1. 1
“Un aporte a la discusión del
contexto económico nacional y
la importancia del consumo “
Gastón Lucca (Enero 2012)
Lic. en Economía -UBA

2. 2
Objetivos:
oAnalizar los algunos indicadores de la
economía Argentina y su interacción el
resto del mundo con el fin de elaborar un
escenario posible para el 2012.
oLograra un aislar factores explicativos
que incidan el mercado de bienes de
consumo masivo

3. 3
Contexto Mundial

4. 4
Evolución del PBM

5. 5
Socios estratégicos de Argentina.
Evolución Taza de crecimiento de del PIB Brasil y China - en % -
8.0
7.0
6.0
Brasil compra mas 5.0
del 20 % del total 4.0
3.0
de la exportaciones 2.0 4.3 5.7
6.1 7.5
Argentinas. 1.0 2.7 5.2
1.3 3.2 4.0
(autos, autopartes, 0.0 1.1
- 1.0
polímeros y trigo) 2000 2001
2002 2003
2004 2005
2006 2007
- 0.3
2008 2009
?
Fuente: CEPAL 2010 2012
12%
10%
Mayor 8%
comprador de 6%
soja de
8% 11.9%
Argentina. 4% 8.0% 9.1% 9.1% 10.2% 10.7%
Necesario para 2% 9.0% 9.1%
su desarrollo 0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Feuntes: The world factbook - CIA

6. 6
Proyecciones crecimiento 2011 – 2012 -2013 (en %)
Mundo
2011 2012 2013
PBM 3.1 2,6 3,2 Desaceleración
USA 1.6 1.5 2 económica mundial
UE 1.6 0.6 1.5 debido a la crisis
PED 6 5,4 5,8 económica de los
CHINA 9 entre 8,3 y 9 9 pises centrales.
INDIA 8.6 7,7 7,9
A. LAT 4,4 4 4.1 *
Brasil
2011 2012 2013
ONU 2.7 Brasil no
CEPAL 2.9 3.5 proyecta una
desaceleració
JP Morgan 2.8 3.1 4.5
n económica
BM 4.4 4.1 3.8 para el 2012
Gobierno Brasil 3.2 4 - 4.5
Fitch Ratings 3.6 4.5
Fuentes: Elaboración propia en base a datos de ONU, CEPAL, *JP Morgan, FED, BC, y EUROSTAT ,
Fitch Ratings, UBS AG

7. 7
Destino Exportaciones Argentinas
24 %
Chile: 8 % de nuestras exportaciones. Básicamente
alimento y energía.

8. Agenda económica mundial 2012
• Recuperación de la economía Norteamericana.
Crecimiento económico, empleo y QE3. Elecciones presidenciales.
• Crisis Europea.
1) Impacto en los movimientos de capitales.
Volatilidad y baja liquidez global
2) Impacto en la Demanda Agregada Global
Contracción de las importaciones y
exportaciones
• Crecimiento de China.
Crecimiento de Brasil
Política Interna

9. Contexto Nacional

10. EVOLUCIÓN DEL PBI ARGENTINA
Miles de Millones de pesos a valores constantes de 1993
449.7 460.6 465.7
422.1
383.4 386.7
359.2
330.6
304.8
279.1
256.0
235.2
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 I trim´11 II trim´11 III trim´11
8.8 9.0 9.2 8.7 9.2 9.3
8.5
6.8
0.9
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: CEPAL

11. EVOLUCIÓN DEL PBI Per Cap. ARGENTINA
En U$ a valores constantes de 2005
6,500
6,000
5,500
5,000
4,500
4,000
3,500
3,000
Fuente: CEPAL

12. Proyecciones PBI Argentina
2011 – 2012 – 2013
2011 2012 2013
Presupuesto Nacional 4,3 5,1
CEPAL 8,3 4,8
JP Morgan 7 1 4.5
Banco Francés 8,7 4,1
BM 4,4 4,1 4.2
Fuentes: Elaboración propia en base a datos de Presupuesto , CEPAL, JP Morgan, BM.
Representatividad
µ = 3,84
Ǫ =1,1
Cv =29,2 %

13. Conclusiones
Crecimiento 2011 esperado superior a las proyecciones. 9 % a 9.5%
Existe una tendencia a subestimar la tasa de crecimiento cuando esta es positiva. “Fue
SUBESTIMADO el crecimiento económico en un 2,6% promedio año a año desde 2004”
(alerta financiera.blogspot) . Estimación de las caídas erráticas.
Las proyecciones indican un fuerte desaceleración la taza de crecimiento del
PBI, pero esta cae a valores muy positivos. Además se proyecta u n
recuperación en un año.
El impacto de la crisis va a depender en gran medida del contagio que
trasmitan nuestros principales socios y en la caída de precios de los
commodities
En 2009 Brasil cae -1%, y las proyecciones
para el 2012 son mejores que este año.

14. Incidencia del Consumo en la
economía Argentina

15. Incidencia del Consumo en el PBI (Método del gasto o destino de la demanda)
pib cte
PIB, Gasto Total, Gasto Privado
(En millones de $ constantes 1993)
gasto total
Gasto Privado y
gasto priv
Gasto Publico
16,1
%
80 %
83,9
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 %
Gasto Privado/PBI
69.6 69.6 68.7
70.0
66.0 65.6 65.9 65.7 65.3 65.5 65.4 65.1 65.0
65.0
60.0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

16. 65 % Consumo
P.B.I.
Exportaciones-
Inversiones
Importaciones /
Gasto del Gobierno (12)

17. Incidencia del Sector Comercio en el PBI (método del VA o oferta)
EVOLUCION DEL VALOR AGREGADO DEL COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR
MENOR, y reparación de bienes
(Precios constantes de 1993 – EN MILLONES DE $)
500000
PBI, VA, sector Comercio
400000
(a $ corrientes)
160.0 16.0
x 10000
300000 140.0 14.0
120.0 12.0
200000
100.0 10.0
100000
T= 1% pib p corr
80.0 8.0
ret p coor
60.0 6.0 SHARE
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
40.0 4.0
20.0 2.0
El sector comercio pierde
0.0 0.0
participación en el PBI vs a la
industria y sector primario

18. La sensación de los consumidores ICC
• Indicador económico que mide el grado de optimismo que los consumidores sienten sobre el estado
general de la economía y sobre su situación financiera personal.
• Se arma a partir de encuesta que incluye 6 preguntas sobre la situación económica personal y de la economía en
general.
Situación Económica Personal
1) ¿Cómo es su situación económica personal en relación a un año atrás: mejoró, igual o peor.
2) ¿Y qué cree que ocurrirá con su situación económica personal dentro de un año: mejorará, se mantendrá igual o
empeorará.
Situación Macroeconómica
3) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de un año: mejor, igual o peor que la actual?
4) ¿Y cómo cree que será la situación económica del país dentro de tres años: mejor, igual o peor que la actual?
Compras de Bienes Durables e Inmuebles
5) ¿Cree que éste es un buen momento para realizar compras como por ejemplo electrodomésticos? Opciones:
Si, No, Ns/Nc.
6) ¿Y cree que es un buen momento para realizar compras más importantes como autos, o para cambiar de casa?
Opciones: Si, No, Ns/Nc.
• Índice parcial = 50 * {p - n + 1} . Esta relacionado a cada pregunta
• ICCnacional = ICCcapital * 0.1667 + ICCinterior * 0.3666 + ICCgba * 0.4667

19. Índice de confianza del consumidor
ICC - UTDT
61.0
59.8 59.9 Ene 07 25 % 58.1 59.3
58.4
feb.04 Jul 11 Sep 11
mar.05 Mar 06 55.0 55.7 57.4 54.9
60 Mar 11 May11
52.8 Ene 08 Ene 11
55.4
Abr 07 57.5
52.3 Nov 10 55.7 Ago 11
Feb 08 50.4 53.2 52.8 Jun 11
50 Ago 10 Dic 10 Abr 11 52.6
42.35 45.6 Dic 11
49.9 51.5 40.1 Jul 09 43.5
Ene 10
46.7 Sep.05 46.6 Nov 07 Jun 09 Abr 10
Ago 04 Ago 07 45.5
40
Mar 08 41.4
39.7 39.0
Jun 08 37.1 37.5 Mar 10
Oct 09
Abr 09
Dic 08
30
28.4
Sep 02
20
M J S DM J S DM J S DMJ S D E F M A M J J A S O N D E F M A M J S D F M A M J J A S O N D E F M A A N D E F MA M J A S O N D
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Nota: En diciembre el índice cae a su menor nivel en el año. Cae un 7.3 % respecto a noviembre., y cae por tercer mes
consecutivo. Se encuentra en niveles altos. El indicador se mantiene más de un 25 % por encima del registro alcanzado
en los años 2008 – 2009 – y primer trim 2010
FUENTE: ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR -
UTDT

20. Redistribución de Ingreso NSE 2011 Variaciones
2004-2011
7 2 pts.
6,2
17 3 pts.
30 5 pts.
31 2 pts.
15 7 pts.
Evolución trimestral de las tasas de desocupación en el total de aglomerados
urbanos, desde el 1º trimestre 2003 en adelante
22.5
21.0
19.5
18.0
16.5
15.0
7,2% ↓ 55 %
13.5
Tasa
12.0
10.5
9.0
7.5
6.0 Sensación de
4.5
3.0 estabilidad
de ingreso

21. 21
Evolución de los asalariados en el PBI
(método distribución del ingreso) – en % sobre PBI a p constantes
1993.)
39 %
Fuente : INDEC y BCRA
Mayor apropiación de producto por parte de los agentes económicos
con mayor propencion a consumir y menor propencion a ahorrar

22. Gasto de consumo medio de los hogares por región y finalidad del gasto.
Total del país. Años 2004/2005
Fuente: ENGH 2004-2005 -INDEC
Gastos donde
impacta el aumento
Predominancia de gasto en de tarifas-quita de
alimentos y bebidas sombre el subsidios
total del gasto

23. Conclusiones
• El nivel de consumo interno privado es primordial en el
desarrollo.
• La dinámica del consumo mejora mediante una redistribución
del ingreso mas progresiva, la caída del índice de desempleo
y la estabilidad del empleo.
La trasferencia neta de recursos depende que un sector genere abultados
excedentes y que estos se puedan repartir.
Existirán estos excedentes el 2012 y
los futuros años. ?

24. Amenazas para el nivel de consumo 2012
• Enfriamiento de la economía debido a la crisis
mundial. Altera la confianza los consumidores.
Aparece la austeridad y racionalización del
gasto. Tendencia al ahorro para cubrir contingencias.
• Inflación superior al ajuste de salarios que
generen perdida real del poder adquisitivo.
• Quita de subsidios y ajustes tarifarios.

25. Bienes de Consumo Masivo

26. Crecimiento demográfico
Provincia / Jurisdicción Variación absoluta Variación %
2010 % Población
Total del país 40.117.096 3.856.966 10,6
Cap. Fed 2.890.151 7,2 114.013 4,1
Gran Buenos Aires 9.916.715 24,7 1.232.278 14
CAP y GBA 12806866 31,9 1346291 12
Interior 27310230 68,1 2510675 10
Interior prov. Bs Ais 5.708.369 14,2 565.603 11,0
Catamarca 367.828 0,9 33.260 9,9
Chaco 1.055.259 2,6 70.813 7,2
Chubut 509.108 1,3 95.871 23,2
Córdoba 3.308.876 8,2 242.075 7,9
Corrientes 992.595 2,5 61.604 6,6
Entre Ríos 1.235.994 3,1 77.847 6,7
Formosa 530.162 1,3 43.603 9,0
Jujuy 673.307 1,7 61.419 10,0
La Pampa 318.951 0,8 19.657 6,6
La Rioja 333.642 0,8 43.659 15,1
Mendoza 1.738.929 4,3 159.278 10,1
Misiones 1.101.593 2,7 136.071 14,1
Neuquén 551.266 1,4 77.111 16,3
Río Negro 638.645 1,6 85.823 15,5
Salta 1.214.441 3,0 135.390 12,5
San Juan 681.055 1,7 61.032 9,8
San Luis 432.310 1,1 64.377 17,5
Santa Cruz 273.964 0,7 77.006 39,1
Santa Fe 3.194.537 8,0 193.836 6,5
Santiago del Estero 874.006 2,2 69.549 8,6
Tierra del Fuego, 127.205 0,3 26.126 25,8
Tucumán 1.448.188 3,6 109.665 8,2
Fuente: Censo 2010 - INDEC

27. Población (en miles) Tasa de crecimiento
Área de residencia
2001 2010 crecimiento absoluto 2001/2010
Total del país 36.230 40.117 3.363 10,6
Urbana 33.312 36.965 3.653 11,6
Rural 3.844 3.554 -290 -8,7
Fuente: Censo 2010 - INDEC
La taza de crecimiento de la población rural es de -8% en el periodo. 290 mil personas
migraron del campo a la ciudad en 10 años.
Proyección 2015 : taza de crec. promedio del 1 % hasta el 2015. Inferior a la taza mundial
de crec.
La dinámica de crecimiento del mercado de bienes
de consumo masivo esta parcialmente explicada
por el crecimiento demográfico

28. 28
CONCLUSIONES
El volumen de ventas del primer trimestre nos puede dar un pauta del
desempeño del mercado el resto del año, y de la magnitud de la
desaceleración del consumo. Un mes de abril con bajo volumen también
puede ser un indicador apropiado.
En el 2009 el canal H+S+D crece a una taza superior a la del resto de los
canales.
En el 2009 el mix de canales ampliado no se vio fuertemente afectado. Quizá
esto indique que esta estructura solo cambia frente a una fuerte contracción
económica, y por lo tanto da la pauta que es insensible a una desaceleración
moderadas en el crecimiento o de corto plazo.
El crecimiento de ventas de primeras marcas va a depender de que la
pirámide de nivel socioeconómica continúe la misma tendencia. A medida
que aumenta el nivel de riqueza los consumidores se mueven a bienes de
mejor calidad y relegan la restricción de precio.

29. 29
Gracias ¡¡