El documento habla sobre el mercado de valores. Define el mercado de valores y la bolsa, y explica que el mercado de valores permite que empresas obtengan financiamiento a través de la emisión y venta de valores, y que las bolsas son mercados organizados donde se negocian valores. También resume brevemente la historia de los mercados de valores y menciona algunas bolsas importantes como las de Nueva York, Londres y Tokio.

1. Mercado de Valores

2. Definición
• El mercado de valores y el sistema
bursátil engloban la compra y venta de
títulos valores, que emiten empresas
públicas o privadas, también permite la
emisión, colocación, y distribución de
valores e incluye las relaciones de crédito
y financiamiento entre las entidades
demandantes de fondos y los ahorrantes a
través de valores negociables.

3. Bolsa:
• Las Bolsas de Valores se pueden definir como
mercados organizados y especializados, en los
que se realizan transacciones con títulos
valores por medio de intermediarios
autorizados, conocidos como sociedades
comisionistas de bolsa.

4. Historia
• No se negociaban títulos de crédito ni
alguna otra forma de dinero. Se presume
que el intercambio de mercancías en esos
mercados muchas veces no era con
dinero metálico, sino, eso sí, mediante la
entrega de un billete de intercambio. EL
vendedor de mercancías que recibía
billetes acudía después a un banco a
canjearlos por dinero real.

5. Historia
• El término "bolsa" apareció en Brujas, Bélgica,
concretamente en la familia de banqueros Van der
Bursen, en cuyo palacio se organizó un mercado de
títulos valores.
• En 1460 se creó la Bolsa de Amberes, que fue la
primera institución bursátil en sentido moderno.
Posteriormente, se creó la Bolsa de Londres en 1570,
en 1595 la de Lyon, Francia y en 1792 la de Nueva
York, siendo ésta la primera en el continente americano.
Estas se consolidaron tras el auge de las sociedades
anónimas.

6. La Bolsa de Valores de Honduras
• En Honduras, el mercado bursátil surge a partir
de 1990 con la creación de la Bolsa Hondureña
de Valores (BHV). Posteriormente en 1993,
nace la Bolsa Centroamericana de Valores
(BCV) la cual opera en nuestro país. Sus
accionistas son personas naturales y jurídicas,
que en el caso de la BCV son los mismos
grupos económicos propietarios de las Casas
de Bolsa o Puestos de Bolsa.

7. Funciones de la Bolsa de Valores
Hondureña
• Encauzar el ahorro hacia la inversión.
• Transformar recursos de corto plazo en
recursos de largo plazo.
• Otorgar liquidez a las inversiones en títulos
valores.
• Brindar información adecuada, oportuna y
suficiente a los inversionistas.

8. Funciones de la Bolsa de Valores
Hondureña
• Ofrecer al inversionista las condiciones
necesarias de legalidad y seguridad para la
negociación de valores.
• Dictar los Reglamentos a que deban ajustarse
las operaciones bursátiles.
• Supervisar que las operaciones que realizan los
puestos y agentes corredores, se lleven a cabo
dentro de las normas establecidas.

9. Compañías Socias
• Inversiones Continentales, S.A.
• Promotora Bursatil, S.A.
• BAC Capital Markets Inc.
• Laboratorios Finlay, S.A.
• Valores Bursátiles Corporativos, S.A. (VBC),
• Corporación Financiera Internacional, S.A.
(COFINTER)
• Valores de Honduras, S.A.

10. Wall Street Corazón Financiero
• Sus antecedentes se remontan a 1792, cuando 24
comerciantes y corredores de Nueva York firmaron el
acuerdo conocido como "Buttonwood Agreement", en el
cual se establecían reglas para comerciar con acciones.
• Fue creada en 1817, cuando un grupo de corredores de
bolsa se organizaron formando un comité llamado "New
York Stock and Exchange Board" (NYS&EB) con la
finalidad de poder controlar el flujo de acciones que en
aquellos tiempos se negociaban libremente y
principalmente en la acera de Wall Street.

11. Los Siete Mercados
• En Estados Unidos operan siete bolsas.
Las más importantes son las bolsas de
Wall Street: La Bolsa de Nueva York
(NYSE) y la Bolsa Americana (AMEX)
• Wall street es hoy en día uno de los tres
grandes corazones financieros del mundo.
Los otros dos son Londres y Tokio.

12. Londres
• La primera bolsa, The Royal Exchange, se
fundó en Londres entre 1566 y 1570 para
vender mercancías y bienes.

13. Tokio, el palpitar de Oriente
• La Bolsa de Tokio fue fundada en 1878 y su historia se
identifica con la del mercado de los valores mobiliarios
en Japón. Sin embargo, durante la primera mitad de su
existencia no logró realizar más que de forma muy
insuficiente las funciones propias de una bolsa.
• Después de la Segunda Guerra Mundial, las bolsas de
valores mobiliarios estuvieron cerradas hasta 1949 y,
mientras tanto, la economía japonesa fue reformada,
sobre todo en lo concerniente al mercado de valores
mobiliarios.

14. El mundo gira en torno de las
bolsas
• Con la globalización, casi todas las bolsas
integran un mercado universal único,
donde las incidencias de una provocan
reacciones similares y en cadena en el
resto.

15. Importancia Económica Actual del
Mercado de Valores
• El mercado es el sitio donde el Banco Central
aplica las operaciones de mercado abierto.
• La bolsa concentra recursos que representan el
grueso del ahorro interno del país.
• Es la puerta de entrada de los flujos de
inversión de cartera del exterior.

16. Importancia Económica Actual del Mercado
de Valores: Como fuente de Financiamiento
• Obtención de sumas cuantiosas que no pueden
captarse mediando una sola de las fuentes
tradicionales.
• Con el financiamiento bursátil, las empresas
pueden ampliar o reestructurar su capital.
• La entidad que acude al mercado adquiere un
carácter público.

17. ¿Qué funciones cumple la bolsa
entonces?
• Pone en contacto a las empresas con las personas
que ahorran.
• Proporciona liquidez al crear un mercado de
compraventa.
• Permite a los pequeños ahorradores acceder al
capital de grandes sociedades.
• Sirve como índice de la evolución de la economía.

18. Organización de
Mercado

19. Existen dos tipos de mercados donde se
negocian los valores los cuales son:
• MERCARDO PRIMARIO
Es aquel en el que los emisores y compradores participan
directamente o a través de casas de bolsa en la
compraventa de valores ofrecidos al público por primera
vez.
• MERCADO SECUNDARIO
Es aquel en el que los compradores y vendedores están
simultáneamente participando en la determinación de
los precios de los valores que se encuentran en
circulación en el mercado, las veces subsiguientes a su
negociación.

20. Participantes del Mercado Bursátil
• Entidades Emisoras
• Los Inversionistas
• Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa
• Agentes Corredores de Bolsa
• Reguladores

21. Entidad Inversora
• La Entidad Emisora es la entidad
gubernamental o empresa que,
cumpliendo con las disposiciones
establecidas y siendo representada por
una Casa de Bolsa o Puesto de Bolsa,
realiza una oferta pública de títulos
valores por medio de una Bolsa de
Valores.

22. Las empresas buscan recursos por
tres motivos principales:
• Cubrir flujos operativos o capital de
trabajo.
• Invertir en proyectos de expansión,
modernización o desarrollo.
• Realizar reestructuraciones corporativas.

23. Valores a Emitirse:
• Acciones
• Bonos
• Bonos Convertibles

24. Ventajas para las Empresas que se
Financian a través del Mercado de Valores
• Acceso a nuevas fuentes de recursos de largo plazo.
• Reducción de costos y gastos financieros.
• Menor vulnerabilidad a los ciclos económicos.
• Facilidad del manejo de fondos en proyectos de largo
plazo.
• Diversificación del riesgo de los socios actuales.
• Aumento en imagen y proyección.

25. Lista de Emisores de Honduras:
Compañías Financieras
• Financiera Credi Q, S.A.
Bancos
• Banco Atlántida
• Banco del País ( BANPAIS)
• HSBC
• Banco de America Central Honduras, S.A. (BAC/HONDURAS)
• Banco Financiera Comercial Hondureña, S.A. (Banco FICOHSA)
• Banco Financiera Centroamericana S.A.( Banco FICENSA)
• Banco Centroamericano de Integración Economica (BCIE)
• Banco Popular, S.A.
• Banco Citibank de Honduras, S.A.
• Banco Procedit Honduras (BANCO PROCREDIT)
• Banco LAFISE Honduras, S.A. (BANCO LAFISE)
Sector Gubernamental
• Empresa Nacional de Energía Eléctrica
• Banco Central de Honduras
• Gobierno de la República

26. Público Inversionista
• Inversionistas son las personas naturales
o jurídicas, que a través de una Casa de
Bolsa o Puesto de Bolsa buscan adquirir
títulos valores en el mercado bursátil que
les generen mayor rentabilidad en la
colocación de sus excedentes financieros.

27. ¿Qué necesidades busca
satisfacer el público?
• Seguridad
• Liquidez
• Rendimientos competitivos o elevados.
• Cobertura

28. Intermediarios
• Agentes, Corredores, Instituciones
• Broker
• Casa de Bolsa o Puestos de Bolsa
• Reguladores

29. Agentes Corredores de Bolsa
• Los Agentes Corredores de Bolsa deberán conducir
todos los negocios a su cargo con la debida claridad,
lealtad, precisión y honestidad. Guardarán la debida
reserva y confidencialidad sobre la actividad bursátil que
desarrolle, así como de los nombres de las personas por
cuenta de quienes esas operaciones se realizan.

30. Broker
• Puede ser una persona física o una casa
de bolsa; ya que en los grandes centro
financieros las personas físicas siguen
siendo muy relevantes.

31. Casas de Bolsa ó Puestos de Bolsa
• Son sociedades intermediarias autorizadas
para actuar en el mercado bursátil, que se
dedican a generar el mercado (oferta y
demanda) de títulos valores, En otras
palabras, son quienes ponen en contacto a
los oferentes y demandantes de títulos.

32. Entre otras, las Casas de Bolsa o
Puestos de Bolsa se encargan de:
• Realizar operaciones de compra-venta de
valores;
• Recibir fondos y valores por concepto de las
operaciones que le encomienden sus
Inversionistas.
• Prestar asesoría a empresas en materia bursátil
y de operaciones de Bolsa, y a los Inversionistas
en cuanto a la constitución de sus carteras.

33. CASAS DE BOLSAS
• Casa de bolsa promotora bursatil, s.a. (probursa )
• Sonival casa de bolsa s.a.
• Continental casa de bolsa, s.a.
• Fomento financiero, s.a. casa de bolsa
• Casa de bolsa mercantil de valores, s.a. ( mervalores )
• Casa de bolsa promociones e inversiones en bolsa, s.a.
(probolsa)
• Casa de bolsa de valores, s.a. (cabval)
• Lafise valores de honduras casa de bolsa, s.a.

34. Reguladores
• Dictar normas.
• Impartir instrucciones.
• Liquidación de Bolsas.
• Suspensión de Operaciones.
• Publicaciones periódicas.
• Inspeccionar a los supervisados.

35. Operadores de Fondos de Inversión
Tiene doble papel:
• Con intermediarios
• Clientes institucionales

36. ¿Cómo Participar en el Mercado
Bursátil?
• En las bolsas de valores en Honduras, los
inversionistas compran y venden
instrumentos bursátiles por medio de
intermediarios llamados casas de bolsa o
puestos de bolsa.

37. Empresas Calificadoras de Valores
Criterios a evaluar:
• Estructura financiera del emisor
• Flujo de efectivo
• Estado general de la economía y del
sector al que pertenezca el emisor.

38. Marco Legal

39. Las leyes y normas que regulan el Mercado
Bursátil en Honduras son las siguientes:
• Ley de Mercado de Valores
• Escritura Pública de Constitución
• Reglamento Interno
• Ley de Mercado de Valores, Reglamentos
y Normativas

40. Reglamento Interno
• Es el principal estatuto normativo de cada una
de las bolsas de valores.

41. Supervisión: El mercado bajo la lupa
• La vigilancia es el otro gran pilar de la
mecánica reguladoras del mercado de
valores.
• Los intermediarios son los participantes
más vigilados del sistema.

42. Autorregulación, característica de
los mercados maduros
• En la mayoría de los mercados maduros,
la supervisión del mercado corre a cargo
de alguna entidad erigida desde su propia
organización o de las asociaciones de
intermediarios.

43. Ventajas de la Autorregulación
• La supervisión es más directa y rápida.
• Las resoluciones en materia de
infracciones y faltas son más aceleradas.
• Se destinan menos recursos públicos al
mercado.

44. GRACIAS POR SU
ATENCIÓN