Moneyfarm, Milano 11 febbraio 2020 Relatori: Giovanni Daprà e Paolo Galvani, Fondatori Moneyfarm Richard Flax, Chief Investment Officer Moneyfarm Andrea Carbone, Partner Progetica Antonio Fratta Pasini, Chief Commercial Officer Moneyfarm

2. Oggi, come dieci anni fa,
troppe persone non hanno accesso
agli strumenti necessari
per investire sui mercati finanziari

3. capitali
raccolti
clienti risparmi in gestione
(AUM)
crescita annua
AUM 2016-2019
talenti / uffici

4. Poste Italiane con Moneyfarm
La nostra Gestione Patrimoniale online

5. Investire sui mercati finanziari è e resterà
un'attività necessaria
Per questo la missione di Moneyfarm
è sempre più rilevante e attuale

6. andamento dei
mercati azionari
globali
Il decennio del toro
di crescita dell’economia
globale (nuovo record)
senza mercato orso negli Usa il bilancio delle banche
centrali: meno della metà nel
2010
inflazione in Usa e in
Europa

7. “Credo che avremo una recessione nel quarto
trimestre o all’inizio del 2013”
“I mercati finanziari stanno attraversando una
crisi e gli investitori devono stare molto
attenti”
“La recessione e in questo momento lo
scenario base”
“Siamo alle soglie di una recessione globale di
cui non vediamo la fine”
“Ci sono molte parti del mondo che sono a rischio di recessione a due cifre da qui in poi vedo le cose mettersi male”
I profeti di sventura
Il costo di non investire ascoltando gli allarmisti

8. Politica monetaria espansiva
+
Tassi bassi
+
Inflazione moderata
3 fattori destinati a restare

9. Trasparenza
Semplicità
Strategia d’investimento

10. Moneyfarm e Politecnico di Milano
Indagine sul recepimento della normativa MiFID 2 in Italia

11. www.renditiconto.com

12. Portafogli Strategici 2020 con Richard Flax
Pianificare la previdenza con Andrea Carbone
Il nuovo Fondo Pensione Moneyfarm con Antonio Fratta Pasini
Programma della serata

13. Richard Flax, Chief Investment Officer Moneyfarm

14. Portafogli Strategici 2020

15. 01 Retrospettiva sul 2019

16. ▪ Apprezzamento delle valutazioni
▪ Fed e Bce da politiche monetarie restrittive a espansive
▪ Primi accordi
▪ Boris Johnson vince le elezioni
Retrospettiva sul 2019

17. >10%
Between +3% and +10%
Between 0% and +3%
Between 0% and -3%
Between -10% and -3%
<-10%
USD Sovereign MSCI EM Gold Gold EUR HY MSCI Japan S&P500 MSCI Japan Russel 2000 MSCI EM EUR Sovereign S&P500
EUR Sovereign EUR HY Russel 2000 USD Sovereign MSCI Japan Russel 2000 EUR Sovereign MSCI Europe USD HY S&P500 USD Sovereign MSCI Europe
Gold USD HY MSCI EM USD IG MSCI EM S&P500 MSCI Japan EUR Sovereign Commodities MSCI Japan EUR IG Russel 2000
EUR Linkers MSCI Europe Commodities EM Debt HC MSCI Europe MSCI Europe EUR IG S&P500 S&P500 EM Debt LC EUR Linkers MSCI Japan
EUR IG Commodities USD HY USD HY EM Debt HC EUR HY USD IG USD Sovereign MSCI EM Russel 2000 Gold Gold
EM Debt LC Russel 2000 S&P500 EUR Sovereign Russel 2000 USD HY MSCI Europe EUR Linkers EUR HY Gold USD IG MSCI EM
USD IG S&P500 EUR HY S&P500 S&P500 EUR IG USD Sovereign EUR HY Gold EM Debt HC USD HY USD HY
EM Debt HC EM Debt HC EM Debt LC EUR IG EM Debt LC EUR Sovereign EUR HY EUR IG EM Debt HC MSCI Europe EM Debt LC USD IG
USD HY Gold MSCI Europe EUR Linkers USD HY USD IG EUR Linkers USD IG EM Debt LC Commodities EUR HY EM Debt LC
Commodities USD IG USD IG EUR HY EUR IG MSCI EM EM Debt HC EM Debt HC USD IG USD HY S&P500 EM Debt HC
Russel 2000 EM Debt LC EM Debt HC EM Debt LC EUR Sovereign EM Debt HC Russel 2000 Russel 2000 EUR IG EUR HY EM Debt HC EUR HY
EUR HY EUR IG USD Sovereign Russel 2000 EUR Linkers USD Sovereign USD HY USD HY EUR Linkers USD IG MSCI Europe Commodities
S&P500 MSCI Japan EUR IG Commodities USD IG EUR Linkers Gold Gold EUR Sovereign USD Sovereign Commodities
USD
Sovereign
MSCI Japan EUR Linkers EUR Sovereign MSCI Europe Gold EM Debt LC MSCI EM EM Debt LC MSCI Europe EUR IG Russel 2000 EUR Sovereign
MSCI Europe EUR Sovereign EUR Linkers MSCI EM Commodities Commodities EM Debt LC MSCI EM USD Sovereign EUR Linkers MSCI EM EUR Linkers
MSCI EM USD Sovereign MSCI Japan MSCI Japan USD Sovereign Gold Commodities Commodities MSCI Japan EUR Sovereign MSCI Japan EUR IG
I rendimenti

18. La politica monetaria

19. L’azionario

20. L’azionario

21. L’obbligazionario

22. L’obbligazionario

23. 02 Il processo d’investimento

24. Il cuore della nostra proposition

25. 03 Uno sguardo agli Anni ‘20

26. Inflazione in crescita e PIL più debole che in passato
▪ Overview
▪ Azionario Paesi Sviluppati
▪ Azionario Paesi Emergenti
▪ Obbligazionario
Uno sguardo agli anni ‘20

27. Il contesto macroeconomico

28. Il contesto macroeconomico

29. Rendimenti attesi

30. Rendimenti attesi
Evoluzione dei rendimenti attesi a dieci anni

31. Rendimenti attesi

32. Rendimenti attesi

33. Tail Risk - Inflazione

34. Tail Risk - Inflazione e Correlazioni

35. Il ruolo dell’Asset Allocation Strategica

36. ▪ I per quasi tutte le asset class,
rispetto allo scorso anno.
▪ Il livello dei tassi impone la .
▪ Gli ultimi dieci anni sono stati caratterizzati da , e
: riteniamo che .
▪ I bond governativi dei Paesi Sviluppati hanno prospettive di rendimento piuttosto basse,
a essi preferiamo i .
▪ Nonostante le valutazioni elevate, le e il
offrono il del comparto obbligazionario.
▪ I rendimenti attesi dell’azionario di quelli dei
.
Uno sguardo agli anni Venti

37. 04 Outlook 2020

38. Quadro macroeconomico

39. Probabilità di recessione entro 3, 6, 9, 12 mesi
Quadro macroeconomico

40. Valutazioni

41. Analisti più ottimisti per il 2020

42. Valutazioni
Tasso decennale USA: gli economisti hanno ripetutamente sovrastimato il futuro livello dei tassi

43. SARS Coronavirus a confronto, impatto sui mercati di Hong Kong e USA
Un rischio per la crescita?

44. ▪ Ci aspettiamo una per il 2020
▪ Le prospettive .
▪ Le valutazioni elevate sono parzialmente supportate da sulla crescita
degli utili, i quali potrebbero beneficiare del .
▪ Crediamo che le possano causare una volatilità di breve termine.
▪ La rimane un fattore chiave per economia UE e UK
▪ L’impatto del . Ci aspettiamo
misure da parte del governo cinese per compensare eventuali impatti sulla crescita.
Outlook per il 2020

45. Andrea Carbone, economista e partner Progetica
Tutti dovremmo pensare al
nostro futuro, perché è là che
dovremo passare il resto della
nostra vita
(C.F. Kettering)

46. Progetica - © - Copyright - Tutti diritti riservati - La riproduzione, non autorizzata, anche parziale del testo e dei grafici contenuti nella presente pubblicazione sarà perseguita a norma di
Le domande quotidiane «di tutti»
Dove vorrò vivere,
con chi e come al
tempo della
pensione ? Quanto
mi costerà ?
Il mio partner
andrà in
pensione prima
o dopo di me ?
Quando
posso andare
in pensione ?
I miei figli
saranno ancora
a casa per
quanti anni? Quanto mi può
dare il mio fondo
pensione ?
Mi conviene riscattare la
laurea ? E come posso
mettere da parte qualche
risparmio per la pensione ?
Il mio mutuo
sarà finito
quando andrò
in pensione?
Quando mi
piacerebbe
smettere di
lavorare ?
Quanto varrà la
pensione pubblica che
riceverò ?

47. Progetica - © - Copyright - Tutti diritti riservati - La riproduzione, non autorizzata, anche parziale del testo e dei grafici contenuti nella presente pubblicazione sarà perseguita a norma di
47
RIFLESSIONE 1
PERCHÉ CI DOBBIAMO
PENSARE?

48. 48
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Le origini demografiche: il ciclo di vita in 50 anni …
29 64 86
primo impiego
per 80% ragazzi
età effettiva
pensione
longevità
media
23 63 79
primo impiego
per 80% ragazzi
età effettiva
pensione
longevità
media
1968
2018
ACCUMULO
ACCUMULO
PENSIONE
PENSIONE
921.215
439.747
Fonte: elaborazioni Progetica su datI ISTAT, OCSE; INPS, Università Bicocca
40
22
16
34

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Le nuove responsabilità individuali
49Fonte: elaborazioni Progetica su dati ISTAT 2019

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RIFLESSIONE 2
DI COSA STIAMO
PARLANDO?

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La longevità in Lombardia
Fonte: demo.istat.it – tavole di mortalità 2018 – ISTAT ottobre 2019
81.2speranza di vita
alla nascita
Lombardia
85.7
82.0Monza e Brianza
86.0
il 50% dei 67enni
ha superato
84.8
Lombardia
88.1
85.2
Monza e Brianza
88.3
i più longevi
abitanti statistici 108
Lombardia:
110
M F
Brescia
Sondrio

52. Progetica - © - Copyright - Tutti diritti riservati - La riproduzione, non autorizzata, anche parziale del testo e dei grafici contenuti nella presente pubblicazione sarà perseguita a norma di
Una vita con … le (ricche) pensioni attuali
1.115€
lordi
761€
lordi
Fonte: Relazione annuale Inps luglio 2019
DIPENDENTE AUTONOMO

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53
RIFLESSIONE 3
QUALI SONO LE PRINCIPALI
NOVITÀ?

54. 54
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I requisiti e le novità INPS 2020
PACE CONTRIBUTIVA
(entro 2021)
INIZIO ATTIVITA’
PRIMA
DEL 31/12/1995
ETA’
CONTRIBUTI
NOTE
VECCHIAIA
67 +
20
ANTICIPATA
F 41 e 10 +
M 42 e 10 +
incr. bloccati 2026
INIZIO ATTIVITA’
DOPO
IL 1/1/1996
VECCHIAIA
67 +
20
VECCHIAIA
CONTRIBUTIVA
71 +
5
ANTICIPAT
A CONTRIBUTIVA
64 +
20
ANTICIPATA
F 41 e 10 +
M 42 e 10 +
incr. bloccati 2026
+ incremento
per la
speranza di
vita
QUOTA 100 (62+38)
(fino al 2021)
OPZIONE DONNA (59/60 + 35)
(entro il 2020)
RISCATTO DI LAUREA AGEVOLATO

55. SINTESI
E CONCLUSIONI

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In un futuro incerto … chi decide la mia vita ?
decido io
quando e quanto

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Una proposta di riflessioni ed azioni
01. Pianificare tempi e modi della propria vita
02. Analizzare la posizione previdenziale
03. Valutare pro e contro e strategie
quando, con chi, che cosa ?
estratto conto, La Mia Pensione INPS, requisiti ?
quali risorse, quali azioni, quale piano ?

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I benefici di pianificare il proprio futuro pensionistico …
i versamenti volontari sono deducibili
fino a 5.164euro all’anno; le
rivalutazioni future saranno tassate al
20%e la prestazione finale sarà
tassata dal 15% al 9%
Ritardare di 5 anni l’inizio comporta un
aumento del versamento, a parità di
obiettivo, tra il 23%ed il 50%. Se
avessimo iniziato 5 anni fa, avremmo
risparmiato tra il 17%ed il 25%
Fonte: Progetica per Corriere della Sera – L’Economia – ottobre 2018

59. Progetica - © - Copyright - Tutti diritti riservati - La riproduzione, non autorizzata, anche parziale del testo e dei grafici contenuti nella presente pubblicazione sarà perseguita a norma di

60. Andrea Carbone, economista e partner Progetica

61. Antonio Fratta Pasini, Chief Commercial Officer Moneyfarm

62. Il nostro prodotto previdenziale
● Risparmio fiscale
● Adatto a tutti: 6 profili di rischio
● 1,25% costo di gestione
● Garanzia della gestione Moneyfarm
● Trasparenza e semplicità
● Accessibilità digitale anche da mobile