Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 1 al 7 de octubre de 2018, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
Del 1 al 7 de octubre
El FMI alerta del elevado nivel de deuda global. El Fondo Monetario Internacional ha
puesto en evidencia el elevadísimo nivel de deuda global, tanto pública como privada
(sin incluir la deuda del sector financiero), que ha vuelto a batir un nuevo récord hasta
alcanzar los 182 bill.$. Esta cifra es un 60% mayor que la que se observaba antes de la
crisis financiera de 2008 lo que ha hecho sonar las alarmas en un contexto de retirada
gradual de los estímulos monetarios y subida de tipos de la Fed lo que, progresivamente,
encarece su financiación. A este riesgo se suma la imposición cruzada de aranceles entre
las principales economías, con EE.UU. como máximo exponente. Todo ello podría
traducirse en una revisión a la baja del crecimiento del PIB mundial previsto para 2018
(3,9%) conforme estos riesgos, que ya venían amenazando el dinamismo de la actividad
económica, se materialicen. El ritmo de crecimiento mundial continúa siendo el más
elevado desde 2011 y el desempleo prosigue en tendencia decreciente. Los emergentes
han acusado de forma más notoria el proceso de normalización monetaria que está
llevando a cabo la Reserva Federal, muy especialmente aquellos que presentan mayores
desequilibrios en sus cuentas públicas y exteriores.
El ultraderechista Bolsonaro se enfrentará a Haddad en la segunda vuelta de las
elecciones presidenciales. El candidato de extrema derecha del Partido Social Liberal
(PSL), Jair Bolsonaro, ha obtenido un abrumador 46% de votos en las elecciones
celebradas el 7 de octubre. A pesar de esta imponente victoria, muy superior a lo que
vaticinaban las encuestas, no alcanzó el 50% necesario para evitar la segunda vuelta, la
cual se realizará el próximo 28 de octubre. En ella se enfrentará al socialista Fernando
Haddad, heredero del expresidente Luiz Inácio Lula da Silva, que obtuvo 29,3% de los
votos. En tercer lugar, muy por detrás de los anteriores, figura el centroizquierdista Ciro
Gomes, con un 12,5%. Los resultados dibujan un mapa muy polarizado con una clara
división entre el noreste, como feudo de la izquierda y foco de población con renta más
baja, que votó por el socialista; y el sur, sureste y centro, las regiones más ricas,
marcadamente conservadoras. El exmilitar, tachado de machista, racista y homófobo,
ha capitalizado el descontento de la población brasileña frustrada con los políticos de
las últimas décadas y dispuesta a abrazar soluciones extremas para resolver la violencia
LATINOAMÉRICA
INTERNACIONAL

2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
2
y la corrupción. Como causa clave del viraje a la extrema derecha se encuentra el escándalo de
Lava Jato, el esquema de corrupción generalizada que ha salpicado a empresarios, contratistas
y partidos políticos. Entre los políticos condenados se encuentra Lula, en la cárcel por los cargos
de corrupción pasiva y lavado de dinero, lo que ha penalizado duramente al Partido de los
Trabajadores. Además de presidente y vicepresidente, se han elegido a los 513 diputados que
forman la Cámara baja, a dos tercios de los senadores (57 sobre un total de 81), a los
gobernadores de los 26 estados y del Distrito Federal y a sus respectivas legislaturas estaduales.
Impulsado por el efecto Bolsonaro, el PSL, una formación minúscula y que en 2014 sólo eligió un
diputado, sale de las urnas como la segunda mayor fuerza en la Cámara Baja, con 51 diputados.
Tan sólo perderá en número de diputados con el PT cuya bancada puede caer desde los 70
legisladores elegidos hace cuatro años hasta 57 este año según los datos provisionales. El
ganador de la segunda vuelta tendrá que lidiar, por tanto, con un Congreso sumamente
fragmentado donde ni el partido de Bolsonaro ni el de Haddad ni sus respectivos aliados (dos
formaciones pequeñas) conseguirían, ya no mayoría, sino al menos una presencia notable. En
tres semanas los brasileños acudirán de nuevo a las urnas aunque muchos expertos señalan que
desde la redemocratización a finales de 1980 nunca un candidato que venció en primer turno
perdió en segunda ronda. El candidato de extrema derecha propone, en el ámbito económico,
entre otras medidas, reducir la deuda pública un 20% mediante privatizaciones y licitaciones,
disminuir la carga tributaria, controlar los gastos públicos, bajar los costes para las empresas y
reformar el sistema de pensiones para pasar a un modelo de capitalización privado.
El Congreso aprueba la reforma bancaria. El Congreso chileno ha aprobado el 3 de octubre la
mayor modificación a la legislación bancaria en 30 años. Tras más de un año de tramitación, el
proyecto que reforma la Ley General de Bancos (LGB), adopta los estándares de capital de
Basilea III y está enfocada en prevenir una eventual crisis bancaria y evitar los fraudes. La nueva
normativa aumenta los requerimientos de capital de la industria bancaria y fortalece las
herramientas con las que cuenta la Comisión para el Mercado Financiero para prevenir la
eventual insolvencia de un banco. Otra modificación que contempla está relacionada con el
acceso a información sujeta a reserva bancaria por parte del Servicio de Impuestos Internos y la
Unidad de Análisis Financiero con el fin de mejorar la supervisión preventiva contra lavado de
dinero y otras irregularidades.
La Haya falla a favor de Chile en el conflicto marítimo con Bolivia. La Corte Internacional de
Justicia (CIJ), con sede en La Haya, ha fallado, el 2 de octubre, a favor de Chile en la demanda
interpuesta por Bolivia que perseguía lograr una salida al mar. La CIJ ha decidido, por 12 votos a
favor y 3 en contra, que Santiago no tiene la obligación de negociar con La Paz un acceso
soberano al océano Pacífico ya que ninguno de los acuerdos o tratados firmados por ambos
países a lo largo de los años así lo indica; tampoco lo indican otras resoluciones internacionales.
Esta resolución frustra los intentos de Bolivia de acabar con lo que denomina “la dependencia y
sobrecostes logísticos” en los que incurre para importar y exportar sus productos a través de los
puertos chilenos. El litigio se remonta a 2013. Bolivia no pide la devolución de parte del territorio
que perdió en la Guerra del Pacífico (1879-1884) ni una modificación al tratado de paz de 1904
sino que la CIJ sancionara la obligación de chile de negociar con Bolivia su acceso al mar. Bolivia

3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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y la corrupción. Como causa clave del viraje a la extrema derecha se encuentra el escándalo de
Lava Jato, el esquema de corrupción generalizada que ha salpicado a empresarios, contratistas
y partidos políticos. Entre los políticos condenados se encuentra Lula, en la cárcel por los cargos
de corrupción pasiva y lavado de dinero, lo que ha penalizado duramente al Partido de los
Trabajadores. Además de presidente y vicepresidente, se han elegido a los 513 diputados que
forman la Cámara baja, a dos tercios de los senadores (57 sobre un total de 81), a los
gobernadores de los 26 estados y del Distrito Federal y a sus respectivas legislaturas estaduales.
Impulsado por el efecto Bolsonaro, el PSL, una formación minúscula y que en 2014 sólo eligió un
diputado, sale de las urnas como la segunda mayor fuerza en la Cámara Baja, con 51 diputados.
Tan sólo perderá en número de diputados con el PT cuya bancada puede caer desde los 70
legisladores elegidos hace cuatro años hasta 57 este año según los datos provisionales. El
ganador de la segunda vuelta tendrá que lidiar, por tanto, con un Congreso sumamente
fragmentado donde ni el partido de Bolsonaro ni el de Haddad ni sus respectivos aliados (dos
formaciones pequeñas) conseguirían, ya no mayoría, sino al menos una presencia notable. En
tres semanas los brasileños acudirán de nuevo a las urnas aunque muchos expertos señalan que
desde la redemocratización a finales de 1980 nunca un candidato que venció en primer turno
perdió en segunda ronda. El candidato de extrema derecha propone, en el ámbito económico,
entre otras medidas, reducir la deuda pública un 20% mediante privatizaciones y licitaciones,
disminuir la carga tributaria, controlar los gastos públicos, bajar los costes para las empresas y
reformar el sistema de pensiones para pasar a un modelo de capitalización privado.
El Congreso aprueba la reforma bancaria. El Congreso chileno ha aprobado el 3 de octubre la
mayor modificación a la legislación bancaria en 30 años. Tras más de un año de tramitación, el
proyecto que reforma la Ley General de Bancos (LGB), adopta los estándares de capital de
Basilea III y está enfocada en prevenir una eventual crisis bancaria y evitar los fraudes. La nueva
normativa aumenta los requerimientos de capital de la industria bancaria y fortalece las
herramientas con las que cuenta la Comisión para el Mercado Financiero para prevenir la
eventual insolvencia de un banco. Otra modificación que contempla está relacionada con el
acceso a información sujeta a reserva bancaria por parte del Servicio de Impuestos Internos y la
Unidad de Análisis Financiero con el fin de mejorar la supervisión preventiva contra lavado de
dinero y otras irregularidades.
La Haya falla a favor de Chile en el conflicto marítimo con Bolivia. La Corte Internacional de
Justicia (CIJ), con sede en La Haya, ha fallado, el 2 de octubre, a favor de Chile en la demanda
interpuesta por Bolivia que perseguía lograr una salida al mar. La CIJ ha decidido, por 12 votos a
favor y 3 en contra, que Santiago no tiene la obligación de negociar con La Paz un acceso
soberano al océano Pacífico ya que ninguno de los acuerdos o tratados firmados por ambos
países a lo largo de los años así lo indica; tampoco lo indican otras resoluciones internacionales.
Esta resolución frustra los intentos de Bolivia de acabar con lo que denomina “la dependencia y
sobrecostes logísticos” en los que incurre para importar y exportar sus productos a través de los
puertos chilenos. El litigio se remonta a 2013. Bolivia no pide la devolución de parte del territorio
que perdió en la Guerra del Pacífico (1879-1884) ni una modificación al tratado de paz de 1904
sino que la CIJ sancionara la obligación de chile de negociar con Bolivia su acceso al mar. Bolivia

4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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y la corrupción. Como causa clave del viraje a la extrema derecha se encuentra el escándalo de
Lava Jato, el esquema de corrupción generalizada que ha salpicado a empresarios, contratistas
y partidos políticos. Entre los políticos condenados se encuentra Lula, en la cárcel por los cargos
de corrupción pasiva y lavado de dinero, lo que ha penalizado duramente al Partido de los
Trabajadores. Además de presidente y vicepresidente, se han elegido a los 513 diputados que
forman la Cámara baja, a dos tercios de los senadores (57 sobre un total de 81), a los
gobernadores de los 26 estados y del Distrito Federal y a sus respectivas legislaturas estaduales.
Impulsado por el efecto Bolsonaro, el PSL, una formación minúscula y que en 2014 sólo eligió un
diputado, sale de las urnas como la segunda mayor fuerza en la Cámara Baja, con 51 diputados.
Tan sólo perderá en número de diputados con el PT cuya bancada puede caer desde los 70
legisladores elegidos hace cuatro años hasta 57 este año según los datos provisionales. El
ganador de la segunda vuelta tendrá que lidiar, por tanto, con un Congreso sumamente
fragmentado donde ni el partido de Bolsonaro ni el de Haddad ni sus respectivos aliados (dos
formaciones pequeñas) conseguirían, ya no mayoría, sino al menos una presencia notable. En
tres semanas los brasileños acudirán de nuevo a las urnas aunque muchos expertos señalan que
desde la redemocratización a finales de 1980 nunca un candidato que venció en primer turno
perdió en segunda ronda. El candidato de extrema derecha propone, en el ámbito económico,
entre otras medidas, reducir la deuda pública un 20% mediante privatizaciones y licitaciones,
disminuir la carga tributaria, controlar los gastos públicos, bajar los costes para las empresas y
reformar el sistema de pensiones para pasar a un modelo de capitalización privado.
El Congreso aprueba la reforma bancaria. El Congreso chileno ha aprobado el 3 de octubre la
mayor modificación a la legislación bancaria en 30 años. Tras más de un año de tramitación, el
proyecto que reforma la Ley General de Bancos (LGB), adopta los estándares de capital de
Basilea III y está enfocada en prevenir una eventual crisis bancaria y evitar los fraudes. La nueva
normativa aumenta los requerimientos de capital de la industria bancaria y fortalece las
herramientas con las que cuenta la Comisión para el Mercado Financiero para prevenir la
eventual insolvencia de un banco. Otra modificación que contempla está relacionada con el
acceso a información sujeta a reserva bancaria por parte del Servicio de Impuestos Internos y la
Unidad de Análisis Financiero con el fin de mejorar la supervisión preventiva contra lavado de
dinero y otras irregularidades.
La Haya falla a favor de Chile en el conflicto marítimo con Bolivia. La Corte Internacional de
Justicia (CIJ), con sede en La Haya, ha fallado, el 2 de octubre, a favor de Chile en la demanda
interpuesta por Bolivia que perseguía lograr una salida al mar. La CIJ ha decidido, por 12 votos a
favor y 3 en contra, que Santiago no tiene la obligación de negociar con La Paz un acceso
soberano al océano Pacífico ya que ninguno de los acuerdos o tratados firmados por ambos
países a lo largo de los años así lo indica; tampoco lo indican otras resoluciones internacionales.
Esta resolución frustra los intentos de Bolivia de acabar con lo que denomina “la dependencia y
sobrecostes logísticos” en los que incurre para importar y exportar sus productos a través de los
puertos chilenos. El litigio se remonta a 2013. Bolivia no pide la devolución de parte del territorio
que perdió en la Guerra del Pacífico (1879-1884) ni una modificación al tratado de paz de 1904
sino que la CIJ sancionara la obligación de chile de negociar con Bolivia su acceso al mar. Bolivia

5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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y la corrupción. Como causa clave del viraje a la extrema derecha se encuentra el escándalo de
Lava Jato, el esquema de corrupción generalizada que ha salpicado a empresarios, contratistas
y partidos políticos. Entre los políticos condenados se encuentra Lula, en la cárcel por los cargos
de corrupción pasiva y lavado de dinero, lo que ha penalizado duramente al Partido de los
Trabajadores. Además de presidente y vicepresidente, se han elegido a los 513 diputados que
forman la Cámara baja, a dos tercios de los senadores (57 sobre un total de 81), a los
gobernadores de los 26 estados y del Distrito Federal y a sus respectivas legislaturas estaduales.
Impulsado por el efecto Bolsonaro, el PSL, una formación minúscula y que en 2014 sólo eligió un
diputado, sale de las urnas como la segunda mayor fuerza en la Cámara Baja, con 51 diputados.
Tan sólo perderá en número de diputados con el PT cuya bancada puede caer desde los 70
legisladores elegidos hace cuatro años hasta 57 este año según los datos provisionales. El
ganador de la segunda vuelta tendrá que lidiar, por tanto, con un Congreso sumamente
fragmentado donde ni el partido de Bolsonaro ni el de Haddad ni sus respectivos aliados (dos
formaciones pequeñas) conseguirían, ya no mayoría, sino al menos una presencia notable. En
tres semanas los brasileños acudirán de nuevo a las urnas aunque muchos expertos señalan que
desde la redemocratización a finales de 1980 nunca un candidato que venció en primer turno
perdió en segunda ronda. El candidato de extrema derecha propone, en el ámbito económico,
entre otras medidas, reducir la deuda pública un 20% mediante privatizaciones y licitaciones,
disminuir la carga tributaria, controlar los gastos públicos, bajar los costes para las empresas y
reformar el sistema de pensiones para pasar a un modelo de capitalización privado.
El Congreso aprueba la reforma bancaria. El Congreso chileno ha aprobado el 3 de octubre la
mayor modificación a la legislación bancaria en 30 años. Tras más de un año de tramitación, el
proyecto que reforma la Ley General de Bancos (LGB), adopta los estándares de capital de
Basilea III y está enfocada en prevenir una eventual crisis bancaria y evitar los fraudes. La nueva
normativa aumenta los requerimientos de capital de la industria bancaria y fortalece las
herramientas con las que cuenta la Comisión para el Mercado Financiero para prevenir la
eventual insolvencia de un banco. Otra modificación que contempla está relacionada con el
acceso a información sujeta a reserva bancaria por parte del Servicio de Impuestos Internos y la
Unidad de Análisis Financiero con el fin de mejorar la supervisión preventiva contra lavado de
dinero y otras irregularidades.
La Haya falla a favor de Chile en el conflicto marítimo con Bolivia. La Corte Internacional de
Justicia (CIJ), con sede en La Haya, ha fallado, el 2 de octubre, a favor de Chile en la demanda
interpuesta por Bolivia que perseguía lograr una salida al mar. La CIJ ha decidido, por 12 votos a
favor y 3 en contra, que Santiago no tiene la obligación de negociar con La Paz un acceso
soberano al océano Pacífico ya que ninguno de los acuerdos o tratados firmados por ambos
países a lo largo de los años así lo indica; tampoco lo indican otras resoluciones internacionales.
Esta resolución frustra los intentos de Bolivia de acabar con lo que denomina “la dependencia y
sobrecostes logísticos” en los que incurre para importar y exportar sus productos a través de los
puertos chilenos. El litigio se remonta a 2013. Bolivia no pide la devolución de parte del territorio
que perdió en la Guerra del Pacífico (1879-1884) ni una modificación al tratado de paz de 1904
sino que la CIJ sancionara la obligación de chile de negociar con Bolivia su acceso al mar. Bolivia

6. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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Tensas elecciones. El 7 de octubre tuvieron lugar los comicios presidenciales, parlamentarios y
cantonales en Bosnia y Herzegovina que cuenta con un sistema electoral complejísimo. La
población estaba llamada a elegir en base a los criterios étnicos de los tres grupos reconocidos:
serbocroatas, bosnios y serbobosnios; en cada una de las dos entidades que forman el país, a
saber, la Federación (de mayoría croata y musulmana) y la República Sprpska (de mayoría
serbobosnia). Se presentaron un total de 15 candidatos a la presidencia tripartita tras una de las
campañas más tensas que se recuerdan desde el fin de la guerra en 1995. Los candidatos han
recurrido en numerosas ocasiones al discurso del odio y segregación étnica y Transparencia
Internacional ha denunciado intentos de compra de votos a cambio de pagos o exámenes
médicos gratuitos. De acuerdo con los resultados preliminares, el serbobosnio Milorad Dodik,
con estrechos vínculos con Moscú, habría ganado su asiento presidencial y el serbocroata Zelijko
Komsic y el bosniaco Sefik Dzaferovic, cercano al presidente turco Erdogán, los suyos
respectivos. Por tanto, según el funcionamiento del sistema político bosnio, tendrán que rotarse
cada ocho meses. A pesar de los resultados, no está del todo claro que se pueda formar un nuevo
Ejecutivo ya que, la Corte Constitucional invalidó hace dos años el proceso de elección para una
de las dos Cámaras del Parlamento de la Federación. Sin que se constituya dicha Cámara, no
puede haber Gobierno de la Federación y, sin Ejecutivo federal, tampoco puede haber uno
estatal. Este embrollo político y legal es una evidencia más de la ingobernabilidad patológica del
país que impide la adopción de reformas y medidas de calado y sume al país en una situación de
bloqueo permanente.
Trama de ciberespionaje. Las autoridades británicas, holandesas y estadounidenses
denunciaron la semana pasada una ofensiva de ciberataques a escala global por parte de los
servicios secretos militares del Kremlin (GRU). Los servicios secretos holandeses, con ayuda de
Reino Unido, desvelaron una operación de contraespionaje que permitió desbaratar un ataque
informático contra la Organización para la prohibición de las Armas Químicas (OPAQ). En ese
momento la OPAQ se encontraba investigando las sustancias utilizadas en dos ataques con
armas químicas: el que tuvo lugar contra la ciudad siria de Duma y el perpetrado contra el ex
espía ruso Sergei Skripal y su hija Yulia, en la ciudad británica de Salisbury. Reino Unido, por su
parte, ha vinculado al GRU con una serie de ataques contra la Agencia Mundial del Dopaje que
provocó la filtración de los historiales médicos de varios atletas; otro contra el servicio
informático de la Oficina de Asuntos Exteriores británica y otra contra el Ministerio de Defensa
y del Laboratorio de Ciencia y Tecnología. Estados Unidos también acusó a siete espías del GRU
por un ataque cibernético relacionado con la filtración de pruebas de drogas de atletas olímpicos
en venganza por el desmantelamiento del sistema de dopaje del atletismo ruso que se hizo
público durante los juegos de Sochi en 2014. El secretario general de la OTAN, Jens Stoltenberg,
instó a Rusia a que abandone el uso de la fuerza contra sus vecinos, las campañas de
desinformación generalizadas y las interferencias en los procesos electorales de otros Estados.
El Kremlin, sin embargo, ha negado todas las acusaciones y ha acusado a Occidente de llevar a
cabo una campaña de desprestigio contra ellos. Estos hechos dejan patente el nivel de tensión
EUROPA DEL ESTE - CEI

7. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
7
existente entre ambos, que se asemejan bastante a aquellos que se observaron durante la
Guerra Fría.
Nuevo dato de inflación. El pasado mes de septiembre Turquía registró un incremento de los
precios del 24,5% respecto del mismo período de 2017, la cifra más elevada de los últimos 15
años. Este comportamiento se explica por el encarecimiento de los precios de transporte,
alimentos y servicios avanzados. Todo apunta a que el último incremento de los tipos de interés
que llevó a cabo el Banco Central el pasado 13 de septiembre (elevó los tipos del 17,75% al 24%)
no ha sido suficiente para contener una inflación descontrolada. En los próximos días además
tendrá lugar el juicio en el que se decidirá acerca de la puesta en libertad del pastor
estadounidense Andrew Brunson cuyo encarcelamiento desató el pasado mes de agosto el
conflicto con Washington y agravó la crisis económica que atraviesa Turquía. Se especula que,
en caso de que se decida mantenerle en prisión, resurjan las presiones sobre la lira que en el
último mes se consiguieron apaciguar gracias a la política monetaria restrictiva del Banco Central
y a la publicación por parte del Ejecutivo de unos objetivos de inflación y crecimiento más
acordes con la realidad del país. Todo ello en un contexto en el que la capacidad de actuación
de la máxima autoridad monetaria es muy limitada ya que los tipos de interés ya se sitúan en un
nivel muy elevado lo que puede penalizar todavía más la actividad económica.
Aumento de las reservas de divisas. El Banco Central de Egipto acaba de hacer pública la cifra
de reservas de divisas correspondiente al pasado mes de septiembre, que ascendió a 44.459
mill.$, una cifra equivalente a 8,5 meses de importaciones, un nivel muy sólido. De hecho, las
reservas no han dejado de crecer mes a mes desde el pasado enero y la cifra correspondiente al
mes de septiembre es ligeramente superior a la del pasado agosto.
Nombrado un nuevo presidente, cinco meses después de las elecciones. El Parlamento de
Irak eligió el pasado martes 2 de octubre al político kurdo Barham Salih como nuevo
presidente del país. Salih, perteneciente al partido Unión Patriótica del Kurdistán, había
ocupado con anterioridad los cargos de vice Primer Ministro del Gobierno central, y el de
Primer Ministro del gobierno regional del Kurdistán, y está considerado un político
moderado y dialogante. Desde que se aprobó la actual Constitución, que data de 2005, las
tres principales comunidades étnicas del país –árabes chiís, árabes sunís y kurdos- acordaron
repartirse de forma tácita, en un acuerdo a la libanesa, los tres principales cargos
institucionales. El cargo de Primer Ministro recaería en un representante chií –la principal
comunidad de Irak, con dos tercios de la población-, el puesto de presidente del Parlamento
recaería en un árabe suní y, por último, el de jefe del Estado en un representante de la
comunidad kurda. Por primera vez los dos principales partidos kurdos (Partido Democrático
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO

8. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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del Kurdistán, PDK, y Unión Patriótica del Kurdistán, UPK) han sido incapaces de presentar
una candidatura única, como venía siendo habitual a pesar de sus diferencias. El parlamento
de Bagdad rehusó el apoyo al candidato de PDK, por estar muy próximo a las tesis que
llevaron al frustrado referéndum sobre la independencia que tuvo lugar el año pasado. El
nuevo jefe del Estado ha encargado la formación de gobierno a Abdil Abdul-Mahdi, el
candidato de compromiso de los dos grandes bloques chiítas organizados tras las elecciones
del pasado mes de mayo (uno de ellos formado por las agrupaciones de Moqtada al-Sadr y
el primer ministro saliente Haider al-Abadi; y el otro por las milicias proiraníes y el anterior
primer ministro, Nuri al-Maliki). Después de casi cinco meses de discusión, esta rápida
resolución de los nombramientos apunta a que los principales partidos han llegado a un
acuerdo para la formación de gobierno.
Elecciones en la Región autónoma del Kurdistán. El pasado 30 de septiembre tuvieron lugar
elecciones al gobierno autónomo kurdo de Iraq, largamente retrasadas debido, primero, a
la lucha contra el Daesh y después, al fiasco del referéndum por la independencia de 2017,
que desembocó en la recuperación del control por parte de Bagdad de gran parte del
territorio y la dimisión del presidente de la región autónoma. Los resultados preliminares
apenas muestran cambios. El PDK obtuvo 44 escaños, lo que contando con los
independientes que representan a las minorías étnicas, con cuyo apoyo suele contar,
probablemente le otorgue mayoría absoluta. El UPK obtuvo 20 escaños. Las tensiones entre
los dos principales partidos de la región continúan siendo enormes, pero lo más probable es
que vuelva a formarse un gobierno de coalición, con Nechirvan Barzani (PDK) y Qubad
Talabani (UPK) como primer y viceprimer ministro, respectivamente. El nuevo gobierno
intentará, indudablemente, volver a negociar con Bagdad el sistema de reparto de la
producción de crudo, la autonomía de la comercialización y el delicado asunto de la
salvaguarda de los intereses kurdos en Kirkuk. Pero la elección de Salih a la presidencia
federal, en lugar de un peso pesado del PDK, reduce su capacidad de presión.
Marruecos planea volver al mercado internacional de bonos. Según el Gobernador del banco
central, el Sr. Abdellatif Jouahri, el Reino Hachemita tiene intención de regresar a los mercados
internacionales de bonos el año que viene. La emisión, que muy probablemente tendrá lugar en
la primera mitad de 2019, tendrá un monto de, por lo menos, 1.000 mill.$. siendo la primera
desde el año 2014.
Peor comportamiento del esperado. El Banco Mundial ha revisado a la baja las estimaciones de
crecimiento de África Subsahariana para el presente año. En concreto, el Organismo ha
recortado las previsiones en cuatro décimas, hasta el 2,7%. Esta corrección obedece, en buena
medida, a la caída del volumen de extracción de hidrocarburos en Angola y Nigeria y a la
ÁFRICA SUBSAHARIANA

9. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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contracción de la producción agrícola en Sudáfrica. En cambio, algunos países, como Costa de
Marfil y Ruanda se espera que mantengan el sólido ritmo de crecimiento, por encima del 6%.
Para 2019 el Banco Mundial se muestra más optimista y estima que el PIB de la región se
expandirá en torno al 3,3%, gracias, en parte, al aumento de la producción de crudo en Angola
y Nigeria. Asimismo, el organismo advirtió de que la sostenibilidad de la deuda pública externa
en algunos países podría deteriorarse sensiblemente, como consecuencia de la depreciación de
buena parte de las monedas africanas en su cruce con el dólar.
Un nuevo paso hacia la paz. El presidente de Mozambique, Filipe Nyusi, perteneciente al partido
político de Frelimo, anunció el pasado sábado que el gobierno va a poner en marcha un plan
para avanzar en el desarme y en la integración en las instituciones del brazo armado del partido
de la oposición, Renamo. Como se recordará, la independencia de Mozambique desembocó en
un conflicto bélico que enfrentó a las milicias de Renamo y Frelimo. La guerra civil se prolongó
durante 16 años, hasta la firma del acuerdo de paz en 1992. Desde entonces, se han seguido
produciendo enfrentamientos de menor intensidad cada cierto tiempo. La integración de los
miembros de Renamo en las fuerzas armadas y en la policía es, precisamente, una de las
reivindicaciones históricas de la organización. El presidente señaló que expertos internacionales
de Alemania, Estados Unidos e India supervisarán el proceso.
Negociación del salario mínimo. Después de cuatro días de huelga, el gobierno nigeriano
anunció que negociará con los sindicatos el incremento del salario mínimo. Los representantes
de los trabajadores han propuesto subir el salario hasta los 50.000 nairas (164$), casi tres veces
el nivel actual. Los sindicatos justifican este extraordinario incremento como una medida
necesaria para compensar la elevada inflación, por encima del 10% desde hace tres años. Con
las próximas elecciones en el horizonte (febrero de 2019), la negociación del salario mínimo se
ha convertido en un elemento de gran importancia que podría influir en el apoyo electoral al
presidente, Muhammadu Buhari.
Estados Unidos impone sanciones a dos empresas japonesas vinculadas con la Yakuza. El
pasado 2 de octubre, la Oficina de Control de Activos Extranjeros de Estados Unidos (OFAC,
según sus siglas en inglés) anunció que sancionará a cuatro miembros asociados al grupo yakuza
Kobe Yamaguchi-gumi, una facción recientemente escindida de la Yamaguchi-gumi que se ha
convertido en una de las principales bandas yakuza de Japón, con casi 7.000 miembros. Además,
por primera vez, sancionará directamente a dos empresas propiedad de la organización criminal.
Las sanciones están dirigidas a dos compañías del sector inmobiliario: Yamaki y Toyo Shinyo
Jitsugyo. La primera es propietaria de los terrenos donde se ubican la sede central de la
organización criminal, y la segunda, se encarga de gestionar el edificio donde se haya la sede.
Ambas empresas se dedican al alquiler de viviendas, la venta de obras de artes y la gestión de
terrenos de golf. Según la OFAC, los accionistas de Yamaki sirven los intereses de los líderes de
OCDE

10. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
10
la Yakuza y su entramado de negocios ilícitos. En 2017, el número de miembros de la banda cayó
por decimosegundo año consecutivo hasta alcanzar un mínimo histórico de 34.500 miembros.
Esta reducción se debe en parte al envejecimiento y al descenso de la población, aunque
también hay que destacar las labores del Gobierno al respecto. Pese a esta caída, los expertos
consideran que la Yakuza sigue siendo un actor relevante en el terreno del blanqueo de capitales
y la gestión de fondos para el terrorismo.
Italia. Roma mantiene el pulso a Bruselas. El enfrentamiento del ejecutivo italiano con la Unión
Europea la semana pasada por el incremento del objetivo de déficit público del 2019 ha tenido
sus efectos en los mercados. La prima de riesgo italiana sea disparado el 8 de octubre por
encima de la barrera psicológica de los 300 puntos básicos y la rentabilidad exigida al bono
italiano a 10 años ha escalado hasta el 3,63%. El mercado está respondiendo ante la reiterada
negativa del Gobierno italiano a modificar su objetivo de déficit para el próximo año tal y como
le reclama Bruselas. La semana pasada el ministro de economía, Giovanni Tria, firmó unos
presupuestos que elevaban el déficit hasta el 2,4% del PIB, muy por encima del 0,8% al que se
había comprometido el ejecutivo anterior y del 1,6% que, en un inicio, pretendía imponer el
ministro. El enfrentamiento ha continuado durante el fin de semana y la Comisión Europea ha
mandado una carta a Trias, en la que le advertía que elevar el objetivo de déficit hasta el 2,4%
aumentaría el déficit estructural hasta el 0,8%. Esta cifra supondría una desviación de 1,4 puntos
respecto a la exigencia propuesta por Bruselas el pasado mes de julio, cuando reclamó una
bajada del déficit estructural de un 0,6%. Pese a que este objetivo de déficit se mantiene por
debajo de los límites del Tratado de Maastricht, el incremento del gasto impide que se reduzca
el elevadísimo nivel de deuda pública equivalente al 133% del PIB, la segunda más alta de la UE.
A la tradicional fragilidad económica de Italia ahora se le une un Gobierno en claro
enfrentamiento con Bruselas que incluso puede reabrir el antiguo debate sobre la permanencia
del país en la zona euro, algo que tanto Salvini como Di Maio (quienes realmente controlan el
Gobierno italiano) han criticado abiertamente en numerosas ocasiones. El próximo 15 de
octubre Italia deberá presentar los presupuestos para su evaluación, entonces veremos si Italia
mantiene el envite o, por el contrario, los mercados finalmente le obligan a jugar de otra forma
sus cartas.
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