El documento describe cómo las subidas de tipos de interés afectan a diferentes tipos de inversiones como la renta fija, la renta variable y las divisas. También proporciona recomendaciones de inversión prudentes para el actual entorno, como la prudencia en la duración de los fondos de renta fija y emergentes. Además, presenta varios fondos de inversión con sus características y estrategias en categorías como renta variable global, mixtos flexibles y renta fija.

1. CÓMO AFECTA UNA SUBIDA DE
TIPOS A TUS
INVERSIONES
Recertificaci
ón

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3. Efectos de una subida de tipos

4. Efectos de las subidas de tipos de interés
• Renta Fija
• RentaVariable
• Divisas
• Materias Primas

5. Situación actual y recomendaciones
• Experimento macro coordinado
• Inflación en activos financieros: renta fija, renta variable, mercado
inmobiliario
• Tendencias inflacionistas a corto y deflacionistas a largo
• Prudencia en duración de fondos de RF
• Prudencia en emergentes
• Renta variable: EuropaVs USA

6. Perspectivas 2018: ¿qué nos indica el PER de Shiller?
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier
Exposición a acciones teórica: 5% en 2007, hoy en día 30%
Fuerte dispersión de valoraciones con más oportunidades en Europa y Asia

7. Perspectivas 2018: ¿dónde se encuentra valor en la renta
fija?
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier
Fuente: Amiral Gestion
Datos al 31/03/2018

8. Asignación de activos en el actual entorno
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

9. Previsión para las principales economías
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

10. Previsión 2018 ¿Qué podemos esperar en Europa?
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

11. Evolución tipos de interés
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier
Tipos de interés Reserva Federal Americana Reserva Federal frente BCE

12. Ideas de inversión para una cartera

13. Renta Variable Global
Sextant Autour du
Monde
FR0010286021
• Rentabilidad 3 años: 5,99%
• Volatilidad 3 años: 11,62%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/05/2018 (Fuente Morningstar)
Mixto Flexible
Sextant Grand Large
FR0010286013
• Rentabilidad 3 años: 6,73%
• Volatilidad 3 años: 4,01%
Sextant Bond Picking
FR0013202132
• Rentabilidad año: 0,98%
Renta Fija Global

14. Sextant Grand Large
Un fondo mixto global con el objetivo de preservar capital en el largo plazo
Fuente: Amiral Gestion
Datos al 31/01/2018
Patrimonio: 2.190 millones € | Año de lanzamiento: 2003 | Código ISIN: Clase A - FR0010286013
Distribución sectorial - RV Distribución geográfica - RV

15. Un fondo de renta fija global con total flexibilidad por regiones, sectores y emisores
Fuente: Amiral Gestion
Datos al 31/01/2018
Patrimonio: 45 millones € | Año de lanzamiento: 2017 | Código ISIN: Clase A - FR0013202132
Sextant Bond Picking
Desglose y ratios de cartera – Renta Fija
Distribución sectorial Distribución geográfica
Sobre el patrimonio invertido

16. Un fondo de renta variable global con el objetivo de batir consistentemente al mercado
Fuente: Amiral Gestion
Datos al 31/01/2018
Patrimonio: 135 millones € | Año de lanzamiento: 2005 | Código ISIN: Clase A - FR0010286021
Distribución sectorial RV Distribución geográfica RV
Sextant Autour du Monde

17. Mixto Flexible Emergente
Parvest Multi- Asset
Income Emerging
ISIN:LU1270633115 (Clase Classic C
USD )
• Rentabilidad desde lanzamiento:
9,26%
• Volatilidad mensual: 6,74%
Temática (SRI)
Renta Variable
Global
Parvest Aqua
ISIN: LU1165135440 (Clase Classic
C EUR)
• Rentabilidad 3 años: 6,64%
• Rentabilidad desde lanzamiento:
14,47%
• Volatilidad mensual: 11,70%
Parvest Disruptive
Tecnology
ISIN: LU0823421689 (Clase Classic C
EUR)
• Rentabilidad desde lanzamiento:
13,09%
Renta Variable Temática
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Datos de rentabilidad netos y anualizados y datos de volatilidad anualizados a 11 Mayo 2018. Fuente BNP Paribas AM)

18. Parvest Multi- Asset Income Emerging
► Fondo Multi activos flexible de mercados emergentes
► Objetivo dividendo anual 5-7%
► Sin índice

19. Parvest Multi- Asset Income Emerging
¿Por qué comprar ahora emergentes?

20. Parvest Multi- Asset Income Emerging
* The fund’s target payout is 6% p.a. This constitutes an objective and not a guarantee. The fund intends to
make regular distributions to investors and, if its income is insufficient to cover these payments, these
payments may reduce the fund’s capital
** Source: Prospectus, December 2017. *** Source: BNP Paribas Asset Management, December 2017
**** Source: BNPP AM. As of end of April 2018 for BNP Paribas L1 Multi-Asset Income + BNPP A Fund European
Multi-Asset Income + Parvest Multi-Asset Income Emerging
***** BNPP AM, As end 2016

21. Parvest Multi- Asset Income Emerging
* This constitutes an objective and not a guarantee. The fund intends to make
regular distributions to investors and, if its income is insufficient to cover
these payments, these payments may reduce the fund’s capital.

22. Parvest Multi- Asset Income Emerging
Source, BNPP AM, April 18. Cash and others include cash held for backing derivatives. Equity exposure
is represented as net economic exposure and thus includes hedging positions as well as long positions
on equity futures. Positions on credit derivative instruments (CDS and CDX for instance) are not
included in this chart and thus are part of the “cash and others”. We may use options strategies which
would fall under the “cash and others” bucket. The equity portion is not adjusted for the delta
exposure of options.

23. Parvest Aqua
► Fondo temático de renta variable global
► Fondo concentrado 30-50 valores
► Empresas que al menos el 50% de los beneficios provengan del agua

24. Parvest Aqua

25. Parvest Aqua

26. Parvest Disruptive Tecnology
► Fondo temático de renta variable global
► No tiene índice se compara con el MSCI World
► Fondo concentrado 30-50 valores
► Empresas que al menos el 50% de los beneficios o cash flow provengan de una
tecnología innovadora

27. Parvest Disruptive Tecnology

28. Parvest Disruptive Tecnology
Ejemplo compañia en la cartera – Dexcom

29. Renta Variable Europa
B&H Acciones Europa
FI
ES0112617016
• Rentabilidad 3 años: 6,7%
• Volatilidad 3 años: 14,2%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Datos de rentabilidad netos y anualizadas. Fuente Bloomberg
Mixto Flexibles
B&H Flexible FI
ES0112612017
• Rentabilidad 3 años: 5,4%
• Volatilidad 3 años: 8,40%
B&H Renta Fija FI
ES0184097014
• Rentabilidad 3 años: 5,1%
• Volatilidad 3 años: 2,3%
Renta Fija Flexible

30. B&H Acciones Europa FI

31. B&H Acciones Europa FI

32. Posiciones cortas de Futuros% de emisiones por Rating
Cartera estrategia de Renta Variable

33. B&H Flexible FI

34. B&H Flexible FI

35. B&H Renta Fija FI

36. B&H Renta Fija FI

37. Posiciones cortas de Futuros% de emisiones por Rating
Cartera estrategia de Renta Fija

38. ¿PREGUNTA
S?
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