Exposición Final sobre la Bolsa de Valores para Principiantes para la materia Finanzas de la Empresa impartida en la Pontificia Universidad Catolica Madre y Maestra.

1. Bolsa de Valores para Principiantes
María Cristal Taveras Robles 2008-0719
Estephania Martínez Filpo 2008-0580
Lena Ouin 2011-1767
Charlotte Fourest 2011-1678
Julie Peroumal 2011-1677
Rhulx Vital 2005-2030
Caroline Monthieux 2011-1674

2. Bolsa de Valores
para Principiantes
PUCMM 2011-2012/1 ● 28 de Noviembre del 2011 ● Prof. Evelissy Rodriguez ● Finanzas de la Empresa ST-ADM332-T-002

3. BOLSA DE VALORES
Un mercado en el cual se compran y venden
títulos valores.
Maria Cristal Taveras Robles

4. TITULOS VALORES
Certificados que confieren la posesión de cierta
propiedad o compañía.
Todos los tipos de títulos
se operan en la bolsa de valores:: :
– Acciones, Bonos, Garantías, Opciones (En acciones,
índices de moneda extranjera, entre otras.
Maria Cristal Taveras Robles

5. ACCIONES
Certificados de Propiedad
• Acredita que su titular posee
parte de cierta compañía.
• Solo un accionista que posee una
mayoría de las acciones de una
compañía puede proclamar ser el
dueño de dicha compañía.
• Los certificados son raros hoy en
Certificado
día ya que la mayoría de
transacciones son realizadas
electrónicamente.
– Los accionistas prefieren un registro
electrónico de su acción con su bróker
(corredor).
Maria Cristal Taveras Robles

6. BONOS
Titulo que confiere la propiedad de la cantidad deuda
estipulada en el bono a su titular.
Emisor del Bono (Compañía o Gobierno)
recibe dinero del comprador
en retorno por el compromiso
de pagar la deuda en el futuro.
Titular: propietario de la deuda del emisor del mismo.
Maria Cristal Taveras Robles

7. GARANTIA
Certificado que
otorga al titular el
derecho de
comprar acciones
en una compañía a
un precio dado.
Maria Cristal Taveras Robles

8. OPCIONES
Contrato que otorga al titular el
derecho de comprar o vender un
activo en especifico, a un precio
dado, dentro de un cierto periodo
de tiempo.
Titular no esta obligado a ejecutar
esta transacción.
Pueden ser emitidas por acciones,
monedas, e índices.
Maria Cristal Taveras Robles

9. FIRMA O COMPAÑIA
Un grupo de personas que se organiza para poder
empezar un negocio.
– Fabrica Manufacturera (Ford)
– Proveedor de Servicios de Lavandería.
Si es lo suficientemente
grande puede registrarse
en una bolsa de valores.
Maria Cristal Taveras Robles

10. GANANCIA
Diferencia entre el dinero que la compañía gasta
(costos) y la cantidad
que recibe (ingresos.)
Se miden en periodos del tiempo:
anualmente, semestralmente o
trimestral.
Ejemplo a continuación…
Maria Cristal Taveras Robles

11. GANANCIA
• Si una compañía
vende $400 millones
en bienes en el 2006 Ingresos $400
y sus gastos
totalizaron $390 Gastos -$390
millones, hizo una
ganancia de $10 Utilidad $10
millones para ese
año.
Maria Cristal Taveras Robles

12. GANANCIA
Cada compañía que se comercia en la bolsa de
valores debe publicar un reporte trimestral
enumerando sus ingresos, costos, y ganancia del
periodo, entre otras cosas.
Ganancia Neta: : Ganancia de la
compañía luego de la
deducción de impuestos.
Maria Cristal Taveras Robles

13. ANTECEDENTES
La compra venta de títulos valores en EEUU inició en
Filadelfia en 1790.
NYSE fue la primera bolsa de valores fundada en 1916.
3 bolsas de valores principales::
NYSE (New York Stock Exchange)
AMEX American Stock Exchange)
NASDAQ National Association of Securities Dealers
Automated Quotations System).
Maria Cristal Taveras Robles

14. ANTECEDENTES
El comportamiento del mercado de capital es
cíclico.
Los precios de las acciones nunca se mueven en
una línea recta, fluctúan.
El mercado de capitales
americano ha conocido
periodos de alzas y
bajas en el siglo 20.
Maria Cristal Taveras Robles

15. ANTECEDENTES
La primera crisis del mercado financiero ocurrió el 29
de octubre de 1929 donde el Promedio Industrial
Dow Jones (DJIA Dow Jones Industrial Average)
cayo 12.8%.
DJIA es un índice compuesto
de las 30 compañías mas
grandes de EEUU.
La segunda crisis financiera
ocurrió el 19 de octubre de
1987 donde DJIA cayo 22.6%.
Maria Cristal Taveras Robles

16. EMISION DE ACCIONES
Los fundadores pueden emitir acciones, o sea estos
deciden que proporcion de la compañía sera
propietario cada uno.
Ejemplo:: “Compañía A-B Computadoras”
2. Inversión 3. Porción de la 4. Acciones
1. Los Fundadores Total de cada Compañía de Recibidas por
Fundador($) Cada Fundador Cada Fundador
Alan $200 33.3% 200 Acciones
Roberto $200 33.3% 200 Acciones
José $200 33.3% 200 Acciones
Total $600 100% 600 Acciones
EstephaniaMartinez Filpo

17. EMISION DE ACCIONES
EstephaniaMartinez Filpo

18. ACCIONES
EMISION DE ACCIONES
2do. Ejemplo:: Los fundadores pueden elegir no
invertir igualmente en la compañía y distribuir las
acciones inequitativamente.
2 .Inversion 3. Porción de la 4. Acciones
1. Los Fundadores Total de cada Compañía de Recibidas por
Fundador($) Cada Fundador Cada Fundador
Alan $100 50% 300 Acciones
Roberto $100 30% 180 Acciones
Jose $400 20% 120 Acciones
Total $600 100% 600 Acciones
EstephaniaMartinez Filpo

19. ACCIONES
EMISION DE ACCIONES
EstephaniaMartinez Filpo

20. VALOR NOMINAL
Precio de referencia que se utiliza en la emisión de
títulos o valores y es asignado por la entidad o
persona que lo remite.
Un billete de $5 es igual a cinco billetes de $1.
Por ejemplo la mayoria de las
empresas que cotizan en una
bolsa de valores tienen acciones
con un VN de 1. Sin embargo,
algunas compañias tienen mas de
un tipo de acción.
EstephaniaMartinez Filpo

21. NOMBRE DE UNA ACCION
El nombre es lo suficientemente largo para indicar
las características de la acción. Ejemplo acción
ordinaria Microsoft VN $0.025.
El símbolo $en el VN es una
practica, ya que este NO tiene
conexion, sin embargo es
parte del nombre propio de la
acción y es utilizado por
razones contables.
EstephaniaMartinez Filpo

22. TIPO DE ACCION
Mayoría de las acciones negociadas en el mercado de
capital son las accione comunes.
La administración, fundadores, propietarios de alto rango
frecuentemente conservan un tipo de acción diferente
llamada acción de fundador: Da a sus propietarios
derechos especiales de voto.
Ejemplo: Una compañía puede emitir
1000 acciones, otorgando 51% del
poder de voto en la compañía a su
administracion. Los fundadores
principales usualmente son
propietarios de las acciones de
administracion
EstephaniaMartinez Filpo

23. SIMBOLO DE LA ACCION
Cuando una acción esta registrada en una bolsa de
valores se le asigna un símbolo único, para asistir a los
operadores en reconocer esa acción en especifico y
acortar las ordenes dadas a los corredores.
Ejemplo:
En lugar de “American
Online” un inversor puede
utilizar su símbolo “AOL”.
EstephaniaMartinez Filpo

24. PRECIO DE LA ACCION
EJEMPLO: A-B Computadoras:
Inversión de Fundadores: $200 y recibió 200 acciones con un VN de $1
cada una.
Si José vende sus acciones después de un mes de fundada a un nuevo
socio, probablemente recibirá alrededor de $1 por acción. Pero si la
compañía descubre una reserva de petróleo debajo de su bodega, los
nuevos inversionistas estarían dispuestos a pagar, $8, $10 o $1 millón
por acción.
Si la compañía esta camino a la
bancarrota, es muy probable que
nadie estuviese dispuesto a
pagar ni siquiera $0.01 por acción.
EstephaniaMartinez Filpo

25. COMO SE PRODUCE LA
GANANCIA EN UNA ACCION?
A partir del ejemplo “A-B Computadoras…”
Si una acción es comprada a $1 por acción y la
compañía gana un gran contrato con el gobierno de
EEUU 2 días después, o si desarrolla un poderoso
programa, haciendo que el precio suba a $2 por
acción .
EstephaniaMartinez Filpo

26. FACTORES QUE AFECTAN EL
PRECIO DE LAS ACCIONES
(UNA DISCUSIÓN PRELIMINAR)
Factores Principales que afectan el precio de las
acciones son las siguientes:
• Rentabilidad: mientras más ganancia obtiene la
compañía, o más grandes sean sus posibilidades de
ganancias futuras, más personas estarán
dispuestas a pagar por sus acciones.
Rhulx Kater Vital

27. FACTORES QUE AFECTAN EL
PRECIO DE LAS ACCIONES
(UNA DISCUSIÓN PRELIMINAR)
Patrimonio: mientras más patrimonio posee
una compañía y menos deuda tenga mayor
será su valor y mayor será el valor de sus
acciones.
Rhulx Kater Vital

28. FACTORES QUE AFECTAN EL
PRECIO DE LAS ACCIONES
(UNA DISCUSIÓN PRELIMINAR)
Administración: si la
administración de la
compañía ha probado su
valor en el pasado y los
inversionistas confían
en que ésta puede llevar
al éxito a la compañía, el
precio de la acción
subirá.
Rhulx Kater Vital

29. DERECHOS DE LOS
DISTINTOS ACCIONISTAS
Derecho a Recibir Ganancias.
Cada $1 VN de una acción, sin importar la clase, da
a su titular el derecho a una porción de la
ganancia de la compañía. Es decir, cada acción
básica, de todas las clases de acciones, otorga una
participación igual de la ganancia de la compañía.
La participación de cada inversionista de las
ganancias de la compañía es determinada por el VN
de su acción, como una porción del VN total de las
acciones emitidas de la compañía.
Rhulx Kater Vital

30. DERECHOS DE LOS
DISTINTOS ACCIONISTAS
El derecho a recibir liquidación de los activos de la
compañía.
Cuando una compañía se desintegra o liquida, cada
inversionista tiene el derecho de recibir una
participación de los recursos de la compañía
equivalente a su participación de ganancias.
Si su participación de las ganancias de la
compañía es del 40%, el también tendrá el derecho
a recibir el 40% de los activos distribuidos de la
compañía.
Rhulx Kater Vital

31. DERECHOS DE VOTO
Una participación de las acciones da al titular el derecho al
votar en ciertas situaciones corporativas. Estos votos son
conducidos en un Parlamento y comité. En la mayoría de los
casos, una acción confiere un voto.
Sin embargo, cada acción de $5 también da un solo un voto
a pesar que vale cinco acciones regulares de $1.
Cada acción básica de $5 es, por lo
tanto, menos poderosa que una
acción regular de $1. La acción de $5
es por lo tanto llamada “acción
inferior”
Rhulx Kater Vital

32. DERECHOS DE VOTO
Rhulx Kater Vital

33. DERECHOS DE VOTO
Rhulx Kater Vital

34. ACCION DE FUNDADOR
El tipo predominante de acciones no-comunes es el de la
acción de fundador.
• Estas acciones generalmente tienen un poder de voto
significativamente más alto.
• El número de emisión de estas acciones es usualmente
limitado.
• Algunas veces solamente se emite una acción de este
tipo, a pesar que tenga un VN de $1, esta puede otorgar
un número de votos igual a los votos de todas las demás
acciones.
Rhulx Kater Vital

35. CAPITACION DE CAPITAL
3 inversionistas iniciaron una compañía llamada “A-B
Computadoras”. Sus fondos eran limitados, la compañía era
pequeña, pero fueron dedicados y produjeron solamente
programas de computadoras de alta calidad. Después de
algunos meses, la demanda de su programa aumentó de
manera significante y necesitaron expandirse.
Para poder comprar nuevas computadoras y contratar más
trabajadores, ellos necesitaban $600 más, los cuales no
tenían. Ellos tenían 2 opciones:
1. Solicitar un préstamo de un banco
2. Atraer nuevos inversionistas dispuestos a invertir $600
por una participación de la compañía en la forma de
acciones nuevas emitidas por la compañía.
Rhulx Kater Vital

36. CAPITACION DE CAPITAL
¿Dónde se puede encontrar nuevos
accionistas?
Familia, amigos y cualquier
otra persona con medios son
inversionistas potenciales
en la compañía.
Asuma que cada fundador
convenció a un primo de
invertir $200 por 200
acciones, o una acción por
cada dólar invertido.
Rhulx Kater Vital

37. CAPITACION DE CAPITAL
Otra forma de buscar nuevos inversionistas…
Invitar al público a
invertir en la compañía.
Cuando la expansión requiere una buena cantidad
de dinero, es difícil captarlo todo con amigos y
familiares.
El método más fácil y común es invitar al público a
comprar acciones en la compañía. Esto es llamado
una Oferta Pública Inicial (OPI)
Rhulx Kater Vital

38. LA ASAMBLEA GENERAL ANUAL
DE ACCIONISTAS Y LA ELECCION
DE DIRECTORES
• Una vez en el año
• Eligen la junta directiva
de la empresa
•La junta determina los
lineamientos generales y la estrategia de la
empresa
Derecho de votar: Determinado por el valor del
acción
Lena Ouin

39. LA ASAMBLEA GENERAL ANUAL
DE ACCIONISTAS Y LA ELECCION
DE DIRECTORES
Accionistas
Consejo de Administración
Lena Ouin

40. LA ASAMBLEA GENERAL ANUAL
DE ACCIONISTAS Y LA ELECCION
DE DIRECTORES
Lena Ouin

41. UNIDADES DE NEGOCIACION
•Precios de la bolsa por valores:
múltiplos de $0,01
•Se refiere a un precio por acción
«compré 3000 microsoft a 550»
= 3000 acciones de Microsoft a $5,50 cada una
=$16500
Lena Ouin

42. CORREDORES
Que es ?
Es un intermediario que hace las compras y
ventas entre la persona promedio y la bolsa
En el New York Stock Exchange (NYSE), Wall
Street
2 tipos: -representantes de los bancos
-independantes
Cobran tarifas para sus servicios
Lena Ouin

43. CORREDORES
Lena Ouin

44. COMERCIO DE ACCIONES
Irse largo Demanda total de una acción
Vender largo Oferta total de una acción
Vender corto Volumen de efectivo
Cubrir en corto Precio de apertura
Lote completo Precio de cierre
Lote incompleto Libro de ordenes
Lena Ouin

45. ORDENES DE COMPRAS
Y VENTAS
4 elementos :
-El tipo del orden
-El numero de acciones
-El limite de precio
-La fecha de vencimiento
Lena Ouin

46. TIPOS DE ORDENES
RESPECTO AL PRECIO
• Orden limitada
• Orden de mercado
Lena Ouin

47. LMT – Orden limitada
Tipo 1: una orden de comprar o ventas
hasta que un precio predeterminado es
alcanzado
Tipo 2: comprar a un
precio menor al precio
determinado o vender
arriba de un precio
determinado
Lena Ouin

48. MKT – Orden de mercado
Esta orden se refiere a una situación
donde alguien desea comprar o vender
una acción a precio cercana a su precio
actual.
«Ejecute la transacción al mejor
precio disponible.»
Lena Ouin

49. TIPO DE ORDENES CON
FECHA DE VENCIMIENTO
Una orden de dia (con una fecha especifica de
vencimiento)
Esta es un orden restingida a al dia, semana o mes
actual o incluso a un periodo mas largo.
La orden es cancelada luego de esa fecha.
Orden Abierto
Esta orden es valida hasta el inversionista la
cambie.
Charlotte Fourest

50. VENDER EN CORTO
(Short Selling)
Una orden de compra o venta usualmente significa la compra de una acción
dada a cierto precio, en la esperanza que el inversionista pueda obtener una
ganancia de vender la acción mas tarde a une precio mas alto.
!!!! Beware !!!!!
Un inversionista que vende una acción en corto esta vendiendo una
acción que realmente no tiene !!!
Para poder hacer esta venta, el inversionista presta la acción de un
corredor (en cambio de una comisión)
Luego el vendedor la vende en el mercado y cuando el desea comprar
la acción lo hace y por fin regresa la acción al corredor.
RESUTADOS : Ganancia o Perdida !!
Charlotte Fourest

51. RIESGO DE VENDER
EN CORTO
Muy presente y muy importante que puede engendrar
muchisimos daños !! (por ejemplo el caso de la grecia).
Regla « Up Tick » que previene una caida artificial en el precio de
la accion causado por la venta en corto :
« No podia ejecutar una venta en corto al menos que el precio
de la transaccion precedente sea mayor que en la transaccio
actual »
Hay :
Riesgo del precio
Riesgo de seguridad
Cierre de la posicion
Riesgo en corto = short squeeze
Charlotte Fourest

52. TRANSCURSO DEL
COMERCIO
El comercio en la NYSE tome lugar de lunes a viernes entre
las 09:30 y las 16:00.
Son horarios cómodos porque permiten al inversionista de
analizar la situación de unas empresas antes de tomar
decisiones importantes.
5 características especiales :
Comercio bilateral
Comercio simultaneo
Comercio continuo
Acciones por Orden
Limites de fluctuación del precio
Charlotte Fourest

53. SUSPENSION DEL
COMERCIO
Existe una posibilidad de suspender el
comercio :
Si el índice Dow Jones cae debajo de cierto
punto el comercio es suspendido por el día.
Una caída del 20% en el valor del Dow
termina el comercio de ese día
Charlotte Fourest

54. SUSPENSION DEL
COMERCIO
El proceso del Comercio de Compraventa
Charlotte Fourest

55. SUSPENSION DEL
COMERCIO
Charlotte Fourest

56. SUSPENSION DEL
COMERCIO
Charlotte Fourest

57. SUSPENSION DEL
COMERCIO
Charlotte Fourest

58. SUSPENSION DEL
COMERCIO
Charlotte Fourest

59. TERMINOS TECNICOS
Valor de mercado: cantidad de dinero para
comprar todas las acciones de una firma al precio
del mercado
Rendimiento: ganancia que un inversionista
obtiene de una acción
Dos fuentes
Aumento en el precio Dividendos
de la acción distribuidos
Julie Peroumal

60. TERMINOS TECNICOS
Capital contable
Activo Pasivo
Activo no corriente Deudas a largo plazo
Activo corriente Pasivo corriente
División de acciones: cualquiera que tenga
acciones de la compañía recibirá acciones
adicionales
Porque?
Para poder impulsar el Para poder incrementar el
volumen de una accion a alto numero de acciones relevante
precio ante una oferta publica
Julie Peroumal

61. TERMINOS TECNICOS
Dividendos: parte de la ganancia
distribuida a los accionistas
Tres tipos de companias
No Pequeño Distribución
distribución en porcentaje de una
lo absoluto distribuido porción
significante
Julie Peroumal

62. COMO ELEGIR
«BUENAS ACCIONES»
Existen 2 pruebas para evaluar los
acciones.
•La relación precio y ganancia.
•La relación del valor del
mercado con el capital
contable.
Caroline Monthieux

63. A - LA RELACIÓN P/G
Formula = Valor de mercado total
Ganancia anual
Ejemplo. La relación p/g de caterpillar el 9 de marzo de 2006 era de 17.
Valor de mercado de caterpillar =$48.42 billones = 17
Ganancia anual neta 2.854 billones
• Un accionista que compra «caterpillar» por $48.42 billones recupera la
inversión completa en 17 años, asumiendo que la ganancia anual
permanece constante a $2.853 billones por año.
• Como una regla, mientras más baja es la relación p/g mejor es la
inversión.
Caroline Monthieux

64. B - LA RELACIÓN DEL VALOR DE
MERCADO Y DEL CAPITAL CONTABLE
Formula = valor de mercado
capital contable
Ejemplo = $48.42 billones = 5.76
$ 8.4 billones
• Esta relación significa que los inversionistas gastan $48.42
billones por $8.4 billones en activos netos. Es decir que ellos
están dispuestos a pagar $5.76 porcada $1 en activos netos
• Los analistas financieros han concluido que la relación P/G
es más significante para empresas industriales y comerciales
mientras que esta es más relevante en la industria de bienes
raíces
Caroline Monthieux

65. GRACIAS
PUCMM 2011-2012/1 ● 28 de Noviembre del 2011 ● Prof. Evelissy Rodriguez ● Finanzas de la Empresa ST-ADM332-T-002