Заміна податку на прибуток (далі ПП) податком на виведений (далі ПнВК) – одне із ключових рішень уряду, яке дасть стимул для розвитку економіки у короткий період часу: $20-30 млрд тільки внутрішніх інвестицій в реальний сектор економіки у перші 5 років, без урахування зовнішніх; $45-55 млрд додатково створеного номінального ВВП за 5 років; додаткового приросту реального ВВП на рік (тільки перші 5 років); реального зростання економіки на рік – мультиплікаційний ефект від інвестицій у перспективі 5 років.
2. Важливий інвестиційний проект України
Заміна податку на прибуток (далі ПП) податком на виведений (далі ПнВК) – одне із ключових рішень
уряду, яке дасть стимул для розвитку економіки у короткий період часу:
$20-30 млрд тільки внутрішніх інвестицій в реальний сектор економіки у перші 5 років, без
урахування зовнішніх;
$45-55 млрд додатково створеного номінального ВВП за 5 років;
додаткового приросту реального ВВП на рік (тільки перші 5 років);
реального зростання економіки на рік – мультиплікаційний ефект від інвестицій у перспективі
5 років.
Поточна ситуація:
податок на прибуток сплачують лише 5-10% усіх підприємств;
– частка надходжень від податку на прибуток у доходах Зведеного бюджету України в 2019 р.
Показник, найбільш ймовірно, знизиться у найближчий рік-два на тлі карантину та кризи;
світ перебуває у стані економічної кризи (за оцінками МВФ, у 2020 р. світовий ВВП скоротиться на
3%), зовнішні ринки запозичень для України поки закриті;
– вартість кредитних ресурсів для українського бізнесу (в Європі 3%);
250-300 млрд грн щорічно виводяться з України через офшорні юрисдикції та інші схеми оптимізації
(роялті, кредити материнських структур, фінансова допомога);
50 млрд грн або 4% ВВП 2019 року – обсяг прибутку «в тіні» (оцінки Інституту на підставі даних
МЕРТ).
Власні кошти власників компаній є практично єдиним джерелом фінансування розвитку.
Переважна частина компаній показують мінімальний рівень прибутку, але і частина цієї суми (18%)
вилучається державою у вигляді податку на прибуток.
Податкова система в Україні виконує виключно фіскальну функцію. Але може та повинна виконувати
стимулюючу, де зростатимуть можливості для бізнесу, а значить і надходження до Бюджету. Після
введення ПнВК у компаній не буде необхідності оптимізувати податок на прибуток, виводити прибутки в
офшори, витрачати гроші на схеми та переведення в готівку.
Заміна ПП на ПнВК – це державний інвестиційний проект, в якому надходження до бюджету після
запуску ПнВК перевищать потенційні надходження від ПП на 4-й рік після старту реформи. Вже в
2025Е проект принесе додатково Бюджету від 34 млрд грн надходжень понад ті, які могли би бути
отримані від податку на прибуток без реформи (за базовим сценарієм).
Компенсатором при запуску ПнВК є зростання економіки.
Звичайно, трансформація податкової моделі призведе до зменшення надходжень до Бюджету за
конкретною статтею у короткостроковому періоді. У перші два роки реформи ця сума складе 20-30 млрд
грн ($ 0,7-1,0 млрд) на рік або близько 0,5-0,6% ВВП.
Зараз у світі і в Україні проходить криза. Країни піднімають граничне обмеження дефіциту Бюджету (до 7%
і вище), аби допомогти своїм економікам. Вже очевидно, що ми не обійдемося без зовнішньої фінансової
підтримки. ЄС оголосив про надання Україні макродопомоги у розмірі 1,2 млрд євро. Очікується, що МВФ
виділить на покриття дефіциту Бюджету від $ 2 до $ 3,5 млрд.
В Україні ще не було більш комфортних умов для запуску ПнВК. Мінфін цілком може покрити $ 0,7-1,0
млрд із грошей зовнішніх донорів, враховуючи, що вже на 4-й рік інвестиції принесуть прибуток у вигляді
додаткових надходжень до Бюджету від ПДВ, податків із ФОП, тощо.
Кращого часу для запуску ПнВК в Україні не буде.
3. Сценарії для аналізу
Розрахунки виконані за двома сценаріями використання прибутку підприємств.
У БАЗОВОМУ сценарії моделі припускаємо, що весь додатковий прибуток компаній буде розподілятися наступним чином:
на виплату дивідендів;
на інвестиції;
на депозит;
нерозподіленого прибутку залишається в компанії, проте витрачається на приховане особисте споживання власників.
Оцінка розподілу прибутку за базовим сценарієм є експертною думкою, яка ґрунтується на опитуванні бізнесу. Розрахунки та результати за
базовим сценарієм наведені у Додатку 1.
В ОПТИМІСТИЧНОМУ сценарії моделі припускаємо, що весь додатковий прибуток компаній буде розподілятися наступним чином:
на виплату дивідендів;
на інвестиції.
Оцінка виконана на підставі припущень МЕРТ про розподіл детінізованого прибутку компаній.
РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ. НАДХОДЖЕННЯ ДО БЮДЖЕТУ (порівняння розрахунків за двома сценаріями)
Показник 2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
БАЗОВИЙ СЦЕНАРІЙ
САЛЬДО планованих надходжень до Бюджету *, млрд грн
- % до ВВП
Додатковий номінальний ВВП, млрд грн
ОПТИМІСТИЧНИЙ СЦЕНАРІЙ
САЛЬДО планованих надходжень до Бюджету *, млрд грн
- % до ВВП
Додатковий номінальний ВВП, млрд грн
Джерело: розрахунки та оцінки Ukrainian Institute for the Future
4. ОЦІНКА НАДХОДЖЕНЬ ДО БЮДЖЕТУ (оновлені розрахунки, за базовим сценарієм)
Р
Показник 2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е Примітка
План надходжень від податку на
прибуток, млрд грн
Оцінка і розрахунок UIF як частка у ВВП (2021Е на основі
прогнозу МВФ, квітень 2020 р.)
- % до ВВП до базового ВВП (без урахування ефекту від ПнВК)
Надходження після введення ПнВК,
млрд грн
- % к ВВП до ВВП після реформи (з урахуванням ефекту від ПнВК)
Надходження від податку на прибуток
за 4-й кв. 2020Е Очікувані 98,2 млрд грн * 30% = 29 млрд грн
Прямі надходження від ПнВК Більш детально див. Стор. 10
Додатковий ПДВ від збільшення
споживання
Зокрема за рахунок детінізації та додаткових інвестицій
компаній після скасування ПП
до базового ВВП
Додатковий ПДВ від зростання
економіки
Зростання економіки за рахунок реінвестованих коштів
(ефект мультиплікатора інвестицій)
до додатково створеного ВВП
Додаткові податки з ФОП (ЄСВ,
ПДФО)
Частка заробітної плати у ВВП (без урахування ЄСВ
роботодавця, але з ПДФО) - 36%, Укрстат, Нацрахунки
до додатково створеного ВВП
САЛЬДО до бюджету, млрд грн
частка у ВВП
Курс USD UAH
САЛЬДО до бюджету, млрд $
5. ср
ОЦІНКА МАКРОЕКОНОМІЧНИХ ПОКАЗНИКІВ
(Оновлені розрахунки, за базовим сценарієм)
Показник 2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е Примітка
БЕЗ РЕФОРМИ
Номінальний ВВП, млрд грн
Оцінки UIF (2021Е - на основі прогнозу МВФ щодо зміни
реального ВВП, квітень 2020 р.)
Зміна реального ВВП, % Е – прогноз МВФ, 2022-2025ЕЕ – оцінки UIF
З РЕФОРМОЮ
Номінальний ВВП, млрд грн
Зміна реального ВВП, % + 0,9-1,5% до базового росту реального ВВП
Додаткові інвестиції в економіку, млрд
грн
Всього за 5 років 719 млрд грн або $ 21 млрд
- % до ВВП
Додатковий ВВП, млрд грн: Всього за 5 років 1 506 млрд грн або $ 44 млрд
Додатковий ВВП від детінізації і
прямий ефект від інвестицій, млрд
грн
Додатковий ВВП від ефекту
мультиплікатора інвестицій, млрд
грн
- % від додаткового ВВП
Джерело: IMF, розрахунки й оцінки Ukrainian Institute for the Future
6. РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ
(Порівняння результатів: без реформи і після введення ПнВК)
Джерело: оцінки Ukrainian Institute for the Future
Джерело: оцінки Ukrainian Institute for the Future
84 102
126
175
232
114
138
169
235
312
0
50
100
150
200
250
300
350
2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
Додаткові внутрішні інвестиції у наслідок запуску ПнВК, млрд грн
Базовий сценарій Оптимістичний сценарій
152
167
183
203
226
152
166
182
200
221
150
162
174
188
202
140
160
180
200
220
240
2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
Номінальний ВВП, млрд $
З реформою:
оптимістичний сценарій
З реформою: базовий
сценарій
Без реформи
7. РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ
(Порівняння результатів: без реформи і після введення ПнВК)
Джерело: 2021Е без реформи - МВФ, 2022-2025ЕЕ без реформи та з реформою - оцінки Ukrainian Institute for the Future
Джерело: оцінки Ukrainian Institute for the Future
1%
2%
3%
4%
5%
6%
2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
Приріст реального ВВП
З реформою:
оптимістичний сценарій
З реформою: базовий
сценарій
Без реформи
92
108
150
212
296
111
131
155
184
217
60
100
140
180
220
260
300
2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
Надходження до Бюджету, млрд грн
Ефект від ПнВК
(оптимістичний сценарій)
Ефект від ПнВК (базовий
сценарій)
Податок на прибуток
8. ДОДАТОК 1
РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ
РОЗПОДІЛ ДОДАТКОВОЮ ПРИБУТКУ
Показник 2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
Прибуток компаній в тіні, млн грн
% детінізації прибутку після скасування податку на
прибуток (виведення чистого прибутку «з тіні»)
Обсяг детінізації, млн грн
Очікуваний податок на прибуток, млн грн
Додатковий прибуток компаній до розподілу
(вихід «з тіні» + суми податку на прибуток), млн
грн
на дивіденди
на інвестиції
на депозит
на особисте споживання
Джерело: припущення, розрахунки та оцінки Ukrainian Institute for the Future на підставі даних КМУ, МЕРТ, Укрстату, опитування
представників бізнесу
9. РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ
НАДХОДЖЕННЯ ДО БЮДЖЕТУ
1. При збереженні податку на прибуток (БЕЗ РЕФОРМИ)
Показн
ик
2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
Всього
Номінальни
й ВВП (без
урахування
ефекту від
ПнВК), млрд
грн
Зміна
реального
ВВП, %
Надходженн
я до
Бюджету
від податку
на
прибуток,
млрд грн
- % до ВВП
При заміні податку на прибуток ПнВК (З РЕФОРМОЮ)
Показн
ик
2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
Всього
Номінальни
й ВВП з
урахування
м ефекту
від ПнВК
(детінізація
та ефект
мультипліка
тора
інвестицій),
млрд грн
Зміна
реального
ВВП,%
Додаткові
інвестиції в
економіку,
млрд грн
Додатковий
ВВП, млрд
грн
додаткового
номінальног
о ВВП
Надходженн
я до
Бюджету
після
10. введення
ПнВК, млрд
грн:
- % до ВВП
на
дх
од
же
нн
я
від
по
дат
ку
на
пр
иб
уто
к
(за
4-й
кв.
по
пе
ре
дн
ьог
о
пе
ріо
ду)
прямі
надходження
від ПнВК
до
да
тко
ви
й
ПД
В
від
збі
ль
ше
нн
я
сп
ож
ив
ан
ня
(зо
кре
ма
інв
ест
иці
й)
12. млрд дол.
Джерело: розрахунки та оцінки Ukrainian Institute for the Future на підставі даних МВФ, Укрстату, КМУ, Мінфіну,
ДФС, НБУ
РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ
ПРЯМІ НАДХОДЖЕННЯ ВІД ПнВК
Показник 2019О 2020Е
ПнВК держкомпаній, млн грн
Сума прибутку держкомпаній, млн грн
частка в базовому ВВП, %
Податок на дивіденди, які
виплачуються фізособам, млн грн
Сума доходу, з якого нараховуються
дивіденди фізособам, млн грн
частка в базовому ВВП, %
Податок на дивіденди, які
виплачуються нерезидентам, млн
грн
Сума доходу, з якого нараховуються
дивіденди нерезидентам, млн грн
частка в базовому ВВП,%
Податок на дивіденди з прибутку,
який додатково з'явиться у бізнесу
після скасування ПП (вивільнені
кошти після скасування ПП і обсяг
детінізованого прибутку), млн грн
-
Додатковий прибуток, який буде
спрямований на виплату дивідендів,
млн грн
-
частка у ВВП (з урахуванням ефекту
від ПнВК),%
-
Податок на інші дивіденди, млн грн
Суми звільнених від ПП дивідендів,
інше млн грн
частка в базовому ВВП,%
Податок на операції, прирівняні до
ВК, млн грн
Сума операцій, прирівняних до ВК, млн
грн
частка в базовому ВВП,%
Податок на прибуток банків, млн грн
частка в базовому ВВП,%
Всього нараховано ПнВК, млн грн
частка у ВВП (з урахуванням
ефекту від ПнВК),%
ВСЬОГО сплачено ПнВК, млн грн
Джерело: розрахунки й оцінки Ukrainian Institute for the Future на підставі даних МФУ, НБУ, ДКСУ та ДФС: форма 1ДФ ознака доходу 109, звіт ДКСУ, ряд. 2 г
РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ
13. ЕФЕКТ ВІД РЕІНВЕСТУВАННЯ (ПДВ і податки з ФОП)
Додаткові інвестиції (40% від додаткового прибутку) і частина коштів із депозитів, яка повернеться в економіку у
вигляді кредитів (80% від 15% додаткового прибутку), будуть спрямовані на модернізацію виробництв.
Припускаємо, що дисконтований термін окупності інвестицій складе 5 років. Отже, у перспективі 5 років буде
генерований прибуток на інвестиції, доходи компаній зростуть. У процесі створення доходів буде створена додаткова
додана вартість. До Бюджету надійдуть додаткові надходження від ПДВ, ЄСВ, ПДФО.
Обсяг додаткових надходжень до Бюджету від ПДВ розрахований, виходячи з додатково створеного ВВП і частки
ПДВ у ВВП (9,5%).
Вважаємо, що модернізація і розширення виробництва будуть вимагати створення нових робочих місць, збільшення
ФОП (44% від додатково створеного ВВП). Це в свою чергу стимулюватиме зростання надходжень до Бюджету від
ЄСВ і ПДФО (виходячи із сукупної ставки на ФОП 40%: ЄСВ 22% + ПДФО 18%).
Показник 2021Е 2022Е
Додаткові інвестиції, млн грн, зокрема:
від додаткового прибутку компаній
від 15% додаткового прибутку (кошти з
депозитів, які повернуться в економіку у
вигляді кредитів)
Додатковий ВВП за рахунок ефекту
мультиплікатора інвестицій, млн грн
додатковий % до базового ВВП
Додаткові надходження до Бюджету від
додаткового ВВП, млн грн, зокрема:
до додаткового ВВП
Додатковий ПДВ (ефект
реінвестування), млн грн
до додаткового ВВП
Податки на/з ФОП, млн грн
ДОДАТКОВИЙ ПДВ ВІД ЗБІЛЬШЕННЯ СПОЖИВАННЯ (ЗОКРЕМА ІНВЕСТИЦІЙ)
Показник 2021Е 2022Е
Додатковий прибуток, млн грн
Додатковий обсяг споживання (зокрема
інвестиції на купівлю обладнання), млн грн
до додаткового прибутку
Додатковий ПДВ, млн грн
до додаткового споживання 10%
