Curso de Óscar Cagigas en Bolsalia 2014 sobre sistemas de trading. Para leer el artículo completo entrar en: http://www.rankia.com/blog/oscar-cagigas/2500820-vuelta-v-mercado-100-rentabilidad-septiembre-2013
5. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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TENDENCIALES
Es un modelo universal, probada eficacia
Funciona siempre que haya tendencias que
explotar
Bajo porcentaje de aciertos (35-40%)
Necesita Diversificación, Capital y Paciencia
Mucha devolución de ganancias antes de cerrar
la posición
Ejemplo: Cruce de Medias
6. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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ROTURA DE BANDAS
Categoría paralela a Tendencial pero solo
compra con subidas
Es un modelo universal, probada eficacia
Porcentaje de aciertos medio (50-60%)
Necesita Diversificación, Capital y Paciencia
Mucha devolución de ganancias antes de cerrar
la posición
Mucha excursión negativa del precio
Ejemplo: Canal de DONCHIAN
7. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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Es imposible que un mercado suba de 10 a 100 sin
hacer nuevos máximos por el camino
8. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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Los sistemas tendenciales devuelven muchas
ganancias antes de cerrar la posición
9. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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SWING TRADING
Comprar tras caídas, vender con subidas, estar
varios días en la operación intentando
aprovechar el swing al máximo
Funciona en índices eficientes (SP500)
EJEMPLO: Sistema Gustafson:
Si el SP500 cae durante 3 días seguidos compramos
Si el SP500 sube durante 2 días seguidos vendemos
Una vez comprados nos salimos a los 3 días en
cualquier caso
11. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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ANTITENDENCIA
Comprar con sobreventa. Vender con
sobrecompra. Filtro de tendencia mayor.
Ejemplo: Mean Reversion RSI (MERSI):
Comprar con RSI8 < 30 y cierre por encima de la
media de 80
Vender con RSI8 > 70
Las divisas (FOREX) parecen ir bien con
sistemas Antitendencia.
12. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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Las divisas oscilan y la sobreventa es normalmente
una señal de compra
13. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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INTERMERCADOS
Aprovechan las relaciones intermercados:
Las divisas se anticipan a las Materias Primas
Las Materias Primas se anticipan a los Bonos
Los Bonos se anticipan a la Bolsa (acciones)
Ejemplo: Eurodólar para Operar Plata:
Si eurodólar > media40 y Plata < media 40 comprar plata
Si Plata > media40 vender plata
Teoría intermercados en el libro de Murphy:
“Intermarket Analysis”
Aplicación en el libro Ruggiero:
“Cybernetic Trading Strategies”
15. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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SPREADS
Compra de un mercado y la venta en corto
simultánea de otro mercado relacionado
Eliminamos el riesgo direccional
Obtenemos beneficio por la diferencia:
Normalmente una pata en ganancias y la otra en
pérdidas.
EJEMPLO: Spread entre el Crudo y el Gasóleo
de Calefacción (Heating Oil).
16. SPREADS - Características
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La principal se elimina el RIESGO DIRECCIONAL
Una estrategia lógica y de concepto simple
Ganamos por la diferencia
Nos liberamos de los “sustos” de un mercado volátil
Necesitamos apalancarnos más para conseguir una ganancia
equivalente a una posición direccional
Dependen demasiado de los datos
Diferentes festivos en distintos mercados
Distinto origen de datos en el histórico
NO hay stop loss si lo hubiera se activaría en una pata
solo y dejaría la otra abierta se necesita monitorización
constante
18. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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El Gasóleo ganó más en largo de lo que perdió el
Crudo en corto. DIF=+$6.500
19. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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OTRAS CATEGORIAS:
Cualquiera
Lo importante Poca correlación con el resto
EJEMPLO: Patrones de Precio
Si el mercado cierra con figura de vuelta compramos
mañana en el máximo de hoy. Salimos con Profit Target.
RESUMIENDO
Suma de sistemas rentables individualmente
con lógica DISPAR y que operen con diferente
horizonte temporal
20. SISTEMAS QUE FUNCIONAN
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Correlación entre sistemas 2000-2014
El mercado de refererencia es el Nasdaq
Correlación de 0.35 entre el índice y el sistema
22. GESTIÓN DE CAPITAL
22
LO MÁS IMPORTANTE:
La GdC no modifica el sistema de trading (es una capa superior
que usa como datos de entrada las ops a 1 futuro)
DETERMINISTA
Asume que el futuro será como el pasado
Teoría Moderna de Carteras (Markowitz)
f óptima (VINCE)
ALEATORIA
Asume que las operaciones son ALEATORIAS pero dentro de
unos parámetros delimitadores (histograma, % aciertos, etc)
Método de MONTECARLO
23. EL PROBLEMA DEL METODO
DETERMINISTA
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Afecta igual al modelo de Markowitz que al de Vince
Supongamos que calculamos riesgo óptimo a partir de
los datos del 22 de enero de 2014 (datos REALES)
EJEMPLO Pesos recomendados
NASDAQ x2
PRIMATE x1
MERSI x0.5
ALFA x0.5
SP500 x0.5
SILVER No operar
24. EL PROBLEMA DEL METODO
DETERMINISTA
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RENDIMIENTO DESDE EL 22 DE ENERO AL 13
DE SEPTIEMBRE DE 2014
NASDAQ: -712 x 2 = -1.424
PRIMATE: 25.184 x 1 = 25.184
MERSI: 13.512 x 0.5 = 6.756
ALFA: 6.012 x 0.5 = 3.006
SP500: 6120 x 0.5 = 3.060
SILVER: 18.250 x 0 = 0
TOTAL: $36.582
(SIN GESTIÓN (TODOS PESO x1): $68.366)
25. EL PROBLEMA DEL METODO
DETERMINISTA
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SIN GESTIÓN DE CAPITAL HUBIERAMOS GANADO 68k
EN LUGAR DE 36k, UN 88% MÁS
LA RENTABILIDAD NO TIENE PODER PREDICTIVO
(BURGHARDT & WALLS)
EL RENDIMIENTO DE LOS SISTEMAS ES CÍCLICO
LOS QUE VAN BIEN IRAN MAL Y LOS QUE VAN MAL IRAN BIEN, PERO
NO SABEMOS CUÁNDO SE PRODUCE EL CAMBIO
EN RESUMEN:
CADA SISTEMA DEBE CONTRIBUIR POR IGUAL. ESO IMPLICA
ECUALIZAR LAS VOLATILIDADES DE LOS SISTEMAS.
SUBIR DE CONTRATOS SOLO DEBE HACERSE CON GANANCIAS DE LA
CARTERA CONJUNTA, Y NO DE LOS SISTEMAS INDIVIDUALES
26. EL PROBLEMA DEL METODO MONTECARLO
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DESVENTAJAS
Depende demasiado del número de curvas de capital
Con suficientes curvas podemos forzar que aparezca una
curva que tenga todas las ganancias seguidas o todas las
pérdidas seguidas
Se simulan situaciones
irreales
EJ. Largo tendencial en
ORO y corto antit en Plata
No 2 pérdidas seguidas,
pero Montecarlo las
generará
Imposible estar seguros de
nada (al 95, 99%, etc)
28. Dimensionando carteras por volat y DD
28
Hay que tener en cuenta la volatilidad diaria
Fijamos el % de volatilidad diaria máxima que queremos:
Más del 10% conduce a la ruina (“Trading Risk”, Kenneth L. Grant)
Un 5% está bien para cuentas de 100k
Para cuentas mayores de 100k un 2-3% está bien
Sumando las volatilidades individuales sabemos el capital.
Ejemplo: suma.volat=10.000 capital=100k (10%)
Si las posiciones son incorreladas podemos ajustar:
El drawdown (y la volatilidad) son proporcionales a la raíz cuadrada
del número de posiciones. Así si pos x4 drawd x2.
El Máximo drawdown también cuenta.
Queremos tener al menos 3 veces el capital (cuando ocurra MDD
supondra un 33%)
29. Dimensionando carteras por Volat y DD
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EJEMPLO:
4 MERCADOS, operando 2 contratos de cada y
queremos 5% de volatilidad (x20) máx
Se necesitan 60K euros para operar esta solución
31. RESULTADOS (MARZO)
Teórico:
Gan = 46K euros
MDD = 7K euros
Volat Diaria = 5% Máx
Real :
Gan = 65K
MDD = 9K euros
Volat Diaria = 4.16% Máx
La diferencia se debe a
añadir cerca del stop para
incrementar la prob de
ganancia
Mayor Gan, Mayor DD
Replicamos la curva teórica.