O slideshow foi denunciado.
Utilizamos seu perfil e dados de atividades no LinkedIn para personalizar e exibir anúncios mais relevantes. Altere suas preferências de anúncios quando desejar.

INRS summer 2017 low grade markets

459 visualizações

Publicada em

Background slides on historic, current and prospective markets for low-grade wood in New England and the Northeast

Publicada em: Negócios
  • Seja o primeiro a comentar

  • Seja a primeira pessoa a gostar disto

INRS summer 2017 low grade markets

  1. 1. Low‐Grade Wood Markets:  Status in the Northeast Summer 2017 Eric Kingsley Innovative Natural Resource Solutions LLC kingsley@inrsllc.com Phone 207‐233‐9910
  2. 2. Innovative Natural Resource Solutions LLC • Founded in 1994 • Offices in New Hampshire and Maine • Focus at the intersection of forest industry, energy and  economic development • Services include:  ‐ consulting in renewable energy ‐ advocacy ‐ forest management and protection ‐ forest certification and sustainability  • Clients from the private, non‐profit and government sectors • Conducted work in all regions of North America • www.inrsllc.com
  3. 3. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Sawlogs Pulpwood Biomass Volume (Tons) Value ($) Volume and Value to Landowner of Products from a Timber Harvest North East State Foresters 2013 All NH, 2010
  4. 4. Pulp and Paper
  5. 5. Since 1999, the Northern Forest  region has lost 11 pulp mills New York ‐ Deferiet ‐ Lyons Falls New Hampshire ‐ Groveton ‐ Berlin Maine ‐ Westbrook ‐ Bucksport ‐ Old Town ‐ Lincoln ‐ Millinocket ‐ East Millinocket ‐ Madison (May 2016)
  6. 6.  ‐  1,000,000  2,000,000  3,000,000  4,000,000  5,000,000  6,000,000  7,000,000  8,000,000  9,000,000  10,000,000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e Estimated Pulpwood Consumption by Maine Pulp Mills Estimates Based Upon INRS Data
  7. 7.  ‐  2,000,000  4,000,000  6,000,000  8,000,000  10,000,000  12,000,000 2014 2016 Maine Pulpmill Wood Use (tons) Hardwood Spruce ‐ Fir Hemlock ‐ Pine
  8. 8. 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000 Madison East Millinocket Lincoln Bucksport Millinocket Old Town Jay Woodland Rumford Somerset Maine Pulpwood Consumption by Mill Green Tons
  9. 9. Coated Paper Market Key Items from Verso bankruptcy filing – Verso emerged from bankruptcy July 2016 •Traditional markets face decline •“The coated paper industry faces long‐term,  structural decline”  •Driven by a move to digital in key markets  (magazines, catalogues) •A strong dollar has increased imports
  10. 10. Emails you never expected…
  11. 11. Pulp and Paper • Pulp and paper mills remain region’s largest consumer of wood  products, and represent significant fixed infrastructure. • Mills produce a variety of products, including market pulp,  communication papers (coated and uncoated), and tissue.  Each of  these markets is unique. • The Northern American paper industry has been shrinking, both in  output and capacity.  Individual mills often do well, but new  investment in production is extremely limited in the U.S. • Maine will remain a paper producing state for well into the future • I expect reduced pulpwood consumption, and reduced prices for  pulpwood (a bunch of factors in this one, not just demand). • The closures are NOT cyclical
  12. 12. Challenges to the Pulp & Paper Industry • You will hear • High taxes • High energy costs • High wood costs • And so on • There are all very real, and present real challenges to the  industry • Mills and regions now fighting over a shrinking pie • They aren’t the fundamental issue, which is change in the  marketplace, and a capital intensive industry that is hard to  change with any reasonable speed
  13. 13. New Investment at Woodland Pulp 14 FIRST SALEABLE JUMBO ROLL MARCH 16 • 2 new tissue machines • ~$150 million in new  investment • Used New Markets Tax  Credits • 70 new employees
  14. 14. SAPPI Announced Investment • $165 million rebuild of PM1 at  Somerset Mill • $25 million in new wood yard  (October 2016 completion)  • Clearly investing in the future  of the mill, New England’s  largest market for low‐grade  wood
  15. 15. Catalyst Paper Seeking Investment • Catalyst Paper (Rumford, Maine)  currently seeking funding  support for a new tissue  machine • Would diversify mill production  –currently coated paper grade as  primary product • $56 million investment • 62 new jobs
  16. 16. Biomass
  17. 17. Biomass  Electricity (MWh) “Green” Attributes (Renewable Energy Certificate) Electricity (MWh) (Wholesale)
  18. 18.  $‐  $20  $40  $60  $80  $100  $120  $140  $160  $180 Average Monthly Wholesale Electricity Price ISO New England
  19. 19. Average Monthly Wholesale Electricity Price Trailing 12 Month Average  $‐  $20  $40  $60  $80  $100  $120  $140  $160  $180
  20. 20.  $‐  $5.00  $10.00  $15.00  $20.00  $25.00  $30.00  $35.00  $40.00  $45.00  $50.00 2015 2016 2017 CT Class 1 RECs (estimated)  Source: Testimony (and verification through order) in  DE 16‐850 ‐ELECTRIC RENEWABLE PORTFOLIO STANDARDS Adjustment to Renewable Class Requirements Order Maintaining Class III RPS Requirements for 2017 and Modifying Class I Useful  Thermal RPS Requirements for 2016 Order Number 25,978 17‐Jan‐17 Offered $17  In March 2017
  21. 21. What does it take to operate biomass in 2017? $0 $10 $20 $30 $40 $50 $60 $70 $80 Revenue Expenses Electricty RECs (CT) Fuel O&M • Assumes: • Electricity at average price for the  past year ($31) • RECs at recent broker quote ($24,  which may be higher than current  market) • Biomass fuel at $25, 1.7 green tons  per MWH • O&M at $30 per MWh • With these assumptions, this is not  an attractive business
  22. 22. Do Higher REC Prices Make A Difference? $0 $10 $20 $30 $40 $50 $60 $70 $80 $90 Revenue Expenses Electricty RECs (CT) Fuel O&M • Assumes: • Electricity at average price for the past  year ($31) • RECs at 90% of ACP cap ($55 x 90% = $49.50) • Biomass fuel at $25, 1.7 green tons per  MWH • O&M at $30 per MWh • With these assumptions, this is a  borderline business, but making some  money
  23. 23. Status of Biomass Plants • In New Hampshire, SB 129 just  passed, improving economics of  6 legacy biomass plants • Berlin BioPower (NH) has a PPA  for up to 20 years (which would  be ~2033) • There is an above‐market upset  trigger, which may be reached as  early as 2019 • Would make operations of the  facility much more exposed to the  market • Schiller Station (NH) part of  Eversource divestiture of  generation assets • Sale terms call for continued  operation of facility for continued  operations of at least 18 months • In Maine, state has a 2‐year, $13.6  million effort to support 4 biomass  plants • Pinetree‐Ryegate (VT) has a PPA for  ~5 years • Plainfield Renewable Energy (CT)  sells most of its power under a PPA  that runs through ~2028
  24. 24. Biomass Thermal
  25. 25. 28
  26. 26. Northeast U.S. Pellet Manufacturers Pellet Fuel Manufacturers in  Northeast US Operational as of June 2017 (>15,000 TPY Capacity)
  27. 27. 10 Years Lookback in the Domestic U.S.  Heating Pellet Industry •Up Years   2005‐2006 – Hurricanes Katrina and Rita  2007‐2008 – Dramatic spike in oil/natural gas  prices  2012‐2015 – Cold winters and steady increase in  heating oil and propane
  28. 28. 10 Years Lookback in the Domestic U.S.  Heating Pellet Industry •Down Years   2006‐2007 – Warm winter  2009‐2010 – Recession, rapid drop in fossil heating  fuel prices  2015‐2016 – Record warm winter, sustained  dramatic drop in fossil heating fuel prices  2016‐2017 – More of the same
  29. 29. Biomass Heating in  New Hampshire • Wood pellet and wood chip thermal systems • NH Wood Energy Council has interactive  map • Schools • Hospitals • Business • Non‐profits • Government • https://www.nhwoodenergycouncil.org/
  30. 30. What is Next?
  31. 31. Projects in Development (which may or may not happen) • Export of chips • Eastport, Maine • Searsport, Maine • New pellet mills  • Export and domestic • Biofuels • Efforts at stand‐alone, co‐location  with forest industries • Biomass thermal • District (campus) heating? • Biomass CHP  • Co‐location with existing biomass  plants • Announcement of a pepper  greenhouse in Jonesboro, Maine • A number of sawmill / sawlog  projects • A stud mill • Increased capacity at some  sawmills • CLT manufacturing
  32. 32. The Wood
  33. 33. The Markets
  34. 34. The glass is half full… • We have markets, and are incredibly well positioned compared to  other parts of the country • We have the forest resource and supply infrastructure (landowners,  loggers, entire forest industry ecosystem) that would make other  regions jealous • We live in close proximity to (and are part of) the greatest collection  of consumers in the history of the world • It is cold in New England, we heat buildings, we need process heat • There may never be a better time to be develop a project or  technology that uses low‐grade, particularly softwood
  35. 35. I would like to add you to my email lists Send an email to kingsley@inrsllc.com to be placed on our monthly email list, which provides information on markets and developments of interest to the region’s forestry community. I will also add you to my FRA email list, and you will receive invitations to monthly dinner forums and other regional information.
  36. 36. Eric Kingsley Innovative Natural Resource Solutions LLC Phone 207‐233‐9910 Email kingsley@inrsllc.com

×