2. Ограничение ответственности
Настоящая презентация не является офертой либо приглашением делать оферты (рекламой) в отношении приобретения или
подписки на ценные бумаги ПАО Ленэнерго. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или
распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на
презентацию не следует полагаться в этом отношении.
В данной презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических
обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий Ленэнерго в отношении
результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в
которой работает Ленэнерго. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов
неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем.
Ленэнерго предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические
результаты деятельности Ленэнерго, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в
которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях,
содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и
ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям,
содержащимся в настоящем документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в
будущем.
Помимо официальной информации о деятельности Ленэнерго в настоящей презентации содержится информация, полученная от
третьих лиц. Эта информация была получена из источников, которые, по мнению Ленэнерго, являются надежными. Тем не менее,
мы не гарантируем точность данной информации, которая может быть сокращенной или неполной. Все мнения и оценки,
содержащиеся в настоящем материале, отражают наше мнение на день публикации и подлежат изменению без предупреждения.
Ленэнерго не несет ответственность за последствия использования содержащихся в настоящей презентации мнений или
заявлений.
Ленэнерго не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению прогнозных заявлений и оценок, а также по
обновлению информации, содержащейся в презентации.
2
3. Общая информация
ПАО «ЛЕНЭНЕРГО» - крупнейшая распределительная сетевая
компания (оператор сетей 0.4-110 кВ), обслуживающая территорию
Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Естественная
монополия, тарифы на услуги которой устанавливаются
регулирующими органами: Федеральной антимонопольной службой
(ФАС России) и региональными регулирующими органами (РЭК).
Основные виды деятельности:
• оказание услуг по передаче и распределению электроэнергии
• технологическое присоединение новых потребителей к сетям
Доля ПАО «Ленэнерго» на рынке услуг по передаче электроэнергии
на 30.09.2016 - 75,2 %
Территория обслуживания:
Санкт-Петербург и Ленинградская область
Активы
Территория
обслуживания
87.3 тыс. км. кв.
Население региона
7 млн чел.
Ед. изм. 31.12.2014 31.12.2015 30.09.2016
Установленная мощность МВА 23 951 24 321 24 450
Воздушные ЛЭП 0,4-110 кВ
по цепям
км. 38 396 38 945 39 036
Воздушные ЛЭП 0,4-110 кВ
по трассе
км. 41 835 42 181 42 276
Кабельные линии 0,4-110 кВ км. 21 557 22 161 22 187
Подстанции 35-110 кВ
шт.
(МВА)
379
(14 692)
386
(14 894)
386
(14 920)
Трансформаторные
подстанции (ТП) 6-35 кВ
шт.
(МВА)
16 233
(9 259)
16 564
(9 427)
16 717
(9 530)
* Расчет капитализации произведен по средневзвешенной цене на ФБ ММВБ
Ед. измерения 30.09.2016
Полезный отпуск э/э млн кВтч 20 925,4
Присоединенная мощность МВт 372
Выручка млн руб. 41 966
EBITDA млн руб. 15 096
Чистая прибыль млн руб. 4 372
CAPEX млн руб. 6 612
Капитализация* млн руб. 12 952
Среднесписочная численность
персонала (9 мес. 2016)
чел. 6 175
Ключевые показатели
3
4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ФИЛИАЛЫ
(ПЕРЕДАЧА Э/Э)
ПАО «ЛЕНЭНЕРГО»
ДОЧЕРНИЕ ОБЩЕСТВАФИЛИАЛЫ
Акционерный капитал и организационная структура
Сервисный филиал
67,5% (+ 1,21% - доля ОАО «МРСК Урала») 28,8% 2,5%
НЕСЕТЕВЫЕ КОМПАНИИ
СЕТЕВЫЕ КОМПАНИИ
Выборгские электрические сети (ВЭС)
Гатчинские электрические сети (ГтЭС)
Кингисеппские электрические сети
(КнЭС)
Санкт-Петербургские высоковольтные
электрические сети (СПбВЭС)
Новоладожские электрические сети
(НлЭС)
Пригородные электрические сети
(ПгЭС)
Тихвинские электрические сети (ТхЭС)
Кабельная Сеть (КС)
ЗАО «Царскосельская энергетическая
компания» (96,95%)
ЗАО «Курортэнерго» (98,13%)
АО «СПб ЭС» (100%)
АО «ПЭС» (60,1%)
ЗАО «Ленэнергоспецремонт» (100%)
ОАО «Энергосервисная компания
Ленэнерго» (100%)
Дирекция строящихся объектов
ПАО «Россети»
Российская Федерация
г. Санкт-Петербург (КИО) Миноритарные акционеры
АКЦИОНЕРЫ*
* – структура акционерного капитала приведена в % от УК на последнюю дату закрытия реестра 06.07.2016
• Оказание услуг по передаче
электроэнергии
• Технологическое
присоединение
• Уличное освещение
Эксплуатация и ремонт
электросетевого оборудования
Энергосервисные услуги, услуги
в сфере энергосбережения и
энергоэффективности
Эксплуатация и ремонт
электросетевого оборудования
4
6. Ценные бумаги и капитализация
Индикатор 31.12.2015 30.09.2016 ∆,%
MICEX, пп 1761,4 1978,0 12,3
MICEX PWR, пп 944,5 1678,46 77,7
LSNG (MICEX),руб. 2,3 5,5 139,1
LSNGP (MICEX), руб. 11,9 43,9 268,9
Капитализация
Динамика индекса ММВБ, ММВБ энергетика и капитализации
ПАО «Ленэнерго»
Год
Дивиденды по
АО, руб. на акцию
Дивиденды по
АП*, руб. на акцию
Начисленные
дивиденды, тыс.
руб.
За 2013 0,0391 0,4556 106 229
За 2014 - - -
За 2015 - - -
* В соответствии с Уставом ПАО «Ленэнерго» дивиденды начисляются на
привилегированные акции типа А в размере 10% от чистой прибыли по итогам
завершённого финансового года
Капитализация*, млн
руб.
31.12.2014 31.12.2015 30.09.2016 2016/2015
ПАО «Ленэнерго» 3 040 4 900 12 952 164,3%
Выплата дивидендов
* Расчет капитализации произведен по средневзвешенной цене на ФБ ММВБ на
конец периода без учета дополнительной эмиссии акций 2015-2016 гг.
Акции ПАО «Ленэнерго»
Котировальный список
На Московской Бирже II
Тиккеры
Обыкновенные акции LSNG
Привилегированные акции LSNGP
Положительная динамика за отчетный период обусловлена
ростом интереса среди инвестиционного сообщества за счет
ожиданий улучшения финансовых результатов компании.
Всплеск интереса на бирже наблюдался также в целом по
электроэнергетическому сектору.
6
-5%
25%
55%
85%
115%
145%
175%
Январь 2016 Март 2016 Май 2016 Июль 2016 Сентябрь 2016
Суммарная
капитализация
MICEX MICEX PWR
7. Ключевые показатели деятельности
Показатель ед. изм. 9 мес. 2014 9 мес. 2015 9 мес. 2016
изменение
2016/2015
Полезный отпуск
электроэнергии
млн кВтч 20 908 20 760 20 925 0,8%
Потери электроэнергии % 10,64 11,55 11,16 -0,39 п.п.
Присоединенная
мощность*
МВт 396 239 372 55,6%
Выручка, в том числе: млн руб. 29 508 30 419 41 966 38,0%
- От услуг по передаче
э/э
млн руб. 26 412 28 214 38 802 37,5%
- От услуг по ТП млн руб. 2 940 2 078 2 922 40,7%
- От прочей
деятельности
млн руб. 156 127 242 90,6%
Себестоимость млн руб. 28 495 30 438 35 496 16,6%
Валовая прибыль млн руб. 1 013 -19 6 470 -
Прибыль до
налогообложения
млн руб. -3 090 -6 285 6 364 -
Чистая прибыль млн руб. -3 217 -5 410 4 372 -
Справочно:
EBITDA** млн руб. 5 400 4 157 15 096 263,2%
EBITDA margin % 18,3 13,7 36,0 22,3 п.п.
Чистый долг***/EBITDA - 2,8 4,1 0,7 -
*За 9 мес. 2016 г. данные являются предварительными
**Показатель рассчитан по формуле: EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Амортизация + Проценты к уплате + Резерв под
обесценение долговых финансовых вложений.
** Величина чистого долга рассчитана как сумма кредитов и займов (с учетом задолженности по %) за вычетом денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений
CAPEX, млн руб.
EBITDA, млн руб.
Потери э/э, %
Затраты, млн руб.Выручка, млн руб.
Чистая прибыль, млн руб.
Ключевые показатели в динамике за 5 лет
36 958 36 273 39 902 44 722 43 727
2011 2012 2013 2014 2015
31 758 32 830 36 429 39 257
44 060
2011 2012 2013 2014 2015
8 579
10 029
11 922 11 551
7 325
2011 2012 2013 2014 2015
1 367 1 042 425
-7 968
-5 916
2011 2012 2013 2014 2015
11% 10% 10%
11%
12%
2011 2012 2013 2014 2015
15 061 14 891
18 729
23 411
6 741
2011 2012 2013 2014 2015
7
8. 30 419 30 438
-19
-5 410
41 966
35 496
6 470 4 372
Выручка от
реализации
Себестоимость Прибыль от
реализации
Чистая прибыль
9 мес. 2015 9 мес. 2016
Формирование финансового результата
+38% +17%
Формирование прибыли от продаж и чистой прибыли, млн руб.
- =
- 5 410 4 372+9 781
Чистая прибыль, млн руб.
Себестоимость
Формирование чистой прибыли за 9 мес. 2016 г., млн руб.
Рост чистой прибыли за 9 месяцев 2016 года относительно
аналогичного периода 2015 года обусловлен ростом валовой
прибыли на 6 489 млн руб. за счет роста выручки по передаче на 10
588 млн руб. и ростом сальдо прочих доходов и расходов на 6 160
млн руб. в основном из-за роста процентов к получению, снижения
процентов к уплате, роста доходов и снижения расходов по
резервам (по сомнительной дебиторской задолженности и
разногласиям со смежными сетевыми организациями) и ростом по
факту прочих доходов.
9 мес. 2015 9мес. 2016
+ 263 %
EBITDA, млн руб.
EBITDA margin, %
14% 36%
Показатели EBITDA и EBITDA margin демонстрируют
существенный рост.
-106 1 992
35 469
Сальдо прочих
доходов-
расходов
Налогообложение
прибыли
Норма чистой
прибыли
10,4%
Норма валовой
прибыли
15,4%
41 966
6 470
6 364
4 372
Выручка от
реализации
Прибыль от
реализации
Прибыль до
налогообложения
Чистая прибыль
EBITDA 15 096 100%
Амортизация ОС и НМА 7 384 48,9%
Проценты к уплате 1 459 9,7%
резерв под обесценение
долговых фин. вложений
-111 -0,7%
Налог на прибыль 1 992 13,2%
Чистая прибыль 4 372 29,0%
4 157
15 096
30.09.2015 30.09.2016
8
9. 28 214
38 802
2 078
2 922
9 мес. 2015 9 мес. 2016
от передачи э/э от ТП
Формирование выручки и затрат
Наименование показателя 9 мес. 2015 9 мес. 2016 Δ в % 2016/2015
Подконтрольные затраты 4 518 5 321 18%
Материальные затраты 458 492 7%
Работы и услуги производственного характера 707 923 30%
Фонд оплаты труда 2 501 2 883 15%
Прочие затраты 852 1 023 20%
Неподконтрольные затраты 25 920 30 176 16%
Покупная энергия на компенсацию потерь 4 884 5 626 15%
Услуги ССО 7 264 10 332 42%
Оплата услуг ПАО "ФСК ЕЭС" 4 761 5 050 6%
Амортизация ОС и НМА 7 470 7 384 -1%
Лизинговые платежи 28 0 -100%
Прочие затраты 1 512 1 784 18%
Итого затраты 30 438 35 496 17%
4 518 5 321
25 920
30 176
9 мес. 2015 9 мес. 2016
Подконтрольные затраты Неподконтрольные затраты
30 419 41 966
92,8 %
6,8%
7,0%
92,5%
Выручка
по видам деятельности*, млн руб.
+38%
Себестоимость
по видам деятельности*, млн руб.
30 438 35 496+17%
99,0%
0,8%
98,5%
0,9%
* Включая прочие виды деятельности, суммы выручки и себестоимости по которым составляют менее 1% в общей сумме
Структура себестоимости, млн руб. Динамика структуры затрат, млн руб.
30 438 35 496
Структура затрат за 9 мес. 2016 г.
Прочие
затраты
Амортизация
Оплата
труда, соц.
отчисления
Работа и услуги
производственного
характера
Материальные
затраты
+18%
+16%
30 147 34 980
246
335
9 мес. 2015 9 мес. 2016
от передачи э/э от ТП
17,2%
45,9%
10,5%
20,8% 5,5%
9
10. 38 100
5 070
13 000
30 170
Кредитный
портфель на
31.12.2015
Привлечение Погашение Кредитный
портфель на
30.09.2016
Кредитный портфель и долговая позиция
31.12.2015 30.09.2016 Δ в % 2016/2015
Собственный капитал 113 336 117 877 4,0
Обязательства, в том числе: 81 347 68 114 -16,3
Долгосрочные обязательства 31 920 30 113 -5,7
Краткосрочные обязательства 49 426 38 002 -23,1
Чистый долг на конец периода* 14 039 12 434 -11,4
Чистый долг/EBITDA 1,39 0,68 -
Структура капитала, млн руб.
*Величина чистого долга рассчитана как сумма кредитов и займов за вычетом денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений
Движение кредитных ресурсов за 9 мес. 2016, млн руб.
Агентство Рейтинг Присвоен
Moody’s
Ba2
(прогноз стабильный)
ноябрь
2009
Кредитный рейтинг
Подтверждён в апреле 2016 года
Состав кредитного портфеля на
30.09.2016, млн руб.
Чистый долг/EBITDA
Средневзвешенная
ставка
9,28%
+ -График погашения долга, млрд. руб.
Снижение долговой нагрузки произошло за
счет средств от реализации облигаций
федерального займа внесённых в уставный
капитал ПАО «Ленэнерго» в оплату
дополнительной эмиссии обыкновенных
акций на фоне положительной динамики
показателя EBITDA.
66%
10%
13%
8% 3%
Сбербанк Россия
Газпромбанк ОБ-5
РСХБ
0
12,24
13,86
4,07
4 кв 2016 2017 2018 2019
62,7 % -
долгосроч
ные
ресурсы
2,23 1,99
3,94
1,39
0,68
2012 2013 2014 2015 9 мес.
2016
10
11. Реализация инвестиционной программы
Объем капитальных вложений за 9 месяцев 2016 года составил 6 612 млн руб., что на 2 048 млн руб. или на 45 % выше показателя
за 9 месяцев 2015 года (4 564 млн руб.).
Объём капитальных вложений млн руб. без НДС
Параметры инвестиционной программы, млн руб.
Наименование показателей
г. Санкт-Петербург Ленинградская область ПАО "Ленэнерго"
Факт
9 мес. 2015
Факт
9 мес. 2016
Δ в %
Факт
9 мес. 2015
Факт
9 мес. 2016
Δ в %
Факт
9 мес.
2015
Факт
9 мес. 2016
Δ в %
Освоение, млн руб. без НДС 3 364 4 981 48% 1 200 1 631 36% 4 564 6 612 45%
Ввод ОФ, млн руб. 2 097 3 438 64% 531 767 44% 2 628 4 205 60%
Ввод мощности МВА 143 106,6 25% 28 66 136% 171 173 1%
Ввод мощности км 181 250,5 98% 110 190 73% 291 440 51%
CAPEX, млн руб.
12 206 4 564 6 612
6267
1 831 1 772
5939
2 712
4 313
21
527
Факт 9 мес. 2014 Факт 9 мес. 2015 Факт 9 мес. 2016
ТПиР Новое строительство Прочие
+45%
Рост освоения обусловлен проведением предварительных
мероприятий в рамках реализации новой 5-летней
инвестиционной программы ПАО «Ленэнерго» утвержденной
Минэнерго 28.12.2015. Существенный ввод мощности
планируется в IV кв. 2016 г.
11
12. 28 583
24 917
Выручка по передаче э/э*
млн руб.
Утверждено регулятором Факт
12,8%
207,4
189,9
Средний тариф, коп/кВтч
Утверждено регулятором Факт
8,5%
14 945 14 613
Выручка по передаче э/э*
млн руб.
Утверждено регулятором Факт
2,2%
166,8
163,3
Средний тариф, коп/кВтч
Утверждено регулятором Факт
2,1%
Отклонениетарифов от утвержденных регулятором за 1 полугодие 2016 года
По Ленинградской области отклонение тарифа и
выручки от утвержденных регулятором связано с отсутствием
ввода социальной нормы потребления, который был
предусмотрен в тарифно-балансовых решениях.
По Санкт-Петербургу снижение тарифа составило
более 8% в связи с завышением регулятором заявленной
мощности потребителей при регулировании относительно
покупной мощности на оптовом и розничном рынке, в
результате чего происходит формирование неравнозначных
одноставочных и двухставочных тарифов на передачу
электроэнергии. Согласно долгосрочной тарифной модели
при поэтапном увеличении ставок на содержание сетей
исключение данного фактора запланировано со 2 полугодия
2017 года.
Показатель
Утверждено
регулятором1 Факт
Отклонение (факт -
регулятор)
абс. относ.
Санкт-Петербург
Выручка по передаче э/э2
млн руб. 28 583 24 917 -3 666 -12,8%
Полезный отпуск, млн кВтч 13 779 13 122 -656 -4,8%
Средний тариф, коп/кВтч 207,4 189,9 -17,6 -8,5%
Ленинградская область
Выручка по передаче э/э2
млн руб. 14 945 14 613 -332 -2,2%
Полезный отпуск3
, млн кВтч 8 958 8 948 -10 -0,1%
Средний тариф, коп/кВтч 166,8 163,3 -3,5 -2,1%
1 данные приведены исходя из условного разделения по кварталам баланса электроэнергии, утвержденного
регуляторами
2 без уменьшения на нагрузочные потери
3 с учетом потребителей электроэнергии, энергопринимающие устройства которых опосредованно
присоединены к сетям сетевой организации через энергетические установки производителей электроэнергии
Санкт-Петербург Ленинградская область
12
13. Реализация услуг по передаче электроэнергии
Динамика полезного отпуска, млн кВт*ч
Динамика потерь в сетях ПАО «Ленэнерго», млн кВт*ч ,%
Структура отпуска э/э в 2015 году по группам потребителей
25%
2%
1%
15%
1%21%
35%
Промышленные потребители
Транспорт
С/х и пищ. Пром
Непромышленные потребители
Бюджетные потребители
Население
ТСО
28 975
30 007
29 613
28 680
29 247
2011 2012 2013 2014 2015
3 546
3 578
3 432
3 677
4 085
10.6% 10.4% 10.1%
11.1%
12.2%
-1,00
1,00
3,00
5,00
7,00
9,00
11,00
13,00
2011 2012 2013 2014 2015
3 200,00
3 400,00
3 600,00
3 800,00
4 000,00
4 200,00
4 400,00
4 600,00
+1.1% +1.6%-2.3%
- =
Динамика показателей услуг по передаче э/э, млн кВт*ч
24 196
2 796
21 400
24 474
2 732
21 742
Отпуск в сеть Потери Отпуск из сети
9 мес. 2015
9 мес. 2016
13
14. 11 603
8 422
11 758
13 013
15 379 15 975
Заключено, шт. Исполнено,шт.
9 мес 2014 г. 9 мес 2015 г. 9 мес 2016 г.
377
МВт
516
МВт
246
МВт
240
МВт
372
МВт
Реализация услуг по технологическому присоединению
Заключение и исполнение договоров по технологическому
присоединению, МВт (шт.)*
Преобладание доли
имущественных договоров в
структуре выручке по ТП за 9
месяцев 2016 года (65 %).
Выручка по ТП, млн руб.
3 448,4
по текущим договорам
по просроченным договорам
2 138
1 310
62%
38 %
по денежным
договорам
по имущественным
договорам
1 212,4
35 %
2 236
65 %
+ +
=
Динамика выручки и средней ставки по договорам на ТП
По сроку оказания По способу оплаты
Динамика поданных заявок на ТП, шт.
2270
2306
2934
18 812
19 191
21 024
9 мес. 2014 г. 9 мес. 2015 г. 9 мес. 2016 г.
По итогам 9 мес. 2016 г. –
отмечается рост количества
заявок относительно 9 мес. 2015 г.
на 10 %, при снижении объема
заявляемой мощности на 13%
Рост заявок явился следствием
увеличения доли заявителей
группы «до 15 кВт»
Формирование выручки от услуг по ТП
Показатель
9 мес.
2014
9 мес.
2015
9 мес.
2016
Δ в %
2016/2015
Выручка, млн. руб. 3 467 2 452 3 448 41%
Присоединенная
мощность, МВт
246 240 372 55%
Средняя ставка по
закрываемым
договорам, руб./МВт
14 068 10 228 9 271 -9%
+ 31% + 23 %
* - по итогам 9 месяцев 2016 года указаны предварительные данные
419
МВт
14
15. Приложение:
Тарифные решения и RAB регулирование
Регулирующими органами по СПб и ЛО в 2015 году приняты решения о пересмотре единых
(котловых) тарифов на услуги по передаче электроэнергии на территории присутствия компании на
2015 годы и последующие года.
Тарифные решения 2015:
17% прирост тарифа по Санкт-Петербургу
73% прирост ставки на содержание сетей
21% прирост тарифа по Санкт-Петербургу
16,8% прирост тарифа по Ленинградской
области
Санкт-Петербург:
Санкт-Петербург:
Ленинградская область:
2016 год
2015 год
Параметры RAB:
15
16. ПАО «ЛЕНЭНЕРГО»
196247, Россия, Санкт-Петербург, Площадь Конституции, д.1
Начальник Департамента по корпоративному управлению
Соболев Илья
Тел./ факс +7 (812) 595 31 76
Sobolev.IA@nwenergo.com
www.lenenergo.ru
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Investor Relations
Балакин Денис
Тел. +7 (812) 494 39 63
Факс +7 (812) 494 37 34
ir@lenenergo.ru
Balakin.DS@nwenergo.com
