La mediación y control de los mercados financieros parte de los principios de que en toda actividad existe riesgo, pero dicho riesgo puede ser controlado, diversificado cubierto y trasladado, entre otros. El análisis financiero, no se limita exclusivamente a evaluar las partidas que componen los estados financieros de empresa, trata de una herramienta de poder predictivo de hechos económicos en el futuro. A través del análisis de riesgo financiero se puede identificar, mediar, gestionar y en términos generales controlar posibles pérdidas que se pueden presentar por la volatilidad de los factores de riesgo.

1. Entorno financiero y tipos de riesgos
La mediación y control de los mercados financieros parte de los principios de que en toda actividad
existe riesgo, pero dicho riesgo puede ser controlado, diversificado cubierto y trasladado, entre otros.
El análisis financiero, no se limita exclusivamente a evaluar las partidas que componen los estados
financieros de empresa, trata de una herramienta de poder predictivo de hechos económicos en el
futuro. A través del análisis de riesgo financiero se puede identificar, mediar, gestionar y en términos
generales controlar posibles pérdidas que se pueden presentar por la volatilidad de los factores de
riesgo.
El Riesgo, se define, la posibilidad de que se sufra un perjuicio de carácter económico, ocasionado
por la incertidumbre en el comportamiento de variables económicas a futuro, no sólo se limita a ser
determinado, sino se extiende a la mediación, evaluación, cuantificación, predicción y control de
actividades y comportamiento de factores que se afecten el entorno económico.
Otro concepto de Riesgo, conversado en clase: Se define en término de probabilidad de una variable
se comparte de manera distinta a como inicialmente se había planeado y que esto implique que ocurra
una desviación de los rendimientos futuros esperados. Sin embargo, el riesgo es parte inevitable en
los procesos de toma de decisiones en general y en los procesos de inversión en particular.
Tipos de Riesgos:
 Riesgo sistemático: es el riesgo en el que se incurre por el simple hecho de estar en el mercado, es
el riesgo de mercado común a todos los valores. Los elementos que lo provocan son los propios de
la economía: tipos de interés, inflación, situación política.
 Riesgo no sistemático: es el riesgo de cada uno de los valores por cuestiones propias de ese valor,
dependiendo de infinidad de factores (tiempo, cambio de
management, fusiones, demanda de producto, etc.).
Medidas de Riesgos, se efectúa a través de cálculo matemáticos y de análisis se centra en lo
siguiente:
 Datos estadísticos: para hallar cálculos de probabilidades, y las desviaciones de nuestros cálculos.
 Datos subjetivos: historia de lo que ha hecho el valor, predicción, proyecciones sobre futuros beneficios,
mercados, etc. (Análisis fundamental).
Varianza: Cuanto más amplia es la banda más arriesgado es el valor. Hay que ver la desviación de
la distribución con respecto a los valores medios.
Ri = Rentabilidad o Beneficio.
E(R) = Beneficio esperado.
Desviación típica o estándar: Cuanta más alta es la varianza mayor es el riesgo de un valor, y cuanto
más baja sea menor será el riesgo, y con la desviación estándar ocurre lo mismo. Por consiguiente, lo
que se debe hacer es comparar la varianza o la desviación típica para diversificar el riesgo de las
inversiones.
Se denota con esta fórmula.

2. Seguidamente se mide, el riesgo de un valor sobre la variabilidad del mercado, es decir, se mide el
riesgo del mercado. Luego habrá que medir la covarianza del valor con respecto al mercado:
De ello se deduce que es fundamental, para la toma de decisiones a la hora de gestionar el riesgo de
una cartera, saber si los valores que la forman funcionan como el mercado o no. Pero la recomendación
es clara: tener valores con covarianza alta en momentos de mercado alcista, y tener valores con
covarianza baja en momentos de mercado bajista.
Explicado por el Facilitador y su simbología
El Beta de un mercado nos indica el grado de variabilidad numérico, histórico de ese mercado. El Beta
de un valor mide el riesgo sistemático del valor en relación con el riesgo sistemático general del
mercado.
 Si βi=1, Significa que le rendimiento del activo “i”, o la cartera “p”, tiene el mismo riesgo que el
rendimiento del Mercado.
 Si βi˂1, quiere decir que el rendimiento del activo “i”, o la cartera “p”, tiene menor riesgo que el
rendimiento del Mercado. A este tipo de activos, o carteras, se le denomine defensivos.
 Si β> 1, quiere decir que el rendimiento del activo “i”, o la cartera “p”, tiene mayor riesgo que el
rendimiento del Mercado. A este tipo activos, o carteras, se denomina agresivos.
Los Riesgos según su naturaleza financieras:
Se clasifican en tres grupos que son: Riesgos de Mercado, Riesgo de Crédito y Riesgo de Liquidez.
Existe correlación entre uno y otro tipo de riesgos, la ocurrencia de uno de ellos puede conducir a la
ocurrencia del otro.
Tenemos, que el Riesgo de Mercado: refiere a la incertidumbre generada por el comportamiento de
los factores externos a la Organización o debilidad de un título valor, ya que puede ser cambios en las
variables macroeconómicos o factores de riesgos tales como tasas de interés, tipo de cambio, inflación,
tasa de crecimientos, cotizaciones de las acciones, cotizaciones de las mercancías, que se pueden
traducir en pérdidas para el inversionista, o para quien accede al créditos en determinadas condiciones.
Riesgo de Crédito, se refiere a la pérdida potencial en que incurre a la organización o empresa, debido
a la probabilidad que la contraparte no efectué oportunamente un pago o que incumpla con sus
obligaciones. En consecuencia, el degrada miento de la calidad crediticia de la deuda, así como los
problemas que se puedan presentar con los colaterales o garantías.
Ej.; Provisión Crediticias, Riesgo de Recuperación, en cuanto su capital.
También tenemos Riesgo de Liquidez: es la pérdida potencial por la venta forzosa de activos que
requieren de descuentos inusuales, para dar cumplimiento a las obligaciones a cargo, o bien, por el
hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenadamente, adquirida o cubierta. En
otras palabras, el Riesgo de Liquidez es el riesgo de no poder vender o transferir rápidamente y a
precios de mercado de los activos que integran en el portafolio de inversiones.
Rendimiento: es una operación financiera, es entendido como el cambio de valor que registra en un
período de tiempo con respecto a su valor inicial.
Rendimiento: Es la Ganancia en dinero o apreciable en dinero que un inversionista obtiene de
actividades profesionales o transacciones mercantiles o civiles. Remuneración por el uso del dinero.
Rendimiento del Mercado: En un período de tiempo determinado, variación que experimenta el índice
de la bolsa expresado en porcentaje.