1. C
’EST UNE ÉVIDENCE, notre
système de retraite est en
crise. Mais comme toute
crise, celle-ci recèle aussi
desopportunités.Dansun
systèmeoùlesactifsfinan-
cent par leurs cotisations les pensions des
retraités actuels, tous les indicateurs des
retraites par répartition sont aujourd’hui
danslerouge.Ilyavaitencore2,3 actifspar
retraité en 2000. Mais avec l’allongement
del’espérancedevie,ceratiopasseraà1,5 en
2050.Etlestauxderemplacementneces-
sent de se dégrader: en 2020, un ancien
salarié non-cadre touchera ainsi 67 % de
sonderniersalairevialaretraitedelaSécu-
rité sociale et sa complémentaire Agirc-
Arrco, un cadre, 58 %, et un cadre supé-
rieur, 48 %. Les opportunités, elles, sont à
chercherducôtédesdispositifsd’épargne-
retraite en entreprise, que le législateur a,
enretour,rendusplusattrayants.L’épargne
salariale(PEE,Perco)oul’épargne-retraite
dite « article 83 » constituent aujourd’hui
des outils complémentaires pour les chefs
d’entreprise.Etappréciésdessalariésàqui
ils permettent de se constituer un capital-
retraite à des conditions inaccessibles par
leurs propres moyens.
Deux dispositifs
complémentaires...
Epargnesalarialeouépargne-retraite?Les
deux outils offrent aux chefs d’entreprise
unpaneldepossibilitésvariées.Danslepre-
mierensemble,onretrouvelePland’épar-
gne entreprise (PEE) et le Plan d’épargne
pour la retraite collectif (Perco). Nourris
par la participation, l’intéressement et un
éventuel abondement de l’employeur, ils
constituent un socle social commun pour
touslessalariés,etrenforcentdonclacohé-
sion sociale dans l’entreprise.
Danslesecond,lesretraitesàcotisations
définies (article 83) constituent un puis-
santoutilderéductiondurevenufiscal.La
possibilité de réserver ce dispositif à cer-
taines catégories de personnel en fait un
avantage pour les cadres supérieurs, qui
subissentunebaissedepouvoird’achatune
fois retraités. En termes de fidélisation de
ces salariés, souvent les plus sollicités par
la concurrence, l’argument est imparable.
… et efficaces
Mais ces dispositifs bien différents sur le
fond présentent un avantage commun: ils
constituentunoutilderémunérationbien
plus efficace que le... salaire. Sur une aug-
mentationde100 euros,lesalariéenrécu-
pèreàpeineplusde40aprèsimpôts(dans
l’hypothèse d’un taux d’imposition sur le
revenude20 %).Lesmêmes100 eurospla-
cés par l’employeur au titre de l’article 83
du salarié se traduiront par un gain après
impôtd’unpeumoinsde60 euros.Etdans
le cas d’un Perco, c’est presque 80 euros
que récupère le salarié.
Fiscalement, des outils
favorables aux salariés
Lesavoirsd’unPEEoud’unPercosontexo-
nérés d’impôts sur le revenu (si le salarié
conserveceplanpendant5 ans).Idempour
les versements obligatoires d’une retraite
àcotisationdéfiniedetypearticle 83.Mieux,
lesversementsquelesalariéeffectuevolon-
tairement sur un article 83 sont déducti-
blesdunetimposable.Unplacementextrê-
mement favorable, donc, pour les cadres
supérieurs: celui qui touche un salaire
brutde150 000 eurosetchoisitd’effectuer
un versement de 20000 euros sur son
article 83 paiera 21500 euros d’impôts sur
le revenu, contre 29500 euros pour celui
qui n’épargne pas... Un salarié gagnant
50000 eurosbrutsparan,paiera3500eu-
ros d’impôts s’il réalise un versement
de 5000 euros lié à l’article 83, contre
5000 euros sans versement. Signe que les
salariés ont bien compris l’intérêt de ces
dispositifs:les versements volontaires sur
l’ensemble de ces contrats chez Axa sont
passés de 3 à 12 millions d’euros ces trois
dernières années. z
LE TRIPLE BÉNÉFICE
DE L’ÉPARGNE-RETRAITE
LE REGARD D’AXA
WWW.LEXPANSION.COM | MAI 2014 | 35
En matière de constitution
d’un patrimoine, d’efficacité
de la rémunération, et de
bonne gestion des
ressources humaines, les
dispositifs d’épargne-
retraite en entreprise ne
manquent pas d’attraits.
PAR ANNE DE LANVERSIN*
CREDIT
Expertise et conseil
pour les entreprises:
entreprise.axa.fr
Mai 2014
* Directeur solutions
financières Epargne-Retraite
Entreprise – AXA-France
ç PROCHAINE LETTRE
Juin2014. La responsabilité du dirigeant:
comment se protéger?
34 | MAI 2014 | WWW.LEXPANSION.COM
Lalettre
L’ÉPARGNE-RETRAITE
P
ARIS, PLACE VENDÔME. Vi-
trines étincelantes, person-
nel chic et souriant. Dans ce
templeduluxeàlafrançaise
qu’estBoucheron,l’ambiance
estaussifeutréequesereine.
Maiscetacteurhistoriquedelahautejoail-
lerie, présent ici depuis 120 ans, ne vit pas
pour autant hors du temps. En matière de
management, notamment, les préoccupa-
tions de cette grosse PME (350 salariés,
dont 160 en France), sont même tout à fait
de notre époque. « Nous évoluons dans un
marché extrêmement concurrentiel, avec
des acteurs qui font dix fois notre taille,
constate Nathalie de Place, directrice des
ressources humaines et du patrimoine de
lamarque.Fidéliserlestalents,notamment
dans les métiers clés de la création, de la
fabrication,dumarketingetdelacommu-
nication,estunepréoccupationmajeure ».
L’appartenanceàungrandgroupecomme
Keringestunatoutimportantpourempor-
ter l’adhésion de ces talents plutôt fémi-
nins, en majorité cadres (60 % des effec-
tifs), et jeunes (l’âge moyen est de 40 ans).
Mais Boucheron en a façonné un autre: la
constitution... d’une épargne-retraite.
Depuis 2006, deux plans
d’épargne ont été ouverts
Paradoxal?Enapparenceseulement,selon
laDRH.« Ilya15 ans,jamaisjen’auraiima-
giné parler retraite à de jeunes talents,
reconnaît-elle. Aujourd’hui, je n’ai plus
aucune réserve, ce n’est plus un discours
contre-managérial ».C’estqu’entre-temps,
lesdispositifsderetraiteenFrancesesont
dégradés,etsontdevenusunesourced’in-
quiétudepourlessalariés,mêmeendébut
de carrière. Pour Nathalie de Place, « c’est
notre responsabilité d’employeur de les
aider à y faire face ». Un premier pas est
accompli en 2006, lorsqu’après plusieurs
annéesmoinsfastes,laparticipationprend
à nouveau de l’ampleur. L’entreprise choi-
sit d’ouvrir un plan d’épargne entreprise.
Puisen2012,unPerco(pland’épargnepour
la retraite collectif) alimenté entre autres
par un compte épargne-temps. Deux ans
plus tard, le bilan est satisfaisant. « Petit à
petit, les gens adhèrent: nous sommes
aujourd’hui à 50-60 % de l’intéressement
etdelaparticipationinvestisdanslePerco »,
se félicite Nathalie de Place.
Pédagogie et dialogue social
L’explication de ce succès? Elle tient en
deux mots: dialogue social et pédagogie.
Les dispositifs ont en effet été conçus et
lancésaveclespartenairessociauxquipor-
tent bien leur nom. « Ce dialogue très
constructifdonneenvieàl’entreprised’al-
lerplusloin »,estimeNathaliedePlace.La
preuve: le compte épargne-temps, par
exemple,constituaitunedeleursdemandes,
acceptée par la direction. Et une fois les
deuxplansouverts,l’entrepriseacommu-
niquéauprèsdeséquipes.Enfaisantœuvre
de pédagogie, d’abord: « Notre rôle n’est
pasdedireauxsalariésoùetcommentpla-
cerleurépargne,estimeNathaliedePlace,
mais d’offrir un outil efficace. L’approche
technique et financière, elle,estduressort
denotreconseiller.Lequel,plutôtqued’en-
voyerunesimplenoted’information,aorga-
nisédesréunionsdesensibilisation.L’édi-
tion,pourlapremièrefoiscetteannée,d’un
bulletinsocialindividuel(BSI)constituele
dernier polissage du dispositif. En comp-
tabilisant les salaires et avantages sociaux
dusalarié,ceBSIrendpluspalpablelebéné-
ficed’uneépargne-retraitedontl’échéance
est par définition lointaine. Et lui donne
donc tout son éclat. zADRIEN GUILLEMINOT
AXA-L’Expansion
BOUCHERON: LA RETRAITE,
UN TRAVAIL D’ORFÈVRE
Pour ses salariés en France, le joaillier a mis en place
deux plans d’épargne orientés retraite. Minutieusement
conçus avec les partenaires sociaux, ils constituent
une belle parure sociale pour leurs bénéficiaires.
L’ÉTUDE DE CAS
1858 Création parle joaillierFrédéricBoucheron
1893 Premier joaillier à s’installer Place Ven-
dôme, à Paris. Ouverture d’une boutique à Moscou
1903 Implantations à Londres et New York. Le
Japon suivra dans les années 1970, puis la Chine
et l’Asie du Sud-Est à partir de 2005
2000 Reprise par le groupe Gucci, aujourd’hui
Kering
2014 350 salariés, dont 160 en France
Dates et chiffres clés

2. passés de 3 à 12 millions d’euros ces trois
dernières années. z