2. Los estados financieros pueden ser
estudiados desde el punto de vista:
1. De su formulación.
2. Del análisis y su interpretación.
En los primeros tiempos, los contadores se preocupaban primordialmente de la
formulación y presentación de los estados financieros, en la actualidad
consideran un trabajo importante el análisis e interpretación de los datos
financieros y de los operaciones.
3. Desde el punto de vista de la gerencia, el trabajo del contador no está completo
hasta que haya analizado e interpretado los datos presentados en los estados.
El análisis e interpretación de los estados financieros, consiste en la presentación
de informes que ayudarán a los directores de un negocio, a los inversionistas y a
los acreedores a tomar decisiones, así como a otros grupos interesados en la
situación financiera y en los resultados del negocio.
4. Análisis de Estados financieros
• Para uso externos:
Cuando la empresa necesita establecer sucursales;
Necesita asociarse con otras empresas;
Conviene conceder créditos?;
conviene hacer nuevas inversiones?
• Para uso interno:
Medir la eficiencia de las operaciones de la empresa,
Descubrir y explicar cambios en la situación financiera de la
empresa.
5. El proceso de elaboración, análisis e interpretación debe
considerarse cuidadosamente cuando los estados son preparados
de manera que su contenido, su disposición y su forma,
contribuyan a la efectividad de un estudio de las cifras
presentadas para la toma de decisiones.
Los EE.FF, deben apegarse a sólidos principios contables y deben
estar preparados de tal forma que ofrezcan una utilidad máxima
en el análisis e interpretación.
6. Las empresas se encuentran en
constante toma de decisiones para
crecer y para hacer nuevas inversiones,
evaluar solicitudes de créditos de
clientes y emisión de nuevas acciones y
bonos, de las que depende su futuro en
el mercado.
Los ratios financieros son la herramienta
clave que le permite realizar un análisis
financiero y económico más completo
del comportamiento empresarial, de
utilidad y de crecimiento.
7. Los ratios financieros son indicadores
calculados en base a la información
proporcionada en las diversas cuentas de los
Estados Financieros.
No obstante, los ratios por sí solos no brindan
respuestas para la empresa, sino más bien su
ayuda radica en proponer soluciones y
propuestas después del análisis profundo de
la situación empresarial, posibilitando la
predicción de su comportamiento futuro.
8. Para aplicar el análisis de los ratios es necesario que se
encuentren en una misma serie de tiempo, por ejemplo, no tiene
sentido comparar ratios si es que uno de ellos está en términos
mensuales mientras que otro se encuentra en término anual.
Un adecuado análisis financiero requiere conocer el giro del ciclo
del negocio que desarrolla la empresa.
Esto es debido a que la eficiencia de la aplicación de ratios se
apoya en comparaciones con niveles de referencia tales como:
- Estándares y Ratios de la industria (ratios de empresas similares
de la misma industria (competencia).
9. Razones financieras
Las ratios financieros son pruebas
numéricas que se expresan en forma
de indicador o índice.
Se utilizan para hacer análisis de los
EE.FF, y establecer parámetros de
base para la toma de decisiones.
10. Una razón financiera es sencillamente el cociente de la
división de un numero por otro, es decir se calcula dividiendo
los importes de alguna cuenta o rubro de los estados
financieros entre los importes de otra cuenta también de los
estados financieros.
Esto se concibe con los datos de los estados financieros, y por
lo general unos cuantos de ellos son utilizados para resolver
una situación de análisis financieros para conceder créditos,
realizar inversiones, otorgar préstamos, etc.
RAZONES FINANCIERAS
11. Clasificación de las razones financieras
• Ratios de liquidez
• Ratios de solvencia
• Ratios de gestión
• Ratios de rendimiento
12. Nos indican la capacidad
que posee una empresa de
hacer frente a sus deudas en
el corto plazo, es decir la
facilidad o dificultad de
pagar sus obligaciones en el
corto plazo.
13. Es la diferencia entre el activo
corriente y pasivo corriente;
constituye los recursos que dispone
un negocio para seguir operando.
FORMULA:
Capital de trabajo= Activo Corriente - Pasivo
Corriente
14. Este indicador muestra qué proporción de deudas de corto plazo
son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero
corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.
FORMULA:
Liquidez General = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Liquidez General 2009 = 382,870 / 334,059 = 1.15:1
Liquidez General 2010 = 554,021 / 706,769 = 0.78:1
15. Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la
anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderías o inventarios)
y gastos pagados por anticipado debido a que son activos destinados
a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos líquidos.
FORMULA:
Prueba Acida=Activo Corriente-Existencias-Gastos Pagados Por
Anticipado/Pasivo Corriente.
16. Es un índice más exacto de liquidez que el anterior, ya que
considera solamente el efectivo o disponible, que es el
dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del
ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar
(clientes) ya que es dinero que todavía no ha ingresado a la
empresa.
FORMULA:
Prueba Defensiva = Efectivo y Equiv. De Efec + Inv.
Financieras / Pasivo Cte.
17. Los índices de
eficiencia evalúan la
habilidad con la cual
la empresa o la
gerencia utiliza los
recursos que dispone.
18. Indica cuantas veces se realizan los cobros
en un periodo determinado, mientras más
rápido se cobre, más rápido ingresara efectivo
para realizar sus operaciones.
FORMULA:
Rotación de Cuentas por Cobrar =Ventas al
crédito / Promedio De Cuentas por Cobrar
Comerciales
19. Nos indica cada cuantos días se realizan los cobros en
un periodo determinado, mientras más rápidos seamos
cobrando, más rápido entrara efectivo para realizar
sus operaciones
FORMULA:
Permanencia de cuentas por cobrar = 360 / Rotación
de Cuentas por Cobrar
20. Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas
por cobrar mediante las ventas al determinar el número de veces
que rota el stock en el almacén durante un ejercicio.
FORMULA:
Rotación de Inventarios = Costos de Ventas / Inventario Promedio
21. Nos indica cada cuantos días se realizan la rotación
de inventarios.
FORMULA:
Permanencia de cuentas por cobrar = 360 / Rotación
de Inventarios
22. Este índice se básicamente compara del monto de las Ventas con el
total Capital de Trabajo
FORMULA:
Rotación del Capital de trabajo=Ventas Netas / Capital de trabajo
23. Este indicador tiene por objeto medir la actividad en ventas
de la firma. O sea, cuántas veces la empresa puede colocar
entre sus clientes un valor igual a la inversión realizada.
FORMULA:
Rotación del Activo Total= Ventas Netas / Activo Total
24. Esta indicador es similar a la anterior, con el agregado que
mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en
activos fijos . Además mide la actividad de ventas de la
empresa. Dice, cuántas veces podemos colocar entre los
clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo.
FORMULA:
Rotación del Activo fijo =Ventas Netas / Activo Fijo
25. Mide el grado o la forma en que
los activos de la empresa han
sido financiados, considerando
tanto la contribución de
terceros(endeudamiento) como
de lo propietarios ( patrimonio)
26. Este indicador mide la intensidad de toda la deuda de la
empresa con relación a sus fondos, mide el porcentaje de
fondos totales proporcionado por los acreedores.
FORMULA:
Grado de Endeudamiento o Dependencia Financiera = Total
Pasivo / Total Activo
27. Este indicador es complementario al anterior, ya que indica
la relación que existe entre el pasivo no corriente +
patrimonio entre el activo total.
FORMULA:
Autonomía a Largo Plazo = Pasivo no corriente + Patrimonio
/ Activo Total
28. Este indicador evalúa el impacto del pasivo total con
relación al patrimonio. Es el cociente que muestra el
grado de endeudamiento con relación al patrimonio.
FORMULA:
Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total / Patrimonio
Neto
29. Mide la capacidad de la
empresa para generar
utilidades, a partir de los
recursos disponibles
30. Este indicador mide la rentabilidad de los fondos aportados
por el inversionista, lo obtenemos dividiendo la utilidad neta
entre el patrimonio neto de la empresa.
FORMULA:
Rendimiento sobre capital = Utilidad Neta / Capital Contable
31. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto
independiente de los accionistas. Lo obtenemos dividiendo
la utilidad operativa entre los activos totales de la empresa,
para establecer la efectividad total de la administración y
producir utilidades sobre los activos totales disponibles.
FORMULA:
Rendimiento sobre los activos=Utilidad Operativa / Activo
Total
32. Este indicador relaciona el costo de ventas entre las
ventas netas. Indica el porcentaje que representa el
costo de ventas frente a las ventas
FORMULA:
Rentabilidad Costo de Ventas = Costo de Ventas /
Ventas Netas
33. Este indicador refleja la rentabilidad de los
gastos operativos frente a las ventas de la
empresa.
FORMULA:
Rentabilidad Gastos Operativos =Gastos
Operativos / Ventas Netas
34. Este indicador refleja la rentabilidad de los costos
frente a los gastos operativos y financieros.
FORMULA:
Rentabilidad Costos/Gastos Totales =Costos + Gastos
Operativos + Gastos Financieros / Ventas Netas
39. CASO 1:
Supuestos
• Considerar como Ventas al crédito el 50% de las Ventas del
ER
• Para el promedio de cuentas por cobrar considerar la suma del
saldo de CxC del año de calculo y el año anterior
• Considerar el saldo de CxC del 2013 como cero
• Para el promedio de inventarios considerar la suma del saldo
de inventarios del año de calculo y el año anterior
• Considerar el saldo de inventarios del 2013 como cero
