Unidad 7 EIE: Inversión y financiación

Antonio J. Guirao SilventeAntonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao)(@antonio_guirao)
Unidad 7:Unidad 7:
Inversión y financiaciónInversión y financiación

Antonio J. Guirao SilventeAntonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao)(@antonio_guirao) Unidad 7: Inversión y financiación
4.1. ¿Cuánto dinero necesito para montar mi
empresa? Inversiones y gastos iniciales
Diferencia entre gasto e inversión:
GASTO. Sólo contribuye a generar beneficios en el ejercicio en que se
produce.
INVERSIÓN. Contribuye a generar ingresos durante varios ejercicios
económicos.
Ej: Gasto=alquiler de una vivienda / Inversión=compra de una casa.
Ejemplos de inversión: terrenos, edificios, maquinaria, herramientas,
vehículos, mobiliario, elementos informáticos, instalaciones, etc.
Ejemplos de gasto: materias primas, salarios, alquileres, mantenimiento,
artículos de limpieza, publicidad, los recibos del agua, la luz, los seguros, el
gas, el teléfono, etc.
Por ejemplo, la compra de una furgoneta sería una inversión, pero la
gasolina, el seguro y el mantenimiento se consideran gasto.

Inversiones:
Local Si compras (inversión), si alquilas (gasto)
Maquinaria Siempre que sea comprada, incluimos vehículos para
transporte interno
Herramientas y
utillaje
Herramientas, moldes y matrices
Vehículos Compra de vehículos, el alquiler se considera gasto.
Instalaciones Instalación y formalización de contratos de
electricidad, teléfono, gas, agua, climatización, red de
datos...
Mobiliario y enseres
de oficina
Fotocopiadora, mesas, sillas, ficheros, calculadora...
Equipos informáticos
y programas
Hardware(ordenadores, impresoras...) y software
(programas con licencia superior al año).
Derechos duraderos Patentes, marcas, traspasos, depósitos o finanzas
(por ejemplo del alquiler del local), canon de entrada
en franquicia...

Gastos:
Gastos de
constitución
Notario, registro mercantil, gestoría, impuestos...
Los estudiaremos en la unidad 9
Gastos de
lanzamiento
Publicidad y promoción inicial
Alquiler del local
Salarios y
seguridad social
Si contamos con trabajadores y la cuota de
autónomos
Suministros Luz, agua, gas, teléfono, internet...
Servicios
profesionales
Gestorías, servicios de transporte, limpieza...
Material de oficina Bolígrafos, folios, carpetas...
Stock Materias primas o mercaderías necesarias
Gastos financieros Intereses de préstamos o créditos, así como
devolución del capital

POSIBLES INVERSIONES Y GASTOS PARA TU ACTIVIDAD:
Local.Tienes que decidir si lo vas a comprar
(inversión) o alquilar (gasto) y anotar su importe.
Deberás incluir también las reformas o adecuación
del local.
Derechos duraderos o inversiones inmateriales.
Propiedad industrial (patentes y marcas); traspaso
del local; uso de aplicaciones informáticas
(programas de ordenador); depósitos o fianzas (si
alquilas el local...); canonde entrada en la franquicia;
etc.
Maquinaria.Además de la maquinaria, incluimos los
vehículos para el transporte interno.
Herramienta y utillaje.Todo tipo de herramienta,
además de moldes y matrices que se empleen
conjuntamente con la maquinaria
Gastos necesarios para constituir y poner en marcha
la empresa. Abogado, notario, impuestos, Registro
Mercantil; licencias, asesoría; estudios de viabilidad;
promoción de la empresa y campaña de
lanzamiento, etc.
Vehículos
Instalaciones.Los gastos de instalación y de
formalización de los contratos de energía eléctrica,
teléfono, gas, agua, calefacción, climatización, red
de datos, etc.
El stock mínimo de existencias iniciales (mercancías
o materias primas, envases y embalajes) necesarias
para poder iniciar la actividad.
Mobiliario y enseres de oficina.Fotocopiadora,
mesas, sillas, ficheros, calculadoras, y demás
material.
Dinero en efectivoque, como mínimo, necesitará tu
empresa para los primeros meses, ya que lo normal
es que vendas muy poco y los ingresos no te den
para pagar los gastos normales de la empresa
(alquileres, suministros, gastos de personal,
publicidad, etc.). El plan de tesorería te puede
ayudar en este aspecto; lo estudiarás en la unidad
siguiente.
Equipos informáticos y de procesamiento de la
información. Ordenadores, impresoras, redes, etc

ACTIVIDADES
1) Determina la inversión y gastos iniciales para tu proyecto
empresarial.

2. ¿Dónde voy a obtener el dinero? El plan de
financiación.
FUENTES FINANCIERAS
FUENTES DE
FINANCIACIÓN
PROPIAS
EXTERNAS
Aportaciones de
socios
●Capital social aportado por los socios.
●Ampliaciones de capital
Aportaciones de
inversores
●Business Angels
●Sociedad de capital riesgo
INTERNAS Autofinanciación
●Reservas
●Amortizaciones
FUENTES DE
FINANCIACIÓN
AJENAS
EXTERNAS
Financiación a
largo plazo (más
de 1 año)
●Préstamos bancarios
●Créditos bancarios
●Leasing
●Renting
●Sociedades de Garantía Recíproca
●Ayudas y subvenciones
Financiación a
corto plazo
●Créditos bancarios
●Financiación por proveedores
●Descuentos de letras y pagarés
●Factoring
●FFF(family-friends-fools=familia-
amigos-locos)

3.1. Fuentes de financiación propias.
A) APORTACIONES DE LOS SOCIOSA) APORTACIONES DE LOS SOCIOS
Las aportaciones de los socios pueden ser en dinero o en
especie.
El capital puede sufrir variaciones posteriormente.
Es necesario que los socios aporten dinero, en caso contrario
será difícil que otras personas (inversores, bancos...) confíen en
el proyecto. Se suele cifrar la cantidad mínima a aportar en torno
al 35% del total. Aunque esto, claro está, es muy variable.

B) INVERSORES
B.1) Business angels
● Inversores individuales (aunque existen asociaciones en las
diferentes CCAA).
● Ofrecen dinero, conocimientos técnicos y contactos.
● Invierten en empresas con alto potencial de crecimiento
● Su objetivo es vender su participación (entre 3 y 5 años)
● Sus operaciones suelen estar entre 25.000 y 250.000€

B.2) Sociedad de Capital RiesgoB.2) Sociedad de Capital Riesgo
● Empresas que invierten en nuestro negocio para en un plazo
de 2 a 8 años vender su participación.
● Suelen aportar más capital que los business angels.
● Hay SCR privadas y otras promovidas por las CCAA
● No suelen aportar >50% del capital

B.3) FFFB.3) FFF
(Family-Friends-fools= familia-amigos-locos)(Family-Friends-fools= familia-amigos-locos)
A favor:
● Si no eres capaz de convencer a tus conocidos de que te
apoyen, será muy difícil convencer a otras personas
● Suelen ser menos exigentes con la devolución del dinero
(plazos, intereses...)
En contra:
● Puede plantear conflictos familiares o de amistad

C) AUTOFINANCIACIÓN.C) AUTOFINANCIACIÓN.
C.1) ReservasC.1) Reservas
Parte de los beneficios no se reparten entre los socios y seParte de los beneficios no se reparten entre los socios y se
reinvierten.reinvierten.
C.2) Amortizaciones.C.2) Amortizaciones.
La pérdida de valor de las inversiones. Se anota como gasto y seLa pérdida de valor de las inversiones. Se anota como gasto y se
destina a la reposición de estos elementos u otras inversiones.destina a la reposición de estos elementos u otras inversiones.

3.2. Fuentes de financiación ajenas.
A) Préstamo bancario.
Elementos:
Capital inicial. Dinero que obtiene la empresa y que deberá devolver.
Capital final. Suma del capital inicial + interés.
Tipo de interés. Cantidad de dinero que se paga por cada unidad prestada y por cada año.
Se puede optar entre un tipo de interés fijo o variable (euribor + porcentaje)
Plazo.
Garantía:
– Hipotecaria. Si el prestatario no devuelve el préstamo pierde un bien real (vivienda, solar...)
– Aval. Si el prestatario no paga otras personas se comprometen a hacerlo
– Sin garantía. No existe garantía por parte del prestatario (se emplea con algunos préstamos
personales).
Puedes encontrar simuladores de hipotecas en internet, (por ejemplo:
http://www.idealista.com/pagina/hipotecas)

Ver vídeos:
La hipoteca

Actividades
2) Imagina que vas a pedir un préstamo hipotecario de 200.000 € a una
entidad financiera para adquirir un local.
Como garantía utilizarás el propio local valorado en 225.000€
Entra en la página web de una entidad financiera, escoge una de las
diferentes posibilidades de préstamo y resuelve:
a) ¿Cuál es el tipo de interés?
b) ¿Cuál será la cuota a ingresar mensualmente con un plazo de 10,15, 20,
30 y 35 años?
c) ¿Cuál será el coste final del préstamo con un plazo de 10, 15, 20, 30 y 35
años?
Una vez resuelto envía la solución del ejercicio a la siguiente dirección de
correo electrónico:
guiraofol@gmail.com

C) Crédito bancarioC) Crédito bancario
● Puesta a disposición de una cantidad de dinero en una cuenta
de crédito.
● Se pagan intereses por las cantidades utilizadas.
● Intereses bajos por la cantidad no utilizada
● Plazo entre 6 meses y 1 año (corto plazo)
● En la modalidad “Póliza de crédito” es posible realizar también
ingresos.

DIFERENCIAS ENTRE PRÉSTAMO Y CRÉDITODIFERENCIAS ENTRE PRÉSTAMO Y CRÉDITO
Préstamo Crédito
Se recibe la totalidad del dinero el
primer día
Se pone el dinero a disposición del
cliente, quien lo puede usar o no.
Se pagan intereses desde el primer
día por el importe total
Se pagan intereses por la cantidad
utilizada y sólo por el tiempo
dispuesto
A largo plazo A corto plazo
Si se devuelve por anticipado se sufre
penalización
Se pueden reintegrar las cantidades
dispuestas en cualquier momento sin
sufrir penalización
Se utiliza para compras o inversiones,
nunca para hacer frente a falta de
liquidez
Se emplea para hacer frente a falta
de liquidez, nunca para inversiones

D) RentingD) Renting
● Alquiler de un bien incluyendo seguros, revisiones,
mantenimientos...
● Recomendable para bienes que puedan quedarse obsoletos
(vehículos, ordenadores, equipos de telecomunicaciones,
fotocopiadoras, alguna maquinaria...)
D) LeasingD) Leasing
● Alquiler de un bien con opción a compra en el futuro
● Compatible con subvenciones.
● Recomendable para equipos caros con una vida larga (local
maquinaria...)

DIFERENCIAS ENTRE RENTING Y LEASINGDIFERENCIAS ENTRE RENTING Y LEASING
Renting Leasing
Sólo con bienes muebles Bienes muebles o inmuebles
Mantenimiento recae sobre
arrendador
Mantenimiento recae sobre
arrendatario
No existe duración mínima del
arrendamiento
Duración mínima del arrendamiento 2
años para bienes muebles y 10 años
para inmuebles
La cuota se deduce en su totalidad Existen ciertos límites para deducirse
la cuota
No ofrece opción de compra Existe opción de compra

E) Financiación por parte de proveedoresE) Financiación por parte de proveedores
● Posibilidad de pagar mercaderías o materias primas a 30 o 60 días.
● Permite vender la mercancía y luego pagarla.
● También con inversiones. Algunos proveedores ofrecen sistemas de
financiación ( por ejemplo pago a plazos)
● Debemos considerar si es ventajoso, pues las empresas suelen ofrecer
descuentos por pronto pago
● Plazo medio de pago en distintos países:
– Suiza, 36 días
– Alemania, 40 días
– Holanda, 41 días
– Austria, 48 días
– Reino Unido, 52 días
– Bélgica, 55 días
- Francia, 65 días
- Italia, 90 días
- España, 92 días
- Portugal, 99 días
- Grecia, 105 días

F) Descuento de letras y pagarésF) Descuento de letras y pagarés
● Muchas empresas suelen pagar con letras o pagarés, compromiso de pago
futuro al llegar una fecha determinada.
● Las letras o pagarés pueden llevarse al banco y pedir que el banco se las pague
por adelantado a cambio de una comisión y un interés. Esto se conoce como
“descuento comercial” o “descuento de efectos a cobrar”
● Funcionamiento:
– La empresa contrata una línea de descuento.
– La empresa lleva la letra o pagaré al banco para su descuento (cobro por
adelantado pagando una comisión y un interés)
– Cuando llega su vencimiento el banco gestiona el cobro al cliente que nos debe el
dinero.
– Si el cliente paga al banco aquí terminad todo.
– Si el cliente no paga al banco, éste nos devolverá la letra o pagaré y nos cobrará
su importe y los gastos de gestión. Además, nosotros tendremos que continuar
con la gestión del cobro.

CASO PRÁCTICOCASO PRÁCTICO
La empresa MiguelES dispone de una letra de cambio a cobrar a un cliente
dentro de sesenta días por importe de 3000 €. Por necesidades de
tesorería, la empresa decide descontar la mencionada letra.
El banco le cobra por la operación un 7 % de interés anual, una comisión
del 1 por 1000 sobre el total con un mínimo de 2 € y unos gastos de 6 €.
¿Cuál será el efectivo abonado por el banco a MiguelEs?
SoluciónSolución
Descuento: 3.000 x (7/100) x (60/360) = 35 €
Comisiones: 3000 × 1 / 1000 = 3 €
Gastos: 6 €
Efectivo = 3000 – 35 – 3 – 6 = 2956 €

G) ConfirmingG) Confirming
Permite pagar a los proveedores aunque no tengas dinero en tu
cuenta bancaria. Si no tienes dinero en tu cuenta el banco
adelanta el pago y luego te cobra una comisión, con lo que tus
proveedores siempre cobran a tiempo.

H) FactoringH) Factoring
A cambio de una comisión se hace responsable del pago de
todas las facturas de sus clientes, e incluso te puede adelantar el
cobro de las mismas
puede ser:
factoring con recurso: el factor no asume el riesgo de
insolvencia
Factoring sin recurso: el factor asume el riesgo de insolvencia
(más caro que el primero)

ACTIVIDADES
3) Actividades entregadas por el profesor

4. Ayudas de la administración pública
A) Viveros de empresasA) Viveros de empresas
Un vivero de empresas es un espacio físico especialmente diseñado
para acoger empresas de nueva creación. (En Orihuela en la Cámara de
Comercio).
Disponen de un edificio administrativo propio adaptado a tal fin, y una
gama de servicios comunes (asesoramiento, formación, salas de
reuniones, etc.), así como naves y/o módulos en régimen de alquiler que
pueden llegar a ser gratuitos. Además, cuentan con asesoramiento
técnico durante toda la vida del proyecto

B) Subvenciones
Suelen conllevar papeleos relativamente complicados, por lo que puede
resultar conveniente acudir a una empresa especializada en su
obtención.
Criterios que influyen:
● Viabilidad del proyecto empresarial.
● Creación de empleo.
● Incorporación de nuevas tecnologías (informática).
● Que tu proyecto empresarial esté incluido dentro de los sectores
considerados “yacimientos de empleo”.
● Adoptar medidas de protección y mejora del medio ambiente.
● Pertenecer a determinados colectivos, como: mayores de 45 años,
mujeres, jóvenes, etc.

3.1. SUBVENCIONES ESTATALES
A. Línea ICO-Emprendedores
● Beneficiarios. Microempresas (menos de 10 trabajadores y facturar menos 2
millones de euros al año).
● Inversiones financiables. Inversiones: como maquinaria, herramienta,
instalaciones, redes de uso local, programas informáticos, páginas web, etc.
Inmuebles no. Si se trata de gastos para la creación de la empresa: gastos de
constitución, traspasos, franquicias, etc., se exigen ciertas condiciones.
● Bonificación del ICO. La ayuda del ICO consiste en concederte un préstamo en
condiciones muy ventajosas, por un periodo de 3, 5 o 7 años. Dicho préstamo lo
debes solicitar a un banco o caja de ahorros y te lo concederán o no en función
de la viabilidad de tu proyecto; además, te exigirán las garantías que
consideren oportunas.
● Importe máximo a financiar. El importe máximo financiable será el 90 % del
proyecto de inversión sin que supere los 200000 euros.

3.2. Subvenciones autonómicas
La Generalitat Valenciana ofrece 2 tipos de ayudas:
● A la exportación
● Al empleo.
Para más información visitar la web de:
www.gva.es

CÓMO BUSCAR SUBVENCIONES EN LA WEB DE
LA GENERALITAT VALENCIANA
1) Accede a www.gva.es y pulsa sobre el botón: “Empresas”

2) Pulsa sobre “Busco una ayuda”

3) En la actualidad tenemos 2 tipos de ayudas: a la
exportación y a la creación de empleo

3.3. Otras subvenciones.
A. Subvenciones locales
En cuanto a las subvenciones locales pregunta en tu ayuntamiento o en el ayuntamiento en
el que te vayas a establecer, por las ayudas y subvenciones
B. Subvenciones de la Unión Europea
La Unión Europea también cuenta con varios proyectos dedicados a subvencionar nuevas
empresas. Por ejemplo:
● Eurostars. Programa destinado a apoyar a las pymes que realizan actividades de
investigación y desarrollo (2008-2013).
● JEREMIE. Recursos europeos conjuntos para microempresas y pequeñas y
medianas empresas.
● Programa para la iniciativa empresarial y la innovación.
● La Comisión Europea también dispone de un programa Erasmus para jóvenes
empresarios.

CÓMO BUSCAR SUBVENCIONES DE LA UNIÓN EUROPEA
1) Accede a la web de la unión europea (http://europa.eu/) y selecciona
el idioma que prefieras

2) Buscamos el acceso a las ayudas

3) Pulsamos sobre el tipo de ayudas que nos interesa

4) Buscamos las que nos pueden ser de utilidad

IMÁGENES UTILIZADAS
If I were a rich man / Si yo fuera rico
Fotógrafo: Emilio I. Panizo Fuente: Flickr
Licencia: Creative Commons (BY-NC-SA 2.0)

Salinas Sánchez José Manuel, Gándara Javier, Alonso Araceli, Salinas
José Manuel. Empresa e Iniciativa Emprendedora. Editorial Mc Graw Hill.
2002
Rey Oriol Josep, Riado González José Hidalgo. Empresa e Iniciativa
Emprendedora. Editorial Edebé. 2009
García González Bruno Jesús, Muñoz Gil Julia, Pallarés Gil María Belén.
Empresa e Iniciativa Emprendedora . Editorial TuLibrodeFP
Penalonga Sweers Anxo. Empresa e Iniciativa Emprendedora. Editorial
Santillana.
BIBLIOGRAFÍA

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