Dokumen tersebut membahas tentang perekonomian terbuka dan model perekonomian terbuka kecil, termasuk identitas akuntansi, faktor-faktor yang mempengaruhi neraca perdagangan dan nilai tukar, serta dampak kebijakan fiskal dan permintaan investasi terhadap variabel-variabel makroekonomi.
2. slide 1BAB 5 Perekonomian Terbuka
Dalam bab ini, Anda akan belajar
...
identitas akuntansi untuk perekonomian terbuka
model perekonomian terbuka kecil
apa yang membuatnya "kecil"
bagaimana neraca perdagangan dan nilai tukar
ditentukan
bagaimana kebijakan mempengaruhi neraca
perdagangan & nilai tukar
3. slide 2BAB 5 Perekonomian Terbuka
Rasio perdagangan-PDB, negara yang
dipilih, 2004
(Impor Ekspor +) sebagai persentase dari PDB
Luksemburg 275,5%
Irlandia 150,9
Republik Ceko 143.0
Hongaria 134,5
Austria 97,1
Swiss 85.1
Swedia 83,8
Republik Korea 83,7
Polandia 80,0
Kanada 73.1
Jerman 71,1%
Turki 63,6
Mexico 61,2
Spanyol 55,6
Inggris 53,8
Prancis 51,7
Italia 50,0
Australia 39,6
Amerika Serikat 25,4
Jepang 24,4
4. slide 3BAB 5 Perekonomian Terbuka
Dalam perekonomian terbuka,
belanja tidak perlu keluaran sama
menghemat kebutuhan investasi tidak sama
5. slide 4BAB 5 Perekonomian Terbuka
Persiapan
EX = Ekspor =
belanja asing pada barang-barang
domestik
SAYA M = Impor = C f +Aku f +G f
= Pengeluaran untuk barang-barang
asing
NX = Ekspor bersih (a.k.a. "keseimbangan
d f
C C C
d f
I I I
d f
G G G
superscripts:
d = Pengeluaran
untuk barang-
barang domestik
f = Pengeluaran
untuk barang-
barang asing
6. slide 5BAB 5 Perekonomian Terbuka
PDB = pengeluaran
diproduksi di dalam negeri g & s
d d d
Y C I G EX
( ) ( ) ( )f f f
C C I I G G EX
( )f f f
C I G EX C I G
C I G EX IM
C I G NX
7. slide 6BAB 5 Perekonomian Terbuka
Identitas pendapatan nasional
dalam perekonomian terbuka
Y = C + Aku + G + NX
atau, NX =Y -(C +Aku + G
)
ekspor
bersih
pengeluara
n domestik
keluaran
8. slide 7BAB 5 Perekonomian Terbuka
Surplus perdagangan dan defisit
Surplus perdagangan:
Output> pengeluaran dan ekspor> impor
Ukuran surplus perdagangan = NX
Defisit perdagangan:
belanja> output dan impor> ekspor
Ukuran defisit perdagangan = -NX
NX = EX -SAYA M = Y - (C +Aku +
G)
10. slide 9BAB 5 Perekonomian Terbuka
Modal internasional mengalir
Arus modal keluar neto
=S - Aku
=outflow bersih "dana pinjaman"
=pembelian bersih aset asing
pembelian negara aset asing
dikurangi pembelian asing dari aset domestik
Kapan S > Aku, Negara adalah pemberi
pinjaman bersih
Kapan S < Aku, Negara adalah peminjam
bersih
11. slide 10BAB 5 Perekonomian Terbuka
Hubungan antara perdagangan &
topi. mengalir
NX =Y - (C +Aku +G)
menyiratkan
NX = (Y -C -G) - Aku
= S - Aku
neraca perdagangan = arus modal keluar
netoDengan demikian,
sebuah negara dengan defisit
perdagangan (NX < 0)
adalah peminjam bersih (S <Aku).
12. slide 11BAB 5 Perekonomian Terbuka
"Dunia debitur bangsa terbesar"
AS telah memiliki defisit perdagangan yang besar,
menjadi
peminjam bersih setiap tahun sejak awal 1980-an.
Pada 2005/12/31:
Warga AS yang dimiliki $ 10,0 triliun aset asing
Asing yang dimiliki $ 12700000000000 senilai
US aset
Hutang bersih AS ke seluruh dunia:
2700000000000 $ - lebih tinggi dari negara lain,
maka AS adalah "negara pengutang terbesar
dunia"
13. slide 12BAB 5 Perekonomian Terbuka
Tabungan dan investasi
dalam perekonomian terbuka
kecil
Versi open-ekonomi dari model dana pinjaman
dari Bab 3.
Mencakup banyak elemen yang sama:
fungsi produksi
fungsi konsumsi
fungsi investasi
variabel kebijakan eksogen
Y Y F K L ( , )
C C Y T ( )
I I r ( )
G G T T ,
14. slide 13BAB 5 Perekonomian Terbuka
Tabungan nasional:
Pasokan dana pinjaman
r
S, I
Seperti dalam Bab 3,
tabungan nasional
tidak tergantung
pada tingkat bunga
( )S Y C Y T G
S
15. slide 14BAB 5 Perekonomian Terbuka
Asumsi re: mengalir Modal
Sebuah. obligasi domestik & asing adalah
pengganti sempurna (risiko yang sama, jatuh
tempo, dll.)
b. mobilitas modal sempurna:
tidak ada pembatasan pada perdagangan
internasional dalam aset
c. ekonomi adalah kecil:
tidak dapat mempengaruhi tingkat bunga dunia,
dinotasikan r*
a & b menyiratkan r = r *
c menyiratkan r * adalah
eksogen
16. slide 15BAB 5 Perekonomian Terbuka
Investasi:
Permintaan untuk dana pinjaman
Investasi masih
fungsi miring ke bawah
dari suku bunga,
r*
tapi eksogen yang
tingkat bunga dunia ...
... Menentukan
tingkat negara
dari
investasi.
Aku
(r *)
r
S, I
Aku
(r)
17. slide 16BAB 5 Perekonomian Terbuka
Jika perekonomian ditutup ...
r
S, I
Aku
(r)
S
rc
cI
S
r
( )
... Suku
bunga akan
menyesuaik
an diri
menyamaka
n
investasi
dan
menyimpan:
18. slide 17BAB 5 Perekonomian Terbuka
Tapi dalam perekonomian terbuka
kecil ...
r
S, I
Aku
(r)
S
rc
r
*
A
k
u
1
tingkat bunga
dunia eksogen
menentukan
investasi ...
... Dan
perbedaan
antara
tabungan dan
investasi
menentukan
arus modal
keluar neto dan
ekspor bersih
NX
19. slide 18BAB 5 Perekonomian Terbuka
Berikutnya, tiga percobaan:
Kebijakan fiskal 1. di rumah
2. Kebijakan Fiskal luar negeri
3. Peningkatan permintaan investasi
20. slide 19BAB 5 Perekonomian Terbuka
1.Kebijakan fiskal di rumah
r
S, I
Aku
(r)
1S
A
k
u
1
Peningkatan G
atau penurunan
T mengurangi
tabungan.
1
*
r
NX1
2S
NX2
Hasil:
0I
0NX S
22. slide 21BAB 5 Perekonomian Terbuka
2.Kebijakan fiskal luar negeri
r
S, I
Aku
(r)
1SKebijakan
fiskal
ekspansif ke
luar negeri
meningkatkan
tingkat bunga
dunia.
1
*
r
NX1
NX2
Hasil:
0I
0NX I
2
*
r
1( )*
I r2( )*
I r
23. slide 22BAB 5 Perekonomian Terbuka
3. Peningkatan permintaan investasi
r
S, I
Aku(r
)1
OLAHRAGA:
Gunakan model
untuk menentukan
dampak dari
kenaikan permintaan
investasi pada
NX.S.Aku, Dan
arus modal keluar
neto.
NX1
*
r
A
k
u
1
S
24. slide 23BAB 5 Perekonomian Terbuka
3. Peningkatan permintaan investasi
r
S, I
Aku(r
)1
JAWABAN:
Aku > 0,
S = 0,
arus modal
keluar neto
dan NX jatuh
oleh jumlah
Aku
NX2
NX1
*
r
A
k
u
1
A
k
u
2
S
Aku
(r)2
25. slide 24BAB 5 Perekonomian Terbuka
Kurs nominal
e= Nilai tukar nominal,
harga relatif
mata uang domestik
dalam hal mata uang asing
(misalnya Yen per Dollar)
26. slide 25BAB 5 Perekonomian Terbuka
Beberapa nilai tukar, pada 7/14/06
negara kurs
Euro 0,79 Euro / $
Indonesia 9105 Rupiah / $
Jepang 116,3 Yen / $
Mexico 11,0 Peso / $
Rusia 27.0 Rubel / $
Afrika Selatan 7.2 Rand / $
U.K. 0.54 Pounds / $
27. slide 26BAB 5 Perekonomian Terbuka
Nilai tukar riil
= Nilai tukar riil,
harga relatif
barang-barang domestik
dalam hal barang-barang asing
(misalnya Jepang Big Mac per
AS Big Mac)
huruf Yunani
huruf kecil
epsilon
ε
28. slide 27BAB 5 Perekonomian Terbuka
Memahami unit ε
(Yen per $) ($ per unit U.S. goods)
Yen per unit Japanese goods
Units of Japanese goods
per unit of U.S. goods
Yen per unit U.S. goods
Yen per unit Japanese goods
*
e P
P
ε
29. bagus: Big Mac
Harga di Jepang:
P * = 200 Yen
Harga di Amerika Serikat:
P = $ 2,50
Nilai tukar nominal
e = 120 Yen / $ Untuk membeli AS Big
Mac, seseorang dari
Jepang
harus membayar jumlah
yang bisa membeli
1,5 Mac Big Jepang.
120 2 50
1 5
200 Yen
e P
P
*
$ .
.
ε
~ ~ McZample
BAB 5 Perekonomian Terbuka meluncur
30. slide 29BAB 5 Perekonomian Terbuka
ε di dunia nyata & model kami
Di dunia nyata:
Kami bisa memikirkan ε sebagai harga relatif
sekeranjang barang-barang domestik dalam
hal sekeranjang barang asing
Dalam model makro kami:
Hanya ada satu yang baik, "output."
Jadi ε adalah harga relatif dari satu output
negara dalam hal output negara lain
31. slide 30BAB 5 Perekonomian Terbuka
Bagaimana NX tergantung pada ε
ε Barang AS menjadi lebih mahal
dibandingkan dengan barang-barang
asing
EX, SAYA M
NX
33. slide 32BAB 5 Perekonomian Terbuka
Ekspor neto fungsi
The ekspor bersih fungsi mencerminkan ini
hubungan terbalik antara NX dan ε:
NX = NX(ε)
34. slide 33BAB 5 Perekonomian Terbuka
The NX kurva untuk AS
0 NX
ε
NX(ε)
ε1
Kapan ε relatif
rendah,
Barang AS relatif
murah
NX(ε1)
sehingga
ekspor
bersih AS
akan
tinggi
35. slide 34BAB 5 Perekonomian Terbuka
The NX kurva untuk AS
0 NX
ε
NX(ε)
ε2
Pada nilai cukup
tinggi ε.
Barang AS menjadi
begitu mahal yang
NX(ε2)
kita ekspor
kurang dari
kita
mengimpor
36. slide 35BAB 5 Perekonomian Terbuka
Bagaimana ε ditentukan
Identitas akuntansi mengatakan NX = S - Aku
Kami melihat sebelumnya bagaimana S - Aku
adalah ditentukan:
S tergantung pada faktor-faktor domestik
(output, variabel kebijakan fiskal, dll)
Aku ditentukan oleh bunga dunia
laju r*
Jadi, ε harus menyesuaikan untuk memastikan
( ) ( )*NX ε S I r
37. slide 36BAB 5 Perekonomian Terbuka
Bagaimana ε ditentukan
Juga tidak S
maupun Aku
bergantung pada
ε.
sehingga net
kurva arus
modal keluar
vertikal.
ε
NX
NX(ε)
1 ( *)S I r
ε
menyesuaikan
menyamakan
NX
dengan arus
modal keluar
neto, S Aku.
ε1
NX1
38. slide 37BAB 5 Perekonomian Terbuka
Interpretasi: Pasokan dan
permintaan
di pasar valuta asing
permintaan:
Asing perlu dolar
untuk membeli
ekspor neto AS.
ε
NX
NX(ε)
1 ( *)S I r
pasokan:
Arus modal
keluar neto (S
Aku)
adalah pasokan
dolar untuk
diinvestasikan di
luar negeri.
ε1
NX1
39. slide 38BAB 5 Perekonomian Terbuka
Berikutnya, empat percobaan:
Kebijakan fiskal 1. di rumah
2. Kebijakan Fiskal luar negeri
3. Peningkatan permintaan investasi
4. Kebijakan Perdagangan untuk membatasi impor
40. slide 39BAB 5 Perekonomian Terbuka
1. Kebijakan fiskal di rumah
Ekspansi fiskal
mengurangi
tabungan nasional,
arus modal keluar
neto, dan pasokan
dolar
di pasar valuta
asing ...
...menyebabkan
kurs riil meningkat
dan NX jatuh.
ε
NX
NX(ε)
1 ( *)S I r
ε1
NX1NX2
2 ( *)S I r
ε2
41. slide 40BAB 5 Perekonomian Terbuka
2. Kebijakan fiskal luar negeri
Peningkatan r *
mengurangi
investasi,
peningkatan arus
modal keluar
neto dan
pasokan dolar di
pasar valuta
asing ...
...menyebabkan kurs
riil jatuh dan NX naik.
ε
NX
NX(ε)
1 1( *)S I r
NX1
ε1
21 ( )*S I r
ε2
NX2
42. slide 41BAB 5 Perekonomian Terbuka
3. Peningkatan permintaan
investasi
Peningkatan
investasi
mengurangi arus
modal keluar
neto dan
pasokan
dolar di pasar
valuta asing ...
ε
NX
NX(ε)
...menyebabka
n kurs riil
meningkat dan
NX jatuh.
ε1
1 1S I
NX1
21S I
NX2
ε2
43. slide 42BAB 5 Perekonomian Terbuka
4. Kebijakan perdagangan untuk
membatasi impor
ε
NX
NX(ε)1
S I
NX1
ε1
NX(ε)2
Pada setiap nilai
yang diberikan dari
ε, Kuota impor
SAYA M
NX
permintaan
untuk dolar bergeser
tepatDoesn kebijakan
perdagangan't
mempengaruhi S
atau Aku , Sehingga
arus modal dan
pasokan dolar tetap
ε2
45. slide 44BAB 5 Perekonomian Terbuka
Determinan dari
Nilai tukar nominal
Mulailah dengan ekspresi untuk nilai tukar riil:
*
e P
ε
P
Memecahkan kurs nominal:
*
P
e ε
P
46. slide 45BAB 5 Perekonomian Terbuka
Determinan dari
Nilai tukar nominal
( * , )
M
L r Y
P
( ) ( )*NX ε S I r
Jadi e tergantung pada kurs riil dan tingkat
harga di rumah dan di luar negeri ...
... Dan kita tahu bagaimana setiap
dari mereka ditentukan:
*
P
e ε
P
*
* *
*
( * *, )
M
L r Y
P
47. slide 46BAB 5 Perekonomian Terbuka
Determinan dari
Nilai tukar nominal
Menulis ulang persamaan ini dalam tingkat
pertumbuhan
(melihat "trik aritmatika untuk bekerja dengan perubahan
persentase," Chap 2 ):
*
P
e ε
P
*
*
e ε P P
e ε P P
*ε
ε
Untuk nilai tertentu ε.
tingkat pertumbuhan e sama dengan
perbedaan antara tingkat inflasi asing dan
domestik.
48. slide 47BAB 5 Perekonomian Terbuka
Perbedaan inflasi dan nilai tukar
nominal
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
-5 0 5 10 15 20 25 30
Inflation differential
Percentage
change in
nominal
exchange
rate
_
U.K.
Afrika
Selatan
Islandia
Mexico
Korea
Selatan
Kanada
Singapura
Jepan
g
49. slide 48BAB 5 Perekonomian Terbuka
Purchasing Power Parity (PPP)
Dua definisi:
Sebuah doktrin yang menyatakan bahwa barang
harus menjual dengan harga yang sama (mata
uang-disesuaikan) di semua negara.
Kurs nominal menyesuaikan untuk menyamakan
biaya sekeranjang barang di seluruh negara.
Penalaran:
arbitrase, hukum satu harga
50. slide 49BAB 5 Perekonomian Terbuka
Purchasing Power Parity (PPP)
PPP: eP = P*
Biaya keranjang
barang dalam
negeri, dalam
mata uang asing.
Biaya keranjang
barang dalam
negeri, dalam
mata uang
domestik.
Biaya keranjang
barang asing,
dalam mata uang
asing.
Memecahkan e:e = P* / P
PPP menyiratkan bahwa kurs nominal antara
dua negara sama dengan rasio tingkat harga
negara '.
51. slide 50BAB 5 Perekonomian Terbuka
Purchasing Power Parity (PPP)
Jika e = P */P.
kemudian
*
* *
1
P P P
ε e
P P P
dan NX kurva adalah horisontal:
ε
NX
NXε = 1
S
Aku
Di bawah PPP,
perubahan
(S- Aku) Tidak
berdampak pada
ε atau e.
52. slide 51BAB 5 Perekonomian Terbuka
Apakah PPP terus dalam dunia
nyata?
Tidak, karena dua alasan:
1. Arbitrase internasional tidak mungkin.
barang tidak diperdagangkan
biaya transportasi
2. Barang negara yang berbeda 'tidak pengganti
sempurna.
Meskipun demikian, PPP adalah teori yang
berguna:
Ini sederhana & intuitif
Dalam dunia nyata, nilai tukar nominal
cenderung ke arah nilai-nilai PPP mereka dalam
53. slide 52BAB 5 Perekonomian Terbuka
tidak ada
perubahan
tidak ada
perubahan
tidak ada
perubahan
tidak ada
perubahan
129,4
-2,0
19.4
6.3
17,4
3.9
115,1
-0.3
19,9
1.1
19,6
2.2
perekono
mian
tertutup
perekonom
ian terbuka
kecil
peruba
han
yang
sebena
rnya
ε
NX
Aku
r
S
G - T
19801970
Rata-rata dekade;: Data semua kecuali r dan ε dinyatakan sebagai persen
dari PDB; ε adalah indeks perdagangan-tertimbang.
STUDI KASUS:
Defisit Reagan revisited
54. slide 53BAB 5 Perekonomian Terbuka
AS sebagai perekonomian
terbuka besar
Sejauh ini, kami telah belajar jangka panjang
model untuk
dua kasus ekstrim:
perekonomian tertutup (chap. 3)
perekonomian terbuka kecil (chap. 5)
Sebuah perekonomian terbuka besar - seperti AS
- jatuh
antara dua ekstrem.
Hasil dari analisis perekonomian terbuka besar
adalah campuran dari hasil untuk
tertutup & kecil kasus perekonomian terbuka.
55. slide 54BAB 5 Perekonomian Terbuka
NX
Aku
r
terbuka besar
ekonomi
perekonomia
n terbuka
kecil
perekon
omian
tertutup
Ekspansi fiskal dalam tiga model
jatuh, tetapi tidak
sebanyak dalam
perekonomian terbuka
kecil
air terjun
tidak
perubah
an
jatuh, tetapi tidak
sebanyak
seperti dalam
perekonomian tertutup
tidak
perubahan
air terjun
naik, tapi tidak sebanyak
seperti dalam
perekonomian tertutup
tidak
perubahan
naik
Ekspansi fiskal menyebabkan tabungan nasional
turun.
Efek ini tergantung pada keterbukaan & ukuran:
56. Bab Ringkasan
Ekspor bersih - perbedaan antara
ekspor dan impor
keluaran suatu negara (Y)
dan pengeluarannya (C + Aku + G)
Equals arus modal keluar neto
pembelian aset asing
dikurangi pembelian asing dari aset negara
perbedaan antara tabungan dan investasi
BAB 5 Perekonomian Terbuka meluncur
57. Bab Ringkasan
Pendapatan nasional identitas:
Y = C + Aku + G+NX
neraca perdagangan NX =S Aku arus modal
keluar neto
Dampak kebijakan NX :
NX meningkat jika penyebab kebijakan S naik
atau Aku jatuh
NX tidak berubah jika kebijakan mempengaruhi
juga tidak S maupun Aku. Contoh: kebijakan
perdaganganBAB 5 Perekonomian Terbuka meluncur
58. Bab Ringkasan
Nilai tukar
nominal: harga mata uang suatu negara dalam
hal mata uang negara lain
nyata: harga barang suatu negara dalam hal
barang negara lain
Nilai tukar riil sama dengan kali tingkat nominal
rasio harga dari kedua negara.
BAB 5 Perekonomian Terbuka meluncur
59. Bab Ringkasan
Bagaimana nilai tukar riil ditentukan
NX tergantung negatif pada nilai tukar riil, hal-
hal lain yang sama
Kurs riil menyesuaikan menyamakan
NX dengan arus modal keluar neto
BAB 5 Perekonomian Terbuka meluncur
60. Bab Ringkasan
Bagaimana kurs nominal ditentukan
e sama dengan kali nilai tukar riil tingkat harga
di negara itu relatif terhadap tingkat harga luar
negeri.
Untuk nilai yang diberikan nilai tukar riil,
perubahan persentase dalam kurs nominal
sama dengan perbedaan antara tingkat inflasi
asing & domestik.
BAB 5 Perekonomian Terbuka meluncur