Capítulo IV - Curso Proyecto de Fin de Carrera

PROYECTO DE FIN DE CARRERALuis Montes Bazalar UNI
CURSO: PROYECTO DE
FIN DE CARRERA
(Cuarta Parte)
Junio 2019

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LA DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO (I)
Muchos son los factores que influyen en
la determinación de lo que puede
considerarse tamaño óptimo de la
inversión, destacándose la demanda, la
disponibilidad de insumos, la capacidad
financiera del inversionista y el
crecimiento de la competencia, entre
muchos otros.
El tamaño mantiene una estrecha

Entre otras cosas, porque al tamaño se asocia a
efectos de economías de escala que, sí bien pueden
ser atractivas para la disminución de los costos
medios de producción, deben ser cuidadosamente
analizadas por sus implicancias en los niveles de
capacidad ociosa que pudiese generar el proyecto.
Más complejo se manifiesta este punto si se agrega
a las consideraciones la variable estratégica de
buscar la creación de barreras a la entrada de
nuevos competidores al mercado, al mantener una
capacidad de oferta superior a la cantidad
demandada que pudiera esperarse para el proyecto.
LA DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO (II)

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La maximización del valor actual neto es, como para muchas
decisiones, determinante en la elección de la opción de
tamaño. Aunque es posible la búsqueda de este óptimo por
la determinación del tamaño que hace máximo el valor
actual neto, o que hace la tasa interna de retorno marginal
igual a la tasa de descuento del proyecto o que hace el
valor actual neto incremental igual a cero, en la práctica lo
más frecuente es la primera de estas opciones. Esto,
porque generalmente el número de tamaños posibles es
limitado.
LA DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO (III)

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Cuando el tamaño debe enfrentar un mercado creciente, es
posible tener que decidir si se seguirá una estrategia que
satisfaga excedentaria o deficitariamente la demanda, aunque
sea por períodos parciales. Esto ocurre porque el crecimiento
del mercado es en tasas diferentes a las del aumento que
pudiera seguirse en la adecuación de las capacidades de
planta.
Cuando la demanda es constante, lo más frecuente es el
análisis de la opción de mínimo costo medio, aunque se llega a
igual resultado si se busca el menor costo total.
LA DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO (IV)

Definición: capacidad de producción del proyecto o nivel de utilización (objetivo:
dimensionar).
Tamaño: Factores Incidentes más importantes
El tamaño se expresan en unidades. Educación (alumnos/año, riego/Lts por segundo)
Variables o factores condicionantes que inciden en el tamaño: a)Población afectada y
demanda insatisfecha, b) Financiamiento. c) Economías de escala y tecnología, d)
Normas regulatorias, e) Disponibilidad de insumos, f) Localización, g) Estacionalidades,
etc.
Márgenes de variación del tamaño
El tamaño del proyecto no es inalterable. A veces, por el tipo de proceso técnico, se
pueden ir agregando unidades a las líneas de producción, ampliándose paulatinamente la
capacidad productora del proyecto. Por otra parte, si el proceso técnico adoptado no
permite estas adiciones sucesivas, puede convenir la instalación de una capacidad
superior a la necesaria, si se prevé, que el comportamiento del mercado o la
disponibilidad de insumos posibilitará la posterior utilización rentable de esa mayor
capacidad instalada
LA DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO

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DECISIONES DE LOCALIZACIÓN (I)
La decisión de la localización de un proyecto es
determinante en el desarrollo de su evaluación. Aún
cuando hay múltiples influencias personales en su
definición, las repercusiones económicas de cada
alternativa hacen necesario un proceso más profundo de
su análisis en la formulación misma del proyecto.
Los factores condicionantes de una ubicación dada son
fáciles de enumerar. Sin embargo, será la habilidad del
preparador del proyecto la que permitirá seleccionar las
realmente relevantes para su análisis. Y ello porque cada
proyecto posee particularidades propias que hacen
adquirir a cada factor de localización una posición de
priorización relativa diferente.

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El análisis de la composición de los factores que será
menester incluir en el análisis, debe responder a un
criterio economicista de búsqueda de una localización
que dé al proyecto la máxima rentabilidad en su
evolución. Muchos factores no pueden, al respecto, ser
cuantificados en términos económicos. Para ellos existen
diferentes criterios de medición, basados en factores
no cuantificables, que dan una aproximación
relativamente eficaz sólo en algunos casos.
En definitiva, la selección deberá basarse en lo posible
sobre aquella opción que, en términos económicos,
permita la mayor rentabilidad estimada para el proyecto
integral. Para ello se plantean dos tipos de métodos que
se basan, uno en la suma de costos y, el otro, en la
valoración de los flujos económicos en el tiempo.
DECISIONES DE LOCALIZACIÓN (II)

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Objetivo: Seleccionar la ubicación mas conveniente para
el proyecto (ámbito).
Localización óptima: La localización optima es la que
contribuye a que se logre la mayor rentabilidad del K
(criterio privado) en obtener el costo unitario mínimo
(criterio social).
Proceso de Localización: Macrolocalización(Producción
de una o varias áreas de mayor conveniencia, en función
de criterios relacionados con la naturaleza del proyecto
: Región, zona rural o urbana) y Microlocalización
(localización puntual, una vez escogida la alternativa
optima, o cuando se aprueba el financiamiento y se
proceda al diseño definitivo, topografía y estudios de
suelos, compra o arrendamiento, etc.).
DECISIONES DE LOCALIZACIÓN

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Condicionantes o factores incidentes en la localización: a).
Localización de la materia prima, b).Análisis de la disponibilidad de
insumos, c). Ubicación de la población usuaria, d). Análisis de vías de
transporte y de comercio, e). Infraestructura y servicio publico, f).
Condiciones ambientales y de salubridad, g). Tecnología y estudios de
suelos, h). Planes reguladores municipales y de orden urbano, i) Precio
de la tierra, j) Preservación patrimonio cultural, k) Intereses y
presiones políticos sociales, l) competitividad regional, etc.
¿Ya se dispone del lote del terreno y cumple con los requisitos de
localización?
Estrategias de localización: 1) Análisis de competitividad regional,
2) Involucrar actores, 3 ) Ponderar factores, 4) Apoyarse en mapas
y 5) ¿Tendencias naturales?
DECISIONES DE LOCALIZACIÓN

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Método Dimensional de Localización
ZONAS IDENTIFICADAS
Zona 1 : Millay A1
Zona 2 : San Marcos A2
Zona 3 : Carmayoc A3
PONDERADOR
Nro. Descripción A1 A2 A3 ρ
1
US$ / m2
50 40 80 2
2
Distancia a la
red 100 80 200 3
3
Colaboración
de la
comunidad 3 5 5 4
4
Calidad de
los servicios
existentes 4 1 5 1
ELEMENTOS ALTERNATIVAS (VALOR)
CuantitativoCualitativo

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¿Cómo se solucionará técnicamente el problema?
• Tecnología o ingeniería del proyecto
• ¿Cómo?
• El tratamiento de la tecnología se inicia retomando el objetivo
del proyecto
• Proceso: Conjunto de operaciones interdependientes
necesarias para lograr la transformación del estado inicial al
estado final

Estado final estado inicial
PROCESOS: ESTADO INICIAL Y FINAL
Estado
incial
Proceso
Transformador
Estado
final
Usuario sin telefono fijo Usuario con telefono fijo
Agua en fuente Agua potable en casa
Res en pie Carne en mercado
Pasajero en origen Pasajero en destino
Paciente (enfermo) Persona curada
Basura en calle Basura en relleno sanitario

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• Es decir es un conjunto sistemático de conocimientos técnicos y
actividades que permiten transformarlos INSUMOS en
PRODUCTOS o SERVICIOS (Ejem. agua de fuente en agua
potable, paciente enfermo en persona curada, res en pie en carne
en mercado, etc.). Es la perspectiva técnica de solucionar el
problema.
• En etapa de PERFIL – modo tecnología básica: Conceptualización
del sistema de producción, sin entrar a definición de detalle.
• Orientado a buscar una función de producción optima.
El estudio técnico se preocupa principalmente de dos aspectos:
1. Instalación física.
2. Sistema productivo del proyecto.
Tecnología y proceso de producción

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Elementos incidentes:
1. Naturaleza del producto.
2. Disponibilidad y costos de insumos principales y los secundarios.
3. Disponibilidad y costos de factores productivos.
4. Capacidad tecnológica de la empresa.
5. Flexibilidad del proceso.
6. Economías externas.
7. Factores institucionales.
8. Disposiciones reglamentarias sobre conservación de recursos,
prevención de la contaminación ambiental
Tecnología y proceso de producción

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La organización para la ejecución comprende varios aspectos, los
cuales son influidos por la naturaleza del proyecto, las condiciones
del entorno y el contexto institucional.
➢ En primer lugar, es indispensable hacer una revisión completa de
las características del proyecto para su implementación.
➢ En segundo lugar, es indispensable que el proyecto construya un
sólido sistema de monitoreo y evaluación.
➢ Conjuntamente con la construcción de indicadores y el diseño y
operación del sistema de monitoreo y evaluación, se encuentra el
tema de elaboración de informes.
Administración y organización del
proyecto

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Asimismo, debe tenerse en cuenta que actividades son
interdependientes en la ejecución del proyecto, donde existen
fuertes interrelaciones entre ellas, lo que requiere una constante
coordinación y reciprocidad de informaciones entre las actividades.
¿La buena ejecución depende de personas o de estructura
organizativa?
Administración y organización del
proyecto

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Plan de actividades y de presupuesto
Al culminar los diferentes estudios técnicos de las alternativas, se
estará en capacidad de elaborar un “CRONOGRAMA DE
ACTIVIDADES”, identificando metas y costos.
1. Horizonte de ejecución del Proyecto y la unidad de tiempo
Horizonte en que se distribuyen los costos netos asumidos por la
UE.
❑ Subperíodos de tiempo y que puede variar de acuerdo con la
etapa del proyecto. Por ejemplo:
➢ Bimestres o trimestres durante la construcción.
➢ Mensual durante la producción de controladores biológicos
Plan de Implementación o de Ejecución

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2. Definición de los condicionantes y duración de las actividades
❑ Hacer un listado de las principales actividades que demanden
presupuesto.
❑ Desagregarlas en tareas manejables, cuantificables y realistas
❑ Determinar la secuencia y las dependencias de las actividades y
tareas.
❑ Definir los supuestos que deben darse para empezar con cada
actividad.
❑ Estimar el inicio, la duración y culminación de cada actividad y
tarea.
Las condiciones iniciales necesarias para el inicio de cada etapa y la
secuencia de sus actividades por cada componente en función a la
población objetivo. Analizar condiciones externas e internas
Plan de Implementación o de Ejecución

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6 ¿Cuánto costará cada alternativa a precios de mercado?
¿A qué costo?
Costeo o Valorización
• Paradigma: Precio * Cantidad

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Caso: Instalación de telefonía fija
domiciliaria
Acciones Unidad Precio unitario
inversión a
precios
privados
Expediente técnico 1 90,000 90,000
Costo directo
Materiales, equipos y alquileres 1 1,717,318 1,717,318
Mano de obra calificada 1 192,000 192,000
Mano de obra no calificada 1 138,000 138,000
Costo indirecto, gastos generales 1 289,270 289,270
Utilidad (5%) 1 116,829 116,829
Total costo sin IGV 2,453,417
IGV 18% 1 441,615 441,615
Supervisión 5% (hasta 8%) 1 122,671 122,671
Otros estudios (EIA, AR, EA) 1 80,000 80,000
Inversión total 3,187,703

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Son los que se dan desde el inicio de la ejecución del proyecto
hasta que se encuentra listo para entrar en operación y pueda
brindar los servicios previstos
a) Inversión fija. (activos fijos), son bienes tangibles que se
utilizan en el proceso de transformación de los insumos o que sirvan
de apoyo a la operación normal del proyecto. No son objeto de
comercialización y se usan durante la vida útil del proyecto.
Asimismo, se deprecian y pierden valor por: a ) Uso/ desgate, b)
Obsolescencia. Excepción de los terrenos.
b) Inversión diferida. (intangibles), son aquellas relacionadas a la
compra de servicios o derechos que son necesarios para la puesta en
marcha del proyecto. Incluye gastos preoperativos (expedientes
técnicos y jurídicos), de organización(minuta, licencia, RUC, etc.),
franquicias, montaje, permisos, puesta en marcha, marcas/patentes,
capacitación de personal, etc
Costos de Inversión

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c) Capital de trabajo. Es el costo de la operación normal del
proyecto durante un ciclo productivo, para una capacidad y tamaño
determinado. O es capital necesario para operar el proyecto, en
forma de activos corrientes. Cubre el desfase entre el momento de
los egresos (adquisición de insumos) e ingresos (venta de productos).
Costos de Inversión
Costos de Operación
Son los gastos en los que debe incurrir la institución, para que el bien o servicio
se entregue en forma regular. Se cuantifican anualmente los costos unitarios de
los factores e insumos importantes, Incluye:
✓Remuneraciones, Insumos, Servicios básicos (agua, energía, luz)
✓Arriendos, Otros (Permisos, patentes, publicidad, costos financieros, seguros).
✓Costos de producción (MO de obra directa e indirecta, materias primas,
suministros, depreciación, etc), Gastos de Venta, Promoción y Administración

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Son los gastos requeridos para mantener la capacidad de generación
de beneficios, evitando el deterioro de los equipos. Incluye:
❑ Mantención mayor de equipos
❑ Repuestos, reposición de equipos
❑ Reparaciones periódicas
Finalmente, se determinara la totalidad de los costos de cada
proyecto alternativo, valorado a precios de mercado (incluye
Impuestos). Por el cual se elabora una Lista de Requerimientos,
se precisa los Costos Unitarios, y se considera los Gastos
Generales e Imprevistos
Costos de Mantenimiento

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ESTIMACIÓN DE COSTOS (I)
La determinación de los costos del proyecto
requiere conceptualizar algunas de las distintas
clasificaciones de costos para la toma de
decisiones.
Para la toma de decisiones asociadas a la
preparación de un proyecto, deben considerarse,
fundamentalmente, los costos efectivamente
desembolsables y no los contables. Estos últimos,
sin embargo, también deberán ser calculados para
determinar el valor de un costo efectivo como es
el impuesto.

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Dependiendo del tipo de proyecto que se estudia, deberá
trabajarse con costos totales y diferenciales esperados a
futuro.
Opcionalmente, en algunos casos se podrá trabajar con uno u
otro, siempre que el modelo que se explique así lo permita.
Por ejemplo, se puede trabajar con costos totales si se
comparan costos globales de la situación base versus la
situación con proyecto. Sin embargo, se deberá trabajar con
costos diferenciales si el análisis es incremental entre ambas
opciones.
ESTIMACIÓN DE COSTOS (II)

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El análisis de los costos se asocia a volúmenes de operación y
utilidad mediante la técnica del punto de equilibrio, lo que
permite estimar niveles mínimos de operación para asegurar
ganancias en el proyecto.
Efectos importantes pueden tener en un flujo de caja
factores aparentemente secundarios, como los efectos
tributarios derivados de una compra o venta de activos, un
ahorro o aumento de costos, una deuda para financiar activos
o la operación y las mejoras o aumentos de productividad.
ESTIMACIÓN DE COSTOS (III)

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ANTECEDENTES ECONÓMICOS DEL
ESTUDIO TÉCNICO (I)
El estudio de ingeniería, aun cuando tiene por principal finalidad
entregar la información económica al preparador de proyectos, debe
permitir la selección de la alternativa tecnológica más adecuada para el
proyecto.
El objetivo del estudio técnico es llegar a determinar la función de
producción óptima para la utilización eficiente y eficaz de los recursos
disponibles para la producción del bien o servicio deseado.
De la selección de la función óptima se derivarán las necesidades de
equipos y maquinarias que, junto con la información relacionada con el
proceso de producción, permitirán cuantificar el costo de operación.

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Las necesidades de inversión en obra física se determinan
principalmente en función de la distribución de los equipos
productivos en el espacio físico, tanto actual como proyectado.
En muchos casos, el estudio técnico debe proporcionar información
financiera relativa a ingresos de operación.
Por ejemplo, cuando los equipos y máquinas que deben reemplazarse
tienen un valor de venta o cuando el proceso permite la venta de
desechos o subproductos.
La capacidad de la planta se relaciona directamente con la inversión
realizada. El estudio de la “masa crítica técnica” permite identificar
la interrelación de estas variables y entre el costo de fabricación y la
capacidad.
ESTUDIO TÉCNICO (II)|

La elección de la mejor alternativa tecnológica se efectúa normalmente
cuantificando los costos y actualizándolos para optar por la que
presente el menor valor. Es importante tener presente que para
distintos volúmenes de producción pueden existir alternativas óptimas
distintas, lo que obliga a considerar los efectos en forma integral.
En consideración de que las particularidades técnicas de cada proyecto
son normalmente muy diferentes entre sí y frente a la especialización
requerida para cada una de ellas, esta parte tuvo por objeto dar un
marco de referencia al estudio técnico. Sin embargo, puesto que la
sistematización de la información económica que este estudio prevea
debe ser realizada por todo preparador de proyectos, la elaboración de
distintos tipos de balances pasa a constituir la principal fuente de
sistematización de la información que se desprende del estudio técnico.
ESTUDIO TÉCNICO (III)

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Deberán utilizarse formularios similares para presentar los
antecedentes económicos que se desprenden del estudio
organizacional.
El estudio técnico no es un estudio aislado ni tampoco uno que se
refiera exclusivamente a cuestiones relacionadas con la producción
del proyecto. Por el contrario, deberá tomar la información del
estudio de mercado referente a necesidad de locales de venta y
distribución para determinar la inversión en la obra física respectiva.
De igual forma deberá procederse respecto del estudio organizacional
para el dimensionamiento y cuantificación de la inversión en oficinas,
almacenes, accesos y otras inversiones de carácter administrativo y
gerencial.
ESTUDIO TÉCNICO (IV)

El estudio legal y regulatorio, puede llegar a influir fuertemente en los
resultados de la rentabilidad económica de un proyecto de inversión,
así como en la forma de organización y en su propia operación.
Todo País tiene un orden jurídico, que es fijado por su constitución
política, leyes, reglamentos, decretos y en algunos casos por
costumbres, las cuales se traducen en normas permisivas o
prohibitivas, que pueden afectar directa o indirectamente el flujo de
caja que se elabora para todo proyecto.
No se debe confundir el análisis de los aspectos legales y regulatorios
con la viabilidad, pues una busca determinar restricciones a la
realización de una inversión (la viabilidad), la otra determina con la
actual normativa, la cuantía de beneficios y costos de un proyecto que
ya determino su viabilidad
MARCO LEGAL Y REGULATORIO

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LEGISLACION TRIBUTARIA
La legislación tributaria de cada País, puede implicar costos de operación
diferentes en la construcción de flujos de caja, es por eso que en el
estudio de viabilidad de un proyecto de inversión, hay que asignar una
especial importancia al análisis y conocimiento del cuerpo normativo que
regirá la acción de un proyecto, tanto en el origen, ejecución y posterior
operación.
Ningun proyecto por muy rentable que sea no podra llevarse a cabo si es
que no esta enmarcado legalmente y tributariamente
Ejemplos:
• En Bolivia el año 1994, la empresas debian pagar impuestos al patrimonio y
no a las utilidades.
• En Peru ese año se debían pagar ambos impuestos
• En Chile solo se pagaba impuestos a las utilidades
Es por eso que las TELCO, tienen la necesidad de estudiar cada situación
particular de cada País, región o distrito.

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ORDEN JURIDICO
Los efectos económicos de los aspectos legales, son aquellos que
tienen un orden jurídico establecido, en nuestro País los mas
frecuentes que se consideran en la viabilidad del proyecto son: el
tributario, impuestos a la renta y del patrimonio, gastos previsionales
(AFP), gastos de salud y el IGV.
Usualmente las normas establecidas se refieren al dominio, uso y
goce de ciertos bienes, que por su naturaleza estratégica, su valor
intrinseco, su escasez o alguna otra razón, se reserva para que el
estado, explote o comparta oportunidades de explotación con el
empresariado, en algunos casos solo con nacionales, esto depende
mucho del regimen de concesión (esta puede autorizar operaciones,
con permisos, licencias, etc.)

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