non c'è domanda esterna, crolla la domanda interna; così
è stato in questi mesi e sarà sempre peggio nei prossimi mesi.
Peraltro con le banche che stanno diventando delle gigantesche
immobiliari, i prezzi si deprimeranno sempre più. E non fa testo
qualche ricco investitore singolo che acquista selezionati «trophy
asset». Invertire il ciclo negativo non sarà assolutamente facile:
ci vogliono soggetti che conoscono il mercato estero e in grado di
rimontare la figuraccia fatta. E questo mentre in tutto il mondo
si fa a gara ad attrarre investitori esteri: basti pensare che il

3. socialista Hollande ha ravvivato la norma fiscale che varò Sarkozy
a vantaggio degli investimenti del Qatar in Francia! E inviterei
seriamente i nostri governanti passati, presenti e futuri a
visitare lo stand del ministero dell'Economia tedesco al Mipim,
nel quale fanno bella mostra i principali operatori privati
tedeschi del settore che presentavano le loro proposte di
investimento agli operatori internazionali; il governo tedesco non
si è inventato fantasiose e inutili formule per tentare di
svendere qualche inutile pezzo di patrimonio pubblico; ha
preferito rendere appetibile il mercato interno con norme chiare e
certezza del diritto a tutela degli investitori. Il motto dovrebbe
essere «Italy back in the radar».

4. 14/03/2013 pg. 15 ed. Nazionale
Prelios ricomincia dal facility
ENTRA NEL GRUPPO GIANFRANCO RITUCCI COL COMPITO DI CREARE UNA DIVISIONE AD HOC
Prende così forma la strategia messa a punto da Massimo Caputi e
dall'ad Sergio Iasi che punta sui servizi specialistici. Intanto
la società si aggiudica la gara per la gestione degli immobili
della regione Molise
Riparte dal facility management la nuova Prelios targata Massimo
Caputi. Già nelle linee guida preannunciate a novembre per il
rilancio industriale del gruppo si sottolineava del resto «la
forte focalizzazione sul segmento dei servizi specialistici a
supporto di patrimoni italiani ed esteri». Da qui, secondo quanto
risulta a MF-Milano Finanza, la decisione di ricreare una
divisione dedicata al facility management, compito per il quale è
stato richiamato nel gruppo Gianfranco Ritucci, esperto del
settore. Ritucci avrà il ruolo di presidente e affiancherà Andrea
Boeri, l'amministratore delegato della sgr, nello sviluppo della
nuova business unit. In realtà in passato Prelios, o meglio
l'allora Pirelli Re, aveva già al suo interno Pirelli Re
Integrated Facility Management (che nel 2007 fatturava circa 500
milioni di euro e contava un migliaio di dipendenti), società ad
hoc ceduta nel 2008 a Manutencoop per fare cassa. Così, mentre
l'operazione straordinaria per il rafforzamento patrimoniale e
finanziario e il rilancio industriale del gruppo si avvicina alle
battute finali, sul fronte business Caputi e il neo amministratore
delegato Sergio Iasi stanno già sviluppando la nuova strategia. Al
centro del piano di rilancio sono proprio le attività core di
gestione patrimoniale, secondo un modello di matrice anglosassone
che viene ora integrato con il facility management, ovvero tutti
quei servizi a supporto dell'utilizzatore di un edificio
(reception, sicurezza, pulizia, catering, logistica interna etc.).
L'idea di facility promossa dal nuovo management è a spettro più
largo del solito e include anche tutti quei servizi nel campo
energetico sempre più importanti per l'immobiliare: affiancamento
dei proprietari nella gestione degli acquisti delle forniture e
valorizzazione ai fini di una maggiore efficienza energetica,
puntando anche a una condivisione del risultato tra operatore e
cliente. Nel frattempo prosegue l'attività del gruppo per ampliare
gli asset under management e più in generale l'attività, anche
attraverso la partecipazione a gare pubbliche. In quest'ambito il
raggruppamento temporaneo di imprese composto da Prelios Property
& Project Management, Exitone e Kpmg si sarebbe aggiudicato la
procedura competitiva organizzata dalla Regione Molise per le
attività di gestione degli immobili della Regione, degli enti
locali e di altri soggetti pubblici, per un totale di oltre 5 mila
edifici e 4 mila terreni. La commessa avrebbe durata di 4 anni,
per un valore complessivo tra 8,5 e 10,5 milioni, e avrebbe come

5. perimetro il censimento, il piano di alienazione e valorizzazione
degli immobili e le canoniche attività di gestione. Prelios è
anche in corsa per il bando della Cassa Forense, in attesa di
esito, e sta valutando la partecipazione a gare per servizi di
consulenza gestionale come quella per advisor finanziario e legale
per la realizzazione e gestione dei i nuovi mercati generali di
Milano, l'appalto delle architetture dei servizio per Expo 2015 e
per il facility management per Atm Milano.

6. Affari Italiani, 14/03/2013
L'Italia è ormai fuori dai radar L'immobiliare
nostrano cola a picco
Massimo Caputi, uno dei massimi di finanza immobiliare, da tempo
denuncia la drammatica situazione del comparto, che sta vivendo
una crisi senza precedenti, con 500.000 posti di lavoro persi e un
"outlook", per dirla con le agenzie di rating, nero fumo.
Affaritaliani ha avuto modo di intervistare l'ingegnere per capire
insieme a lui quale sia la situazione e, soprattutto, se il sereno
possa tornare sull'intero comparto. Anche perché, al momento,
l'Italia è completamente fuori dai "radar" degli investitori
stranieri. Caputi, in Francia si svolge il Mipim, salone
internazionale di Finanza Immobiliare. Visto com'è ridotto il
settore potremmo anche evitare di andarci, o no? "Per l'Italia è
l'anno peggiore! In un mondo ideale l'Italia rappresenterebbe il
2% dell'asset class bene immobile a livello mondiale e il 15% in
Europa. Oggi siamo vicini allo zero! E così al Mipim c'e'un
susseguirsi di incontri che si concludono con la frase: «Tutto
bellissimo, ma l'Italia è fuori dalla mente degli investitori
esteri»; e si badi bene che l'investitore globale ha logiche
diverse da quelle del piccolo risparmiatore: oggi investe in
Grecia, in Spagna, persino in Libano, ma non in Italia. Ma la
grave crisi del settore è imputabile soltanto alla congiuntura
economica o ci sono responsabilità della politica? "Con una
politica economica ottusa sono state introdotte dal ministero
dell'Economia alcune norme che, pensando di drenare nuovi incassi
per il fisco, hanno penalizzato gli investimenti immobiliari in
Italia da parte degli operatori esteri; aspetto ancora peggiore è
stato che le norme erano attive anche per gli investimenti
stranieri già effettuati e ciò ha provocato la ricorrente frase
«doesn't make sense!». E' vero che l'Italia viene considerata
"out of the radar" nel settore? E come mai una terra come la
nostra, che ha ricchezza paesaggistiche uniche al mondo, non fa la
parte del leone nel real estate se non per l'acquisto da parte di
qualche eccentrico artista di questa o quella tenuta? "Oggi il
motto di tutti i principali investitori mondiali nel real estate è
«Italy is out of the radar». E non è la situazione politica, come
di solito si banalizza, il principale motivo di tale generalizzato
atteggiamento; i grandi investitori istituzionali investono con
logiche diverse da quelle del piccolo risparmiatore, chiedono una
sola cosa: certezza del diritto e delle norme. Modificare la
tassazione con gli investimenti in corso e addirittura in modo
retroattivo è violare un condizione irrinunciabile se si vogliono
attrarre investimenti: non cambiare le regole in corsa. È evidente
che chi ha generato queste norme non ha valutato gli effetti sul
mercato e ha fatto male i conti sulla fiscalità recuperabile;
soldi il Fisco ne ha incassati pochi e ne ha persi moltissimi,
intanto è stato prosciugato un flusso di valuta verso il Paese".

7. Si può invertire la tendenza? E come? "Invertire il ciclo negativo
non sarà assolutamente facile: ci vogliono soggetti che conoscono
il mercato estero e in grado di rimontare la figuraccia fatta. E
questo mentre in tutto il mondo si fa a gara ad attrarre
investitori esteri: basti pensare che il socialista Hollande ha
ravvivato la norma fiscale che varò Sarkozy a vantaggio degli
investimenti del Qatar in Francia! E inviterei seriamente i nostri
governanti passati, presenti e futuri a visitare lo stand del
ministero dell'Economia tedesco al Mipim, nel quale fanno bella
mostra i principali operatori privati tedeschi del settore che
presentavano le loro proposte di investimento agli operatori
internazionali; il governo tedesco non si è inventato fantasiose e
inutili formule per tentare di svendere qualche inutile pezzo di
patrimonio pubblico; ha preferito rendere appetibile il mercato
interno con norme chiare e certezza del diritto a tutela degli
investitori".

8. Milano Finanza, 16/03/2013 pg.8 ed. Nazionale
Basta depressione
COPERTINA MANIFESTO
Basta con il pessimismo. L'Italia ha un sistema produttivo solido,
ma continua a pagare un rischio Paese che ormai non è più
giustificato. Nonostante l'impasse post elettorale. L'Italia ha un
rapporto deficit/pil inferiore al 3%, ha uno dei regimi
previdenziali più solidi in Europa dopo la riforma e vanta un
avanzo primario del 2,5%, tra i più alti in Europa. Inoltre
l'indebitamento complessivo del Paese, che tiene conto di debito
pubblico e ricchezza privata, è tra i migliori in Europa. Oggi
quindi è necessario che per l'Italia ci sia un margine di
flessibilità nel valutare il peso degli investimenti sul deficit
pur nell'ambito della disciplina di bilancio. Le imprese italiane,
come dimostrano i bilanci delle quotate in Piazza Affari, hanno
saputo crescere nonostante il Paese in recessione e ora devono
poter contare su una maggiore fiducia per poter agganciare la
ripresa della crescita mondiale. Quindi basta con il pessimismo e
la depressione, serve un'iniezione di ottimismo. C'è bisogno di
una doppia fiducia, quella a un nuovo governo e quella al Paese e
ai suoi cittadini. È l'appello firmato da imprenditori,
professionisti, analisti e gestori italiani ed esteri che non si
riconoscono più con questa immagine dell'Italia sulla via del
declino. Un appello che fa seguito alla dura presa di posizione
dei Comuni italiani fermamente intenzionati a violare il Patto di
stabilità pur di sbloccare i crediti che le aziende vantano nei
loro confronti. Un appello che passa necessariamente anche
attraverso una riduzione della pressione fiscale, davvero
insostenibile sia per le imprese che per i cittadini. Perfino la
rigorosa Angela Merkel ha promosso i conti dell'Italia. È
«pienamente giusto» per la cancelliera tedesca che l'Italia, con
un rapporto deficit/pil inferiore al 3%, possa avere maggiore
spazio per gli investimenti, come previsto del patto di stabilità
e crescita. Una risposta alla lettera - invero piuttosto timida -
del premier uscente, Mario Monti, che ha chiesto di combinare il
rigore con la crescita. In effetti oggi sono in primo piano le
difficoltà per l'Italia di darsi un nuovo governo e un debito
pubblico che è tornato a sfondare i 2 mila miliardi, «ma nel
secondo trimestre del 2013 l'aspetto fondamentale da valutare sarà
la direzione delle misure programmatiche del governo. L'austerity
di Monti è una realtà i cui benefici iniziano solo ora a essere
percepiti. Per il sistema-Italia sarebbero sufficienti limitati
tagli di bilancio per raggiungere un punto di equilibrio e
bloccare così l'aumento del debito pubblico, diversamente dalla
difficile situazione di Spagna, Francia e Regno Unito, i cui
disavanzi di bilancio sfiorano il 10% del pil», dice Neil Dwane,
responsabile investimenti per l'Europa di Allianz global

9. investors. E poi l'Italia deve ancora giocare la carta del
Tagliadebito, un piano indispensabile cheè rimasto lettera morta
col governo Monti. Secondo il gestore, poi, «il settore bancario
italiano è meno esposto alle dinamiche incerte dei mercati
globali, in termini di volatilità e imprevedibilità, e può
ricoprire un ruolo fondamentale per l'economia italiana. Gli
istituti bancari si ritrovano con un settore privato forte e
conservativo, senza evidenze significative di bolle immobiliari».
Allianz Global Investors stima che il mercato italiano attualmente
sembra essere molto conveniente, con un rapporto prezzo utili
medio pari a 8, a fronte di 22 degli Usa, 16 del Giappone e 14
dell'indice Msci Europe. «Pensiamo che molti investitori
continuino a confondere le prospettive delle società italiane con
i problemi dell'Italia, ma questo è un errore perché quasi il 50%
degli utili di tali società deriva da business esteri. Noi
riteniamo che sia possibile individuare un buon numero di società
italiane che hanno una vera impronta globale e una limitata
dipendenza dalla crescita del pil italiano». Proprio il made in
Italy sale alla ribalta dall'analisi dei bilanci 2012 delle
quotate a Piazza Affari. Lo scorso anno infatti il fatturato delle
oltre 120 aziende industriali che finora hanno reso noto i propri
dati è balzato del 12,5% rispetto al 2011, con una redditività
delle vendite del 9,8%. L'utile è invece aumentato del 6,8% e
l'indebitamento finanziario netto è sceso del 6%. A brillare sono
soprattutto le blue chip che portano i grandi marchi italiani nel
mondo come Luxottica, Ferragamo, Pirelli, Campari, Prysmian e
Tod's. Società che sono pronte a scommettere sul futuro
dell'Italia. Come conferma proprio Brunello Cunicelli, ad e
presidente della società: «In questi mesi ho incontrato diversi
imprenditori e in loro ho trovato una comune voglia di reagire e
di provare che l'Italia è uno splendido Paese». Non a caso sono le
società che da inizio anno a Piazza Affari registrano performance
superiori alla media. A partire proprio da Salvatore Ferragamo,
miglior titolo del Ftse Mib con un rialzo da gennaio del 25,5%,
seguito da Luxottica (+23,9%). Sempre nel lusso spicca il 16,5% di
Tod's che ha sfondato la soglia dei 100 euro e ora quota 111 euro
ai massimi storici. «Quello che emerge è che abbiamo un sistema
produttivo solido, se si valuta la gestione in base al parametro
della cassa e delle attività a breve emerge un quadro positivo.
Dai bilanci emerge che il sistema Italia tiene, che sa puntare
sulle esportazioni e ha un buon grado di resistenza nonostante la
recessione. È un peccato che queste aziende paghino ancora un
rischio Italia», dice Mario Spreafico, responsabile investimenti
del private banking di Schroder. E proprio il rischio Italia fa sì
che le imprese quotate, nonostante i conti positivi, abbiano corso
meno in borsa dei competitor europei. «La borsa italiana è davvero
sottostimata rispetto alle altre borse e questo penalizza anche
aziende che crescono», dice Massimo Caputi, presidente di Feidos.
Certo, resta il nodo dei debiti di oltre 100 miliardi delle
aziende nei confronti dello Stato che pesa come un macigno sulle
società, un problema che riguarda non solo le quotate, ma tutto il
sistema Italia e che va risolto al più presto. Lo ha fatto nei
mesi scorsi la Spagna che in pochi mesi ha sbloccato pagamenti per

10. 27 miliardi e anche l'Italia deve trovare le risorse necessarie
per farlo. Non solo. L'Italia deve diventare più attraente per gli
investitori esteri, che chiedono uno Stato più efficiente e un
quadro normativo che sia stabile nel tempo. (riproduzione
riservata)
L'ANDAMENTO DEI TITOLI DEL FTSE MIB DA INIZIO ANNO
Salvatore Ferragamo Luxottica Group Mediolanum Azimut Prysmian
Fiat Tod's Exor Impregilo Buzzi Unicem StMicroelectronics Fiat
Industrial Autogrill Enel Green Power Lottomatica Parmalat Terna
Pop. Emilia Romagna Unicredit Snam Campari Tenaris Popolare Milano
Eni Mediaset Mediobanca A2a Generali Intesa Sanpaolo Ansaldo Sts
Pirelli e C. Monte Paschi Siena Finmeccanica Ubi Banca Atlantia
Telecom Italia Diasorin Banco Popolare Enel Saipem
I BILANCI 2012 DELL'INDUSTRIA IN PIAZZA AFFARI
Eni Fiat (§) Enel Telecom Italia Fiat Industrial Saipem Edison
Saras Erg Tenaris (°) Prysmian (^) Luxottica STMicroelectronics
(°) A2A Autogrill Pirelli & C. CIR Cofide Italcementi Snam Acea
Atlantia Lottomatica Indesit Company Buzzi Unicem Enel Green Power
Astaldi Impregilo Esprinet Terna De'Longhi Piaggio & C. Brembo
Caltagirone Campari Sogefi Danieli (6 mesi - chiude al 30/6)
Ansaldo Sts Marr Sias Autostrade Safilo Group Salvatore Ferragamo
Ascopiave Cementir Holding Tod's Astm Carraro Amplifon Recordati
Ed. L'Espresso Geox Engineering Ima Sorin La Doria Gemina
Interpump Group Reply Reno de Medici Datalogic DiaSorin Elica
Biesse Yoox Emak Save - Aer. di Venezia Prima Industrie Beni
Stabili Cairo Communication Zignago Vetro Landi Renzo Nice Falck
Renewables (*) Fiera Milano Aeffe D'Amico Int. Shipping (°)
Poltrona Frau Telecom Italia Media Servizi Italia Caltagirone Ed.
Vianini Lavori El.En. Isagro Saes Getters Juventus (6 mesi -
chiude al 30/6) Exprivia Gefran Sabaf Tesmec Bolzoni Igd Siiq
Damiani (9 mesi - chiude al 31/3) It Way Cembre Centrale Latte
Torino Acotel Group Valsoia Cdc Dada Autostrade Meridion. Digital
Bros (6 mesi - chiude al 30/6) Risanamento TerniEnergia A.S. Roma
(6 mesi - chiude al 30/6) Cad It Olidata Aer. di Firenze Fidia Txt
e-Solutions Lazio (6 mesi - chiude al 30/6) Poligrafica S.Faustino
Piquadro (9 mesi - chiude al 31/3) Mutui Online MC-link (Aim)
Mittel (3 mesi - chiude al 30/9) Fullsix Vianini Industria Grandi
Viaggi (3 m. - chiude al 31/10) Primi sui Motori Bonifiche
Ferraresi Screen Service (3 m. - chiude al 30/9) Tamburi MolMed
Cell Therapeutic
CHI SOTTOSCRIVE LA FIDUCIA ALL'ITALIA
Paolo Ainio (ceo Banzai), Alberto Bartoli (ad Sabaf), Tommaso
Beolchini (Montezemolo&Partners sgr), Gianluca Beschi (Sabaf),
Giuseppe Bernoni (Managing Partner di Bernoni Grant Thornton),
Paolo Alessandro Bonazzi (presidente Service Trade), Antonio
Bottillo (Natixis Gam Succursale Italiana), Massimo Caputi
(presidente Feidos), Stefano Catalano (direttore finanza Dexia

11. Crediop), Leo Civelli (ad di Reag), Pietro Colucci (presidente e
ad di Kinexia), Matteo Cordero di Montezemolo (ad di
Montezemolo&Partners sgr), Roberto Crapelli (ad Roland Berger
Italia), Giancarlo Cremonesi (presidente Camera di Commercio di
Roma), Brunello Cucinelli (presidente e ad di Brunello Cucinelli),
Guido Damiani (presidente Damiani), Zeno D'Acquarone (Gwa Sim),
Carlo Daveri (presidente DVR Capital), Ambrogio Caccia Dominioni
(presidente e ad di Tesmec), Luca Dondi (Nomisma), Massimo
Ferretti (ceo e presidente di Aeffe), Alberto Franceschini
(presidente Ambromobiliare), Guido Galimberti (presidente Opera
Art Solutions), Furio Garbagnati (ceo Weber Shandwick), Anna
Gervasoni (dg Aifi), Stefano Gianti (Cmc Markets), Renato
Giallombardo (partner Gianni, Origoni, Grippo, Cappelli &
Partners), Paolo Gualtieri (studio Gualtieri&Associati), Luciano
Jannelli (Mig Bank), Giovanni Landi (Anthilia), Isidoro Lucciola
(managing partner Lucciola & Partners), Riccardo Lupi (dg di
Imprebanca), Vincenzo Manes (presidente e ad Intek), Raimondo
Marcialis (consigliere delegato di Zenit), Giampiero Mazza (Cvc
Capital Partners), Roberto Mazzei (presidente Principia sgr),
Massimo Maurelli (partner di Mathema advisors), Flavia Daunia
Minutillo (Studio Simonelli&Associati), Luigi Monti (ad Formia
International), Gianfranco NegriClementi (Negri-Clementi studio
legale associato), Cosimo Pastore (Power Emprise), Ernesto
Preatoni (imprenditore), Fabio Regolo (presidente di Ventuno
group), Marco Rosati (ad Zenit sgr), Luca Sacilotto (dg gruppo
Randazzo), Marco Samaja (ad Lazard Italia), Massimiliano Sandri
(ad The Stealth Tee), Fabio Sattin (presidente di Private equity
partners), Claudio Scardovi (Università Bocconi), Claudio Sposito
(managing partner Clessidra sgr), Mario Spreafico (Schroder
Private Banking), Cesare Vecchio (studio legale Vecchio), Gabriele
Vedani (Fxcm Italia), Daniele Viganò (presidente di Ventuno
group).

12. Affari Italiani 15/03/2013, di Marco Scotti
Il più ricco del reame E la nuova etica Ior
Italia: benvenuti nel 1985 Ne abbiamo parlato ieri con
l'intervista a Massimo Caputi: il settore immobiliare sta
sprofondando, assai più velocemente di quanto non succeda ad altri
comparti pur martoriati dalla crisi. Per questo, Lorenzo Salvia a
pagina 37 del Corriere, ci racconta che cosa stia succedendo in un
mercato delle case che è in flessione del 26%, mentre i mutui
concessi sono diminuiti del 38%. Forse anche per decoro verso
questi dati catastrofici, oltre che per l'oggettiva difficoltà
della situazione, il governatore di Bankitalia Visco ha imposto
uno stop ai bonus dei manager delle banche che abbiano registrato
un rosso di bilancio. Un intervento che si è reso necessario anche
se ai più potrebbe sembrare ovvio. Ne parla Francesco Ninfole a
pagina 3 di Mf. A pagina 52 del Corriere l'ex commissario Consob
Salvatore Bragantini rivolge un monito alle banche italiane,
affinché si ricordino più spesso di essere sì aziende a scopo di
lucro, ma al contempo talmente radicate nel contesto economico del
nostro paese da non poter agire come una qualsivoglia impresa. Ma
come fare a ritornare in crescita, a creare nuovi posti di lavoro,
a risalire la china? Secondo Renato Brunetta, intervistato a
pagina 23 di Libero da Giuliana Cazzaniga, l'unico modo è tornare
alla legge Biagi, e alla tanto agognata flessibilità. Sembrano
dettagli, all'ex ministro, che finora la flessibilità, in Italia,
sia stata precarietà, uno strumento per tenere sulla corda i
lavoratori e negare loro diritti acquisiti. Per Luigi Abete,
intervistato da Dino Pesole a pagina 4 del Sole, l'urgenza più
incalzante è invece quella relativa ai debiti della Pubblica
Amministrazione nei confronti delle aziende, ormai giunte al
collasso. Aziende: la frenata di Bridgestone Dopo il clamore degli
ultimi giorni, l'azienda produttrice di gomme sembra poter
ritornare sui propri passi: chiede scusa per aver comunicato in
videoconferenza la decisione di chiudere lo stabilimento e, al
contempo, sembra poter rivedere la propria scelta. Ne parla Matteo
Meneghello a pagina 43 del Sole. Altra situazione difficile:
Alitalia. A pagina 48 de L'Espresso Maurizio Maggi racconta come a
distanza di cinque anni dalla prima offerta di Air France, quella
che era stata quasi accolta da Prodi prima che Berlusconi
chiedesse l'intervento degli "italiani", siamo tornati esattamente
allo stesso punto di prima: aspettare un'offerta dai francesi, o
ridimensionarsi. Cambiamo scenario e passiamo a una delle poche
aziende italiane che, nonostante le svalutazioni del portafoglio,
ha riscosso l'entusiasmo dei mercati: parliamo di Generali, che
dopo la presentazione del bilancio è letteralmente decollata in
Borsa, facendo registrare un balzo di oltre il 9%. Non basta: il
piano voluto da Mario Greco ha inciso anche dal punto di vista
fiscale, poiché le svalutazioni sono indeducibili, con un
conseguente aumento delle imposte per il Leone. Ci spiega tutto

13. Riccardo Sabbatini a pagina 25 del Sole. Per concludere il
capitolo aziende, intervista di Gigi Riva a Tarak Ben Ammar - a
pagina 64 de L'Espresso sulla questione La7 e sul fallimento, come
ribadisce il manager franco-tunisino, del management di Ti Media.
Europa ed esteri: la pulizia necessaria A pagina 7 del Sole Morya
Longo ci racconta la politica degli stipendi dei supermanager
nelle grandi banche europee. Al confronto, gli italiani sembrano
quasi dei morigerati impiegati. Ma c'è un'altra banca a essere
tornata al centro della scena, anche se non per gli emolumenti
dati ai propri manager: è lo Ior, che Angelo De Mattia a pagina 5
de L'Unità, auspica possa diventare un istituto etico. Un passo,
sostiene l'ex direttore centrale di Bankitalia, non più
procrastinabile.

14. MF 20/03/2013 pg. 4 ed. Nazionale
Crescono le adesioni a «Basta depressione-L'Italia
c'è»
Basta con il pessimismo. In Italia il sistema produttivo è solido,
il rapporto deficit/pil è sotto il 3%, la previdenza è tra le più
solide d'Europa dopo la riforma, l'avanzo primario è del 2,5% del
pil, tra i più alti in Europa, e il Paese non ha chiesto dilazioni
sugli impegni presi. Inoltre il debito totale, che tiene conto
anche della ricchezza privata, è tra i più bassi d'Europa. Insomma
l'Italia continua a pagare un rischio-Paese ormai non più
giustificato. Le va quindi riconosciuta più flessibilità nel
valutare il peso degli investimenti sul deficit pur nel rispetto
della disciplina di bilancio. Le imprese italiane, come dimostrano
i bilanci delle quotate a Piazza Affari, sono cresciute malgrado
la recessione e ora devono poter contare su una maggiore fiducia
nel Paese. Già 64 tra imprenditori, finanzieri e consulenti hanno
aderito all'appello lanciato da MF-Milano Finanza sabato 16 marzo.
Ecco la lista completa: Paolo Ainio (ceo Banzai), Alberto Bartoli
(ad Sabaf), Tommaso Beolchini (Montezemolo&Partners sgr), Gianluca
Beschi (Sabaf), Giuseppe Bernoni (managing partner di Bernoni
Grant Thornton), Paolo Alessandro Bonazzi (presidente Service
Trade), Giovanni Bossi (a.d. Banca Ifis), Antonio Bottillo
(Natixis Gam Succursale Italiana), Massimo Caputi (presidente
Feidos), Stefano Catalano (direttore finanza Dexia Crediop), Leo
Civelli (ad di Reag), Pietro Colucci (presidente e ad di Kinexia),
Luigi Consiglio (presidente Gea-Consuleti di Direzione), Matteo
Cordero di Montezemolo (ad di Montezemolo&Partners sgr), Roberto
Crapelli (ad Roland Berger Italia), Giancarlo Cremonesi
(presidente Camera di Commercio di Roma), Brunello Cucinelli
(presidente e ad di Brunello Cucinelli), Guido Damiani (presidente
Damiani), Zeno D'Acquarone (Gwa Sim), Carlo Daveri (presidente Dvr
Capital), Ambrogio Caccia Dominioni (presidente e ad di Tesmec),
Luca Dondi (Nomisma), Massimo Ferrari (direttore generale
Impregilo), Massimo Ferretti (ceo e presidente di Aeffe), Alberto
Franceschini (presidente Ambromobiliare), Guido Galimberti
(presidente Opera Art Solutions), Furio Garbagnati (ceo Weber
Shandwick), Anna Gervasoni (dg Aifi), Stefano Gianti (Cmc
Markets), Renato Giallombardo (partner Gianni, Origoni, Grippo,
Cappelli & Partners), Paolo Gualtieri (studio
Gualtieri&Associati), Luciano Jannelli (Mig Bank), Federico Imbert
(ceo per l'Italia Credit Suisse), Giovanni La Croce (partner
Studio La Croce), Giovanni Landi (Anthilia), Isidoro Lucciola
(managing partner Lucciola & Partners), Riccardo Lupi (dg di
Imprebanca), Vincenzo Manes (presidente e ad Intek), Raimondo
Marcialis (consigliere delegato di Zenit), Giampiero Mazza (Cvc
Capital Partners), Walter Mainetti (ad Sorgente sgr), Roberto
Mazzei (presidente Principia sgr), Massimo Maurelli (partner di
Mathema advisors), Flavia Daunia Minutillo (Studio

15. Simonelli&Associati), Luigi Monti (ad Formia International),
Fabrizio Montaruli (partner Kpmg), Giovanni Natali (ad
ambromobiliare), Gianfranco Negri-Clementi (Negri-Clementi studio
legale associato), Franco Carlo Papa (consulente aziendale),
Fiorella Passoni (Edelman), Cosimo Pastore (Power Emprise),
Ernesto Preatoni (imprenditore), Fabio Regolo (presidente di
Ventuno group), Marco Rosati (ad Zenit sgr), Luca Sacilotto (dg
gruppo Randazzo), Marco Samaja (ad Lazard Italia), Massimiliano
Sandri (ad The Stealth Tee), Fabio Sattin (presidente di Private
equity partners), Dario Scannapieco (vicepresidente Bei), Claudio
Scardovi (Università Bocconi), Claudio Sposito (managing partner
Clessidra sgr), Mario Spreafico (Schroder Private Banking),
Maurizio Stirpe (Unindustria), Giovanni Tamburi (presidente e ad
di Tamburi), Cesare Vecchio (studio legale Vecchio), Gabriele
Vedani (Fxcm Italia), Daniele Viganò (presidente di Ventuno
group), Maurizia Villa (managing director Corn Ferry Italia),
Paolo Zanetto (partner di Cattaneo&Zanetto).