Prima edizione del Salotto Finanziario Fra le Vele di Marina Cala De' Medici di Rosignano "Comprendere il Rischio : conoscere il rischio dei mercati e degli investimenti" .
Ringrazio vivamente per la splendida location lo Yachting Club MCDM, "Arredamenti Macchini" per la collaborazione storica, la qualità del cibo messa a disposizione da "Angolo del Buongustaio" ,"Marinari Giancarlo Re degli Ammolati_" , Panificio Guidetti Melania" , gli aromi e i profumi dei vini di "Fuxy Bar" , e la qualità e la limpidezza della musica gentilmente offerta da "Hi Fi Natali" e i fiori offerti da "Fiori&Fiori di Santoni" .
5. 7.000.000 Minuti di disponibilità per la clientela
30.7
Anni dedicati allo studio e alla professione
7 grandi crack finanziari vissuti
118 Anni di storia dei mercati finanziari studiati
Sergio Pagnini
6. “ LA FINANZA AL SERVIZIO
DELLE FAMIGLIE E DELL' ECONOMIA ”
Aiutare, incoraggiare, sostenere, proteggere, educare
più persone possibili per creare sinergie tra protezione
dei patrimoni familiari e la crescita dell'economia.
Sergio Pagnini
LA LUCE DELL’INTELLIGENZA…. LE OMBRE DELLA STUPIDITA’
13. COSA SIGNIFICA RISPARMIO ?
IL RISPARMIO È UN SACRIFICIO DEL PRESENTE,
IN VISTA DI UN CONSUMO FUTURO.
LA DIFFERENZA TRA RISPARMIO ED
E’ LA PRESENZA DI UN ELEMENTO DI
16. L’UOMO SI DISTINGUE DAGLI ANIMALI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO
1) IL RICHIO E’ SEMPRE SOTTOVALUTATO;
2) E QUANTO NON LO CONOSCIAMO SIAMO PORTATI A
SOPRAVVALUTARLO;
3) L’IMPRENDITORE È IL GESTORE DEL PROPRIO RISCHIO E LO PUO’
DIVERSIFICARE O RIDURRE MA NON LO PUO’ ELIMINARE;
4) IL GESTORE DI SOLDI ALTRUI IL RISCHIO LO PUO’ SOLO
DIVERSIFICARE O RIDURRE MA NON PUO’ ELIMINARE I RISCHI .
23. "MORTI PER MILIARDO DI CHILOMETRI PERCORSI", DI DETR
RESEARCH
IL MEZZO DI TRASPORTO PIÙ PERICOLOSO È
1) LA MOTOCICLETTA CON 108,9 DECESSI,
3) LA BICICLETTA (44,6),
4) L'AUTO (3,1),
5) IMBARCAZIONI (2,6),
6) CAMION (1,2),
7) TRENO (0,6),
8) AUTOBUS URBANO (0,4)
9) AEREO (0,05).
26. DA FALEGNAMERIA DELLA PROVINCIA FINLANDESEA GIGANTE DELLA FALEGNAMERIA E DELLA PRODUZIONE DI
CARTAA LEADER MONDIALE DI PRODUZIONE DI CELLULARI FINO AL
2012
31. QUANTO MI OFFRE ?
NON VOGLIO RISCHIARE !!!
CAPITALE GARANTITO . . . . . . .
SI MA QUANTO RENDE ?
RISPARMIATORE
QUESTO APPROCCIO È UNA DELLE MAGGIORI CAUSE
DELLA FINANZA CREATIVA
33. Negli ultimi anni è aumentata esponenzialmente la diffusione
di prodotti finanziari complessi ad investitori privati
in Europa ed in particolare in Italia.
Gli investitori italiani sono grandi possessori
di prodotti strutturati:
RISPARMIATORE
40. COSA SIGNIFICA SVALUTAZIONE MONETARIA?IN LA SVALUTAZIONE È LA PERDITA DI
DI UNA NEI CONFRONTI DI UNA O PIÙ
MONETE.
AI NOSTRI GIORNI, LA PERDITA DI VALORE DI UNA MONETA
È DA ATTRIBUIRSI ALLA E ALL’ DELLE
MONETE PER LE .
L'AZIONE SVALUTATIVA PER ECCELLENZA SI OTTIENE
TRAMITE L'IMMISSIONE DI MONETA NEL
DA PARTE DELLA .
41. CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE
MONETARIACONSEGUENZE ECONOMICHE
1) AUMENTO DELL’ESPORTAZIONI E DIMINUZIONE DELLE
IMPORTAZIONI
2) AUMENTO DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE
3) MIGLIORAMENTO BILANCIA COMMERCIALE
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) AUMENTO TASSI D’INTERESSE
2) PERDITA DI POTERE D’ACQUISTO INTERNAZIONALE
3) PERDITA POTERE ACQUISTO NAZIONALE ( INFLAZIONE IMPORTATA)
45. CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE MONETARIA
1.000.000 € DEL 1969
100.000 € DEL 1969
10.100 € NEL 2014
244.850 € NEL 2014
Perdita per Argentino -99%
Utile per Usa +145%
Perdita per Italiano -59%
Utile per italiano 9.801%
48. CONSEGUENZE DELL’INFLAZIONE
CONSEGUENZE ECONOMICHE
1) ANTICIPO DEI CONSUMI
2) AUMENTO DELLE SCORTE DI MAGAZZINO
3) AUMENTO DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) AUMENTO TASSI D’INTERESSE
2) PERDITA POTERE D’ACQUISTO NAZIONALE
3) PERDITA DI POTERE D’ACQUISTO INTERNAZIONALE
(SVALUTAZIONE MONETARIA)
49. IPERINFLAZIONE TEDESCA 1919 - 1923
1 BIGLIETTO DEL TRAM 50 MLD DI DM
1 UOVO 320 MLD DI DM
1 LITRO DI LATTE 360 MLD DI DM
1/2 KG DI BURRO 3.800 MLD DI DM
GENNAIO 1923 DICEMBRE 1923
1 KG DI PANE 250 DM 299 MLD DI DM
20 NOVEMBRE 1923
1 DOLLARO USA 4.200.000.000.000 DM
53. CONSEGUENZE DELLA DEFLAZIONE
CONSEGUENZE ECONOMICHE
1) DIMINUZIONE DEGLI ACQUISTI
2) DIMINUZIONE SCORTE DI MAGAZZINO
3) DIMINUZIONE DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE (RECESSIONE)
CONSEGUENZE FINANZIARIE
1) DIMINUZIONE TASSI D’INTERESSE (TASSI NEGATIVI)
2) AUMENTO DEL POTERE D’ACQUISTO DEL DENARO
3) I RENDIMENTI REALI DI QUALSIASI INVESTIMENTO AUMENTANO.
65. Unione bancaria, Ecofin raggiunge l’accordo
La soddisfazione di Draghi: “Grande passo avanti”
L’Ecofin ha raggiunto un accordo
sulla gestione ORDINATA dei FALLIMENTI BANCARI…
Corriere Economia 02 Gennaio 2014
66. 742 BANCHE CANCELLATE DALLA CRISI.
DAL RAPPORTO DELLA BCE
IL SISTEMA BANCARIO EUROPEO È PASSATO
DA 6.690 ISTITUTI DEL 2008 AI 5948 DEL 2013.
IN ITALIA CI SONO 118 BANCHE IN MENO RISPETTO AL
2008.
BANCHE, QUANTE NE HA CHIUSE LA CRISI ?
67. CRISI, IL CRAC DI DUE BANCHE:
ADESSO ANCHE L'ITALIA È A RISCHIO
IERI È STATO DICHIARATO IL FALLIMENTO DEL BANCO DE
MADRID, CONTROLLATA DELLA BANCA PRIVADA D’ANDORRA.
ANCORA PIÙ SIGNIFICATIVO IL CASO DI HYPO ALPE ADRIA, LA
BANCA DELLA CARINZIA GIÀ NAZIONALIZZATA NEL 2009.IL GOVERNO DI VIENNA, DI FRONTE ALLA SCOPERTA DI NUOVI
BUCHI (7,6 MLD CHE SI AGGIUNGONO AI PRECEDENTI 5,5
MLD) HA ALZATO BANDIERA BIANCA CHIEDENDO UNA
MORATORIA FINO AL 31 05 2016 QUANDO SARÀ IN VIGORE
“BAIL-IN”.
68. IL GOVERNATORE DI BANCA D’ITALIA INTERVIENE AL
SENATO….
” I CLIENTI PAGHERANNO I SALVATAGGI DELLE BANCHE,
VANNO INFORMATI “
69. Secondo Visco,
i clienti andranno pienamente informati
del fatto che potrebbero dover contribuire
al risanamento di una banca.
IL GOVERNATORE DI BANCA D’ITALIA INTERVIENE AL
SENATO….
70. SI SCRIVE BAIL-IN, SI LEGGE PRELIEVO
FORZOSO.
È STATO APPROVATO IN SENATO IL 14 MAGGIO
2015
SE LA BANCA “SOFFRE”, CHI PAGA?
71. ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
DA GENNAIO 2016 ENTRERÀ IN VIGORE
ANCHE IN ITALIA LA NORMATIVA CHE COINVOLGERÀ
AZIONISTI, OBBLIGAZIONISTI E CORRENTISTI
NEL SALVATAGGIO DI UNA BANCA IN CRISI…….
72. ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
DOVE COLPIRÀ IL BAIL – IN ?
SI
Dipende
SI
NO
AZIONI DELLA BANCA
OBBLIGAZIONI DELLA BANCA NON GARANTITE
OBBLIGAZIONI DELLA BANCA GARANTITE
ASSET FINANZIARI NON EMESSI DA BANCA IN CRISI
(AZIONI – BOND - FONDI - GESTIONI - POLIZZE ETC.)
73. ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….
DOVE COLPIRÀ IL BAIL – IN ?
FINO A SOPRA
100.000 100.000
CONTI CORRENTI
CONTI DI DEPOSITO (ANCHE VINCOLATI)
ASSEGNI CIRCOLARI
CERTIFICATI DEPOSITO NOMINATIVI
SI
SI
NO
NO
SI
SI
NO
NO
76. GLI ACCANTONAMENTI AL FONDO, AL NETTO DEGLI IMPEGNI,
AMMONTANO A 1,62 MILIARDI AL 31/12/2013
ERANO 1,76 MILIARDI AL 31/12/2012.
77.
78. NON ESISTE NESSUNA BANCA AL MONDO
CHE ABBIA NEI CAVEAU ABBASTANZA FONDI
PER RIMBORSARE TUTTI I CORRENTISTI
SI BASA TUTTO SULLA FIDUCIA…….
79. MPS DIVENTA "JUNK"
NUOVI CRITERI DI VALUTAZIONE PENALIZZANO QUATTRO
ISTITUTI:
1) BANCA POPOLARE DELL'EMILIA ROMAGNA, RATING “BB”
2) BANCA CARIGE, RATING “B”
3) BANCO POPOLARE, RATING “B”
4) MONTE DEI PASCHI DI SIENA, RATING “B-”
I TITOLI DI QUESTI ISTITUTI SONO “JUNK (TITOLI
SPAZZATURA) “.
80.
81. Il Fondo Monetario elenca, per limitarsi ai casi
maggiori, ben 155 crisi di stati sovrani sfociati
in Default o ristrutturazione del debito in 185
anni dal 1820 al 2004.
L’epidemia ha riguardato diversi paesi Africani
Asiatici e LatinoAmericani.
82. E I PAESI EUROPEI HANNO MAI FATTO DEFAULT ?
E GERMANIA E FRANCIA ?
ITALIA 1 DEFAULT.
NELLA LORO STORIA I DEFAULT DEI PAESI EUROPEI SONO BEN
67.
GERMANIA E FRANCIA 8 DEFAULT A TESTA.
83. E’ curioso vedere quali Paesi europei, e quante volte, hanno dichiarato
default nel corso della loro storia, fra parentesi è indicato l'anno di partenza
considerato per ogni Paese:
Austria 8 dal (1282)
Francia 8 dal (943)
Germania 8 dal (1618)
Grecia 5 dal (1829)
Ungheria 7 dal (1918)
Italia 1 dal (1569)
Olanda 1 dal (1581)
Polonia 3 dal (1918)
Portogallo 6 dal (1139)
Romania 3 dal (1878)
Russia 5 dal (1457)
Spagna 13 dal (1476)
Regno Unito, Belgio e Paesi Scandinavi non hanno mai avuto crisi finanziarie.
90. CRISI DI LIQUIDITÀ
PER RASTRELLARE DENARO FRESCO SUL MERCATO
E FRONTEGGIARE LA CRISI FINANZIARIA,
MOLTI ISTITUTI DI CREDITO HANNO INGAGGIATO
UNA VERA E PROPRIA GARA AL RIALZO DEI TASSI,
OFFRENDO ALLA CLIENTELA TITOLI STRUTTURATI,
SUBORDINATI E DEPOSITI CON RENDIMENTI …..
91. CRISI DI LIQUIDITÀ
GLI IMMOBILI NON SI VENDONO CON FACILITÀ, LA RACCOLTA
NUOVA NON SI RIESCE A FARE NEMMENO CON L’AUMENTO DEI
TASSI, IL MERCATO INTERBANCARIO È BLOCCATO, L’UNICA
COSA CHE RIMANE DA FARE È VENDERE GLI ASSET MIGLIORI E
VELOCEMENTE LIQUIDABILI……. PROVOCANDO ALMENO LA
METÀ DEL CROLLO DEI MERCATI……. L’ALTRA METÀ DEL
CROLLO LA PROVOCANO I RISPARMIATORI CHE IMPAURITI
VENDONO E CORRONO A COMPRARE TITOLI SICURI CHE GLI
VENGONO VENDUTI DALLE STESSE BANCHE CHE USANO I
RICAVI PER RICOMPRARE QUELLO CHE AVEVANO VENDUTO A
PREZZI SUPERIORI