Presentacion del Dr. Manuel Sanchez Gonzalez: Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento durante el Segundo Foro Nacional de Debate del Colegio Nacional de Economistas celebrado el 7 de septiembre del 2011.
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Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento
1. Contribución del Banco de México al crecimiento Manuel Sánchez, Miembro de la Junta de Gobierno Colegio Nacional de Economistas, México, D.F., 7 septiembre 2011
2. Estabilidad de precios Desarrollo del sistema financiero 2 Funcionamiento de los sistemas de pagos Contenido Finalidades del Banco de México Contribución del Banco de México al crecimiento
6. Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagosEstas finalidades favorecen la equidad, la eficiencia, el ahorro, la inversión y el crecimiento económico Contribución del Banco de México al crecimiento
7. Funcionamiento de los sistemas de pagos Finalidades del Banco de México Estabilidad de precios Desarrollo del sistema financiero Contenido 4 Contribución del Banco de México al crecimiento
15. Afecta, en especial, a la población de menor ingresoContribución del Banco de México al crecimiento
16. Tanto en el mundo como en México, una mayor inflación ha tendido a coincidir con un menor crecimiento 6 Crecimiento económico e inflación Promedio anual, % Evidencia internacional 50 países, 1950-2010 México 1950-2010 Nota: La muestra varía conforme a la disponibilidad de datos oficiales para cada país Fuente: Fondo Monetario Internacional Fuente: Banco de México y Fondo Monetario Internacional Contribución del Banco de México al crecimiento
17. Por tanto, para contrarrestar sus costos, en los años recientes las autoridades monetarias han buscado reducir la inflación 7 Inflación Promedio anual, % Fuente: Estadísticas Financieras Internacionales, Fondo Monetario Internacional Nota: Los índices de precios al consumidor a nivel mundial y de las economías avanzadas están ponderados por el PIB nominal ajustado por la paridad de poder de compra de cada país. La inflación mundial y la de los países avanzados incluyen 179 y 35 países, respectivamente Fuente: Estadísticas Financieras Internacionales, FMI Contribución del Banco de México al crecimiento
18. 8 En México, la disminución de la inflación ha sido gradual y desde 2001 se ha basado en objetivos explícitos Objetivos de inflación* % Inflación anual % */ En 2001 se adoptó formalmente el esquema de objetivos de inflación Fuente: Banco de México Fuente: Banco de México e INEGI Contribución del Banco de México al crecimiento
19. 9 La menor inflación ha permitido menores tasas de interés y la formación de la curva de rendimientos Curva de rendimientos de los valores gubernamentales Promedio, % Tasa de interés nominal y real % Fuente: Banco de México 1/ Para el cálculo de la tasa de interés real ex-ante se utiliza el promedio de 3 meses de la tasa nominal (Cetes a 28 días) y se le resta el promedio de 3 meses de la expectativa de inflación a 12 meses */ Información del 3 de enero al 2 de septiembre Fuente: Banco de México Contribución del Banco de México al crecimiento
20. 10 Con ello ha disminuido el costo financiero y ha aumentado el plazo promedio de la deuda pública Costo financiero e inflación Plazo promedio de vencimiento de valores gubernamentales días */ Pago de intereses dentro del gasto presupuestal no programable del sector público Fuente: Banco de México con datos de SHCP Fuente: Banco de México Contribución del Banco de México al crecimiento
21. … así como ha incrementado la disponibilidad de crédito de largo plazo para el sector privado a tasas nominales fijas Crédito Vigente Otorgado por la Banca Comercial al Sector Privado Millones de pesos de la segunda quincena de diciembre de 2010 Tasas de interés de créditos hipotecarios Tasa fija, % Fuente: Banco de México Fuente: Banco de México 11 Contribución del Banco de México al crecimiento
22. Estabilidad de precios Desarrollo del sistema financiero Funcionamiento de los sistemas de pagos Finalidades del Banco de México Contenido 12 Contribución del Banco de México al crecimiento
60. Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF) Contribución del Banco de México al crecimiento
61. Estabilidad de precios Desarrollo del sistema financiero Funcionamiento de los sistemas de pagos Finalidades del Banco de México Contenido 18 Contribución del Banco de México al crecimiento
62.
63. Bajo valor: basados en papel (efectivo y cheques) y medios electrónicos (tarjetas bancarias y sistemas de transferencia electrónicos como el SPEI y el TEF)
64. Alto valor: transferencias electrónicas entre entidades financieras (SPEI), entre éstos y el banco central (SIAC) y sistemas de liquidación de valores (DALI)
65. El Banco de México se encarga de proveer de liquidez, promover, regular y supervisar a los sistemas de pagos, además de operar y administrar el SPEIContribución del Banco de México al crecimiento
66. Los sistemas de pago de alto valor permiten que circule eficientemente el dinero en la economía Importe de operaciones de los sistemas de alto valor Millones de pesos Importe operado en los sistemas de alto valor en 2010 Millones de pesos Fuentes: Banco de México e INEGI Nota: El SIAC es el Sistema de Atención a Cuentahabientes y el SPEUA es el Sistema de Pagos Electrónicos de Uso Ampliado (anterior al SPEI) Fuente: Banco de México
67. El mayor uso de medios electrónicos ha reemplazado medios de pago operativamente más costosos Número de operaciones de los sistemas de bajo valor Millones de operaciones Fuente: Banco de México Nota: Transferencias electrónicas incluye las diferidas (TEF), las de tiempo real (SPEI) entre cuentahabientes y las que se realizan entre cuentas del mismo banco 21 Contribución del Banco de México al crecimiento
68.
69. Rinde cuentas y continua mejorando su comunicación con el público
74. Como el crecimiento de México depende de muchos factores, el país debe continuar avanzando en las reformas estructurales que impulsen la productividadContribución del Banco de México al crecimiento