1. Prezentacja wyników
finansowych
po czterech kwartałach 2011 roku
Warszawa, 7 marca 2012

2. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej EKO Holding
Segment detaliczny
 13 spółek z sumą kapitałów własnych blisko 200
mln PLN
 Majątek trwały segmentu - 251 mln PLN
 Skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi
Segment hurtowy
72% sprzedaży Grupy
 Działalność segmentu skoncentrowana jest  10 spółek z sumą kapitałów własnych ponad
głównie na obszarze zachodniej i południowej 49 mln PLN
Polski,  Majątek trwały segmentu - ponad 28 mln PLN
 299 sklepów działających w sieci EKO  Skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi 28%
 731 sklepów działających pod nazwą Rabat – sprzedaży Grupy
operatora franczyzowego  Działalność segmentu, poza obszarami północno-
 Na koniec 2011 w segmencie pracowało ponad wschodnimi, obejmuje cały kraj
3000 osób  Łączna powierzchnia magazynowa ponad 21.000 m2
 Na koniec 2011 w segmencie pracowało blisko 650
osób

3. Struktura Grupy Kapitałowej EKO Holding na dzień 29 lutego 2012
EKO Holding S.A.
Segment detaliczny PGD Segment hurtowy
100
Sp. z o.o.
Drogerie Jasmin 64
Sp. z o.o.
EKO Asort Dystrybucja
100 51
Sp. z o.o. Sp. z o.o. PGD Polska
100 Sp. z o.o.
99 JIM Rabat Detal
Sp. z o.o. 60 Sp. z o.o. PGD Serwis 100
Sp. z o.o.
Drogeria i Market Inter Kram OCD Hurt Serwis
100 Sp. z o.o. 100 25
Sp. z o.o. Sp. z o.o.
25,9 Yoko 23,5
Przedsiębiorstwo Aligator
100 TAF Sp. z o.o. 100
Sp. z o.o.
Sp. z o.o.
PGD Kraków
100 Sp. z o.o.
ROMA Rovita
100 Sp. z o.o.
66,4 S.A.
PGD Bielsko-Biała
100 Sp. z o.o.
Niwex
100 ASORT Sp. z o.o. 100 Sp. z o.o. PGD Lublin
100 Sp. z o.o.
PGD Bydgoszcz
100 Sp. z o.o.

4. mln pln mln pln
Wyniki finansowe I - IVQ 2011 1 600 50,0
mln PLN I-IV Q 2010 % I-IVQ11 1 500
45,0
2011 / 2010 1 400
1 300 40,0
Przychody 1.507,7 1.254,1 20,2% 1 200
1 100 35,0
1 000 30,0
Wynik brutto na sprzedaży 321,7 301,4 6,7% 900
800 25,0
700
Wynik brutto na sprzedaży % 21,3% 24% 600 20,0
500 15,0
Koszty działalności 310,9 271,2 14,6% 400
300 10,0
200 5,0
EBIT 10.462 31.153 -66,4% 100
0 0,0
4Q11 4Q10
EBIT % 0,7% 2,5%
przychody EBITDA
EBITDA 27.777 44.601 -37,7%
komentarz
EBITDA % 1,8% 3,6%  przyrost skonsolidowanych przychodów rok do roku
20,2%
Wynik brutto 4.041 27.007 -85%  pomimo faktu, iż koszty działalności przyrastały
wolniej (14,6%)niż sprzedaż, wynik na sprzedaży netto
niższy o 19,4 mln pln
Rentownosc brutto % 0,3% 2,2%
 zrealizowane marże handlowe niższe rok do roku o
2,7%
Wynik netto 3.043 20.660 -85,3%
 niższe marże związane z włączeniem w struktury
Grupy nowych podmiotów hurtowych oraz presją
Rentowność netto % 0,2% 1,6% cenową związaną z podwyżkami cen producentów
 w ocenie Grupy negatywne tendencje w marżach
ulegają wyhamowaniu i odwróceniu; potwierdzeniem
marże realizowane w styczniu i lutym
 EBITDA niższa rok do roku o 1,8%

5. 0,5% Struktura aktywów
Wybrane pozycje bilansowe Grupy 8,2%
mln PLN I-IVQ 2010 % I-IVQ11/ 21,6% 42,6% aktywa trwałe
2011 2010 zapasy
należności
Aktywa trwałe 246.597 199.173 23,8% środki pienięzne
pozostałe
Aktywa obrotowe, w 332.483 289.889 14,7% 27,1%
tym:
-Zapasy 156.794 131.655 19,1%
5,0% Struktura pasywów
-Należności handlowe 125.138 77.214 62,1%
kapitały własne
- Środki pieniężne 47.489 78706 -39,7% 36,5%
38,1% zobow długoterm
Kapitał własny 205.905 204.744 0,6% krótkoterm kredyty
krótkot zobow
Zobowiązania 35.304 41.025 -13,9% handlowe
długoterminowe 14,2% pozostałe
Zobowiązania 322.354 243.293 32,5% 6,3%
krótkoterminowe w tym
komentarz
- Kredyty i pożyczki 79.793 55.368 44,1%
 wzrost sumy bilansowej o 18,4%
 przyrost aktywów trwałych o blisko 24%, przejęcie
-Handlowe 214.611 159.968 34,2%
Grupy Rovita, inwestycje w rzeczowy majątek trwały
przyrost zapasów związanych z Grupą Rovita
- pozostałe 27.950 27.957 0%
 wzrost stanu należności wynikający z konsolidacji
spółek Rovita (hurt spożywczy) oraz sprzedaży w
Suma bilansowa 579.080 489.062 18,4% segmencie hurtowym;
 wzrost należności sfinansowany kredytami i
zobowiązaniami.

6. Segment detaliczny w IVQ 2011
Na wyniki segmentu detalicznego kluczowy wpływ miały następujące zdarzenia:
 włączenie w struktury Grupy spółek należących do Grupy Rovita; spółki należące do GK
Rovita to spółki hurtu spożywczego, które w przeciwieństwie do spółek detalicznych
funkcjonują w oparciu o sprzedaż z odroczonym terminem płatności oraz na innej strukturze
marż,
 konsolidacja struktur organizacyjnych i procesów biznesowych spółek hurtu spożywczego ze
strukturami Grupy EKO Holding; koszty konsolidacji istotnie wpłynęły na zrealizowane wyniki w
segmencie hurtowym; Grupa szacuje, że spółki hurtu spożywczego obniżyły wynik segmentu o
blisko 3 mln zł. Grupa oczekuje pozytywnych wynikowo efektów optymalizacji kosztowych i
osiągnięcie oczekiwanej rentowności w 2012 roku,
 zdaniem Grupy, presja na marże, będąca efektem wzrostu cen surowców, uległa
zmniejszeniu. Zauważalne wyhamowanie negatywnych tendencji i oczekiwanie stabilizacji
marż na optymalnym poziomie w kolejnych kwartałach,
 na koniec 2011 roku funkcjonowało 299 sklepów w sieci EKO, 22 sklepy pod logo
Aligator; zdecydowana większość nowo otwieranych sklepów to nowe placówki
handlowe. Osiągnięcie oczekiwanej rentowności rozłożone jest w czasie – większość
kosztów ponoszona jest od pierwszego dnia działalności, przychody i docelowe
marże osiągane są po kilku miesiącach działalności,
 optymalizacja rotacji zapasów spowodowała obniżenie cyklu gotówkowego w całym
segmencie (z wyłączeniem hurtu spożywczego) o 1,5 dnia.

7. Segment dystrybucyjny
 zmiana polityki marżowej realizowanej przez segment pozwoliła na wzrost sprzedaży i zwiększenie
udziałów w rynku pomimo jego dwucyfrowego spadku w 2011r.,
 walka cenowa między kluczowymi producentami i znaczący wzrost udziału sprzedaży promocyjnej,
 wzrost znaczenia przychodów uzyskiwanych od producentów za zrealizowaną sprzedaż,
 wzrost stanu należności efektem zwiększonej presji odbiorców segmentu na wydłużanie terminów
płatności oraz rosnącym udziałem w sprzedaży średnich i dużych sieci sklepów (z wydłużonym
terminem płatności). Proces pod ścisłą kontrolą władz segmentu i obszaru finansowego. Wzrost
należności spowodowany był również zmianą struktury marżowej, większy udział sprzedaży bonusowej i
refundowanej, rozliczanej z producentami retrospektywnie , przeważnie w układach kwartalnych, z
której płatności realizowane są w kolejnych okresach,
 wzrost sprzedaży marki własnej o 25% i jej udziału w sprzedaży total o 1,4%,
 wynik oddziału Warszawa miał istotny wpływ na niższe rentowność segmentu
 zmiana lokalizacji oddziału Warszawa w styczniu 2012r., osiągnięcie oczekiwanej rentowności „0+” w
2012 roku,
 zakończenie procesu konsolidacji spółek hurtowych przewidziane na przełomie 1i 2 Q12.

8. Sieć sklepów EKO w IV kwartale 2011
 Na koniec roku 2011 działało 299 sklepów EKO
 Kontynuacja procesów:
 wdrożenie projektu PFRON
 testowanie nowego systemu lojalnościowego opartego o karty, po pierwszych
doświadczeniach we wprowadzaniu tego systemu w sieci Rabat
 Rozpoczęcie procesów”
 zmiany strategii asortymentowej sklepów detalicznych w oparciu o CatMan
 reorganizacji struktur operacyjno-handlowych dostosowanych do formatu sklepów
 zamiany sklepów pracowniczych na ajencyjne
 Grudzień 2011 - sfinalizowanie transakcji ze spółką Niwex; EKO Holding S.A. stał się jedynym
udziałowcem spółki Niwex Sp. z o.o. (posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym Spółki)
 spółka Niwex to 18 sklepów w formacie supermarketu
 średniomiesięczne obroty spółki za ostatnie 3 miesiące roku 2011 - 7,086 mln zł
 dzięki akwizycji spółki Niwex następuje dalsze umocnienie pozycji sieci EKO na terenie Polski
południowo-wschodniej

9. Najważniejsze projekty na rok 2012
RÓŻNICOWANIE CENOWE – dywersyfikacja poziomu cen w sklepach w zależności od lokalnych uwarunkowań
sklepów
 w związku z dużą skalą podwyżek cen w I półroczu 2011r., podjęcie decyzji o skorzystaniu z pomocy firmy
zewnętrznej w zakresie wyceny produktów
 rozpoczęcie współpracy z europejskim liderem w zakresie różnicowania cenowego,
 cel: zwiększenie marży - pierwsze efekty oczekiwane w 2012 roku,
 start projektu – koniec lutego 2012
CATEGORY MANAGEMENT – zarządzanie kategoriami produktów w celu optymalizacji asortymentu
 sklepy podzielone zostały na 2 formaty
 reorganizacja struktur operacyjno-handlowych dostosowanych do formatu sklepów
optymalizacja asortymentu w produktach spożywczych i non-food
 redukcja produktów o małej rotacji, małoatrakcyjnych

10. Powołanie dwóch dywizji: A – convenience i B – supermarkety
 Sklepy supermarkety (core biznes)
podstawowy obszar działania organizacji
pełna standaryzacja sklepów
Wyposażenie techniczne (krajalnice, stekarki itp.)
Wielkość i jeden standard stoisk świeżych
Ujednolicone sposoby komunikacji
 Sklepy convenience
zarządzanie jest dostosowane do indywidualnych potrzeb klienta
związanych z typem lokalizacji
 Włączenie placówek Niwex do sieci EKO (zmiana logotypu)
 wdrażanie w sklepach spółki Niwex standardów i procedur obowiązujących w sieci EKO, dot. m.in.
systemu operacyjnego (obsługa stoisk, standardy ekspozycji towarów, komunikacja z klientem,
wycena asortymentu) i systemu księgowego,
 intensyfikacja działań marketingowych w sklepach spółki Niwex (zwiększenie liczby gazetek, oferty
weekendowe),
 rozwój sieci EKO we wschodniej Polsce (otwarcie ok. 10 placówek) oraz na zachodzie Polski (ok. 10
nowych sklepów)

11. Rovita – współpraca z siecią EKO
 wprowadzenie do oferty Rovita produkty marki własnej EKO,
 zintegrowanie systemu tworzenia zamówień sklepów EKO z systemem informatycznego Rovita S.A.,
 weryfikacja dotychczasowej oferty handlowej Rovita pod kontem zapotrzebowania sklepów własnych
EKO,
 Kontynuowanie prac nad wdrożeniem zintegrowanego systemu obsługi magazynu logistycznego
wysokiego składu zgodnego ze standardami magazynów logistycznych EKO Legnica,
 opracowanie wspólnie z PGD planu działań marketingowych na rok 2012,
 opracowanie i przygotowanie do wdrożenia projektu dystrybucji, promocji i sprzedaży produktów
przemysłowych z segmentu non-food produkowanych pod marką własną Primo Home w ramach
wyselekcjonowanych sklepów własnych grupy EKO,
 wdrożenie w ponad 300 sklepach sieci Rabat oraz test w wybranych sklepach sieci EKO kart
lojalnościowych Primo Partner,
 I kwartał 2012 - rozpoczęcie dostarczania towarów do przejętej w grudniu 2011 sklepów spółki Niwex.
11

12. Franczyza
 zmiana nazwy spółki na Drogerie Jasmin
 blisko 90% drogerii korzysta z logotypu sieci,
zwiększenie dyscypliny zakupowej właścicieli drogerii,
obecnie funkcjonuje 150 drogerii Jasmin
dalszy rozwój programu lojalnościowego,
305 umów podpisanych ze sklepami
Program działa już w 260 sklepach
ponad 31 tys. kart wydanych klientom
Szacujemy, że na koniec 2012 roku programem
lojalnościowym objętych będzie blisko 500 sklepów
obecnie w ramach miękkiej franczyzy funkcjonuje 731 sklepów
 w ramach twardej franczyzy obecnie funkcjonuje 15 sklepów

13. Aligator
 Aligator – jedna z najmłodszych sieci w Polsce, prowadząca sklepy typu convenience, liczące 80-120
m2 powierzchni
 obecnie działa 31placówek, z czego siedem we Wrocławiu; kolejny w przygotowaniu
 zdobywca prestiżowego tytułu Odkrycie Roku 2011 w ogólnopolskim konkursie Laur Konsumenta
 rok 2011 został zamknięty z wynikiem „0+”, biorąc pod uwagę otwarcie
kilkunastu placówek
 od początku 2012 r. zostało otwartych kolejnych 10 sklepów
 do końca roku planowanych jest utworzenie ok. 20 sklepów
przy zachowaniu wyniku za rok 2012 na poziomie „0+”
 w tym roku zainicjowane zostaną intensywne prace nad
wzmocnieniem postrzegania marki Aligator przez klientów

14. Grupa EKO Holding na mapie Polski

15. Prognoza wyników na I półrocze 2012
Szacunkowe wyniki finansowe I półrocza 2012:
przychody skonsolidowane netto: 869,5 mln zł,
EBITDA: 17,6 mln zł
Założenia prognozy:
1. kontynuacja dotychczasowej działalności Grupy Kapitałowej EKO Holding S.A. (Grupa),
2. zakończenie w I kwartale 2012 roku procesu konsolidacji spółki Rovita S.A.;
3. pełne ujęcie wyników spółki Niwex Sp. z o.o.; kontynuacja rozpoczętego w grudniu 2011 r. procesu
konsolidacji operacyjnej spółki Niwex Sp. z o.o. z Grupą,
4. wdrożenie nowej struktury zarządzania sklepami w detalu dopasowanej do formatu sklepu,
5. poprawa efektywności operacyjnej i kosztowej, zwłaszcza w zakresie logistyki, ale również kosztów sklepów
w spółkach detalicznych,
6. wdrażanie nowej koncepcji asortymentowej dla sklepów detalicznych,
7. stopniowy, powolny wzrost marż segmentu detalicznego i oczekiwanie stabilizacji zrealizowanych marż
handlowych zbliżonych do poziomu z lat 2009 i 2010 w kolejnych kwartałach 2012r.,
8. zakończenie procesu połączenia spółek segmentu dystrybucyjnego w jedną spółkę oraz ujednolicenie
struktur organizacyjnych i zarządczych, powodujących wzrost efektywności operacyjnej.

16. Dziękujemy za uwagę
Prezentacja w wersji elektronicznej jest dostępna na stronie www.eko.pl