Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja. Viikon 13 aiheina mm. – Luna Foundation Guardian suuret bitcoinhankinnat – MicroStrategyn bitcoinostot – Mielenkiintoinen uusi rahapolitiikkaa ja -historiaa käsittelevä suomennettu teos

1. Kryptomarkkinoiden
tekninen analyysi
Luna Foundation Guard haastaa
MicroStrategyn
Viikko 13/2022
Kirjoittajat:
Timo Oinonen
Coinmotion Research

2. 7 päivän hintakehitys
Bitcoin (BTC) 1,9 %
Ethereum (ETH) 4,9 %
Litecoin (LTC) -3,8 %
Aave (AAVE) 31,8 %
Chainlink (LINK) 2,8 %
Uniswap (UNI) 3,5 %
Stellar (XLM) 4,7 %
XRP (XRP) -2,3 %
2 Markkinakatsaus: Krypto
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
2
Kryptovaluuttamarkkinan tekniset ja fundamentti-indikaattorit
näyttävät yllättävän myönteisiltä vaikeasta markkinaympäristöstä
huolimatta. Bitcoin on noussut +1,9 % viimeisten seitsemän päivän
aikana ja Ethereum +4,9 %. DeFi-skene on muodostamassa
divergenssiä muulle markkinalle; ja Aave sekä Solana ovat viikossa
+30 %:in molemmin puolin.
Bitcoin törmäsi Death Cross -asetelmaan tammikuun alussa kun 50
(turkoosi) ja 200 (violetti) päivän liukuvat keskiarvot kohtasivat,
50DMA:n painuessa 200DMA:n alapuolelle. Golden Cross on
yksinkertaistettuna käänteinen Death Cross ja siinä taas 50DMA
nousee 200DMA:n yläpuolelle. Mahdollisesti toisen kvartaalin aikana
tapahtuva Golden Cross olisi huomattavan myönteinen tekninen
signaali spot-markkinalle.
Lähde: Coin Metrics, Coinmotion Research

3. 3 Luna Foundation Guard bitcoin-ostohousut jalassa
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
3
Bitcoin on absoluuttisen niukka omaisuuerä, jonka
institutionaalinen kysyntä kasvaa kovaa vauhtia.
Institutionaalinen bitcoin-yhteisö on kasvanut hiljattain Terra Luna
-säätiön (Luna Foundation Guard, LFG) muodossa. LFG on voittoa
tavoittelematon organisaatio, jonka tarkoitukseksi on määritetty
Terran algoritmisten vakausvaluuttojen kestävyyden ja vakauden
tukeminen ja turvaaminen.
Do Kwon, toinen Terra-ekosysteemiä kehittävän Terraform Labsin
perustajista, ilmoitti maaliskuussa harkitsevansa kolmen miljardin
dollarin arvoisen bitcoin-salkun hankkimisesta säätiölle. Säätiön
hallinnoimat bitcoin-varat ovat raketoineet kohti (huhti)kuuta.
LFG:n bitcoin-osoitteesta näkee, että säätiöllä on tällä hetkellä
hallussaan huimat 30 728 BTC-yksikköä ja reservien on arvioitu
kasvavan 180 000 yksikköön huhtikuun puoliväliin mennessä.
LFG:n 30 728 BTC:tä asettavat Luna Foundation Guardin 30
suurimman bitcoin-lompakon joukkoon ja LFG:llä on hallussaan
enemmän bitcoineja kuin El Salvadorin valtiolla. Säätiön varantojen
arvioidaan nousevan 180 000 yksikköön, jolloin ne todennäköisesti
ohittavat MicroStrategyn BTC-kassavarat. Terran perustaja Do
Kwon on määrittänyt tavoitteekseen hankkia toiseksi eniten
bitcoineja heti Satoshi Nakamoton jälkeen.
Lähde: Coinmotion Research
Lähde: bitinfocharts.com/

4. Coinmotion Research | www.coinmotion.com
4
Yhdysvaltalainen pörssilistattu ohjelmistoyritys MicroStrategy
(MSTR) on kenties tunnetuin bitcoin-standardia noudatteleva
markkinatoimija ja yhtiö hallinnoi 125 051 BTC:n kokoista
kassavaraa, joka on rakennettu käyttäen ajallista hajautusta.
MSTR on jatkanut järjestelmällisiä bitcoin-ostoja kesästä 2020
lähtien ja ostojen dollarimääräinen keskihinta on ollut $40 354.
Michael Saylor ilmoitti hiljattain, että MicroStrategy harkitsee 205
miljoonan dollarin lainan nostamista tuleviin bitcoin-ostoihin.
MicroStrategyä on pidetty uraauurtavana bitcoin-instituutiona ja
sen strateginen käännekohta tapahtui heinäkuussa 2020, kun
yhtiön toimitusjohtaja Michael Saylor ilmoitti korvaavansa yhtiön
dollarivarat bitcoineilla ja vaihtoehtoisilla omaisuuserillä.
Saylor on tunnettu myös institutionaalinen bitcoin –teesistä, joka
sisältää defensiivisiä, opportunistisia ja strategisia perusteluita
bitcoinin hankkimiseksi.
Pörssiyhtiöistä suurimmat bitcoin-varannot on heti MicroStrategyn
jälkeen Elon Muskin Teslalla (43 200 BTC), kryptolouhintaan
keskittyneellä Marathon Digital Holdingsilla (8 113 BTC) ja
maksupalveluyhtiö Squarella (8 027 BTC). Myös muun muassa
peliyhtiö NEXON:illa, ja ohjelmistoyhtiö Phunwarella on jonkin
verran bitcoinia taseissaan.
Lähde: SEC-ilmoitukset, MicroStrategy, Coinmotion Research
4 MicroStrategy on suurin julkinen institutionaalinen bitcoinaaja

5. 5 Lähestyvätkö BTC- ja ETH-markkinat tarjontasokkia?
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
5
Lähde: Coin Metrics, Coinmotion Research
Bitcoinin pörssivarannot (punainen) ovat jatkaneet alaspäin
suuntautuvaa trendiään, jonka alkupiste ulottuu 2020 kevääseen.
Varantojen vähentyminen kertoo lähinnä bitcoinin virtaavan
pörsseistä yksityisiin kylmäsäilöihin. Pörssien varannoissa nähtiin
alaspäin suuntautuva piikki maaliskuussa, joka korreloi käänteisesti
bitcoinin spot-hinnan kanssa.
Tuore lohkoketjudata näyttää miten vain 24 prosenttia bitcoinin
nykyisestä tarjonnasta on likvidiä eli käänteisesti jopa 76 %
tarjonnasta on epälikvidiä. Tämä asetelma yhdistettynä OTC-
kysyntään instituutioiden, kuten Luna ja MicroStrategy, suunnalta
voi olla hinnannousun ajuri ainakin lyhyellä tähtäimellä
Pörssivarannot eivät näytä korreloivan mitenkään spot-markkinan
tai muiden metriikoiden kanssa, vaan niiden suunta selittyy bitcoin-
yksiköiden virtauksella pitkän aikavälin kylmäsäilöön.
Ethereumin pörssivarannot seuraavat samaa laskukulmaa Bitcoinin
pörssivarantojen kanssa, indikoiden niukentuvan ETH-tarjonnan
suuntautuvan ulos pörsseistä.
Bitcoinin ja Ethereumin pörssivarannot ovat sekulaarissa
laskutrendissä, jonka juuret ulottuvat vuoteen 2020.
↓ Laskevat pörssivarannot: Bullish, siirtymä pitkän aikavälin
säilytykseen & pörssien tarjonta pienenee
↑ Nousevat pörssivarannot: Bearish, siirtymä pörsseihin &
myyntipaine kasvaa

6. 6 Tällä viikolla luettua
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
6
Analyytikko Lyn Alden huomauttaa, että hajautettuun rahoitukseen lukittu arvo (TVL) jakautuu entistä monipuolisemmin eri protokollien kesken.
Lähde: Twitter
Analyytikko Willy Woo näkee useita myötätuulia bitcoin-markkinalle: (1) ketjutapahtumien kysyntä kasvaa yhdessä spot-hinnan kanssa, (2) futuurikysynntä
palailemassa sitten viime vuoden marraskuun, kapitulaatiovaihe päättymässä, markkinatilanne normalisoitumassa ja uusi kasautumisvaihe käynnistymässä
Lähde: Twitter
Yrittäjä ja treidaaja Arthur Hayes väittää ETH:n hinnan nousevan jopa 10 000 dollariin vuoden 2022 loppuun mennessä.
Lähde: BitMex
Amerikkalaisen Nik Bhatian teos Kerrostunut raha: Kullasta ja dollareista bitcoiniin ja keskuspankkien digitaalisiin valuuttoihin on ilmestynyt suomeksi Konsensus
Networkin kustantamana. Varsinkin nyt, kun geopolitiikka on noussut voimakkaasti esille ja dollarin valta-asemaa koetellaan, kannattaa myös laajentaa omia
ajatuksiaan rahapolitiikan ja –järjestelmien tulevaisuuden osalta. Bhatian kirja tarjoaa hyviä ajatuksia, kun ajatellaan, miltä tulevaisuuden raha- ja pankkijärjestelmä
voi näyttää.
"Nykyisten rahapoliittisten ongelmiemme ymmärtämiseksi Nik Bhatian viime vuonna ilmestynyt lyhyt kirja osuu juuri oikeaan rahan ja pankkitoiminnan,
menneisyyden ja tulevaisuuden väliseen risteyskohtaan. Noin 150-sivuinen kirja on helppotajuinen, mutta ei yliyksinkertaistettu, paljastava mutta ei epätarkka.
Kirjassa esitetään yksinkertainen kerrostuneen rahan kehys, jota Bhatia selittää ja tarkastelee erittäin asiantuntevasti."
— Joakim Book, Mises Wire
Kirja on tilattavissa Konsensus Networkin verkkokaupasta.

7. Coinmotion Research | www.coinmotion.com
7
Oletko jo tutustunut näihin?
Kirjoituksia ja kuunneltavaa
USV https://www.usv.com/writing/
Arca https://www.ar.ca/blog
BitMEX https://blog.bitmex.com/
Coinbase https://blog.coinbase.com/
Lyn Alden https://www.lynalden.com/
CoinDesk https://www.coindesk.com/
The Block https://www.theblockcrypto.com/
Placeholder https://www.placeholder.vc/
Cryptopanic https://cryptopanic.com/
OurNetwork https://ournetwork.substack.com/
Delphi Digital https://delphidigital.io/
Cointelegraph https://cointelegraph.com/
Ecoinometrics https://ecoinometrics.substack.com/
Arcane Research https://www.research.arcane.no/
Takens Theorem https://takenstheorem.vercel.app/
Bitcoin Magazine https://bitcoinmagazine.com/
Messari Research https://messari.io/
Ark Invest Research Center https://ark-invest.com/research-center/
Andreessen Horowitz (a16z) https://a16z.com/content/
Joitakin maksuttomia ja maksullisia työkaluja, tietolähteitä ja kokoelmia, joita käytämme
Dataa ja analytiikkaa
1ML https://1ml.com/
TheTie https://www.thetie.io/
ByteTree https://bytetree.com/
ViewBase https://www.viewbase.com/
Glassnode https://glassnode.com/
Blockchair https://blockchair.com/
DeFi Pulse https://www.defipulse.com/
CoinGecko https://www.coingecko.com/
DappRadar https://dappradar.com/
TradingView https://www.tradingview.com/
Coin Metrics https://coinmetrics.io/
CryptoQuant https://cryptoquant.com/
IntoTheBlock https://www.intotheblock.com/
skewAnalytics https://analytics.skew.com/
Dune Analytics https://dune.xyz/
Token Terminal https://www.tokenterminal.com/
Cryptocompare https://www.cryptocompare.com/
CoinMarketCap https://coinmarketcap.com/
LookIntoBitcoin https://www.lookintobitcoin.com/
Lähteet:
Michael
Nadeau,
Coinmotion
Research,
yksityiset
kokoelmat

8. Coinmotionin ammattitaitoinen tiimi on käytettävissäsi
Coinmotion Research | www.coinmotion.com
8
Sami Kriikkula
Yksityispankin johtaja
Thomas Brand
Instituutiopalveluiden
johtaja
Joonas Järvinen, CFA
Sijoitusjohtaja
Tavoitat tiimimme ja analyytikkomme sähköpostitse
institutions@coinmotion.com
Vastaamme mielellämme bitcoinia ja kryptomarkkinoita koskeviin kysymyksiisi – ota yhteyttä!

9. Tärkeää tietoa
Tämä Coinmotion Researchin laatima raportti (”materiaali”) keskittyy kryptovaluuttoihin, digitaalisiin
varallisuuseriin, avoimiin lohkoketjuihin, rahoitusmarkkinoihin ja/tai finanssiteknologiaan.
Materiaali on laadittu yleisluontoiseksi tiedoksi ja informaatiomateriaaliksi omaan käyttöön niille henkilöille,
jotka ovat kiinnostuneita edellä mainituista aihealueista. Historialliset tuotot eivät ole tae tulevasta ja yksittäisen
sijoituskohteen hinta voi vaihdella suuresti eri tilanteissa.
Materiaalia ei ole tarkoitettu sijoitussuositukseksi, -neuvonnaksi tai –tutkimukseksi, eikä sitä tule ymmärtää
sellaiseksi.
Tavoitteena on antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, mutta Coinmotion ei takaa materiaalissa olevien
tietojen täydellisyyttä, soveltuvuutta, täsmällisyyttä, käyttökelpoisuutta tai virheettömyyttä. Materiaaliin
kootuissa tiedoissa saattaa ilmetä jatkuvia muutoksia.
Materiaalissa esitetyt tiedot ja arviot voivat muuttua nopeasti, eikä Coinmotion sitoudu päivittämään muutoksia
materiaaliin.
Materiaalissa esitetyt kannanotot, näkemykset, kuviot/kaaviot, arviot ja ennusteet on ymmärrettävä niiden
esittäneiden mielipiteiksi, eikä niitä voi pitää minkäänlaisena kehotuksena toimeen tai päätökseen. Materiaalin
sisältö ei välttämättä vastaa Coinmotionin kulloisiakin näkemyksiä.
Coinmotion Research tai Coinmotion eivät ole vastuussa mistään menetyksistä, vahingoista tai kuluista liittyen
tämän materiaalin käyttöön tai materiaalissa olevaan tai siitä mahdollisesti puuttuvaan informaatioon liittyen.
Don’t trust. Verify.
Kirjoittaja(t)/Analyytikko(tiimi)
Timo Oinonen, Thomas Brand
Palaute ja yhteydenotot
institutions@coinmotion.com
Coinmotion Oy
Kauppakatu 39
40100 Jyväskylä
Y-tunnus 2469683-1