Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 7 al 13 de octubre de 2019, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
Del 7 al 13 de octubre
EEECCCUUUAAADDDOOORRR
El Gobierno da su brazo a torcer. El Gobierno de Lenín Moreno derogó la noche del 13
de octubre el paquete de ajustes económicos que incluía una polémica retirada del
subsidio a la gasolina diésel. Las protestas, que han durado un total de 12 días, fueron
iniciadas por los transportistas pero, tras levantar éstos el paro, los indígenas salieron a
las calles. Los elevados niveles de violencia registrados en Quito obligaron a las
autoridades a declarar el estado de excepción y a trasladar la capital a Guayaquil, la
principal ciudad de la zona costera. Los manifestantes llegaron a quemar la sede de la
Contraloría, máximo órgano de control fiscal. El gobierno, tras comunicar el acuerdo con
las comunidades indígenas, ha anunciado que presentará otro decreto pero ello no
implica que vaya a dejar en suspenso todos los ajustes que planeaba. Esos recortes
fueron aplaudidos por el Fondo Monetario Internacional (FMI), que en febrero concedió
a Ecuador un préstamo de 4.200mill.$. Las medidas están encaminadas a sanear las
cuentas públicas que registran un crónico saldo negativo desde 2009 lo que ha
provocado un importante aumento de la deuda pública. Aunque continúa en niveles
manejables, en torno al 50% el PIB, resulta preocupante su ritmo de crecimiento (en
2013 era del 20% del PIB).
PPPEEERRRÚÚÚ
Decreto de Urgencia. El Congreso de Ministros de Perú ha aprobado, el 11 de octubre,
un Decreto de Urgencia que establece medidas excepcionales para garantizar la
celebración de elecciones legislativas el próximo domingo 26 de enero de 2020. Según
los sondeos más recientes la popularidad del presidente Vizcarra se ha disparado tras
su decisión de disolver el Congreso, dominado por la oposición fujimorista. Desde que
asumió el poder, tras la renuncia del banquero Kuczynski en marzo de año pasado,
Vizcarra se enfrenta a recurrentes choques de poderes y obstrucciones de la mayoría
fujimorista, criticada además por amparar a funcionarios y magistrados investigados por
corrupción. Como se recordará, el mandatario ha emprendido una férrea lucha contra
los abusos de los cargos públicos lo que le ha hecho ganar muchos adeptos en un país
donde los cuatro anteriores presidentes están bajo la lupa de la fiscalía relacionados con
el caso Odebretch. No está claro si este decreto traerá la calma institucional al país. El
Presidente ha advertido a Pedro Olaechea, ahora líder de la Comisión Permanente del
Parlamento disuelto, que si presenta un documento firmando como presidente de
Congreso está infringiendo una norma y, por tanto, se abriría la puerta a una posible
denuncia por "usurpar" funciones que no le corresponden. Olaechea presentó el 10 de
octubre un recurso ante el Tribunal Constitucional para suspender la disolución de la
Cámara, decretado el 30 de septiembre
LATINOAMÉRICA

2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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CCCHHHIIINNNAAA /// EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS
Tregua comercial. El pasado 10 de octubre en Washington el viceprimer ministro chino Liu He y
el secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, sellaron con un apretón de manos una
tregua comercial entre ambos países. China se comprometió a incrementar sus compras de
bienes agrícolas estadounidenses en hasta 50.000 mill.$, mientras que EE.UU. suspendió el
incremento previsto para este mes del 5% de los aranceles en bienes por valor de 250.000 mill.$.
El acuerdo fue celebrado por las bolsas mundiales con fuertes subidas. Sin embargo, este
acuerdo parcial es solo un paso inicial y deja muchas dudas por resolver ya que, para empezar,
no existe un documento firmado y no se ha hecho referencia a que va a suceder con las fuertes
subidas arancelarias previstas para el 15 de diciembre por parte de EEUU ni, por supuesto, a un
posible proceso de desarme arancelario de las medidas tomadas en el último año.
CCCHHHIIINNNAAA
Caída del comercio exterior. En el mes de septiembre las cifras de comercio exterior chino se
deterioraron más de lo esperado. Las exportaciones cayeron un 3,2% y las importaciones
registraron un descenso del 8,5%. Como resultado, el superávit comercial se amplió hasta los
39.650 mill.$. Las cifras ponen de manifiesto el doble impacto que la desaceleración de la
economía y la guerra arancelaria están teniendo sobre el sector exterior chino.
RRRUUUSSSIIIAAA
Buscando alternativas al dólar. Rusia está reduciendo el uso del dólar en sus transacciones
económicas, con objeto de mitigar su vulnerabilidad a las sanciones estadounidenses. Un primer
paso en este proceso de des-dolarización ha sido la venta masiva de deuda pública
estadounidense. Efectivamente, en estos momentos los bonos del Tesoro estadounidenses en
poder del Banco Central ascienden a 8.000 mill.$, cuando hace tan sólo 18 meses esa cifra era
nada menos que doce veces mayor (96.000 mill.$). En paralelo, el Tesoro ruso está
incrementando las emisiones denominadas en rublos, aprovechándose del creciente interés de
los inversores extranjeros –que ya detentan el 29% de la deuda total denominada en rublos-,
atraídos por sus relativamente elevados rendimientos y por la baja inflación del país. En paralelo,
y siempre con el objetivo de ir des-dolarizando la economía, se está incentivando el que las
exportaciones de petróleo y de gas estén denominadas en rublos y, de hecho, Gazprom vendió
el pasado mes de marzo su primer suministro de gas en la divisa local.
UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA
Nuevo presidente, mismos problemas. El presidente ucraniano, Volodimir Zelenski, ha hecho
de la resolución del conflicto que mantiene desde hace cinco años con Rusia en el este de
Ucrania una de las prioridades de su mandato. Desde el fracaso en la aplicación del Acuerdo de
ASIA
EUROPA DEL ESTE - CEI

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Minsk II en 2017, por el cual las partes se comprometían al fin de las hostilidades, el intercambio
de presos y la retirada de armamento pesado de los territorios, las conversaciones de paz se
encuentran paralizadas. Zelenski anunció la semana pasada que tiene intención de retomar la
“fórmula Steinmeier”, que fue presentada por el entonces ministro de Asuntos Exteriores
alemán en 2016 y rechazada por el Ejecutivo de su predecesor Timoshenko. Esta fórmula
contempla la celebración de elecciones en las regiones separatistas de Donetsk y Lugansk bajo
supervisión de la OSCE y siguiendo la legislación ucraniana. De esta forma, si la OSCE determina
que no ha habido irregularidades en la celebración de los comicios, se establecería un
autogobierno con un estatus especial controlado, en última instancia, por Kiev. Pese a que aún
está por definir qué conllevaría dicho estatus especial, las declaraciones ya han provocado
protestas por parte de los partidos nacionalistas que rechazan de lleno conceder autonomía a
estas regiones. Hasta el momento, las reuniones entre las partes, inicialmente previstas para
comienzos de octubre, se han pospuesto sine die. Todo apunta a que, a pesar de la firme
voluntad del Presidente, aún queda un largo camino por recorrer hasta que se ponga fin al
conflicto.
IIIRRRÁÁÁNNN /// AAARRRAAABBBIIIAAA SSSAAAUUUDDDÍÍÍ
Petrolero iraní atacado en el Mar Rojo frente a las costas saudís. El petrolero Sabiti,
perteneciente a la Compañía Nacional de Petróleo de Irán (NIOC), sufrió dos explosiones el
pasado 11 de octubre mientras navegaba por el Mar Rojo, a un centenar de kilómetros del
puerto saudí de Yeddah. NIOC, en su comunicado hecho poco después de tener conocimiento
de los hechos, atribuyó las explosiones al lanzamiento de dos misiles. También afirmó que los
ataques procedían de Arabia Saudí, aunque más tarde aparentemente se retractó de lo dicho.
La agresión, provocó un vertido de crudo al mar y una subida del 2,6% del precio de esta materia
prima en los mercados internacionales. Concretamente, el del barril tipo Brent se situó
ligeramente por encima de los 60 $/b, pese a lo cual su precio todavía siguió siendo inferior al
que tenía justo antes de los ataques con misiles y drones del pasado día 14 de septiembre contra
la refinería de Abqaiq y el yacimiento de Khurais, ambos en Arabia Saudí. Ello prueba que,
aunque hechos como los del pasado 14 de septiembre puedan poner en serio peligro el
suministro mundial de crudo, el temor a una recesión mundial ocasionada por los numerosos
riesgos geopolíticos existentes (Brexit, guerra comercial entre China y EE.UU), está pesando más
en estos momentos en el ánimo de los operadores, contribuyendo a empujar los precios del
crudo a la baja.
MMMAAARRRRRRUUUEEECCCOOOSSS
Reducción del número de carteras ministeriales. En cumplimiento de una orden procedente de
Palacio, el ministro de Economía y Finanzas acometió la pasada semana un drástico recorte en
el número de carteras ministeriales, que pasó de 39 a 24. El Rey, además, encargó al titular de
la cartera de Economía y Finanzas, Mohamed Benchaaboun, la tarea de llevar a cabo una
reforma de la función pública, con el fin de reducir la plantilla de funcionarios. Lo cierto es que
las medidas citadas han sido adoptadas en un contexto de desaceleración económica. Debido a
la mala cosecha, por un lado, y a la debilidad de la demanda europea, el principal mercado de
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO

4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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exportación de Marruecos, de otro, las previsiones de crecimiento económico para este año han
sido rebajadas del 3% al 2,7%, en términos reales.
TTTÚÚÚNNNEEEZZZ
Nuevo Presidente. Túnez eligió el pasado 13 de octubre al que será su segundo Presidente desde
que en 2011 se estableciera la democracia tras el derrocamiento del recientemente fallecido
Ben Alí, el autócrata que gobernó con mano de hierro el país norafricano desde finales de los
años ochenta. El recién nombrado Presidente es Kais Said, un jurista y tertuliano habitual de 61
años que derrotó en segunda vuelta, por un amplio margen de votos, a Nabil Karui, un próspero
hombre de negocios, a pesar de que éste último había estado repartiendo alimentos entre los
más desfavorecidos en las semanas previas a los comicios para ganar votos. Aunque en las
tertulias en las que participa Said se expresa en árabe clásico –muy alejado del que se habla en
la calle- y a pesar de que es un acérrimo defensor de la pena de muerte, fue el candidato
preferido de los jóvenes, a quienes sedujo tanto por su integridad lindante con el ascetismo,
como también por su condición de “outsider” de la política. La afluencia del voto joven ayuda a
explicar el que la tasa de participación en esta segunda vuelta, del 58%, haya sido mucho más
elevada que la de las elecciones legislativas del pasado seis de octubre (41,7%) y, también, que
las de la primera vuelta de las presidenciales, que tuvo lugar a principios de septiembre, y en las
que también fue Said el candidato más votado. El único punto oscuro que suscita el recién
elegido jefe del Estado es su supuesta vinculación con el partido islamista Ennahda, cuyos líderes
pidieron a sus seguidores el voto para Said. Por el momento, éste último ni afirma ni desmiente
del todo esa supuesta vinculación con el partido que resultó más votado en las elecciones
legislativas del pasado día seis de octubre.
ZZZAAAMMMBBBIIIAAA
La inflación, en máximos. La inflación correspondiente al pasado septiembre, del 10,5%, fue la
más alta desde finales de 2016, situándose, además, claramente por encima del límite superior
de la banda-objetivo del Banco Central fijada para 2019 en el 6%-8%. En consecuencia, es muy
probable que Denny Kalyalya, Gobernador de la institución, decida subir los tipos de interés de
referencia en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria que tendrá lugar a finales de
octubre. La última subida de tipos, de 50 puntos básicos, se remonta al pasado mes de mayo. El
repunte de la inflación obedece en buena medida a la fuerte sequía, la más intensa de las últimas
cuatro décadas, lo que está afectando negativamente a la producción agrícola y a la de
electricidad, que en Zambia procede en un 80% de la energía hidráulica. Para evitar cortes en el
suministro, las autoridades del país africano han decidido importar hasta 300 MW de Sudáfrica
a partir de mediados de octubre.
ÁFRICA SUBSAHARIANA

5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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EEETTTIIIOOOPPPÍÍÍAAA
Una historia de éxito. Ethiopian Airlines, la aerolínea de bandera etíope, está cerca de culminar
la compra a Airbus SE de 20 aviones del modelo A220, cuyo valor se estima en 1.600 mill.$. Se
prevé que el cierre definitivo del contrato tenga lugar a finales de 2019. A diferencia de sus dos
principales rivales continentales –Kenya Airways y South African Airways‒ que, debido a las
fuertes pérdidas que sufren no podrían subsistir sin el apoyo financiero de sus respectivos
gobiernos, Ehiopian obtuvo en los seis primeros meses de 2019 un beneficio neto de 189 mill.$.
Puede, pues, afirmarse, que la compañía aérea etíope, una de las pocas que presta servicio a
escala continental, constituye una rara historia de éxito en África.
UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA
 Polonia. Los ultraconservadores revalidan su mandato. Con el 99,5% escrutado, los polacos
han vuelto a dar la victoria al partido ultraderechista Ley y Justicia (PiS) en los comicios
celebrados el pasado 13 de octubre. En esta ocasión, además, la formación que lidera
Jaroslaw Kaczynski ha mejorado su resultado al obtener 239 de los 460 escaños que
conforman el Congreso (en 2015 consiguió 235). Muy por detrás ha quedado la Coalición
Cívica (KO) de centroderecha con el 27,2% de los apoyos, seguida de la alianza de izquierdas,
Lewica, con el 12,5%. Se consolida, así, el indiscutible liderazgo del PiS que, durante los
últimos cuatro años, ha llevado a cabo una intensa política social, con medidas tan celebradas
como la ayuda de 100 euros por hijo menor de 18 años o la eliminación del impuesto sobre
la renta a los menores de 26 años. Algo más controvertidas han sido la reforma judicial que
trató de poner en marcha y socavaba la separación de poderes; su discurso antiinmigración
y su negativa a cumplir la política migratoria dictada por Bruselas y los ataques contra los
colectivos LGTBI y de defensa de los derechos de la mujer. Nada de eso ha pesado a la hora
de reelegir a Kaczynski que, previsiblemente, tendrá otra legislatura para continuar la deriva
autoritaria iniciada hace ahora cuatro años.
 Reino Unido. ¿A la tercera irá la vencida? Entre tiras y aflojas y acusaciones cruzadas, la
Unión Europea y Reino Unido han retomado las negociaciones a nivel técnico. El rechazo de
Bruselas al plan que presentó Londres la semana pasada hundió de nuevo las negociaciones.
Sin embargo, a finales de la semana pasada, el primer ministro irlandés, Leo Varadkar, y su
homólogo británico reavivaron la posibilidad de encontrar una solución conjunta al punto
más controvertido de las negociaciones: la salvaguarda irlandesa. Si bien no ha trascendido
en qué consiste dicha novedad, Bruselas y Londres han intensificado las negociaciones de
cara a presentar una propuesta factible en la cumbre europea que tendrá lugar los próximos
17 y 18 de octubre. No obstante, dado lo ajustado del margen de tiempo, en las instituciones
europeas se descarta la posibilidad de que se pueda producir un acuerdo esta semana. De
hecho, ya se han iniciado los preparativos para que se celebre un Consejo extraordinario el
30 de octubre, a tan solo un día de que se acabe el plazo que los Veintisiete dieron al
Gobierno británico el pasado mes de mayo y muchos ven ya una tercera prórroga como una
realidad. Parece que la situación vuelve a repetirse, quizás en esta ocasión a la tercera vaya
la vencida.
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