Este documento presenta información sobre las tendencias en la banca privada en España. Señala que los inversores españoles que reciben asesoramiento financiero se sienten más preparados para la jubilación y han dado más pasos para ahorrar para ella. También indica que los asesorados están ahorrando cantidades mayores para la jubilación. El documento resalta los beneficios del asesoramiento financiero para los inversores.
BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)
1. Cara a cara con BlackRock:
Tendencias en Banca Privada
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
2. de los españoles está usando un asesor
está satisfecho con su asesor
más probable de sentirse bien preparado financieramente
para la jubilación
ha comenzado a ahorrar para la jubilación – bien por su
cuenta o a través de un plan de pensiones
los españoles asesorados están ahorrando mayores
cantidades para su jubilación
Los inversores españoles asesorados profesionalmente se sienten más preparados para su
jubilación y han dado más pasos para ahorrar para ésta
2x
73
92%
%
23%
Los beneficios del asesoramiento financiero
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
2
3. Traducir los objetivos financieros en decisiones de inversión es clave para llevarlos a buen puerto
38%
56%
Optimismo sobre el futuro financiero
España
Global
76%
80%
82%
88%
77%
68%
72%
71 %
Amortizar mi hipoteca
Pagar tarjetas de crédito
u otras deudas
Preservar/mantener mi
patrimonio
Financiar la educación
de mis hijos
España Europa
Confianza en alcanzar los objetivos financieros
El optimismo financiero de los españoles está por debajo de la media pero
confían más en alcanzar sus objetivos
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
3
4. Los españoles ahorran e invierten un 35% de sus ingresos anuales, más que el resto de
Europa, pero la proporción de liquidez está mucho más allá de lo deseable
Nivel de liquidez en cartera
considerado ideal versus el real
13%: “no tengo inversiones”, 6%: “no lo sé”
Exposición geográfica actual
Prevalece la asignación excesiva a liquidez pero hay interés por diversificar
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
5. 1 2 4 8 17 23 53 69 83 105 131 165
204 239 273 309 342
452
1,125
1,357
1,307
3,346
3,5613,513 3,792
4,324 4,652
4,720
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2Q15
Historia de BlackRock
2006: Fusión de BlackRock
y Merrill Lynch Investment
Managers
2005: Compra de
State Street
2000:
Lanzamiento de
BlackRock
Solutions
1999: Salida a Bolsa (NYSE:
BLK)
1988: Fundación de
Blackstone Financial
Management
1992: Cambio
de nombre a
BlackRock
1995: Fusión con PNC,
ofreciendo una visión común &
plataforma de fondos 2007: Compra de
Quellos Group, LLC
2009: Fusión de
BlackRock y Barclays Global
Investors
1998: Integración de
renta variable, renta
fija, liquidez, y fondos
mutuos bajo el
nombre de
BlackRock
Activos bajo gestión: $4,72 billones
2008: Lanzamiento del
negocio de FMA
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
4
7. Encuesta sobre evolución y tendencias Banca Privada en Europa
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
1 2
Convergencia
Wealth &
gestión institucional
Wealth Management:
“Revolución,
no evolución”
Regulación Competencia
en precio
Tecnología Combinación
α y β
Fuente: BlackRock Wealth Management Industry Survey 2015.
7
8. Industria de ETPs Global y Europea
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
Activos totales
Globales
Activos totales en
Europa
Fuente: ETP Landscape. BlackRock. Datos a cierre de septiembre 2015.
8
9. Transparencia
Transparencia
Liquidez
Diversificación
Eficiencia en costes
¿Qué son los ETFs?
Los ETFs son fondos indexados, es decir, fondos dirigidos a ofrecer los rendimientos de un índice de
referencia.
Los ETFs cotizan y pueden negociarse como acciones en las principales bolsas a nivel global.
Estos productos, ocupan, por lo tanto, una posición clave en el panorama de inversión: la intersección
entre un fondo indexado y un producto de “flow”.
Beneficios
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
9
10. ETFs en cifras
Los ETFs representan
el 4.1% del total de
activos bajo gestión de
la industria de gestión
de activos, y el
12.5% del total de la
industria de fondos de
inversión
Los ETFs
representan el
27%
del volumen total de
renta variable en
EE.UU.
La industria de
ETFs ha crecido
a un ritmo del
25%
anualizado en
los últimos 10
años
El subyacente de
ETFs de RV supone el
3.1% del total del
mercado de RV; en
RF, los subyacentes
de ETFs representan
el 0.5% del total de
este mercado
6 de los 10
títulos más
activamente
negociados son
ETFs
Los ETFs
representan el
20%
del volumen total de
renta variable en
Europa
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
10
11. Evolución en el uso de los ETFs
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
Más de la mitad los
usan desde hace
más de 3 años
El 60% mantiene la
inversión en ETFs a
más de 1 año
El 80% mantiene la
inversión en ETFs a
más de 6 meses
Periodo de
permanencia
en cartera de
ETFs
El uso principal sigue
siendo el acceso a
mercados nicho
Surgen nuevos usos
(rebalanceos, transiciones de
gestores, ajustes tácticos,
manga de liquidez…)
Nuevas tendencias
como alternativas a
futuros
Tendencias
en el uso de
ETFs
Fuente: 2014 Greenwich Associates – US ETF Research. Basado en respuestas de 623 instituciones en 2013, 731 en 2012 y 817 en 2011.
11
12. Proveedores de ETPs
AUM
(US$bn)
% Cuota de
mercado
iShares 216 45,0
DB x-trackers 62,5 13,0
Lyxor/ Soc. Gen 51 10,6
UBS 27,5 5,7
Amundi 20,4 4,2
Source Markets 19 4,0
Vanguard 17,2 3,6
ETF Securities 12,6 2,6
State Street 12 2,5
Commerzbank 8 1,6
Resto de proveedores (35) 36 7,4
Total 482 100
Proveedores de ETPs
AUM
(US$bn)
% Cuota de
mercado
iShares 1.024 37
Vanguard 468 17
State Street 416 15
Invesco PowerShares 94 3,4
DB x-trackers 83 3,0
Nomura Group 60 2,2
Wisdom Tree Investments 54 1,9
Lyxor / Soc Gen 51 1,8
First Trust Portfolios 39 1,4
Charles Schwab 34 1,2
Resto de proveedores (210) 455 16,4
Total 2.778 100
iShares: El Mayor proveedor de ETFs en el mundo
Fuente: Global ETF Research and Implementation Strategy Team. BlackRock. Bloomberg. A cierre de septiembre de 2015.
Top 10 a Nivel Global Top 10 a Nivel Europeo
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
12
13. Renta Fija
HIGH YIELD
SELECTIVAMENTE
DEUDA EMERGENTE $
BONOS SOBERANOS
DESARROLADOS
SER FLEXIBLES EN
DURACIÓN Y CRÉDITO!
Otras ideas
ALTERNATIVOS:
RETORNO ABSOLUTO
INMOBILIARIO E INFRASTRUCTURA
CUIDADO CON
LA VOLATILIDAD
RESISTIR LA URGENCIA
DE VENDER
!
!
Source: BlackRock, July 2015
Renta Variable
EN EE.UU.:
TECNOLOGIA
BANCOS
EUROPA
JAPÓN
EN EUROZONA:
DIVIDENDOS
BANCOS
USA
CUIDADO CON LOS
MOVIMIENTOS EN FX!
MERCADOS EMERGENTES
CHINA
Nuestras estrategia de inversión para la 2H2015
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
13
14. (Re)Encontrándose con el valor
Notas: percentiles de valoración se basan en un agregado de las medidas estándar de valoración frente a su historia de largo plazo. Bonos del gobierno son índices de referencia de
emisiones de 10 años. Valoraciones de las acciones son un promedio de percentiles frente la historia disponible de: rendimiento de las utilidades (earnings yield), rendimientos de la
utilidades ajustados al ciclo económico, tendencia de los ingresos reales (trend real earnings), rentabilidad por dividendo, ratios de Price/Earnings, Price/Cash Flow y rendimiento de las
utilidades de los próximos 12 meses.
Fuente: BlackRock Investment Institute, Octubre 2015
Es importante recordar que la volatilidad crea oportunidades. La corrección reciente ha creado
oportunidades en muchas clases de activos
Valoraciones – Percentiles: nivel actual vs. historia
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Sep-15 Jul-15
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
14
15. Nuestras soluciones para…
gestionar la liquidez
BGF Euro-Short Duration Bond fund
iShares Euro Ultrashort Bond UCITS ETF
ser más eficiente
BGF Global Multi-Asset Income Fund
ETFs de la Gama Core
controlar la volatilidad
BSF Fixed Income Strategies Fund
ETFs de Mínima Volatilidad (Gama Factor Investing)
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
15