Este documento resume los costes de la energía nuclear, eólica y solar, y argumenta que aunque la energía nuclear es actualmente más barata que la eólica, y mucho más barata que la solar, los costes de las energías renovables como la eólica y solar han disminuido rápidamente y es probable que continúen haciéndolo. El documento también señala que aunque la energía nuclear tiene menos costes directos de producción, no incluye otros costes como los relacionados con la seguridad y los posibles accidentes. El autor concluye

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RENOVABLES vs NUCLEAR: ¿QUÉ QUEREMOS?
Mimbres para una decisión política
Quisiera comenzar esta columna, parafraseando a Hayek: cuando alguien escribe un
artículo político, su primer deber es decirlo abiertamente. Pues bien, este es un artículo
político.
¿Qué quiero decir? Quiero decir que en el debate sobre cuál debe ser la energía o
energías que muevan nuestro futuro, no hay una respuesta científica y lo que por el
contrario hay (o debería haber) son objetivos (o fines) y cifras o datos para guiar una
decisión sensata por un modelo energético basado más en unas fuentes de energía que
en otras; es decir, se trata de una respuesta (y apuesta) política.
Y, como nos recuerdan las recientes tragedias de Japón, es “apuesta” también en el
sentido de que cualquier decisión se implementará en el complejísimo mundo real en el
que vivimos rodeados de variables aleatorias, incertidumbres –conocidas y
desconocidas- y de errores humanos.
A continuación trataré de presentar algunas cifras que pueden ayudar a esa toma de
decisión, en función de los objetivos que nos fijemos (o nos fijen); entre otros, qué coste
queremos pagar por la energía, cuanto estamos dispuestos a pagar por la independencia
energética o la seguridad y continuidad de ese suministro respecto a terceros países, qué
costes medioambientales estamos dispuestos a asumir y qué riesgos para la seguridad de
las personas –incluso en eventos “imposibles” de efectos devastadores cuando se
materializan… ¿les suena un tal Taleb y su “black swan”? –.
Aquí van algunos materiales, centrados inicialmente en el debate de actualidad, entre
nuclear y renovables. Empecemos por el coste de la energía nuclear:
• A un coste mínimo de inversión en países OCDE –sin tener en cuenta posibles
medidas de seguridad adicionales a raíz de lo sucedido en Japón– de €3
mill./MW que, dividido en 40-60 años de vida útil y 7.500-8.000 horas de
funcionamiento anual (factor de carga: 85%-91%), supone un coste de
amortización de € 7-10/MWh.
• Adicionalmente es preciso considerar el coste del capital empleado (rentabilidad
para los financiadores y accionistas); asumiendo un coste medio ponderado del
7%-9% ello supone €26-36/MWh adicionales.
• A ello hay que añadir los costes variables del combustible nuclear, los costes de
operación y mantenimiento (conjuntamente €15-20/MWh), los costes de
desmantelamiento de la instalación, de tratamiento y almacenamiento del
combustible usado, etc. Hasta este punto los costes directos de producción de
la tecnología nuclear ascenderían a aprox. €50-70/MWh.
• Esta cifra resulta inferior al coste de la energía eólica en emplazamientos de
bajo/medio recurso (ver abajo), pero hay que añadirle otros costes más
difícilmente cuantificables como el coste de la seguridad de suministro (las

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reservas de uranio, como las de gas y petróleo, son finitas y se concentran en
pocos países) o los costes económicos y humanos de posibles accidentes como el
de Japón. Pongan Uds. un número si lo tienen para llegar al coste final de la
energía nuclear.
A continuación analizaremos el coste de la energía eólica, como la representante de las
energías renovables que resulta a día de hoy más barata:
• A un coste mínimo de inversión de €1,2 mill/MW en países OCDE, con 20 años
y 2.000-2.400 horas anuales equivalentes de funcionamiento, resulta un coste de
amortización de € 25-30/MWh; más € 35-40/MWh de coste de capital empleado
(al 7% utilizado habitualmente por los analistas). En emplazamientos con 3.000
horas de funcionamiento, estos costes bajan a €20/MWh y € 28/MWh
respectivamente.
• Añadan los costes de operación y mantenimiento (€10-15/MWh), para obtener
un coste de la energía eólica de €70-85/MWh (emplazamientos de bajo/medio
recurso eólico) o de €55-65/MWh (emplazamientos de alto recurso). Además,
habría otros costes indirectos para el sistema (cuantificados p.ej. por el
Departmento de Energía de los Estados Unidos en menos de 0,6 $/MWh
asumiendo un 20% de producción eólica en ese país, nivel similar al de España
actualmente1).
Para terminar, unas líneas sobre las otras energías renovables, aún en fase de desarrollo
incipiente, y lo que ello puede enseñarnos sobre por donde puede ir el mundo:
• Si bien es cierto que la energía solar presenta todavía costes muy superiores a
los de la energía eólica o nuclear (en torno a €180/MWh para la fotovoltaica y
algo más para la termosolar), no lo es menos que su coste ha experimentado una
fortísima reducción en los últimos 3 años fundamentalmente debido a:
o la reducción de los costes de los equipos (la inversión por MW en
instalaciones fotovoltaicas en suelo ha pasado de € 6-8 millones en
2006-2008 al entorno de € 3 millones/MW en 20102, y es previsible que
se siga reduciendo a un ritmo similar en los próximos 3-4 años;
o el aumento de la eficiencia con la que las instalaciones transforman la
energía del sol en electricidad, que ha crecido desde niveles del 6%-8% a
cerca del 15% (y en laboratorio se llega al 30%-40%), lo que supone que
con el mismo MW se puede generar una cantidad significativamente
superior de energía –aunque sea preciso ajustar, en su caso, por el
incremento de coste.
Este proceso industrial de reducción de costes ha sido favorecido por el crecimiento de
la industria fotovoltaica, que ha pasado de instalar 300 MW anuales en 2000-2001 a
más de 7.200 MW en 2009, con las consiguientes economías de escala, y por la fuerte
1
US Department of Energy. 20% Wind Energy by 2030 report. July 2008
2
Según la EPIA (European Photovoltaic Industry Association) en algunos proyectos de 2010 el coste se
redujo hasta los 2,5 millones €/MW.

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competencia existente entre los fabricantes de equipos, impulsada fundamentalmente
por compañías chinas.
Por cierto, que es significativo cómo en la eólica no se han producido (aún) unas
mejoras comparables y el precio del MW se ha incrementado de forma notable desde
2000-2001, pese a que el crecimiento de la industria ha sido similar...¿adivinan Uds. por
qué?
Asuman Uds. que a futuro desaparece esa diferencia y se producen mejoras en el coste
de los aerogeneradores y en la cantidad de energía producida por estos por unidad de
recurso eólico similares a las conseguidas en el sector fotovoltaico y aplíquenlas al coste
de la energía eólica antes calculado… ¿creen Uds que tiene sentido apostar por las
renovables como una fuente de energía básica a futuro?
Marzo 2011
José Espinosa
Managing Partner
Green Capital Advisors
jespinosa@greencapitaladvisors.es