2. Agenda Algemene Vergadering 2017
1. Introductie
2. Goedkeuring verslag 29/4/2016
3. Werkingsverslag 2016
1. Overzicht projecten
2. Overzicht investeringen
3. Overzicht aandeelhouders
4. Balans & Resultatenrekening 2016
5. Verslag van de controlerende vennoten
6. Toewijzing van het resultaat
7. Kwijting van de bestuurders
8. Strategisch plan 2017-2022
9. Vooruitzichten 2017
10.Beheersovereenkomst
11.Evolutie Raad van bestuur
12.Varia
3. Goedkeuring Verslag AV 2016
Geen opmerkingen ontvangen
Inkijkexemplaar beschikbaar op de vergadering
4. Een onderneming met een missie
Missie: actief meebouwen aan een duurzame
en meer ecologische samenleving via cohousing
1/ Dienstverlening voor
groepen
Ereloon betaald door
groepen
2/ Samenwerking met
ontwikkelaars
Ereloon betaald door
ontwikkelaar
3/ Investeren in
vastgoed
Rente vergoeding op
de investering
Bedrijfsmiddelen betalen
Medewerkers betalen
Aandeelhouders vergoeden
(4% rendement)
5. 3 Werven
Kerselaar (Oostakker)
16 woningen (2017)
Botanico (Leuven)
28 woningen (2018)
De Nieuwe W (Drongen)
6 woningene (2017)
25. Verslag van de controlerende
vennoten
Peter Depauw & Hugo Wanner
26. Toewijzing van het resultaat
11.889 € te bestemmen winstsaldo.
5% toe te voegen aan de wettelijke reserve.
Dus saldo van 11.294€ of 3,57% op het kapitaal van eind 2016.
# Dit is wat nieuwe instappers betalen vanaf 1/5/2016
Optie 1: Toevoegen aan de
reserves
Optie 2: Dividend 3,57%
Optie 2: Dividend omzetten in nieuwe
aandelen
Kapitaal 323 673 € 323 673 € 323 673 €
Uit te keren dividend - € 11 261 € 9 763 €
Toevoegen aan de wettelijke
reserves 594 € 627,95 € 627,95 €
Toe te voegen aan de reserves 11 294 € 1 532 €
Nieuw kapitaal 335 562 € 324 301 € 335 596 €
Nieuw kapitaal per aandeel# 273,26 € 264,09 € 265,33 €
Afgeronde prijs voor nieuwe
aandelen 275,00 € 265,00 € 265,00 €
Dividend per aandeel - € 9,17 € 0,035729593
Dividend in % per aandeel 0% 3,57% 3,00%
afgerond 0,03 aandelen
29. Een onderneming met een missie
Missie: actief meebouwen aan een duurzame
en meer ecologische samenleving via cohousing
1/ Dienstverlening voor
groepen
Ereloon betaald door
groepen
2/ Samenwerking met
ontwikkelaars
Ereloon betaald door
ontwikkelaar
3/ Investeren in
vastgoed
Rente vergoeding op
de investering
Bedrijfsmiddelen betalen
Medewerkers betalen
Aandeelhouders vergoeden
(4 à 6% rendement)
Hoog risico = volatiel rendement Meer kapitaal nodig:
alleen mogelijk met stabiel rendement
31. Operationele Splitsing
Cohousing Projects cvba
Takenpakket:
Investeren in cohousing
Projecten financieel duw in de rug geven
Huidige structuur = erkende coöperatieve
Dit is de structuur die naar buiten komt:
Logo blijft hetzelfde
Juridische structuur voor aandeelhouders blijft
Kostenstructuur laag houden en resultaat
gebaseerd (via beheersoverenkomst)
Risico’s beperken
Rendement objectief: 4 à 6%
Cohousing Projects bvba
Takenpakket:
Begeleiden van groepen
Realiseren van projecten
Aandeelhouders:
45% Federico, 45% Eef
10% Cohousing Projects
Kostenstructuur belast met sociaal passief
Eenvoudige bvba structuur
32. Overgangsregelingen en draaiboek
Oprichtingsakte bvba 11 oktober
Procedure “Inbrengen bedrijfstak”:
Verslag van de bedrijfsrevisor op 1/11/2016
met alle activa en passiva
Publicatie Staatsblad december 2016
Notariële akte maart 2017
Volledig afgerond tegen Q2 2017
Werknemers + Zaakvoerders (en alle
bijhorende kosten en verplichtingen)
moeten overgezet worden
Juridisch vanaf 1/4/2017
Financieel vanaf 1/11/2016
Leden zullen hier in principe niets van voelen
Communicatie gebeurt steeds vanuit
Cohousing Projects
Onderlinge verrekeningen:
BVBA neemt alle computermateriaal,
gsm’s, rollend materieel en meubilair over.
Vanaf 1/11/2016 ontstaat er een ‘cleane’
situatie voor de cvba:
Alle kosten worden door de bvba betaald.
Facturatie ook grotendeels vanuit bvba, met
uitzondering van studiereis Wenen en
project Drongen (effect toch 20.000€ positief
voor cvba).
Alle lopende domiciliëringen en andere
engagementen worden overgezet zodat
tegen 1/1/2017 ook juridisch de bedrijfstak is
afgesplitst.
Samenwerking tussen cvba & bvba wordt
geformaliseerd in beheersoverenkomst
36. 4 Pijlers
I. Verhuren van cohousing units
II. Tussenfinanciering van onverkochte units
III. Financiering van groepen tijdens ontwikkelfase
IV. Financiering van sites samen met startende groepen
37. Strategische visie:
meer cohousing projecten in Vlaanderen
Verhuren
Verhuurmarkt voor cohousing op
gang trekken
Demonstratie lange termijn
geloof in de eigen projecten
Projecten zitten sneller vol
Jonge groepen ondersteunen
met evenwaardig engagement
Tussen-
financiering
Groepen toelaten om sneller te
bouwen
Nieuw publiek aanboren door
afgewerkte units aan te bieden
(minder pioniers)
Maatschappen
Groepen helpen met de
opstartkosten van projecten
Risico’s nemen die groepen niet snel
alleen zouden nemen
Sneller vooruitgaan door
voorschieten ontwikkelkosten
Sites
Ook sites die NU te koop staan
komen zo in aanmerking
Kerngroepen krijgen dit niet
alleen georganiseerd en
gefinancierd.
Soms zijn sites op deze manier
goedkoper
38. Theoretisch model
Pijlers Omschrijving Risico Prijs
Verwacht
Rendement
per annum
Benutting van
het kapitaal
Reëel
rendement
Aandeel in
het kapitaal Kapitaal Winst
Pijler 1 Verhuur van eigen units Laag 3,75% 3,00% 75,00% 2,25% 30% 750 000 € 16 875 €
Pijler 2
Tussenfinanciering van
onverkochte units Medium 6,25% 5,00% 75,00% 3,75% 45% 1 125 000 € 42 188 €
Pijler 3
Voorfinanciering van
maatschappen Hoog 0,00% 0,00% 75,00% 0,00% 10% 250 000 € - €
Pijler 4
Medefinanciering van
sites Hoog 18,75% 15,00% 75,00% 11,25% 15% 375 000 € 42 188 €
Totaal 5,40% 4,05% 100% 2 500 000 € 101 250 €
39. Aandeel in het kapitaal van de pijlers
45%
30%
15%
10%
Tussenfinanciering van
onverkochte units
Verhuur van eigen units
Medefinanciering van sites
Voorfinanciering van
maatschappen
40. Bijdrage tot de winst van de 4 pijlers
41%
42%
17%
0%
Medefinanciering van sites
Tussenfinanciering van
onverkochte units
Verhuur van eigen units
Voorfinanciering van
maatschappen
42. Externe financiering
We nemen de strategische optie om een aanzienlijk deel via bankfinanciering op te
nemen:
Hypothecaire kredieten voor de verhuurde units
Straight loans voor de units in opbouw
Hefboomeffect: rentekost van 2% tegenover 4 à 6% op eigen kapitaal
Zo kunnen we 4 keer meer cohousing projecten financieren
Graad van financiering: rond de 70%
43. Pijler I: verhuren van cohousing units -
Waarom
Strategische beslissing: in elk project die we begeleiden, willen we één unit in eigendom
houden met de bedoeling om die te verhuren.
In principe 10 jaar aan te houden om dan te verkopen.
Terug geld vrijmaken voor het volgende cohousing project.
Vroeger dan 10 jaar is wellicht niet opportuun.
Vinden van een huurder kan geen probleem zijn
Via het netwerk van de groep zelf
Beheer van de verhuurde units:
Zal op termijn wel een taak worden die tijd in beslag neemt.
Beheersvergoeding van 1 maand huur
Beoogd rendement: 3 à 4% per jaar (exclusief meerwaarde)
44. Pijler I: Verhuur – de cijfers
Voorbeeld: unit 1 in Oostakker.
Bepalende parameters:
Huurprijs 1250€/maand voor 3-slaapkamer
passiefwoning, nieuw afgewerkt
Leegstand 5%
Onderhoudskosten 0,5% van de waarde
Kost van de lening: 1,93%
Rendement: gemiddeld 4,73%
Jaar 1 = 3,91%
Jaar 10 = 5,6%
Al vastgelegd: Oostakker & Botanico
45. Pijler II:
tussenfinanciering van units in opbouw
Projecten waarvoor de bouwvergunning
binnen is én de bouw gestart kan worden
Groep grotendeels gevormd: minimaal 80%.
Wij staan dus garant voor de overige 20%.
Bijvoorbeeld Tielt (37 units) = 7 units. Opm.:
enkel de grond in Tielt te financieren (rest
Dumobil).
Units een tweetal jaar in portefeuille:
Meekopen met de akte (grondaandeel)
Meebouwen met de groep
Meteen laten afwerken (of eventueel casco
laten)
Bank financiert mee via straight loan
Ook ondergrondse staanplaatsen van
een parking die moet gerealiseerd
worden (bvb. Borgerhout of Gent)
Een deel van de projecten heeft dit niet
nodig (bvb. met Bostoen)
Doorverkopen met 15% marge
erbovenop op een gemiddelde
doorlooptijd van 2 jaar.
Beheersvergoeding: 20% van de
meerwaarde.
46. Engagement van
Cohousing Projects
Minimaal 80% moet verkocht zijn. De resterende willen we financieren (=We
nemen die woningen in eigendom):
Eén woning met de bedoeling om te verhuren. Met een hypothecair krediet.
Resterende met de bedoeling om te verkopen tijdens het bouwproces. Met een
Straight Loan.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
Reeds ingestapte cohousers
Te financieren door Cohousing Projects
47. Pijler III: Voorfinanciering van
burgerlijke maatschappen
Financiering van ontwikkelkosten tijdens de eerste fases van cohousing projecten
A rato van de niet-ingevulde units.
Stel project voor 20 units wordt getrokken door kerngroep van 4
Inleg is elk 3.000€.
Op dat moment leggen wij maximaal 16 x 3.000€ bij (48.000€)
Terugbetaling gebeurt uiterlijk:
Wanneer groep compleet is of
Wanneer de bouw start
Rente is 12% per jaar, maar wordt op dagbasis verrekend
Vroege instappers verdienen dezelfde rente op hun inleg.
Risico op niet-terugbetaling bestaat en is reëel.
1 op 8 mag falen om break-even te draaien.
48. Pijler IV:
Sites samen aankopen met groepen
Nog niet gebeurd. Al twee keer dichtbij geweest (Berchem & Gent Vlasschaerd).
Bedoeling is om sites aan te kopen met een bestaande kerngroep
Voorwaarden:
Groep moet uit minstens 20% van het beoogde aantal bestaan
Stedenbouwkundige voorstudie moet gemaakt zijn
Budget is opgesteld en toont verkoopbare prijzen
Bank wil meestappen
Meerwaarde van 15% per annum te realiseren.
49. Doel Cohousing Projects 2017
Voornamelijk inzetten op voorfinanciering (III) en tussenfinanciering (II) om projecten
vooruit te helpen, daarnaast ook voorzichtig op verhuurmarkt
1,5M€ ophalen tegen eind 2017
52. Beheersovereenkomst
Inkomsten Uitgaven
cvba • Huurinkomsten
• Rentevergoedingen op
voorfinancieringen van
maatschappen
• Herwaarderingen vastgoed
• Meerwaardes op vastgoed
• Dividenden van de bvba
• Management vergoeding (niet eerste 2 jaar):
• Rente: 1,5% (van de 6,5%)
• Huur: 1 maand/jaar
• 20% op herwaarderingen en meerwaardes
• Kosten om kapitaal te werven
• Werkingskosten (boekhouden, rekening,
belastingen)
bvba • Erelonen van Begeleiding
• Commissies op verkopen
• Management Vergoedingen
• Alle kosten mbt zaakvoerders & werknemers:
• Bezoldigingen
• Verplaatsingskosten
• Kantoorbenodigdheden
• Marketingkosten ifv projecten
• Kantoorkosten
53. Raad van Bestuur
Mandaten van 4 jaar
Huidige samenstelling (benoemd tot
2019):
Federico Bisschop, Gedelegeerd
Bestuurder
Eef Tanghe
Koenraad Depauw
Kandidaat-bestuurders:
Peter De Groot
Sven De Bondt