2. Índice
Ficha técnica
3
Expertos y coordinación
3
Perspectivas de la economía mundial
4
Perspectivas de la economía española
6
Monográfico:
La reindustrialización en España
21
Relación de participantes
31
El Consenso Económico es el informe trimestral de coyuntura que realiza, desde 1999, PwC
a partir de la opinión de un panel de expertos y empresarios. El Consenso Económico es el
resultado de una encuesta enviada a un colectivo de 363 personas seleccionadas por su solvencia
a la hora de dar una opinión acerca de la situación económica española. La encuesta se ha
elaborado exclusivamente con las 104 contestaciones realizadas en plazo, correspondientes a
los siguientes sectores: sistema financiero, empresas no financieras, universidades y centros de
investigación económica, asociaciones empresariales y profesionales.
Si desea obtener ejemplares impresos de este Consenso, puede solicitarlos en la siguiente dirección:
pwc.comunicacion@es.pwc.com
www.pwc.es
2 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
3. Ficha técnica
Este cuestionario ha sido diseñado, elaborado y redactado por el grupo de expertos
junto a los dos coordinadores reseñados. Los comentarios que acompañan a las
respuestas también son producto de un consenso entre las mismas personas.
Este Consenso es el resultado de una encuesta de un total de 31 preguntas que se
ha enviado a un colectivo de 363 personas seleccionadas que, por su trabajo, son
capaces de dar una opinión solvente acerca de la situación económica española.
La encuesta se ha elaborado exclusivamente con las 104 contestaciones que han
llegado en plazo. El desglose profesional de estas 104 respuestas es el que se indica
a continuación:
Empresarios y Directivos
51%
Asociaciones Empresariales y Profesionales
18%
Universidades y Centros de Investigación Económica
31%
Grupo de expertos
• Ángel Laborda Peralta. Fundación Cajas de Ahorros
• Guillermo de la Dehesa. Aviva Corporation
• Jordi Sevilla Segura. PwC
• José A. Herce San Miguel. Analistas Financieros Internacionales
• Josep Oliver i Alonso. Universidad Autónoma de Barcelona
• Rafael Pampillón Olmedo. Instituto de Empresa
• Víctor M. Gonzalo Ángulo. Intermoney
• Xavier Segura Porta. Tracis. Projectes econòmics i financers
• José Rojo. Grupo Santander
Coordinación
• Alfonso López-Tello Díaz-Aguado. PwC
• Manuel Portela Peñas. Economista
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 3
4. Perspectivas de la economía mundial
Según los Organismos Económicos Internacionales, las previsiones de
crecimiento económico para los años 2014 y 2015 son:
FMI
EEUU
Japón
UE
Mundo
1
OCDE
2014
2,8%
1,7%
1,0%
3,7%
2015
3,0%
1,0%
1,4%
3,9%
2014
2,9%
1,5%
1,0%
4,8%
¿Cómo calificaría usted la situación actual de la
economía mundial?
2
100
80
80
64,15
60
62,93
0
10,42
0,00 2,59 1,89
Excelente
Bueno
¿Cómo cree usted que será la situación de la economía
en junio de 2014?
106 ➝ 95,50%
65,09
40
32,08
30,17
20
Regular
34,91
20
4,31 1,82
Malo
0,00 0,00 0,00
Muy malo
0
0,00
Mejor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
100
60
40
27,19 23,81
20
1,04 0,88 0,00
Excelente
21,88
10,42
5,26
Bueno
Regular
20
10,48
1,04 0,00 0,00
Malo
52,38
40,95
Muy malo
0
6,67
Mejor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
100
Peor
Japón
Consenso I 2014
80
72,16
60
56,19
40
60
54,39
39,05
35,09
0,00 0,00 0,00
4,76
0,00 2,63
Excelente
Bueno
9,28
7,89
Regular
Malo
60,00
38,10
40
18,56
20
20
0,00
Muy malo
0
1,90
Mejor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
100
Igual
Peor
UE
Consenso I 2014
100
80
80
60
45,83
40
51,04 52,21
59,05
60
41,59 40,00
40
56,19
40,95
20
20
0
Igual
100
80
Mundo
EEUU
80
65,63 66,67 65,71
40
0
Peor
Consenso I 2014
60
0
Igual
100
80
UE
2015
7,8%
2,4%
3,6%
3,8%
60
50,00
39,58
40
Japón
2014
6,3%
4,6%
1,9%
3,1%
100
106 ➝ 95,50%
EEUU
CE
2015
3,4%
1,0%
1,6%
5,9%
2,08 3,54 0,95
1,04 2,65 0,00
Excelente
Bueno
0,00 0,00 0,00
Malo
Muy malo
Regular
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
4 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
0
2,86
Mejor
Igual
Consenso I 2014
Peor
Mundo
5. 3
¿Cómo cree usted que será la situación de la economía en diciembre de 2014?
106 ➝ 95,50%
100
80
100
77,14
80
60
60
40
40
21,90
20
EEUU
0
20
0,95
Mejor
47,17
43,40
Igual
9,43
0
Peor
Mejor
Igual
Consenso I 2014
100
80
80
68,57
60
40
50,00
47,12
40
29,52
20
0
20
1,90
Mejor
Igual
2,88
0
Peor
Mejor
Igual
Consenso I 2014
4
Japón
100
60
UE
Peor
Consenso I 2014
Peor
Mundo
Consenso I 2014
Valore de 1 a 3 los siguientes riesgos que condicionan las perspectivas a corto plazo de la coyuntura
económica mundial (1 = menos importante; 3 = más importante).
50,00
Insuficiente relajación
de la política
monetaria
36,79
33,02
Riesgos asociados al
equilibrio geopolítico
internacional
47,17
18,87
Riesgos derivados de
las tensiones en los
tipos de cambio
16,98
23,58
56,60
15,09
Riesgos asociados a
los déficits y deuda
públicos
9,43
38,68
14,15
45,28
49,06
34,91
Crisis financiera
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1 2 3
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 5
6. Perspectivas de la economía española
1
¿Cómo calificaría usted el momento coyuntural de la economía española?
104 ➝ 93,69%
Primer trimestre de 2014
Previsión para los próximos 6 meses
100
100
80
80
63,92
60
56,52
48,08
40
20
0
40
32,99
26,96
0,00 2,61 2,88
Excelente
Bueno
1,92
3,09
Regular
63,46
59,79
Malo
40,00
30,93
36,54
20
13,04
0,00 0,87 0,96
59,13
60
46,15
9,28
0,87 0,00
0
Muy malo
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Mejor
Igual
Peor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
A finales de 2014
100
87,83 87,50
80
56,70
60
36,08
40
20
11,30 11,54
0
7,22
Igual
Mejor
0,87
0,96
Peor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Evolución de las diferencias en las respuestas obtenidas en la pregunta anterior desde el primer trimestre de 2007.
Momento coyuntural: en la actualidad (Primer trimestre de 2014)
Momento coyuntural: previsión para los próximos 6 meses
(diferencias entre excelente incorporando bueno y malo incorporando muy malo)
(diferencias entre bueno, incorporando respuestas de excelente y malo)
100
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
-100
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
-100
I II III IV I II IV I II III IV I II III I II III I II III IV I II III I
2007
2008
2009
2010
2011
2012
6 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
2013
2014
I II III IV I II IV I II III
2007
2008
2009
I II III I II III I II III IV I II III I
2010 2011
2012
2013
2014
7. 2
Según los datos de Contabilidad Nacional publicados por el INE, el crecimiento en tasa interanual del PIB fue del
-1,1% en el tercer trimestre de 2013, cinco décimas menos que en el trimestre precedente. ¿Cómo cree usted que ha
evolucionado/evolucionará el crecimiento del PIB?
105 ➝ 94,59%
Primer trimestre de 2014
En los próximos 6 meses
100
100
80
80
66,09 63,81
60
40
16,49
20
0
Mejor
Igual
10,31
0
Peor
53,33
37,11 36,28
20
1,74 1,90
52,58
46,67
40
32,17 34,29
28,87
61,95
60
54,64
1,77 0,00
Se acelerará la caída
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Se mantendrá estable
Se desacelerará la caída
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
A finales de 2014
100
86,84
80
81,90
60,82
60
40
30,93
20
12,28
0
16,19
8,25
Igual
Mejor
0,88
1,90
Peor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Evolución de las diferencias en las respuestas obtenidas en la pregunta anterior desde el primer trimestre de 2007.
Diferencias entre mejor y peor
Previsión: diferencias entre se acelerará y se desacelerará
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
-100
-120
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
-80
-100
I II III IV I II IV I II III
2007
2008
2009
I II III I II III I II III IV I II III I
2010
2011
2012
2013
I II III IV I II IV I II III IV I II III I II III I II III IV I II III I
2014
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 7
8. 3
¿Cuál cree usted que será el crecimiento del PIB en media anual para los años 2014 y 2015?
105 ➝ 94,59%
2014
100
80
60
57,14
40
36,08
20
0
3,09
0,88 3,81
Menos del
-1,0%
42,98
29,82
14,43 11,40
5,15 6,14 1,90
13,33
22,68
15,46
Entre -1,0% y
-0,5%
Entre -0,5%
y 0%
Entre 0,0% y
0,5%
20,95
7,89
2,86
Entre 0,5% y
1,0%
Entre 1,0% y
1,5%
2,06 0,00 0,00
Más del
1,5%
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
2015
100
80
60
49,52
40
0
20,95
17,14
20
0,95
Menos del
-1,0%
4,76
Entre -1,0% y
-0,5%
5,71
0,00
Entre -0,5% y
0,0%
Entre 0,0% y
0,5%
Consenso I 2014
8 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
Entre 0,5% y
1,0%
Entre 1,0% y
1,5%
Más del
1,5%
9. Evolución de las respuestas obtenidas sobre el crecimiento medio de la economía española.
Evolución del crecimiento medio (medianas de los datos obtenidos)
3,50
2,50
1,21
1,50
0,76
0,69
0,50
0,65
0,42
0,27
0,26
0,02
IV trim.
2009
-0,50
1,09
0,74
I trim.
2010
II trim.
2010
-0,79
-0,78
-0,79
0,44
0,02
III trim.
2010
I trim.
2011
0,41
II trim.
2011
0,00
III trim.
2011
I trim.
2012
0,09
-0,37
II trim.
2012
-0,08
-0,49
III trim.
2012
IV trim.
2012
-0,96
-0,73
-1,19
-1,50
-1,39
I trim.
2013
-0,85
-1,32
II trim.
2013
III trim.
2013
I trim.
2014
-0,76
-1,28
-2,50
-3,50
-2,98
Previsión 2009 Previsión 2010 Previsión 2011 Previsión 2012 Previsión 2013 Previsión 2014 Previsión 2015
4
Las previsiones de los organismos internacionales y de los analistas privados apuntan a un crecimiento de la
economía española en 2013 y 2014 por debajo del potencial de largo plazo (situado en torno al 3%). En su opinión,
a partir de 2015:
105 ➝ 94,59%
Consenso Ene 2014
100
80
60
40
38,10
37,14
24,76
20
0
La economía mantendrá un crecimiento
por debajo del potencial durante un tiempo
prolongado (varios años más).
Se mantendrá por debajo del potencial
un tiempo reducido, dependiendo de cuál
sea la coyuntura internacional y sobre
todo europea.
Se mantendrá por debajo del potencial
hasta que se lleven a cabo reformas en
profundidad del modelo económico actual.
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 9
10. 5
¿Por qué su empresa no produce más de lo que actualmente produce? O, si usted no es empresario,
¿por qué cree que el PIB de la economía española no crece más?
101 ➝ 90,99%
100
85,96 90,00
91,18
80
60
40
20
0
0,00 0,00
A
5,88
0,00 0,00 0,00
B
C
Empresarios y Directivos Asociaciones Empresariales y Profesionales Universidades y Centros de Investigación Económica
A: La demanda esperada no es suficiente para incrementar la producción.
B: No existe suficiente capacidad productiva instalada.
C: Aunque hay suficiente demanda y capacidad instalada para incrementar la producción, no se encuentran disponibles los trabajadores
cualificados necesarios.
¿Opina usted como ejecutivo de una empresa/representante de un sector?
31%
51%
18%
Empresarios y Directivos Asociaciones Empresariales y Profesionales Universidades y Centros de Investigación Económica
10 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
11. Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 11
0
20
40
60
80
100
Demanda
Capital
Oferta de trabajo
Jun
. 00
Sep
. 00
Dic
. 00
Mar
. 01
Jun
. 01
Sep
. 01
Dic
. 01
Mar
. 02
Jun
. 02
Sep
. 02
Dic
. 02
Mar
. 03
Jun
. 03
Sep
. 03
Dic
. 03
Mar
. 04
Jun
. 04
Se
p. 0
4
Dic
. 04
Mar
. 05
Jun
. 05
Sep
. 05
Dic
. 05
Mar
. 06
Jun
. 06
Sep
. 06
Dic
. 06
Mar
. 07
Jun
. 07
Sep
. 07
Dic
. 07
Mar
. 08
Jun
. 08
Oct
. 08
Feb
. 09
May
. 09
Sep
. 09
Dic
. 09
Mar
. 10
Jun
. 10
Nov
. 10
Mar
. 11
Jun
. 11
Oct
. 11
Feb
. 12
Abr
. 12
Jun
. 12
Sep
. 12
Ene
. 13
May
. 13
Oct
. 13
Ene
. 14
13. 6
¿Cómo valora usted la situación económico-financiera de las familias (ahorro, endeudamiento, riqueza, rentas salariales y no
salariales...)?
104 ➝ 93,69%
104 ➝ 93,69%
Primer trimestre de 2014
Previsión para los próximos 6 meses
100
100
84,54
76,99
80
67,31
60
63,72
60
40
15,46
22,12
Buena
Regular
0
Mala
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
7
14,43
5,15
Mejor
Igual
7,96
3,85
Peor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
En función de lo considerado en la pregunta anterior y de otros factores que usted juzgue determinantes (por ejemplo, tipos de
interés), ¿cómo piensa que evolucionará la demanda de las familias en los próximos seis meses?
105 ➝ 94,59%
De consumo
De vivienda
100
100
80
80
60
53,13
45,71
40
48,25 46,67
0
60
26,32
7,62
3,13
Permanecerá estable
Disminuirá
20
0
13,33
9,52
2,08 4,39
Aumentará
Permanecerá estable
Disminuirá
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
¿Cómo valora usted la situación económico-financiera de las empresas (resultados, rentabilidad, endeudamiento...)?
105 ➝ 94,59%
105 ➝ 94,59%
Primer trimestre de 2014
Previsión para los próximos 6 meses
100
100
80
80
71,88
59,05
60
45,61
40
28,13
36,19
0,00 3,51 4,76
Regular
Malo
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
53,51
44,74
40
20
Bueno
73,96
60,95
60
50,88
20
0
47,92
23,68
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
8
50,00
40
28,07
Aumentará
77,14
68,42
43,75
20
28,32
20
0,00 1,92
0,00
52,88
43,27
40
30,77
20
0
80,41
80
0
32,38
21,88
4,17 1,75 6,67
Mejor
Igual
Peor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 13
14. 9
¿Cómo valora usted las condiciones monetarias y financieras globales en las que se desenvuelven las empresas?
105 ➝ 94,59%
105 ➝ 94,59%
Tercer trimestre de 2013
Previsión para los próximos 6 meses
96,91
100
100
91,23
79,05
80
60
39,47
40
18,10
20
0,00 3,51 4,76
20
3,09 5,26
Favorables
Neutras
Desfavorables
0
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
10
57,89
60
40
0
76,29
80
44,76
53,33
20,62
3,09 2,63 1,90
Mejor
Igual
Peor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
En estos momentos (27 de enero) el tipo de intervención del BCE está situado en el 0,25%.
¿Dónde cree usted que se situará el tipo de interés en las siguientes fechas?
103 ➝ 92,79%
Junio de 2014
100
85,44
80
60
40
20
0
13,59
0,97
0,25%
0,50%
0,75%
0,00
1,00%
0,00
1,25%
Diciembre de 2014
100
80
67,31
60
40
27,88
20
4,81
0
0,25%
14 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
0,50%
0,75%
0,00
0,00
1,00%
1,25%
15. 11
El 27 de enero de 2014, el euro cotizó a 1,36 dólares. ¿Cómo cree usted que cotizará en las siguientes fechas?
103 ➝ 92,79%
Junio de 2014
100
80
64,08
60
40
23,30
20
0
12,62
0,00
Menos del 1,25
0,00
Entre 1,25 y 1,30
Entre 1,30 y 1,35
Entre 1,35 y 1,40
Más del 1,40
Diciembre de 2014
100
80
60
43,69
40
25,24
20
0
0,00
Menos del 1,20
19,42
9,71
1,94
Entre 1,20 y 1,25
Entre 1,25 y 1,30
Entre 1,30 y 1,35
Entre 1,35 y 1,40
Más de 1,40
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 15
16. 12
¿Cómo cree usted que son/serán los factores determinantes de las exportaciones de las empresas?
103 ➝ 92,79%
Situación y perspectivas de los mercados exteriores
Primer trimestre de 2014
En los próximos 6 meses
100
100
80
80
60
40
51,79
56,31
60
38,14 40,18
35,05
33,01
0
8,04
Favorables
Neutras
47,57
40
26,80
20
58,04
50,52
10,68
Desfavorables
48,45
51,46
41,07
20
0
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
1,03 0,89 0,97
A mejor
Igual
A peor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Condiciones de competitividad
101 ➝ 90,99%
Primer trimestre de 2014
En los próximos 6 meses
100
100
80
60
80
63,06
59,41
60
49,48
37,11
40
20
0
40
27,03 27,72
13,40
Favorables
Neutras
9,91 12,87
Desfavorables
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
16 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
47,42 44,14
49,48 53,15
56,86
40,20
20
0
3,09 2,70 2,94
A mejor
Igual
A peor
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
17. 13
En función de lo contestado en las preguntas anteriores y de otros factores que usted juzgue determinantes,
¿cómo piensa que evolucionarán la inversión productiva, la exportación y la creación de empleo de las empresas
en los próximos seis meses?
104 ➝ 93,69%
Inversión productiva
100
80
65,98
60
51,79
53,85
41,35
37,50
40
26,80
20
10,71
7,22
0
Aumentará
Permanecerá estable
4,81
Disminuirá
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Exportación
100
80
79,38 76,79
68,27
60
40
18,56
20
0
22,32
28,85
2,06 0,89 2,88
Aumentará
Permanecerá estable
Disminuirá
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Creación de empleo
100
80
62,50
60
41,35
40
53,85
47,42
20,54
20
0
47,42
16,96
4,81
4,12
Aumentará
Disminuirá
Permanecerá estable
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 17
18. 14
El IPC correspondiente a dicembre de 2013 fue del 0,3%. ¿En qué cifras cree usted que cotizará en las siguientes fechas?
103 ➝ 92,79%
Junio de 2014
100
80
60
52,43
44,66
40
20
2,91
0
Menos del 0,5%
Entre 0,5% y 1,%
Entre 1,0% y 1,5%
0,00
0,00
Entre 1,5% y 2,0%
Más del 2,0%
Diciembre de 2014
100
80
55,77
60
40
25,96
20
15,38
2,88
0,00
Entre 1,5% y 2,0%
Más del 2,0%
0
Menos del 0,5%
Entre 0,5% y 1,%
Entre 1,0% y 1,5%
Evolución de las respuestas obtenidas
Evolución de la inflación (medianas de los datos obtenidos)
5,00
4,00
3,24
2,91
3,00
2,72
2,53
2,00
1,21
1,51
1,28
1,00
2,73
2,24
2,22
2,88
2,36
2,21
1,29
1,82
1,80
1,27
1,71
2,07
1,66
1,70
1,75
1,70
2,20
1,65
1,25
1,04
0,00
-1,50
-2,00
I trim.
2010
II trim.
2010
III trim.
2010
I trim.
2011
II trim.
2011
III trim.
2011
I trim.
2012
II trim.
2012
III trim.
2012
IV trim.
2012
I trim.
2013
II trim.
2013
III trim.
2013
Diciembre 2010 Junio 2011 Diciembre 2011 Junio 2012 Diciembre 2012 Junio 2013 Diciembre 2013 Junio 2014
18 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
I trim.
2014
19. 15
¿Qué política de precios seguirá su empresa/sector en los próximos 12 meses?
91 ➝ 81,98%
(Análisis hecho según quienes han contestado como ejecutivo de una empresa o representante de un sector)
100
79,12
80
68,97 68,04
60
40
20
0
24,14 21,65
6,90
12,09
10,31 8,79
Aumento de precios
Estabilidad de precios
Reducción de precios
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Evolución de las respuestas obtenidas en esta pregunta
79,12
73,03
73,49
73,17
67,78
68,13
67,39
64,49
64,29
21,11
14,61
13,68
16,87
23,08
25,71
13,41
10,00
13,41
12,36
9,64
11,11
8,79
68,97 68,04
63,73
24,30
24,14
11,21
14,71
20,65
21,65
11,96
21,57
10,31
12,09
6,90
8,79
mar. 11 jun. 11 oct. 11 feb. 12 abr. 12 jun. 12 sep. 12 ene. 13 may. 13 oct. 13 ene. 14
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 19
20. Si ha contestado aumento de precios, ¿cuál es la causa principal?
8 ➝ 7,21%
100
80
75,00
60
66,67
50,00
50,00
40
0
25,00
22,22
20
11,11
0,00
0,00
0,00 0,00 0,00
El aumento de la demanda de
nuestros productos y servicios
El aumento de los
costes salariales
El aumento de
otros costes
La mejora de la calidad en
nuestros bienes y servicios
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
Si ha contestado estabilidad o reducción de precios, ¿cuál es la causa principal?
77 ➝ 69,37%
100
80
60
75,64 74,70
62,34
40
28,57
20
0
12,82 14,46
Estancamiento o disminución de
la demanda de nuestros productos
El aumento de la competencia
Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014
20 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
11,54 10,84 9,09
La reducción de costes
21. Monográfico
La reindustrialización en España
La difícil coyuntura económica de los últimos años ha servido para reavivar el debate sobre lo
que algunos consideran un crisis “crónica” de la industria española y otros una transformación
estructural de largo plazo del sector. Las cifras ilustran la pérdida de peso de la contribución
del sector manufacturero a la generación de Valor Añadido en España, que ha pasado de
niveles cercanos al 20% a principios de la década del 2000 al nivel actual de poco más del 13%.
En relación a nuestros vecinos, el peso de la industria manufacturera española en la actividad
económica es diez puntos inferior al de la gran potencia industrial europea—Alemania—y se
sitúa también por debajo de la media de la zona euro, próxima al 16%. Sin embargo, otras
economías europeas con larga tradición industrial han experimentado también procesos
relativamente intensos de caída de la participación de la actividad manufacturera en la
estructura productiva manteniendo, pese a ello, posiciones destacadas en los rankings
internacionales de competitividad. Así, en Reino Unido la industria aporta hoy en día el 10%
del VAB, en Dinamarca el 11% y en Países Bajos el 12%.
A menudo se señala que medir la relevancia de la industria de manera “clásica”‑‑ en términos
de aportación al PIB o de generación de empleo‑‑ puede dar lugar a conclusiones erróneas,
puesto que se ignora el nuevo rol del sector como motor de la innovación y de ganancias de
competitividad, su papel clave en el sector exterior y la frontera cada vez más difusa entre la
industria y los servicios. Por otra parte, ha de tenerse en cuenta que una buena porción del
ajuste en el peso de la industria en el PIB se ha debido a los fenómenos de desintegración
horizontal de los departamentos de servicios industriales de las antiguas grandes empresas
manufactureras, lo que ha dado lugar a la emergencia de los servicios avanzados a empresas
(ingeniería, consultoría, etc.) adscritos hoy a otros códigos CNAE no industriales.
Finalmente, la industria manufacturera está emergiendo y relocalizándose con fuerza
inusitada en sus antiguos países de origen (no exactamente en la mismas cuencas fabriles) de la
mano de la automatización y el “additive manufacturing” (impresoras 3D). Un fenómeno a
seguir muy de cerca y a estimular.Finalmente, la industria manufacturera está emergiendo y
relocalizándose con fuerza inusitada en sus antiguos países de origen (no exactamente en la
mismas cuencas fabriles) de la mano de la automatización y el “additive manufacturing”
(impresoras 3D). Un fenómeno a seguir muy de cerca y a estimular.
En cualquier caso, al albor de la crisis, estamos asistiendo a un renovado interés de la política
económica europea por impulsar el sector industrial por medio de actuaciones que tratan de
identificar y potenciar sectores industriales estratégicos. En octubre de 2012 la Comisión
Europea publicaba una comunicación titulada “Una industria europea más fuerte para el
crecimiento y la recuperación económica” que definía una estrategia renovada para elevar el
porcentaje que representa el sector en el PIB del 16% actual al 20%.
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 21
22. La participación de la industria manufacturera en el VAB español en el período 2000-2012 ha caído del 17,9% al 13,3%.
¿Qué factores explican, en su opinión, esta caída de largo plazo? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indique
la de mayor importancia y la tercera la de menor.
1
102 ➝ 91,89%
Posición media
3
1,63
1,72
La elevada
competencia
de los paises
emergentes
Pérdida de
competitividad
ligada al
crecimiento de
precios y salarios
1,90
1,96
2,00
2,00
Baja
productividad
de la industria
española
Especialización
productiva
en industrias
de intensidad
tecnológica
media y baja
Dificultades
para encontrar
mano de obra
cualificada
La creciente
orientación de
la demanda
final hacia los
servicios
2,14
2,39
2,60
1
Bajos niveles
de I+D+i
La desintegración La insuficiente
horizontal
vocación
o externalización
exportadora
de los
departamentos
de servicios
a la industria
previamente
incorporados
a las empresas
manufactureras
Porcentaje respuesta
100
80
60
60,78
50,98
50,00
39,22
40
31,37
17,65
20
17,65
14,71
0,98
0
Dificultades
para encontrar
mano de obra
cualificada
Pérdida de
La insuficiente La desintegración La creciente
orientación de competitividad
horizontal o
vocación
ligada al
la demanda
externalización
exportadora
crecimiento de
final hacia los
de los
precios y salarios
servicios
departamentos
de servicios
a la industria
previamente
incorporados
a las empresas
manufactureras
22 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
Baja
productividad
de la industria
española
Bajos niveles
de I+D+i
Especialización
productiva
en industrias
de intensidad
tecnológica
media y baja
La elevada
competencia
de los paises
emergentes
23. Observando la evolución de más corto plazo, en el año 2009 la participación de la industria manufacturera española en el
VAB alcanzó un mínimo del 12,3%, nivel desde el cual se ha producido una ligera subida hasta el 13,3% de 2012. ¿Qué
factores explican, en su opinión, esta recuperación? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indique la de mayor
importancia y la tercera la de menor.
2
97 ➝ 87,39%
Posición media
3,00
3
2,71
2,69
2,50
2,71
2,02
1,76
1,46
1
La contención
de los costes
laborales y la
mejora de la
competitividad
precio
El mero efecto
composición
derivado de un
PIB en descenso
y un sector
manufacturero
también en
recesión, pero
apoyado al alza
en parte por las
exportaciones
La mayor
orientación
exportadora por
la debilidad de la
demanda interna
El fomento del
emprendimiento
La mejora de la
productividad
La apuesta
por la
innovación y
el desarrollo
tecnológico
La diversificación
de los mercados
exteriores hacia
los países
emergentes
Las políticas
públicas de
apoyo a la
exportación
Porcentaje respuesta
100
83,51
80
82,47
60
50,52
40
29,90
20
0
22,68
7,22
Las reformas
del sistema
de formación
profesional
El fomento del
emprendimiento
Las políticas
públicas de
apoyo a la
exportación
La apuesta
por la
innovación y
el desarrollo
tecnológico
3,09
La diversificación La mejora de la
de los mercados productividad
exteriores hacia
los países
emergentes
3,09
0,00
La contención
El mero efecto
La mayor
de los costes
composición
orientación
laborales y la
derivado de un
exportadora por
mejora de la
PIB en descenso
la debilidad de la
competitividad demanda interna
y un sector
precio
manufacturero
también en
recesión, pero
apoyado al alza
en parte por las
exportaciones
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 23
24. 3
¿Cuáles son los principales retos a los que se enfrenta en la actualidad la empresa industrial española? Indique un máximo
de 3, siendo la primera que indique la de mayor importancia y la tercera la de menor.
100 ➝ 90,09%
Posición media
3
2,67
1,52
1,71
1,82
1,97
2,09
2,24
2,27
2,31
El aumento
de su tamaño
medio
Mantener la
contención
de los costes
laborales
13,00
12,00
2,83
1
La mejora
del acceso al
crédito
El deterioro de
Aumentar la
Elevar los
Lograr mejoras
El alza de los
la marca España capitalización
niveles de
de productividad
costes de
y la percepción de las empresas inversión en I+D sin ajustes de materias primas
de riesgo país
y cambiar su y la capacidad
empleo
y energía
estructura de
innovadora
financiación
para reducir la
elevada
dependencia
del crédito
La posibilidad
de perder el tren
del vertiginoso
cambio
tecnológico
hacia la
fabricación
avanzada
automatizada
El nivel de
cualificación
de los
trabajadores
7,00
6,00
La mejora
del acceso al
crédito
Elevar los
niveles de
inversión en I+D
y la capacidad
innovadora
Porcentaje respuesta
100
80
71,00
58,00
60
39,00
40
35,00
33,00
18,00
20
0
El nivel de
cualificación
de los
trabajadores
El deterioro de La posibilidad
la marca España de perder el tren
y la percepción del vertiginoso
de riesgo país
cambio
tecnológico
hacia la
fabricación
avanzada
automatizada
Mantener la
contención
de los costes
laborales
24 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
El alza de los
costes de
materias primas
y energía
Aumentar la
Lograr mejoras
El aumento
de su tamaño de productividad capitalización
sin ajustes de de las empresas
medio
y cambiar su
empleo
estructura de
financiación
para reducir la
elevada
dependencia
del crédito
25. 4
¿Considera que la industria española está avanzando en la dirección correcta para hacer frente a los desafíos
mundiales del sector?
99 ➝ 89,19%
100
80
60
53,54
38,38
40
20
8,08
0
Sí, considero que se han producido avances
muy importantes en la dirección correcta
5
No, considero que la industria española
tiene todavía que dar pasos para estar en
condiciones de competir a escala global a la
vista de la rapidez del cambio
Sí, considero que se han realizado avances
pero que éstos han sido modestos
El crecimiento de las exportaciones industriales ha sido uno de los aspectos más positivos de la marcha de la
economía española en los últimos años, ¿cree que la industria española mantendrá el impulso exportador cuando la
demanda interna se recupere? (indique de 1 a 3 su mayor o menor grado de acuerdo)
0 ➝ 0,00%
No, el esfuerzo que se ha hecho se ha basado en una devaluación
real más que en una genuina ganancia de productividad que no
se ha producido como sería de desear.
19,61
13,73
No, nuestros competidores encontrarán la manera de recuperar
posiciones antes que nosotros de mantener la nuestra en un
clima de recuperación global
44,12
22,55
Sí, de hecho, este impulso se acrecentará debido a la introducción de
nuevos estímulos y a la incorporación de más empresas al proceso
24,51
0%
10%
22,55
44,12
33,33
Sí, la industria mantendrá la mayor vocación exportadora
mostrada durante la crisis pues ha aprendido a exportar
17,65
33,33
17,65
No, la mejora de la demanda interna hará que la industria
española pierda interés por exportar, como ha sucedido en otras
ocasiones.
16,67
39,22
20%
40,20
30%
40%
50%
60%
19,61
70%
80%
90%
100%
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 25
26. 6
¿Cuáles serán, en su opinión, los mercados emergentes en los que se producirá un mayor crecimiento de las exportaciones
industriales españolas en los próximos años? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indique la de mayor
importancia y la tercera la de menor.
97 ➝ 87,39%
Posición media
3
1,70
América Latina
China
1,92
1,82
2,00
2,17
2,32
2,43
1
Europa central y
Oriental
India
Resto de economías
asiaticas en desarrollo
Oriente Medio y
Norte de África
África
Subsahariana
Porcentaje respuesta
100
80
68,04
54,64
60
52,58
45,36
36,08
40
18,56
20
14,43
0
África
Subsahariana
India
Resto de economías
asiaticas en desarrollo
26 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
Oriente Medio y
Norte de África
China
Europa central
y Oriental
América Latina
27. En un momento en el que las ganancias de competitividad vía contención salarial tienen actualmente un recorrido más
limitado que en el pasado ¿Qué otros factores serán determinantes para mejorar la competitividad de la industria
española en los próximos años? Indique un máximo de 3, siendo la primera que indique la de mayor importancia y la
tercera la de menor.
7
98 ➝ 88,29%
Posición media
3
1,83
1,96
La mejora del
funcionamiento
de las
instituciones
(judicatura, etc.)
La inversión en
infraestructuras
productivas
2,12
2,12
2,12
2,23
2,50
1,62
0
La inversión en
tecnología e
innovación
Rebajas de
impuestos
La mejora del
acceso a la
financiación
La reconversión
laboral de una
parte significativa
de la fuerza de
trabajo española
La inversión en
formación
La simplificación
administrativa
17,35
16,33
Porcentaje respuesta
100
80
77,55
60,20
60
43,88
40
28,57
26,53
24,49
20
0
La simplificación
administrativa
Rebajas de
impuestos
La mejora del
funcionamiento
de las
instituciones
(judicatura, etc.)
La reconversión
laboral de una
parte significativa
de la fuerza de
trabajo española
La inversión en
infraestructuras
productivas
La inversión en
formación
La mejora del
acceso a la
financiación
La inversión en
tecnología e
innovación
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 27
28. La contribución de la industria española al gasto en I+D del sector empresarial privado, del 46% en 2011, es inferior al de la
media de la zona euro, en donde la industria realiza el 69% del gasto en I+D de la empresa privada. ¿Qué factores explican,
en su opinión, esta menor contribución relativa de la industria al gasto en I+D? Indique un máximo de tres, siendo la primera
que indique la de mayor importancia y la tercera la de menor.
8
98 ➝ 88,29%
Posición media
3
1,79
1,94
1,98
2,21
2,21
2,31
El exceso de
instituciones
nominalmente
dedicadas a la
I+D que luego
son incapaces
de trasladar sus
presupuestos
a resultados
efectivos
El deficiente
diseño de las
políticas de apoyo
a la industria
Las dificultades
de acceso a
financiación
34,69
33,67
2,43
1,53
1
La falta de escala
de la industria
española
La inadecuación
del sistema
educativo a las
necesidades de
la industria
La especialización
La falta de
productiva de la
cooperación entre
industria española
la industria y las
universidades
La insuficiente
cualificación del
personal
Porcentaje respuesta
100
80
60
60,20
46,94
42,86
40
36,73
29,59
20
0
7,14
La insuficiente
cualificación del
personal
La inadecuación
del sistema
educativo a las
necesidades de
la industria
El exceso de
instituciones
nominalmente
dedicadas a la
I+D que luego
son incapaces
de trasladar sus
presupuestos
a resultados
efectivos
28 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
La especialización
productiva de la
industria española
Las dificultades
de acceso a
financiación
El deficiente
diseño de las
políticas de apoyo
a la industria
La falta de
cooperación entre
la industria y las
universidades
La falta de escala
de la industria
española
29. ¿Cuáles de la siguientes actuaciones deberían ser prioritarias para la Administración Pública a la hora de fomentar la
actividad industrial en España? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indique la de mayor importancia y la
tercera la de menor.
9
99 ➝ 89,19%
Posición media
2,83
3
1,88
1,86
1,83
1,91
2,00
2,04
2,09
2,11
2,24
2,25
2,40
1,54
1
Reducir los
impuestos
Garantizar el
suministro
energético a precios
competitivos
Agilizar los trámites
para crear y gestionar
un negocio, así como
los de importación y
exportación
Reorganizar a fondo
Desarrollar programas
Fomentar políticas
Estimular el
Mejorar
todo el sistema público
de enseñanza dual que
de concentración
aprovechamiento
la política
de apoyo a la I+D+i y la
combinan aprendizaje
en la empresa
de sinergias en la
de apoyo
internacionalización de
en las escuelas con
industrial para
industria mediante
a las pymes
la pyme, simplificándolo
prácticas en empresas
elevar el tamaño
el apoyo a clústeres
en esta materia
y concentrando los
medio
locales
recursos y las ayudas en
centros de …
Incrementar el apoyo
Relajar los
Dotar de mayor
Atraer inversión
Favorecer la
a la apertura de
requisitos
flexibilidad al
extranjera al
colaboración
nuevos mercados
medioambientales
mercado laboral
sector industrial
público-privada
en materia de
I+D+i
Porcentaje respuesta
100
80
60
43,43
40
40,40
37,37
27,27
20
0
26,26
25,25
24,24
22,22
17,17
17,17
8,08
6,06
1,01
Estimular el
Incrementar el apoyo
Reorganizar a fondo
Desarrollar programas
Garantizar el
Reducir los
Relajar los
aprovechamiento
a la apertura de
todo el sistema
de enseñanza dual que
suministro
impuestos
requisitos
de sinergias en la
nuevos mercados
público de apoyo
combinan aprendizaje
energético a precios
medioambientales
industria mediante
a la I+D+i y la
en las escuelas con
competitivos
el apoyo a clústeres
internacionalización
prácticas en empresas
locales
de la pyme,
simplificándolo y
concentrando los
recursos y las ayudas
en centros de …
Fomentar políticas
Favorecer la
Dotar de mayor
Atraer inversión
Mejorar la política de
Agilizar los trámites
de concentración en
colaboración
flexibilidad al
extranjera al
apoyo a las pymes en
para crear y gestionar
la empresa industrial
público-privada
mercado laboral
sector industrial
esta materia
un negocio, así como
para elevar el tamaño
en materia de
los de importación y
medio
I+D+i
exportación
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 29
30. 10
La nueva estrategia europea de política industrial se basa en identificar sectores industriales estratégicos para concentrar la
inversión y la innovación europea. Las seis líneas estratégicas marcadas son tecnologías avanzadas de fabricación,
tecnologías facilitadores esenciales, bioproductos, construcción y materias primas sostenibles, vehículos limpios y redes
inteligentes. ¿Cuál cree usted que debería ser la orientación prioritaria de la política industrial en España?
99 ➝ 89,19%
100
80
60
52,53
40
20
0
22,22
18,18
7,07
Un enfoque vertical, identificando
sectores industriales estratégicos
y favorecer su crecimiento con una
política industrial proactiva.
Un enfoque horizontal, favoreciendo
un entorno adecuado para la inversión
y el desarrollo de la actividad
empresarial y eliminando barreras
para los emprendedores.
30 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
Un enfoque intensivo, concentrando
los recursos en sectores/empresas
tractoras ya existentes capaces de tirar
de los demás
Un enfoque extensivo, facilitando el
“upgrading” tecnológico y la vocación
exportadora de todos los sectores
existentes en el ámbito industrial
32. Agustín Duarte
Ángel Hermosilla Pérez
Carlos Pareja Cano
Universidad de Alicante
Col·legi d’Economistes de Catalunya
Indra
Agustín García García
Ángel José López Uría
César Alonso-Borrego
Universidad de Extremadura
Audycuenta S.A
Universidad Carlos III
Albert Dachs
Antonio Argandoña Ramiz
David Parcerisas
Bayer Hispania
IESE Business School
EADA
Alberto del Cid Picado
Antonio Merino García
David Taguas
Banca March
Repsol YPF
Instituto de Macroeconomía y Finanzas
Alfonso Hidalgo de Calcerrada
Antonio Ruiz Va
Edita Pereira Omil
Unesid
Gas Natural
CEOE
Alfonso Prieto Prieto
Antonio Salgado
Eduardo O’Kelly Securitas
Asociación Economistas Frente a la Crisis
Banca Rotchild
Seguridad España, S.A.
Andrés Sánchez de Apellániz
Bienvenido Pascual Emcuentra
Eduardo Moreno
Confemental
Instituto de Estudios Fiscales
Villafañe Asociados Consultores
Andres Tejero Sala
Blanca Sánchez-Robles
Emilio Jiménez- Ugarte
Instituto de la Empresa Familiar
Universidad de Cantabria
Millas y Chuman
Angel Rivera
Borja Puig de la Bellacasa
Enrique Iglesias Montejo
Daorje, S.L.
Bassat Ogilvy
Grupo Editorial RBA
Ángel Laborda Peralta
Carlos Osés Irulegui
Fernando Pérez de Gracia Hidalgo
Funcas - Fundación de Cajas de Ahorros
Laboral Kutxa
Universidad de Navarra
32 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
33. Fernando Fraile García
Jesús Sánchez- Quiñones
ICTE
Universidad Autónoma de Madrid
Renta 4
Fernando Santos Ibáñez
Isabel Giménez Zuriaga
Joan Ramón Rovira Homs
Mapfre Inversión
Fundación de Estudios Bursátiles
Financieros
Cambra de Comerç de Barcelona
Fernando Zárraga Quintana
Isidro Rivilla Barreno
Jordi Gual
Colegio de Economistas de Valencia
SET
La Caixa
Fernando Llavona Amor
Jacinto García-Díez
Jordi Sevilla
Cámara de Comércio de Oviedo
IBM
PwC
Fernando Gil Bayona
Jaume Mariné
Jorge Calbet
BSH Electrodomésticos
Codorniu, S.A.
Zurich
Fernando Aranguren González-Tarrio
Javier Prado Domínguez
Jorge Serrano Martínez
Europac, Papeles y Cartones de Europa, S.A.
Universidad de La Coruña
Argo Gestión Empresarial, S.L.
Francisco Bazaga González
Javier Sarrado García Forcada
Jorge Ortuño Romagosa
Gonvarri Corporación Financiera, S.L.
Aguirre Newman, S.A.
Grupo Planeta
Francisco Javier Peña García
Javier Diez Lamarain
Jorge Miguel Caminero Rodríguez
Expo Hotels Resorts, S.L.
Torraspapel
OCU
Gracia Cicuendez Martí
Javier Soria Quiles
José de Pablo
Cámara de Comércio de Valencia
Coepa
Caixa Galícia
Guillermo De la Dehesa
Javier Andrés
José Olalla Hevia
Aviva Corporación
Gustavo Matías
Universidad de Valencia
BBVA
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 33
34. José Zurrón
Juan José Pintado Conesa
María Muñoz Lafuente
UBS España
Centro de Estudios Financieros
Cámara de Comércio de Zaragoza
José Emilio Bosca
Juan María Sainz
Mónica Melle
Universidad de Valencia
Informa
Universidad Complutense de Madrid
José Manuel Rodriguez Gil
Juan Ramón Cuadrado Roura
Nuria Bustamante
Red Eléctrica de España
Universidad de Alcalá
Servicio Estudios de Caja Madrid
José María Duelo Marcos
Julián Pérez García
Oscar Perreau de Pinninck
Seopan
Universidad Autónoma de Madrid
EIM España
José Miguel Sánchez Molinero
Juncal Cuñado
Rafael de Arce Borda
Universidad de Valladolid
Universidad de Navarra
Facultad de Ciencias Económicas y
Empresariales
Josep Bertrán Jordana
Laureano Lázaro Araujo
Rafael Cosgaya Izarza
EAE
Ministerio de Administraciones Públicas
Norbolsa
Josep Soler Alberti
Luis Maldonado
Rafael Bermejo Blanco
Instituto de Estudios Financieros
Instituto de Empresa
Inversor
Juan Díaz-Gálvez
Maite Martínez-Granado
Rafael Fernández Campos
BNP Paribas
Universidad del País Vasco
Caja Madrid
Juan de Lucio
Manuel Portela Peñas
Rafael Domenech
Consejo Superior de Cámaras
Agenda de Prensa
Servicio de Estudios del BBVA
Juan A. Maroto Acín
Manuel Ferro Novoa
Rafael Pampillón Olmedo
Universidad Complutense de Madid
Caixa Galícia
Instituto de Empresa
34 Consenso Económico Primer trimestre de 2014
35. Ramón Estalella
Victor M. Gonzalo Ángulo
Confederación Española de Hoteles y
Alojamientos Turísticos
Banco Sabadell, S.A.
Intermoney
Ricardo Gómez Fernández
Vicente Varillas
Xavier Segura Porta
Zed Worldwide, S.A.
Zurich Vida, S.A.
Tracis
Salvador Guillermo Viñeta
Vicente J. Pallardó López
Xavier Massó
Fomento del Trabajo
Facultad de Económia de Valencia
Areas
Salvador Campaña
Víctor Fabregat Muñoz
Xosé Carlos Arias Moreira
Bacardi
Centro de Información Textil
Universidad de Vigo
Simón Sosvilla
Víctor Simancas
Universidad Complutense de Madrid
Tomás Varela i Muiña
Colegio de Economistas de Madrid
Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 35
