La presentación corresponde al evento: https://youtu.be/xz8OuXkH86k Marta Campello es socia y miembro del equipo de gestión de Abante Asesores. Es responsable de Selección de Fondos Flexible y de Retorno Absoluto. En su ponencia nos presenta una amplia gama de productos de inversión con los que podemos empezar a sacar provecho a nuestro dinero. A partir de un examen de las ventajas e inconvenientes de mantener nuestros ahorros en efectivo y en depósitos bancarios, nos habla de la inversión directa en renta fija y variable, así como de la inversión a través de instrumentos de inversión colectiva (en fondos de inversión, por ejemplo). En su repaso a las distintas opciones disponibles para nuestros ahorros también aborda los planes de pensiones y los seguros. Una visión amplia de las diferentes alternativas de las que disponemos, nos permite tomar mejores decisiones para proteger y hacer crecer nuestro patrimonio. Tras la exposición le sigue un interesante turno de preguntas.

2. Una guía sobre los
productos financieros
Cobas Value School
Abril de 2018

3. 3

4. ¿Qué características básicas
tienen los productos financieros?
Maximizar
Minimizar Satisfacer

5. Rentabilidad
Riesgo
Activos
Monetarios
Renta Fija
Renta
Variable

6. Rentabilidad
Riesgo
Cuenta
corriente
Depósito
Letra
del
Tesoro
Bonos
Acciones

7. Rentabilidad
Riesgo
Cuenta
corriente
Depósito
Letra
del
Tesoro
Bonos
Acciones
Fondos de Inversión
Planes de Pensiones

8. Activos Monetarios

9. Bancos Centrales: tipos de interés

11. Euribor

12. Cuenta
corriente
Depósito
Letra
del
Tesoro

13. Renta Fija

14. ¿A qué nos referimos con Renta Fija?
Los instrumentos de inversión de Renta Fija
Emisiones de DEUDA emitidos por ESTADOS y EMPRESAS

15. 15
Principales Riesgos:
- Riesgo de Tipos de Interés
- Riesgo de Crédito
- Riesgo de Reinversión
- Riesgo de divisa
Estructura de un bono:

16. Mercado de Renta Fija
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
30-Jun 31-Dec
Correlación ALTAcon
activos de riesgo
Correlación BAJAcon
activos de riesgo

17. -0,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
TIR Bono Aleman 10 años
-0,14%
Deuda Pública

18. Renta Fija – Bonos de gobierno Europa
-1,00
-0,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
TIR Bono Aleman 10 años Crecimiento Alemán (PIB)

19. 0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
1 2 3 5 7 10 30
Rentabilidad
Años
Curva US (15-01-18) Curva US (31-12-16)
Renta Fija – Gobierno US

20. Renta Fija – Crédito
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
YieldHigh Yield€ Rent. Dvdo Euro Stoxx 50

21. Renta Fija – crédito
Deuda Subordinada Financiera
-1,00
-0,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
Diferencial AT1 - HY€
3,20%

22. Renta Fija – Deuda Emergente
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
EMBI Spread (USD)
3%

23. Renta Variable

24. Balance de Situación
Activos
Activo Inmaterial
Activo Material
Existencias
Cuentas por cobrar
Inversiones financieras temporales
Caja
Pasivos
Cuentas por pagar
Deuda Financiera a CP
Deuda Financiera a LP
Patrimonio Neto
Capital Social
Resultados Acumulados
¿Qué es una acción?

25. Revalorización y dividendos

26. 0,00
100,00
200,00
300,00
400,00
500,00
600,00
Pérdidas permanentes de capital
Citigroup
¿Qué es el riesgo cuando inviertes en acciones?

27. 0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
Bº / acción (RHS) Microsoft (LHS)
Microsoft
Valoraciones excesivas
¿Qué es el riesgo cuando inviertes en acciones?
PER
120
X
PER
20X

28. ¿Cuál es la mejor forma de
invertir en estos activos?

29. Fondos de
Inversión

30. 30

31. Fondos de inversión: un amplio catálogo
Dólar
13%
Euro
77%
Libra
3%
Yen
2%
Otras
5%
USA
28%
Europa
63%
Japón
4%
Asia
2%
Emergentes
3%
Activos
MonetariosRenta
Fija
Renta
Variable Coberturas
Retorno
Absoluto
Deuda
Pública
Bonos
Corporativos
High
Yield
Deuda
Emergente
Renta
Variable
Renta Fija Liquidez Un poco
de todo

32. • Buenos
gestores
activos
Gestión pasiva
• Fondos índice / ETFs
• Futuros
• Opciones
Gestión activa
Fondos de inversión: un amplio catálogo

35. 35
No hacemos colecciones de fondos…

36. 36
… queremos carteras diversificadas y
equilibradas

37. Selección de fondos (Cartera de RV USA) desde 06/08
Valor añadido en la selección
S&P 500- EUR 6,41% 23,94%
MSCI USA-EUR 6,54% 24,31%
Rentabilidad
Anualizada
Volatilidad
Cartera 7,9% 18,83%
M&G AMERICAN FUND-=-C-ACC 7,33% 25,17%
UBAMNB US EQUITY VALUE-IC 3,02% 26,53%
LM-CBA US APP. FD-AA€ 11,27% 13,08%
HEPTAGON YACKTMAN US EQTY-I 12,14% 12,3%
PICTET F-USA INDEX-I$ 7,9% 23,93%
BNY MELLON GL-S&P500 ID T-C$ 7,51% 23,67%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Rentabilidad
Riesgo

38. Valor añadido - Selección de fondos Europa

39. Valor añadido - Selección de fondos
Retorno Absoluto

40. Productos de
ahorro para la
jubilación

41. Los inversores españoles…
Perfil ultraconservador
No elegimos bien el
producto
Vamos con el pie cambiado
El 60% de las aportaciones se destinan a
productos garantizados, de renta fija o
renta fija mixta.
Sólo un 25% van a renta variable o renta
variable mixta
En los diez planes más rentables (a cinco años) apenas invierte
el 3% de las personas que tiene este tipo de productos

42. Ventajas en la aportación
CAPITALIZACIÓN
RENTABILIDAD MÍNIMA
GARANTIZADA
PP Individuales
PP Asociados
PP Empleo
PPA (Plan Previsión
Asegurado)
Mutualidades
PPSE (Plan Previsión
Social Empresarial)

43. Ventajas en la aportación
APORTACIÓN
Límite Financiero:
8.000 euros
Límite Fiscal: Menor de
8.000 euros o 30% RNT/RAE
RESCATE
Renta Trabajo (reducción
40% rescate capital
aportaciones anteriores 2006)
FISCALIDAD

44. Ventajas en la aportación
0
100
200
300
400
500
19,50% 24,50% 30,50% 38,00% 46,00%
195
245
305
380
460euros
Ahorropor cada 1,000 euros

45. Ventajas en la aportación
CAPITALIZACIÓN
(UNIT LINKED)
RENTABILIDAD MÍNIMA
GARANTIZADA
SEGUROS COLECTIVOS

46. Ventajas en la aportación
APORTACIÓN
Límite Financiero:
No existe
Límite Fiscal:
100.000
RESCATE
Renta Trabajo (reducción
40% rescate capital
aportaciones anteriores 2006)
FISCALIDAD

47. Ventajas en el rescate
CAPITALIZACIÓN
RENTABILIDAD MÍNIMA
GARANTIZADA
PIAS PIAS
Plan ahorro 5

48. Ventajas en el rescate
PIAS Plan Ahorro 5
Liquidez: 5 años Liquidez: 5 años
5.000 euros año
8.000 euros al año
(240.000 euros en total)
Renta Vitalicia
Rentabilidad hasta
constitución exenta
85% capital garantizado
Rentabilidad exenta

49. 149,98%
54,59%
109,80%
-40,00%
-20,00%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
140,00%
160,00%
nov.-02 nov.-03 nov.-04 nov.-05 nov.-06 nov.-07 nov.-08 nov.-09 nov.-10 nov.-11 nov.-12 nov.-13 nov.-14 nov.-15 nov.-16
Bolsa PP Ibex 35 MSCI World EUR
El valor de la gestión a largo plazo

50. Conclusiones

51. No hay un “mejor”
producto para todo el
mundo
• Para qué invierto
• ¿Qué rentabilidad quiero/necesito?
• Cuál es mi horizonte temporal
• Cuál es mi tolerancia al riesgo