Juha Kilposen esitys "Talouden näkymät 2015-2017" Euro & talous 3/2015 -julkaisun yhteydessä.

1. Julkinen
Suomen Pankki
Talouden näkymät 2015-2017
110.6.2015
Juha Kilponen

2. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Suomi jää yhä kauemmas muun
euroalueen kasvusta
 Talouskasvua tukee viennin asteittainen
piristyminen ja kevyt rahapolitiikka
 Suomi ei kuitenkaan pääse ennustejaksolla
muun euroalueen kasvu vauhtiin
 Hallituksen sopeutustoimet vahvistaisivat julkista
taloutta ja kääntäisivät velka-asteen laskuun
hallituskauden lopussa
 Ohjelman kasvuvaikutukset riippuvat
olennaisesti siitä saadaanko myös
kustannuskilpailukykyä parannettua
210.6.2015 Juha Kilponen

3. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kasvu käynnistyy hitaasti
10.6.2015 Juha Kilponen 3
Kokonaistuotanto, %
Kesäkuu Joulukuu
2014e: -0,1 - 0,2
2015e: 0,2 - 0,1
2016e: 1,2 1,0
2017e: 1,3
-10
-5
0
5
10
140
160
180
200
220
1999 2004 2009 2014
Prosenttimuutos edellisvuotisesta (oikea asteikko)
Viitevuoden 2010 hinnoin (vasen asteikko)
Mrd. euroa %
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi

4. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kotitaloudet ja yritykset
10.6.2015 Juha Kilponen 4

5. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kulutus hitaaseen kasvuun – säästämisaste
jää vain niukasti positiiviseksi
510.6.2015 Juha Kilponen
-4
-2
0
2
4
6
2005 2010 2015
%
Säästämisaste
Kotitalouksien käytettävissä olevat reaalitulot*
Yksityisen kulutuksen määrä*
Kotitaloudet = kotitaloudet ja kotitalouksia palvelevat voittoa tavoittelemattomat yhteisöt.
* Prosenttimuutos edellisestä vuodesta.
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi

6. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Investoinnit käynnistyvät hitaasti
610.6.2015 Juha Kilponen
80
90
100
110
120
130
140
2000 2005 2010 2015
Yksityiset investoinnit
Yksityiset investoinnit pl. asuinrakennukset
Asuinrakennukset
Indeksi, 2000 = 100
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi

7. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Ulkomaankauppa
10.6.2015 Juha Kilponen 7

8. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen10.6.2015 Juha Kilponen 8
Lähteet: Tilastokeskus, Suomen Pankin laskelmat

9. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Vienti piristyy mutta viennin kasvu jää
vaatimattomaksi
910.6.2015 Juha Kilponen
80
90
100
110
120
130
140
2007 2009 2011 2013 2015 2017
Vienti Tuonti Vientimarkkinat
Indeksi, 2007 = 100
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi

10. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Työmarkkinat
10.6.2015 Juha Kilponen 10

11. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Työllisyys kääntyy hitaaseen kasvuun
10.6.2015 Juha Kilponen 11
4
6
8
10
12
2 200
2 300
2 400
2 500
2 600
2005 2010 2015
Työlliset (vasen asteikko) Työttömyysaste (oikea asteikko)
1 000 henkeä %
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi

12. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Työttömyys on kasvanut jo suuremmaksi
kuin taantumavuonna 2009
 Uusia työpaikkoja on viime vuosina avautunut
aiempaa vähemmän, ja niiden täyttyminen on
hidastunut
 Pidentyvät työttömyysjaksot selittävät
työttömyyden kasvua entistä enemmän
 Uusien työpaikkojen puutetta selittää pula
uusista aloittavista yrityksistä
10.6.2015 Juha Kilponen 12

13. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Hinnat ja palkat
10.6.2015 Juha Kilponen 13

14. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Inflaatiota ylläpitää palveluiden
hintojen nousu
10.6.2015 Juha Kilponen 14
%
-2
-1
0
1
2
3
4
5
2008 2010 2012 2014 2016 2018
Palvelut ja teollisuustuotteet pl. energia
Energiatuotteet
Elintarvikkeet
Inflaatio
Lähde: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi

15. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Palkat ja työn tuottavuus kasvavat
hitaasti
10.6.2015 Juha Kilponen 15
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
2005 2010 2015
Palkansaajakorvaukset palkansaajaa kohti
Yksikkötyökustannukset
Tuottavuus työllistä kohti
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi
Prosenttimuutos edellisestä vuodesta

16. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Julkinen talous
10.6.2015 Juha Kilponen 16

17. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Julkisen talouden liikkumavara käytetty
10.6.2015 Juha Kilponen 17
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
1999 2004 2009 2014
Kunnat Sosiaaliturvarahastot Valtio Julkisyhteisöt yhteensä
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi
% BKT:stä

18. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Julkisyhteisöjen velkasuhde jatkaa
kasvuaan
10.6.2015 Juha Kilponen 18
40
42
44
46
48
0
20
40
60
80
1999 2004 2009 2014
Julkisyhteisöjen EDP-velka (vasen asteikko)
Kokonaisveroaste (oikea asteikko)
%
Lähteet: Tilastokeskus, Valtiokonttori ja Suomen Pankki.
21.5.2015
eurojatalous.fi
%

19. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Ennusteen keskeisiä tulemia
10.6.2015 Juha Kilponen 19
2015 2016 2017
BKT, prosenttimuutos 0,2 1,2 1,3
joulukuu 2014 -0,1 1,0
Inflaatio (yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi), % 0,2 1,0 1,5
joulukuu 2014 1 1,4
Vaihtotase, % BKT:stä -1,1 -0,8 -0,6
joulukuu 2014 -1,7 -1,7
Julkisyhteisöjen nettoluotonanto, % BKT:stä -3,1 -3,1 -3,0
joulukuu 2014 -2,2 -2,2
Julkisyhteisöjen velka (EDP), % BKT:stä 62,5 65,1 67,3
joulukuu 2014 61,7 63,8
Työttömyysaste 9,1 8,9 8,6
joulukuu 2014 8,5 8,2
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki

20. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Vaihtoehtoislaskelma
10.6.2015 Juha Kilponen 20

21. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Julkisen talouden sopeutusohjelma
muuttaa kokonaistalouden kehitystä
 Laskelmassa 1 oletetaan hallitusohjelman mukaiset
menoleikkaukset ja ehdolliset toimet vuodesta 2018
eteenpäin,
– Ehdolliset toimet sisältävä ohjelman mukaiset veronkiristykset ja
menojen lisäsopeutukset
 Laskelmassa 2 oletetaan hallitusohjelman mukaiset
menoleikkaukset ja että yksikkötyökustannukset
alenevat noin 5 prosenttia vuoteen 2019 mennessä
– Tässä laskelmassa oletetaan lisäksi tuloveronkevennys vuosille
2018 ja 2019 ohjelman ehdollisten toimien mukaisesti
10.6.2015 Juha Kilponen 21

22. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Julkinen talous vahvistuu
hallitusohjelman toteutuessa
10.6.2015 Juha Kilponen 22
40
50
60
70
80
90
100
110
120
2010 2015 2020 2025 2030
Perusura
Sopeutus ilman kilpailukykyä parantavia toimia (laskelma 1)
Sopeutus ja kilpailukykyä parantavat toimet (laskelma 2)
%
Lähde: Tilastokeskus ja Suomen Pankin laskelmat.
10.6.2015
eurojatalous

23. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Laskelmien vertailua
10.6.2015 Juha Kilponen 23
% edellisvuodesta 2016 2017 2019 2021
BKT 1,2 1,3 1,4 1,3
Poikkeama perusuralta
Laskelma 1 -0,5 0,0 -0,1 0,1
Laskelma 2 -0,4 0,3 1,6 0,7
Yksikkötyökustannukset 0,7 1,1 1,6 1,7
Poikkeama perusuralta
Laskelma 1 -0,3 -0,4 -0,1 0,1
Laskelma 2 -0,6 -0,8 -2,0 -0,3
Lähde: Suomen Pankin laskelmat

24. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kiitos
10.6.2015 Juha Kilponen 24