paso a paso financiero

1. ANALISIS FINANCIERO PARA NO FINANCIEROS COMITÉ DE EDUCACIÓN FONDO DE EMPLEADOS DE EPM

2. Factores Claves COMITÉ DE EDUCACIÓN FONDO DE EMPLEADOS DE EPM

3. Maximización del Valor de la Firma Decisiones de Inversión. Invertir en proyectos cuyo retorno sea como mínimo el costo de capital Decisiones de Financiación Escoger una mezcla de financiación que maximice el valor de los proyectos elegidos y se ajuste con los activos a financiar Decisiones de Dividendos Si no hay suficientes inversiones que rindan el costo de capital, se le regresan los fondos al accionista. Tasa de Descuento Debe ser mayor a mayor riesgo y reflejar la mezcla deuda patrimonio elegida Retornos Basados en flujos de caja. Ponderados en el tiempo. Rendimiento incremental. Todos los costos y beneficios Estructura Financiera. Incluye la deuda y el patrimonio y puede afectar tanto los flujos de caja como la tasa de descuento. Tipo de Financiamiento. Los mas ajustado posible al tipo de activo a financiar Cuanto Efectivo. Exceso de caja después de satisfacer las necesidades del negocio En que forma. Dividenos o recompra de acciones según las preferencias de los accionistas

5. Asignación de Recursos Producción Personal Mercadeo Compras Solicitud de Fondos Asignación de Fondos (Administrador Financiero) Maximización del Valor de la Empresa en el Largo Plazo

13. Balance General Activos Pasivos Patrimonio Unidad Empresarial Inversionistas

24. Diagnóstico COMITÉ DE EDUCACIÓN FONDO DE EMPLEADOS DE EPM

28. Análisis Vertical

29. Análisis Vertical

30. Análisis Horizontal

31. Análisis Horizontal

37. Ciclo del Dinero en Efectivo Efectivo Materiales Mano de Obra C.I.F. Producto en proceso Producto terminado Cuentas por cobrar Gastos e Impuestos Pagos en efectivo Inversiones nuevas Dividendos Costo de la producción Inflación Recaudo en Ventas

40. Índices de Liquidez Rotación de cartera Fondos ociosos Ineficiencias administrativas por malos manejos de crédito y cobranzas Mala situación económica general o del sector Alta competencia baja Adecuado manejo de la cartera Insuficiente capital de trabajo Políticas de crédito rígidas Factor Positivo Negativo alta

41. ANÁLISIS DE LIQUIDEZ ANÁLISIS DE LIQUIDEZ Análisis Estático Razón Corriente Prueba Ácida Calidad de los activos corrientes Análisis Dinámico Sistema de Circulación de Fondos Rotación de activos corrientes inventarios, cartera y cuentas por Pagar P.E. ?

46. Capital Empleado en la Operación de la Empresa Activos Corrientes Activos Fijos Pasivos Financieros Patrimonio Pasivos no Financieros Activos Corrientes Operativos Activos Fijos Operativos Pasivos Financieros Patrimonio Pasivos no Financieros Inversiones Temporales y Permanentes

47. Capital Empleado Operativo de la Empresa KWNO Activos Fijos Operativos (AFO) Pasivos Financieros (PF) Patrimonio (P) Inversiones Temporales y Permanentes Capital Empleado Operativo (CEO) Capital Empleado no Operativo (CENO) KWNO = Capital de trabajo neto operativo (CxC + Inventarios - CxP) CEO = KWNO + AFO CENO = Inversiones CE = CEO + CENO = PF + P Capital Empleado Total (CE)

51. Análisis de Rentabilidad Análisis de Rentabilidad Análisis Externo Análisis Interno Ke < RSP > RSCE > I Margen Estado de Resultados Proyección de Estados Financieros RSCE > CCPP Balance General Rotación

59. El problema del Endeudamiento ¿Cómo financiamos? Capital Deuda Expectativas futuras RSCE < I% RSCE > I% Preferencia capital Preferencia deuda ¿Cuanta Deuda Tomar? Expectativas de los dueños en riesgo y rentabilidad RSP > Ke La que la empresa pueda pagar con su Generación de Fondos

60. Matemáticas Financieras COMITÉ DE EDUCACIÓN FONDO DE EMPLEADOS DE EPM

64. El Valor del Dinero en el Tiempo P F F = P * ( 1 + i ) P = F / ( 1 + i ) La tasa de interés, i, remunera el sacrifico de un consumo presente en aras de un mayor consumo futuro. El interés corresponde a una renta que se paga por el uso de un capital durante un período de tiempo. Existe una equivalencia entre dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes tiempos y esta explicada por la tasa de interés.

66. Equivalencia entre las tasa de interés Si deseamos encontrar la tasas equivalente efectiva anual, i, de una tasa de interés nominal, j, capitalizada m veces en un año tendremos: (1+i) = (1+j/m)^ m i = (1+j/m)^ m -1 Ejemplo: ¿Encontrar la tasa efectiva anual equivalente de una tasa nominal del 12% anual capitalizada trimestralmente? i% = (1+0.12/4)^ 4 -1 i% = 12.55%

67. Equivalencia entre las tasa de interés Si deseamos encontrar la tasa equivalente nominal anual, j capitalizada m veces en un año, de una tasa de interés efectiva, i, tendremos: (1+i) = (1+j/m)^ m (1+ i)^ 1/m = (1+j/m)^ m * 1/m (1+ i)^ 1/m = (1+j/m) (1+ i)^ 1/m -1= j/m j = ((1+ i)^ 1/m -1)*m Ejemplo: ¿Encontrar la tasa nominal anual capitalizada trimestralmente equivalente a una tasa efectiva anual del 12.55%? j% = ((1+0.1255)^ 1/4 -1)*4 j% = 12.00%

68. Equivalencia entre las tasa de interés Si deseamos encontrar la equivalencia entre una tasa de interés vencida, iv, y una anticipada, ia, utilizamos las siguientes ecuaciones: ia = iv/(1+ iv) iv = ia/(1- ia) Ejemplo: Encontrar la tasa mensual equivalente vencida de una tasa del 2% mensual anticipada. iv = 0.02/(1-0.02) iv = 2.04% P P * ia P iv = P/P*(1-ia) – 1 = 1/(1-ia) – 1 = 1- (1 – ia)/(1-ia) = ia / (1 – ia)