Arguments pour comprendre et convaincre un investisseur en amorcage, le faire partager votre vision. In French: first tips to understand and convince an early stage investor , and let him/her share your vision.

1. Gestion de la Trésorerie
Convaincre Un Investisseur
Mardi 9 avril 2013
Morgane Rollando
09/04/2013
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« Booster Votre Croissance »

2. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Votre Entreprise est en phase de croissance
C’est le moment de faire appel à un partenaire financier
L’investisseur
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3. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Un investisseur, c’est…
Et aussi…
Mais encore
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4. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Chaine du Financement
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5. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Chaine du Financement
Love Money:
Capital versé par la famille et les amis au démarrage d’une entreprise
Business Angels :
Particuliers, personnes physiques parfois rassemblés en réseau. Investissent à une
période de très haut risque
Capital Risque:
Sociétés d’investissement intervenant en phase d’amorçage et début de
développement d’une société innovante (haut risque et recherche de rentabilité
élevée). Interviennent dans la gestion de l’entreprise
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6. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Chaine du Financement
Capital Développement:
Sociétés d’investissement intervenant en phase de maturité et/ou de diversification de
l’entreprise
Industriels :
Sociétés issues du même secteur que l’entreprise, ou présentant des synergies, qui
prennent une participation minoritaire ou rachètent l’entreprise
Bourse – Marchés Financiers:
Appel Public à l’épargne
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7. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Connaitre son investisseur
Différences entre
Caractéristiques
personnelles
Argent investi
Fonds d’investissement
Personnes morales
Inexistant
Business Angels
Personnes physiques
Entrepreneurs, cadres
jeunes ou expérimentés,
retraités
Argent personnel,
économies
Start-up à fort potentiel
de croissance
Phases d’amorçage et
de création
Modeste, pragmatique,
basée sur expérience &
moindre coût
Importante, voire
essentielle
Simple
Support moral
Actif, hands on
Stratégique
Love Money
Personnes physiques
Relation personnelle
avec l'entrepreneur
Argent personnel,
économies
Type d’entreprises
financées
Société en création
« Due diligence »
Quasiment inexistante
Proximité
géographique
Contrat /pacte
Suivi postinvestissement
Implication dans la
gestion
Voie de sortie
Retour sur
investissement
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Proximité relationnelle
Inexistante
Peu significatif
Importante (dans les
limites légales)
Plusieurs scénarios
Moins important
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Gestionnaires financiers
Argent des autres..
Moyennes à grande
Phase de
développement
Importante, formelle et
onéreuse
Moins importante
Complexe
Moins importante
Inscrit dans le pacte
Très important
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8. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Connaitre son investisseur
Travail de préparation et Recherche
Montants investis / Secteur investi / fréquence / géographie
Sources d’information
Sites des réseaux de Bas, de fonds, d’institutions / Evènements entrepreneuriaux / échanges avec
autres entrepreneurs/ participation à un réseau d’entrepreneurs
Cycles et critères de sélection
Documents nécessaires (et regardés):
Executive Summary / Business Plan / présentation / pitch, avec temps imparti, taille maximale
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9. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Comprendre les motivations de son investisseur
Un Retour Sur Investissement
Un investisseur en amorçage (BA ou fond) perçoit sa rémunération à
la sortie.
Importance de mettre en avant:
Perspectives d’évolutions fortes
Possibilités de sortie
Mais aussi
Participer à une aventure entrepreneuriale
Faire bénéficier des jeunes pousses de son expérience
Agir en levier et contributeur de croissance
Contribuer à l’économie de demain
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10. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Comprendre les motivations de son investisseur
Participation à la vie de l’entreprise
La participation au capital va durer quelques années, de 2-3 ans à 10 ans
Implication à la gouvernance de l’entreprise
Réflexion stratégique et ponctuelle sur des points prévis
Mises en contact et relations avec son réseau
Objectif => conserver des intérêts communs, permettant:
Avancer ensemble dans la même direction
Bénéficier d’effets de levier mutuel
Importance primordial du choix de l’investisseur, pour
Montants investis
Secteur investi
Géographie
Vision
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11. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Comprendre les motivations de son investisseur
Eléments primordiaux de votre présentation
1. Comprendre comment votre entreprise va être bénéficiaire
Business Model clair
Couple produit-marché
Source de revenu bien identifiées
Chiffres détaillés à la demande: Transparence
Business Plan avec justificatif des hypothèses
Projections de trésorerie (cash-Flow)
Différenciation
Ce que le projet amène de nouveau sur le marché
Barrières à l’entrée et temps d’avance sur la concurrence
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12. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Comprendre les motivations de son investisseur
Eléments primordiaux de votre présentation
2. Légitimité de l’équipe entrepreneuriale
Organisation de l’équipe, complémentarité
Compatibilité entre les intérêts de chacun, motivation finale
Entourage personnel et capacité à encaisser les coups durs, à rebondir
Investissement personnel et financier
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13. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Comprendre les motivations de son investisseur
Eléments primordiaux de votre présentation
3. Relations actionnaires
Envisager le rôle de l’investisseur dans la relation à long terme dès le début lui permet de
se projeter
Le BA met à votre disposition financement, compétences et carnet d’adresses
A vous de savoir en profiter
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14. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Analyse de cas: Executive Summary
Kimi Kimi
La liste de Carla
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15. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Fonctionnement du réseau FBA
1. Pré-sélection des projets par une petite équipe
Analyse des dossiers (« exec summary » sur www.femmesbusinessangels.org)
2. Rencontre avec les porteurs de projet par le Comité de Sélection (Elevator Pitch).
Etude de la viabilité et du potentiel des projets
Sélection les dossiers à présenter aux réunions mensuelles FBA.
3. Rencontre Mensuelle : Présentation plénière de 5 projets
Mise en contact des fondateurs avec les investisseuses potentielles
4. Mise en relation individuelle et « Due Diligence »
Etude réalisée par les investisseuses intéressées souvent en collaboration avec d’autres
réseaux co-investisseurs
5. Décision individuelle d’investissement dans un projet
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16. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Préparer sa levée de fonds
1.
Temps d’une levée de fonds
2.
Se faire accompagner
Leveur de fonds / Avocats / conseillers spécialisés / pépinières
=> Équilibre entre effet de levier de l’accompagnateur et le coût
3.
Penser aux intérêts partagés dès le début
Séduction et conclusion sont consommatrices de temps et documents
La motivation de l’investisseur peut s’essouffler
Anticipation de votre trésorerie
Valorisation
Réaliste
Marge de manoeuvre pour la prochaine levée
Marge pour la négociation
Pacte d’actionnaire
Proposer plutôt que réagir
Réfléchir aux différents éléments en amont
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17. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Préparer sa levée de fonds
Pouvoir de négociation
Préparer les objections
Garder une marge de manœuvre (pourcentage, gouvernance, sortie
anticipée…)
Clarifier ses propres attentes
Partage du capital… et des décisions?
Besoins spécifiques de l’entrepreneur
Challenger les motivations des investisseurs
Eclatement ou concentration des investisseurs?
Gouvernance: fréquence, quelle communication
ou
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18. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Il veut gagner
Vous aussi
A vous
de construire
la relation
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19. CONVAINCRE UN INVESTISSEUR
Morgane Rollando
Tel +33 6 14 31 97 17
morgane.rollando@synerfia.com
Fondatrice
Direction Financière à la carte
Trésorière
1er réseau européen de Business Angels au Féminin
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