1. FONDO DE MANIOBRA
Fondo de maniobra es el conjunto de recursos
que la empresa necesita para financiarse durante
el periodo de tiempo que pasa desde que paga a
sus proveedores y cobra a sus clientes

3. FONDO DE MANIOBRA
•Un F. M. negativo Ac<Pc (AC menor que el PC)
•La empresa puede tener problemas para hacer frente a
sus deudas a CP con su activo a CP, SALVO que se
trate de una empresa con Período Medio de
Maduración Financiero negativo, en cuyo caso no sólo
no es malo, sino que puede ser un síntoma de
modernidad y buena gestión, por cuatro posibles
razones:

6. RATIOS FINANCIEROS
•Ratios Financieros:
•Diferentes textos: distintos nombres,
definiciones o fórmulas diferentes para los
mismos ratios que están a continuación.
• Lo importante es no equivocarse al calcular las
masas patrimoniales del balance (nos dan las
fórmulas en PAU).

7. RATIOS FINANCIEROS
•Ratio de Tesorería =
Disponible / Pasivo Corriente
•Ratio de Liquidez =
Realizable + Disponible / Pasivo Corriente
•Ratio de Solvencia =
•Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Ratio de Endeudamiento = Recursos ajenos / Recursos
Propios.
•Ratio de Endeudamiento a LP = Pasivo a LP / Recursos
propios.

8. Ratio de tesorería
•Ratio de Tesorería =
Disponible / Pasivo Corriente.
•Si el Ratio de Solvencia > 1.
•Indica que:
•Activo Corriente > Pasivo Corriente.
•Es decir: FM > 0 (FM=AC – PC)

9. Ratio de solvencia
Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Interpretación del valor del ratio de solvencia:
•Según el tipo de empresa: los rangos ideales de estos ratios son
diferentes (Difieren de unos textos a otros) nos los dan como un dato
del problema.
•Un valor más alto: indica exceso de liquidez o solvencia.
•La empresa no tendrá problemas para afrontar sus deudas y tendrá
mucha seguridad, pero puede tener activos a CP que le dan baja o
nula rentabilidad. En ese caso se le aconsejará mejorar su gestión de
inventarios o su cobro a clientes, y junto con el dinero en caja o
bancos, realizar inversiones a LP que le den más rentabilidad.

10. Ratio de solvencia
Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Un valor más bajo (o muy cercano) a la cifra
inferior indica:
• Déficit de liquidez o solvencia, y la empresa
puede tener problemas para afrontar sus pagos a
CP.
• Se recomienda a la empresa disminuir su Pasivo
Corriente o aumentar su Activo Corriente:

11. Ratio de solvencia
Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Disminuir su pasivo corriente (Cuando es bajo):
•Renegociar con sus acreedores la deuda para convertirla en deudas
a LP.
•Pedir un préstamo a LP para pagar sus deudas a CP.
•Aumentar sus recursos propios para pagar deudas a CP (Esto es
muy difícil, ya que nadie quiere invertir en una empresa que tiene
pérdidas)
•Conseguir subvenciones para pagar las deudas a CP.
•Convertir la deuda a CP en recursos propios, mediante la oferta a
los acreedores de cambiar sus deudas por acciones de la empresa.

12. Ratio de solvencia
Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente =
Activo Corriente / Pasivo Corriente.
•Aumentar el Activo Corriente (cuando es bajo):
•Vender activos a LP (Inversiones financieras, un local
que no utilicen…) para obtener recursos líquidos.
•Si el problema es de liquidez pero no de solvencia,
llevar a cabo una política comercial agresiva que
favorezca la venta de existencias y su cobro a CP.
•La interpretación del ratio de liquidez es semejante.