타당성분석

1. 건설 사업 타당성 분석 실무 Fn: c:외부강의 시스템 선경건설 .ppt CM 교육 경희대학교 김 선 국 KYUNG HEE UNIV.

2. 1. 건설 사업관리 대상 (Services in Construction Project Life Cycle) I. 건설 사업관리의 이해 조직관리 , 마케팅 및 판매 , 금융조달 , 정보관리 PROJ. 발굴 사업기획 타당성 검토 ENG., 설계 시공 시운전 조업 , 보수 조달 Max. Profit Min. Risks 발주자 (Owners, Clients) 협력업체 (Subcontractors, Suppliers)

3. 2. 사업관리목표의 내재적 균형 요구성능 예산 요구공기 공기 성능 원가 최소위험 (Risk) 최대이익 (Profit)

8. 3. 타당성 분석 시 검토 사항 (1) 기술적으로 타당한가 ? - 모든 타당성 분석의 기본 - 예산 , 사회정치적 요구를 수용할 수 있는 물리적 , 기술적 대안을 결정할 수 있는 Engineering study (2) 경제적으로 타당한가 ? (3) 재정적으로 타당한가 ? (4) 관리적으로 타당한가 ? (5) 정책적으로 타당한가 ? (6) 사회 / 문화적으로 타당한가 ? (7) 환경적으로 타당한가 ?

9. 4. 재정적 , 경제적 타당성 분석 (1) 재정적 타당성과 경제적 타당성의 차이 - Economically sound? -- What is return on investment? - Financially feasible? -- Is cash available? (2) 경제성 분석 (Economic analysis) 1) 절차 가 ) 경제성 평가 요인 / 문제점 검토 나 ) 목표설정 - Maximizing profit ( 이윤의 극대화 ), - Minimizing total cost ( 비용의 최소화 ) 다 ) 관련자료의 수집 라 ) 타당성있는 대안들의 규명

10. 마 ) 판단기준 선택 - NPV, IRR - Linear and Dynamic Programming - Utility Analysis 바 ) 상관관계에 대한 모델링 - Graphic : Cash flow - Mathematical : Calculation Algorithm 사 ) 각 대안들에 대한 결과예측 아 ) 최선의 대안 선택

11. 2) cash flow 작성 3) 이자 가 ) 단리와 복리 나 ) 실세금리 (actual interest, i ) 다 ) 명목금리 (nominal interest, i n ) 라 ) 유효금리 (effective interest, i e ) i e = (1 + 0.12/365) 365 – 1 = 0.1275 예 1) 年利 12% 를 日利 명목금리로 환산하여 복리 계산한 연리 i e = (1 + 0.12/52) 52 – 1 = 0.1273 예 2) 年利 12% 를 週利 명목금리로 환산하여 복리 계산한 연리 i e = (1 + 0.12/12) 12 – 1 = 0.1268 예 3) 年利 12% 를 月利 명목금리로 환산하여 복리 계산한 연리

12. 5) 경제성 분석 기법 가 ) Present Worth Analysis 나 ) Future Worth Analysis 다 ) Rate of Return / Internal Rate of Return 라 ) Payout Period 마 ) Benefit-Cost Ratio Analysis 바 ) Sensitivity and Breakeven Analysis

13. ■ 현재가의 미래가 산정 ( 일회지불 원리금 계수 ) Single-Payment Compound-Amount Factor ■ 미래가의 현재가 산정 ( 일회지불 현가 계수 ) Single-Payment present-worth Factor P 0 F 1 2 3 n-1 n i = 연이율 n = 이자기간 연수 P = 현재가 F = 미래가 5. 경제성 분석 공식 F = P(1+i) n = P(F/P, i, n) F P = = F(P/F, i, n) (1+i) n

15. ■ 등가지불액의 미래가 산정 ( 등가지불 원리금 계수 ) Equal-Payment-Series Compound-Amount Factor ■ 미래가의 등가지불액 산정 ( 등가지불 – 적립기금계수 ) Equal-Payment-Series sinking-Fund Factor A A A A A F 0 1 2 3 n-1 n i = 연이율 n = 이자기간 연수 F = 미래가 A = 매 주기 발생하는 동일금액

17. ■ 등가 지불액의 현재가 산정 등가지불 현가계수 Equal-Payment-Series Present-Worth Factor ■ 현재가의 등가 지불액 산정 등가지불 자본회수 계수 Equal-Payment-Series sinking-Fund Factor A A A A A 0 1 2 3 n-1 n P i = 연이율 n = 이자기간 연수 P = 현재가 A = 매 주기 발생하는 동일금액

19. ■ 등차지불액 산정 Uniform-Gradient-Series Factor A A A A A 1 2 3 n-1 n 0 G 2G (n-2)G (n-1)G i = 연이율 n = 이자기간 연수 A = 매 주기 발생하는 동일금액 G= 등차변환 지불액 ( 등차 :gradient)

20. (1) 매년 연간 소득액에서 첫해에는 1,000,000 원을 저축하고 , 그 후 , 9 년간 매년 저축액을 200,000 원씩 늘려가려고 계획하고 있다 . 연리 8% 의 복리로서 고려할 경우 , 첫해 말부터 10 년 째 말까지 등 차 지불액 계열로 10 년 만에 적립되는 금액과 같게 하는 연간 등가 지불액은 얼마인가 ? [ 연습문제 ]

21. 6. CASH FLOW 작성 및 분석 사례 - 별도 엑셀 파일 참조

22. 1. Finance Interface with Project Development Finance Technical Planning Analysis Financing Management Planning Design Construction Commissioning Costs Schedule Procurement Commercial Relationships III. 선진기업 사업관리 프로세스 (Bechtel 사례 )

23. 2. Project Development Process Identification and Screening Concept Formulation Commercial Structuring Financing Financial Close and Project Release for Construction Project economics Business concept Political viability Technical feasibility Environmental considerations Select partners Negotiatiye risk allocation Obtain key franchise elements - Off-take/use agreements - Site lease - Government support Prepare preliminary feasibility study: technical/commercial/ economic/financial Finalize major contracts -EPC -O&M -Fuel/feedstock -Partnership agreements Perform preliminary engineering and obtain permits Prepare financing information memorandum Issue offering memo Obtain credit exchange rate agreements Finalize term sheet Financial institutions perform due diligence and finalize documents

24. Project Survival Rate Cost 3. Development Life Cycle Financing Construction Commercial Structuring Screening Key Element Formation Phase 2 Phase 3 Phase 4 Phase 1 Cumulative Development Cost ($Millions,U.S.) 0 $10 $20 100 20-60 Days 6-12 Months 8-16 Months 3-6 Months No.of Projects Identified Project Survival Rate High Cost Low Cost

25. Phase1 - Identification and Screening Projects 20-60 Days $5,000-$50,000 Banks Bechtels, Partners, Clients,BL’s Other Developers Suppliers Screening Market - Offtake commitment -Feedstock availability Economic rationale Business/political climate - country Potential Partners Risks - technology Management/partner approval to proceed 6-12 Months $50,000 - $2 Million

26. Phase2 - Concept Key Element Formulation 6-12 Months $50,000 - $2 Million Site Option Partner Development Agreement Preliminary Capital and Operating Cost Estimates Franchise Agreement Bid Negotiation Preliminary Financing Plan Offtake/ Feedstock Arrangements Government Support

27. Finalize major contracts Perform preliminary engineering Obtain permits Obtain market agreements/contracts Form joint venture Prepare financing information memorandum 8 -16 Months $4 - $8 Million Phase3 - Commercial Structuring

28. Information Memorandum Financial Analysis Financial Planning Lender Presentation Financing Environment Lender Requirements Financing Plan Conditions Precedent Loan Agreement - Security Arrangements - Credit Requirements 3 - 6 Months $6 - $12 Million Phase4 - Financing

29. Architectural Building Systems 39% Structural Building Systems 25% Mechanical Electrical Building Systems 36% Bonds-Insurance Financing Furnishings Legal Surveys-Borings A/E Fees Land Renovations Financing Taxes Maintenance Operations Other Costs Const. Costs Construction Costs Other Costs Life-Cycle Costs Construction Costs Project Costs Life-Cycle Costs 4. The Cost Structure of a Building