Diaporama de conjoncture de l'international à la Vendée, projeté lors de notre Petit-déjeuner de conjoncture du 5 juillet 2019

1. Petit-déjeuner de conjoncture
à l’invitation de l’AMPCV
Vendredi 5 juillet 2019

2. Regard sur la conjoncture
internationale et française

3. Un contexte international
et européen dégradés
- Escalade dans la guerre commerciale US/Chine
- Menaces récurrentes de Trump sur les produits européens
- Vers un Brexit dur
- Tensions entre l’Italie et la Commission européenne
- Tensions géopolitiques de plus en plus aiguës au Moyen-Orient
3

4. Inquiétudes + incertitudes = attentisme,
prudence … et modération de l’activité
4
‐4
‐3
‐2
‐1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
(p)
Monde Pays avancés Pays émergents
Source : FMI ‐Avril 2019 ‐ Traitement : OESTV
Prévisions 2019
Monde 3,3%
P. Avancés 1,8%
Émergents 4,4%
Croissance du PIB et prévisions

5. Commerce mondial 5
De moins en moins dynamique …
2,1
1,5
3,7
3,9
3,7
2,1
1,1
1,4
0,7
2,6
0,8
1,3
5,0
4,1
5,2
5,0
3,9
3,4
3,2
2,1
0,4
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
Q1 2014
Q2 2014
Q3 2014
Q4 2014
Q1 2015
Q2 2015
Q3 2015
Q4 2015
Q1 2016
Q2 2016
Q3 2016
Q4 2016
Q1 2017
Q2 2017
Q3 2017
Q4 2017
Q1 2018
Q2 2018
Q3 2018
Q4 2018
Q1 2019
Échanges mondiaux de marchandises au T1 2019
(moyenne export/import – évolution annuelle des volumes échangés en %)
Source : OMC ‐ Traitement : OESTV

6. Matières premières 6
Guerre commerciale et activité mondiale pèsent sur les cours …
… à des niveaux toujours très éloignés des sommets de 2011/2014
Indice d’ensemble des matières premières
(RJ CRB Commodity Index – hebdomadaire au 02/07/2019)
02/07/2019
150
175
200
225
250
275
300
325
350
06/07/2012
06/01/2013
06/07/2013
06/01/2014
06/07/2014
06/01/2015
06/07/2015
06/01/2016
06/07/2016
06/01/2017
06/07/2017
06/01/2018
06/07/2018
06/01/2019
Stable sur les 6 derniers mois
En baisse de 9% sur un an
Source : investir.lesechos.fr ‐ Traitement : OESTV

7. Matières premières ‐ PÉTROLE 7
Les incertitudes sur la croissance maintiennent
le cours à des niveaux relativement bas
25
35
45
55
65
75
85
95
105
115
04/07/2014
04/01/2015
04/07/2015
04/01/2016
04/07/2016
04/01/2017
04/07/2017
04/01/2018
04/07/2018
04/01/2019
02/07/2019
62,5$
57,5$
77$
Cours du baril de Brent en $ ( hebdomadaire au 2 juillet 2019)

8. Devises – Cours € / $ 8
Euro : désormais stable après plusieurs trimestres
de dépréciation face au dollar
Croissance US plus dynamique, taux d’intérêt plus rémunérateurs,
incertitudes liées au Brexit, à la croissance de la zone euro, à Italie…
1
1,05
1,1
1,15
1,2
1,25
1,3
1,35
1,4
04/07/2014
04/01/2015
04/07/2015
04/01/2016
04/07/2016
04/01/2017
04/07/2017
04/01/2018
04/07/2018
04/01/2019
1,24$ début 2018
1,13$ aujourd’hui
Cours euro / dollar ( hebdomadaire au 2 juillet 2019)
02/07/2019

9. Zone euro
Trou d’air en fin d’année 2018 … faible croissance en 2019
 France : la consommation reste timide et les investissements décélèrent.
 Allemagne : affectée par le ralentissement du commerce mondial.
 Espagne : poursuite de la décélération … mais le moteur tourne encore.
 Italie : inquiétudes sur le projet, le budget et la croissance.
Rappel : ces 4 économies représentent env. 80% du PIB de la Zone euro
9
2015 2016 2017 2018 2019 (p)
ZONE EURO 2,1% 2,0% 2,4% 1,8% 1,3%
France 1,1% 1,2% 2,2% 1,5% 1,3%
Allemagne 1,5% 2,2% 2,5% 1,4% 0,8%
Espagne 3,7% 3,2% 3,0% 2,5% 2,1%
Italie 0,9% 1,1% 1,6% 0,9% 0,1%
Croissance du PIB et prévisions (source : FMI – Avril 2019)

10. Autres économies avancées 1
0
2015 2016 2017 2018 2019 (p)
États‐Unis 2,9% 1,6% 2,2% 2,9% 2,3%
Royaume‐Uni 2,3% 1,8% 1,8% 1,4% 1,2%
Japon 1,2% 0,6% 1,9% 0,8% 1,0%
Croissance du PIB et prévisions (source : FMI – Avril 2019)
 États‐Unis: croissance toujours là et toujours équilibrée sur les premiers mois de
2019 … mais un peu plus à crédit : le déficit public se creuse encore (supérieur à
5% du PIB en prévision en 2019, soit autour de 900Mds de $).
La FED a anticipé un éventuel ralentissement de l’activité (fin du resserrement monétaire
en mars) et dispose de marges de manœuvre sur ses taux … le gouvernement Trump a,
pour sa part, épuisé ses marges de manœuvre fiscales et budgétaires.
 Royaume‐Uni: rien de nouveau … les incertitudes liée au Brexit continuent de peser
sur l’activité (attentisme sur les investissements, les embauches, la consommation, …).

11. Économies émergentes 11
2015 2016 2017 2018 2019 (p)
Chine 6,9% 6,7% 6,7% 6,6% 6,3%
Inde 8,0% 8,2% 7,2% 7,1% 7,3%
Brésil ‐3,5% ‐3,3% 1,1% 1,1% 2,0%
Russie ‐2,5% 0,3% 1,6% 2,3% 1,6%
Croissance du PIB et prévisions (source : FMI – Avril 2019)
 Chine : l’atterrissage se poursuit dans un monde où les économies sont très
interdépendantes : demande moins forte pour les industries chinoises (moins
d’exportations et moins d’inputs industriels à l’importation), décélération
des investissements, guerre commerciale, …
 Brésil & Russie: reprise toujours hésitante (inflation, taux de change, faiblesse du
pouvoir d’achat) après les récessions de 2015 / 2016, d’autant plus dans un contexte
de ralentissement de la demande mondiale en matières premières.

12. FRANCE
La conjoncture en
8 indicateurs
12

13. 13Climat des affaires
Toujours au‐dessus de sa moyenne long terme pour les 4 grands secteurs
de notre économie … même si le commerce et l’industrie s’inscrivent dans
une tendance nettement baissière depuis plus d’un an

14. Taux d’utilisation des capacités de production 14
Dans une conjoncture internationale et nationale moins porteuse,
les taux d’utilisation dans l’industrie tendent à se replier …
… les investissements commencent à suivre

15. 15Inflation (IPC : indice des prix à la consommation)
Et pas de hausse des prix en vue pour les entreprises
pour compenser les volumes
‐1
‐0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
2005‐06
2006‐06
2007‐06
2008‐06
2009‐06
2010‐06
2011‐06
2012‐06
2013‐06
2014‐06
2015‐06
2016‐06
2017‐06
2018‐06
2019‐06
Inflation (IPC) Inflation sous‐jacente
Indices des prix à la consommation en glissement annuel
(indices d’ensemble en % à juin 2019)
Inflation sous‐jacente = indice excluant les produits à prix volatils (pétrole et produits frais)
ainsi que les prix soumis à l’intervention de l’Etat (électricité, gaz, tabac).

16. 16Confiance des ménages
Poursuite de l’amélioration pour le 6ème mois consécutif …
… désormais au‐dessus de sa moyenne long terme
Pour autant …

17. 17Taux d’épargne des ménages
… pour autant, ce regain de confiance ne se traduit pas encore
par une consommation dynamique : l’épargne de précaution
prévaut depuis un an

18. Emploi salarié privé 18
 Sur 1 an à fin mars 2019 : +225 400 emplois (+1,2%)
 Depuis début 2015 : +880 000 emplois (+4,7%)
La dynamique reste bonne sur le début d’année 2019
(solde à +92 800 emplois)

19. Chômage 19
Poursuite de la baisse sur le début d’année 2019

20. Croissance du PIB 20
Le ralentissement de l’activité observé en 2018
devrait se confirmer un peu plus en 2019

21. Conjoncture Vendée
Vendredi 5 juillet 2019

22. Activité des entreprises (CA)
Poursuite de la hausse sur le 1er trimestre 2019
à un rythme toutefois plus modéré
Chiffre d’affaires des entreprises vendéennes
(évolutions T/T‐4)
2%
4% 4%
7%
4%
4%
2%
3%
8%
5%
7%
11%
6%
6%
6%
3%
2%
29 000
30 200
31 400
32 600
33 800
35 000
36 200
37 400
‐2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
T1
15
T2
15
T3
15
T4
15
T1
16
T2
16
T3
16
T4
16
T1
17
T2
17
T3
17
T4
17
T1
18
T2
18
T3
18
T4
18
T1
19
Millions
d'€
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres (Millions d’€)
sur janv. –
mars 2019
+2,0%
T/T‐4
Source : DDFIP ‐ Traitement : OESTV

23. Chiffres d’affaires des entreprises (1er trimestre 2019)
(33% CA total) ‐2,2%
0%
2% 2%
3% 3%
2%
0%
5%
5% 5% 5% 6%
7%
6%
5% 6%
‐2%
10 000
10 500
11 000
11 500
12 000
12 500
13 000
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T1
15
T2
15
T3
15
T4
15
T1
16
T2
16
T3
16
T4
16
T1
17
T2
17
T3
17
T4
17
T1
18
T2
18
T3
18
T4
18
T1
19
Millions
d'€
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres
(9% CA total) +6,3%
‐3%
‐1%
‐5%
2%
3%
4%
6%
4%
9%
7%
5%
13%
7%
5%
10%
5%
6%
2 600
2 710
2 820
2 930
3 040
3 150
3 260
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T1
15
T2
15
T3
15
T4
15
T1
16
T2
16
T3
16
T4
16
T1
17
T2
17
T3
17
T4
17
T1
18
T2
18
T3
18
T4
18
T1
19
Millions
d'€
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres
2%2% 2%
6%
1%
6%
3%
5%
11%
8%
11%
21%
6%
7%
4%
‐4%
3%
9 400
10 000
10 600
11 200
11 800
12 400
13 000
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T1
15
T2
15
T3
15
T4
15
T1
16
T2
16
T3
16
T4
16
T1
17
T2
17
T3
17
T4
17
T1
18
T2
18
T3
18
T4
18
T1
19
Millions
d'€
(37% CA total) +3,2%
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres
7%
13%13%
17%
8%
4%
2%
‐2%
5%
0%
5%
2%
3% 3%
10%
12%
5%
6 000
6 400
6 800
7 200
7 600
8 000
8 400
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T1
15
T2
15
T3
15
T4
15
T1
16
T2
16
T3
16
T4
16
T1
17
T2
17
T3
17
T4
17
T1
18
T2
18
T3
18
T4
18
T1
19
Millions
d'€
(22% CA total) +5,4%
CA en cumul sur les 4 derniers trimestres
T/T‐4
T/T‐4
T/T‐4
T/T‐4

24. Investissements des entreprises
Repli au 1er trimestre 2019 … en raison exclusivement de la forte baisse
dans le secteur du commerce (qui « corrige » un 1er trim. 2018 hors norme)
Investissement des entreprises vendéennes
2%
‐10%
6%
1%
3%
10%
‐4%
3%
19%
13%
9%
3%
14%
‐3%
9%
18%
‐3%
1 100
1 160
1 220
1 280
1 340
1 400
1 460
1 520
‐15,0%
‐10,0%
‐5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
T1
15
T2
15
T3
15
T4
15
T1
16
T2
16
T3
16
T4
16
T1
17
T2
17
T3
17
T4
17
T1
18
T2
18
T3
18
T4
18
T1
19
Millions
d'€
En cumul sur les 4 derniers trimestres (Millions d’€)
janv.‐mars 2019 /
janv.‐mars 2018
+12%
+14%
‐47%
T/T‐4
+10%
sur janv. –
mars 2019
‐2,6%

25. Locaux non résidentiels autorisés
Repli plus marqué sur les 5 premiers mois de 2019
Locaux non résidentiels autorisés* en Vendée
(en glissement annuel ‐ cumul 12 mois)
* en surface de plancher (en millier de m²) ‐ hors exploitations agricoles ou forestières
250
300
350
400
450
500
550
600
650
mai‐13
août‐13
nov.‐13
févr.‐14
mai‐14
août‐14
nov.‐14
févr.‐15
mai‐15
août‐15
nov.‐15
févr.‐16
mai‐16
août‐16
nov.‐16
févr.‐17
mai‐17
août‐17
nov.‐17
févr.‐18
mai‐18
août‐18
nov.‐18
févr.‐19
mai‐19
‐6%
sur 2018
‐40% sur
janv.‐mai 2019
Source : MEDDTL‐Sit@del2 ‐ Traitement : OESTV

26. Exportations de marchandises en Vendée
(données CAF‐FAB hors matériel militaire en millions d’euros, évolution T/T‐4)
15%
14%
8%
12%
‐6%
3%
‐6%
‐2%
6% 6%
8% 8%
5%
7%
9%
2%
‐2%
1 800
1 880
1 960
2 040
2 120
2 200
2 280
2 360
‐15%
‐10%
‐5%
0%
5%
10%
15%
20%
T1
15
T2
15
T3
15
T4
15
T1
16
T2
16
T3
16
T4
16
T1
17
T2
17
T3
17
T4
17
T1
18
T2
18
T3
18
T4
18
T1
19
Millions
d'€
Montants exportés en cumul sur un an (glissement annuel)
T/T‐4
Exportations de marchandises
Recul des exportations vendéennes sur le 1er trimestre 2019
après 8 trimestres consécutifs de hausse
560 millions d’€
au 1er trim. 2019
comparé au 1er
trimestre 2018
‐2,1%
Source : Direction Générale des Douanes ‐ Traitement : OESTV

27. Principaux postes à l’export pour la Vendée
Janv.‐mars 2019 /
janv.‐mars 2018
Navires et bateaux (*17%) +1,9%
Produits de boulangerie‐pâtisserie et pâtes alim. (9%) ‐4,3%
Machines et équipements d’usage général (9%) ‐4,0%
Viande et produits à base de viande (8%) ‐11,2%
Articles d’habillement (7%) +19,7%
Total Exportations ‐2,1%
*Poids dans l’ensemble des montants exportés depuis la Vendée sur la période considérée
Exportations de marchandises
Principaux postes à l’export
Source : Direction Générale des Douanes ‐ Traitement : OESTV

28. Créations (hors micro‐entreprises)
En forte hausse sur les 5 premiers mois de 2019
Créations d’entreprises
Cumul janvier‐mai pour chaque année
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
2016
2017
2018
2019
1 099
1 087
1 262
1 452
+15%
Source : Insee (REE – SIRENE) ‐ Traitement : OESTV

29. Défaillances d’entreprises
En hausse sur le 1er trimestre 2019
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2016
2017
2018
2019
161
125
108 118
Défaillances d’entreprises
Cumul janvier‐mars pour chaque année
+9%
Source : Insee – Banque de France (FIBEN) ‐ Traitement : OESTV

30. Emploi salarié marchand
Toujours en croissance sur le début d’année 2019
Évolution de l’emploi salarié privé (indice 100 au T4 2010)
98
100
102
104
106
108
110
T1 11
T3 11
T1 12
T3 12
T1 13
T3 13
T1 14
T3 14
T1 15
T3 15
T1 16
T3 16
T1 17
T3 17
T1 18
T3 18
T1 19
108,8
108,5
104,3
175 600 emplois salariés privés
en Vendée à fin mars 2019
Comparé à déc. 2018
soit +832 postes
Comparé à mars 2018
soit +1 682 postes
+1,0%+0,5%
Source : Insee ‐ Traitement : OESTV

31. Emploi salarié marchand
En hausse dans tous les secteurs économiques
Emploi salarié par secteur d’activité en Vendée
(secteurs marchands hors agriculture – données cvs)
Mars 2019
Comparé à déc. 2018 Comparé à mars 2018
En % En VA En % En VA
56 497 +0,2% +126 +1,2% +652
18 618 +1,2% +214 +3,0% +550
100 482 +0,5% +492 +0,5% +480
Source : Insee ‐ Traitement : OESTV

32. Intérim
Globalement stable sur le début d’année 2019 …
… après une baisse sensible en 2018
Emplois intérimaires en Vendée
7 000
8 000
9 000
10 000
11 000
12 000
13 000
mars‐14
juin‐14
sept.‐14
déc.‐14
mars‐15
juin‐15
sept.‐15
déc.‐15
mars‐16
juin‐16
sept.‐16
déc.‐16
mars‐17
juin‐17
sept.‐17
déc.‐17
mars‐18
juin‐18
sept.‐18
déc.‐18
mars‐19
11 115 emplois intérim
à fin mars 2019
Comparé à un an
soit ‐1 365 postes
‐11%
Source : Pôle emploi Pays de la Loire ‐ Traitement : OESTV

33. Taux de chômage
En baisse de 0,2 point sur un an
Taux de chômage
5
6
7
8
9
10
11
mars‐07
sept‐07
mars‐08
sept‐08
mars‐09
sept‐09
mars‐10
sept‐10
mars‐11
sept‐11
mars‐12
sept‐12
mars‐13
sept‐13
mars‐14
sept‐14
mars‐15
sept‐15
mars‐16
sept‐16
mars‐17
sept‐17
mars‐18
sept‐18
mars‐19
6,7%
7,2%
8,4%
‐0,5 point
‐0,3 point
‐0,2 point
Comparé à
mars 2018
Source : Insee ‐ Traitement : OESTV

34. Demandeurs d’emploi
Forte hausse en début d’année 2019
Demandeurs d’emploi inscrits en fin de mois (catégorie A – CVS)
1er trimestre 2019
DEFM Catégorie A‐CVS 27 060 164 910 3 391 900
Évolution sur 1 trimestre (en %) +1,3% ‐0,2% ‐0,7%
Évolution sur 1 an (en %) +1,5% ‐0,2% ‐1,5%
Source : Pôle emploi ‐ Traitement : OESTV

35. Logement
Progression des permis de construire pour le deuxième mois consécutif
(avril & mai 2019) … rebond également des mises en chantier en mai
Évolution des permis de construire et des mises en chantier en Vendée
(en glissement annuel – cumul 12 mois)
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
5 500
6 000
6 500
7 000
mai‐14
août‐14
nov.‐14
févr.‐15
mai‐15
août‐15
nov.‐15
févr.‐16
mai‐16
août‐16
nov.‐16
févr.‐17
mai‐17
août‐17
nov.‐17
févr.‐18
mai‐18
août‐18
nov.‐18
févr.‐19
mai‐19
Permis de construire en cumul sur 12 mois
Mises en chantier en cumul sur 12 mois
2 860 permis de construire
sur janv.‐mai 2019
‐2%
Comparé à
janv.‐mai
2018
Comparé à
janv.‐mai
2018
+4%
2 126 mises en chantier
sur janv.‐mai 2019
Source : MEDDTL‐Sit@del2 ‐ Traitement : OESTV

36. Retrouvez sur www.oestv.fr la
conjoncture de l’international au local

37. Vendredi 5 juillet 2019
Merci de votre attention