sem14112

1. Kiek kainuoja investavimas?

2. Laiko vertė?
• Vidutinis vienos valandos atlyginimas,
perskaičiuotas 24 val. per parą:
14,40 Lt/val. * 8 val. / 24 val. = 4,8 Lt/val.
• Vidutinis konkretaus asmens vienos valandos
atlyginimas perskaičiuotas 24 val. per parą
• Vidutinė finansų patarėjo valandos kaina
• ETF fondo valdymo mokesčiai V.S. aktyviai
valdomo fondo mokesčiai %, padauginta iš AUM
• ...

3. Daug Vidutiniškai Mažai
Valiutos Akcijos Fondai

4. Komisiniai mokesčiai, mokami
investuojant į akcijas
• Investuojant Lietuvoje, Latvijoje, Estijoje
• Investuojant užsienyje (JAV)
• Investuojant per bankus
• Investuojant per spec. platformas

5. Tarpininkas,
tarpininko paslauga Lietuva Latvija, Estija Lietuva
Citadele 0.350%-0.250% 0.400% 0.020%
Danske Bankas 0.400%-0.300% + 0.035% 0.500%-0.400% 0.025%-0.007%
DNB 0.020%-0.010%
Finasta Active
LHV
Orionline
SEB 0.020%-0.007%
Swedbank 0.024%-0.016%
Šiaulių bankas 0.016%0.150% 0.028%
0.190%
0.300% 0.028%
0.040%
0.020%-0.015%
0.250%-0.100%
0.200%+2.9 EUR
0.020%-0.010%
0.025%
-
0.020%-0.010%0.100%
Latvija, Estija
Komisinis Saugojimo mokestis/ketv.
0.250% 0.020%
Lietuvoje veikiantys tarpininkai
Komisiniai

6. Minimalūs mokesčiai
Tarpininkas,
tarpininko paslauga Lietuva Latvija, Estija Lietuva
Citadele 714.29 EUR 1000 EUR
Danske Bankas 725 EUR 2028 EUR
DNB
Finasta Active
LHV
Orionline
SEB
Swedbank 482.70 EUR 966.67 EUR 7240.50 EUR
Šiaulių bankas 1000 EUR 1666.67 EUR 11584.80 EUR
6206.14 EUR
6619.89 EUR
100 EUR 4350 EUR
5792.40 EUR
Lūžio taškas_komisinis Lūžio taškas_saug. mok./ketv.
Latvija, Estija
-
800 EUR 10137 EUR
789.50 EUR 5000 EUR
172 EUR 7240.50 EUR
- -
Tarpininkas,
tarpininko paslauga Lietuva Latvija, Estija Lietuva
Citadele 2.5 EUR 4 EUR
Danske Bankas 2.9 EUR 10.14 EUR
DNB
Finasta Active
LHV
Orionline
SEB
Swedbank
Šiaulių bankas 1.5 EUR 2.5 EUR
1.45 EUR
1.85 EUR
Min. komisinis Min. saugojimo mokestis/ketv.
Latvija, Estija
1.45 EUR
1 EUR
-
1.5 EUR
0.43 EUR 1.45 EUR
0.200%+2.9 EUR -
2 EUR 2.03 EUR
1 EUR 0.87 EUR
1.74 EUR

7. Portfelis 10000 EUR -> 11000 EUR per
metus
Tarpininkas,
tarpininko paslauga Lietuva Latvija, Estija Lietuva Lietuva
Latvija,
Estija
Lietuva
Latvija,
Estija
Citadele 73.5 EUR 84 EUR 6.60 EUR 80.10 EUR 97.20 EUR 0.73% 0.88%
Danske Bankas 91.35 EUR 105 EUR 102.35 EUR 116.00 EUR 0.93% 1.05%
DNB
Finasta Active
LHV
Orionline
SEB
Swedbank 7.92 EUR 70.92 EUR 72.24 EUR 0.64% 0.66%
Šiaulių bankas 5.56 EUR 37.06 EUR 40.74 EUR 0.34% 0.37%31.50 EUR 9.24 EUR
63 EUR
52.50 EUR 8.80 EUR
47.80 EUR -
52.5 EUR 8.11 EUR
9.24 EUR
21 EUR 8.80 EUR
Sumokėtas komisinis Sumokėtas saugojimo mok.
Latvija, Estija
11 EUR
39.9 EUR 8.80 EUR
13.20 EUR
0.44%
0.56%
0.43%
0.55%
Suma %
0.27%
Suma EUR
48.7 EUR
61.30 EUR
47.80 EUR
60.61 EUR
29.80 EUR

8. Investuojant į JAV (1)
Tarpininkas,
tarpininko paslauga
kint. min. kint.
Citadele 0.03 USD/akc. 37 USD 0.040%
Danske Bankas 0.500 %-0.400% 28.96 EUR 0.050%
Finasta Active 0.420%-0.140% 17.38 EUR 0.040%
LHV 0.025%-0.015%
Orionline
0.03 USD/akc., jei >15
USD, 0.2% jei <15 USD
24 USD 0.040%-0.030%
SEB 0.250% 9.95 USD, >0.02 USD/akc. 0.040%
Swedbank 0.250% 17.38 EUR 0.052%
Šiaulių bankas 0.300% 12 USD, >0.02 USD/akc. 0.068%
-
1.45 EUR0.300% + 11.58 EUR
2.03 EUR
Komisinis Saugojimo mokestis/ketv.
min.
-
1.45 EUR
0.87 EUR
1.73 EUR
1.85 EUR
Komisinis
kint.
DNB Trade
0.015/akc., jei <10 USD,
0.018/akc., jei >10
14 USD 1 USD, jei <4 sand. - 2000 EUR
LHV Broker 0.03 USD/akc. 15 USD 1 USD - 500 EUR
LHV Trader 0.017 USD/akc. 7 USD - 10 (nebėra) 5000 USD
Orion Trader 0.019 USD/akc. 14 USD 1 USD - 2000 USD
IB 0.005 USD/akc. 1 USD, max 0.5% nuo sand. - 10 USD (skirt.) 10000 USD
TradeMonster ? ? -
TradeStation #1 1 USD
99.95 USD arba
5000 akc/mėn.
2000 USD
TradeStation #2
0.01 USD iki 500 akc.,
0.006 USD vėliau
1 USD 1 USD
99.95 USD arba
5000 akc/mėn.
2000 USD
Tarpininkas,
Platforma
4.95 USD
9.99 USD (1-9 trades per mo.) + $0.004>1000 akc.
min. domenų mėnesinis min. depozit.

9. Investuojant į JAV (2)
Tarpininkas,
tarpininko paslauga komisinis %
komisinis +
laikymo
Citadele 48.39 EUR 0.440% 61.59 EUR
Danske Bankas 105 EUR 0.950% 127.00 EUR
Finasta Active 88.2 EUR 0.800% 105.80 EUR
LHV 86.17 EUR 0.780% 91.97 EUR
Orionline 48.37 EUR 0.440% 65.99 EUR
SEB 52.5 EUR 0.480% 70.10 EUR
Swedbank 52.5 EUR 0.480% 69.66 EUR
Šiaulių bankas 63 EUR 0.570% 85.44 EUR
DNB Trade 26.61 EUR 0.242% 36.29 EUR
LHV Broker 48.39 EUR 0.440% 58.06 EUR
LHV Trader 27.42 EUR 0.249% 124.19 EUR
Orion Trader 30.65 EUR 0.279% 40.32 EUR
IB 8.06 EUR 0.073% 96.77 EUR
TradeMonster 7.98 EUR 0.073% ?
TradeStation #1 16.11 EUR 0.146% 993.05 EUR
TradeStation #2 12.9 EUR 0.117% 989.84 EUR
0.960%
galutinis %
0.560%
1.150%
?
9.028%
8.999%
0.840%
0.640%
0.630%
0.780%
0.330%
0.528%
1.129%
0.367%
0.880%
0.600%

10. Prekyba valiutų rinkoje
• Du mokesčių tipai
– Spread (komisinis) – skirtumas tarp ask ir bid
– Swap (už laikymą per naktį)

11. Kodėl tie du punktai tokie svarbūs? (1)
Sell short, TP: 0,7904 – ar
sandoris buvo įvykdytas?

12. Kodėl tie du punktai tokie svarbūs? (2)
Sell short, TP: 0,7904 – ar
sandoris buvo įvykdytas?

13. Ar tikrai palūkanos yra tokios nereikšmingos? (1)
• Palūkanos, kurias prekiautojas moka už atvirą
short GBP poziciją: 7,75%
• 7.75% / 360 d.= 0.022% per dieną
• EUR/GBP long 100 000 vnt. @ 0.8
• -> 80 000 GBP
• 80 000 GBP * 0.022% = 17.6 GBP per d.
• Jei pozicija laikyta 10 dienų, palūkanos -176
GBP.

14. Ar tikrai palūkanos yra tokios
nereikšmingos? (2)
• EUR/USD SWAP -0,36p
• Jei 1 lot, tai -0,36*10USD = -3,6 USD
• Trečiadieniais skaičiuojamas trijų dienų:
– -3,6USD*3=-10,6 USD
• Jei laikoma 10 dienų, tai
– -3,6USD*10=-36 USD

15. Antrą vertus
• NZD/USD long swap:
• 0,46 p -> už 1 lot bus 4,6 USD
• Trečiadieniais x3 -> 13,8 USD
• Jei laikoma 10 dienų: 46 USD

16. Mokesčiai %
• Pradinė suma 10 000 EUR
• Po metų 11 000 EUR
• 1240p judėjimas -> 0,1 lot
• 124p judėjimas -> 1 lot
• Swap +0.37p
• Swap -0.37p
Punktai Lot 0.1 Swap P/L %
0.0001 -0.81 106.61 0.969%
0.0002 -1.61 105.81 0.962%
0.0003 -2.42 105.00 0.955%
Punktai Lot 1 Swap P/L %
0.0001 -8.06 1066.13 9.692%
0.0002 -16.13 1058.06 9.619%
0.0003 -24.19 1050.00 9.545%
107.42
1074.19
Punktai Lot 0.1 Swap P/L %
0.0001 -0.81 -108.23 -0.984%
0.0002 -1.61 -109.03 -0.991%
0.0003 -2.42 -109.84 -0.999%
Punktai Lot 1 Swap P/L %
0.0001 -8.06 -1082.26 -9.839%
0.0002 -16.13 -1090.32 -9.912%
0.0003 -24.19 -1098.39 -9.985%
-107.42
-1074.19

17. Investiciniai fondai
• Aktyviai valdomi
• Pasyviai valdomi
– ETF
– ...

18. Investicinių fondų kaina
• Vykdymo išlaidos (ongoing expenses):
– Portfelio valdymo išlaidos,
– Administravimo išlaidos,
– Apskaita,
– kt. veiklos sąnaudos
– -> expense ratio
• Platinimo mokesčiai (sales loads)
– Mokami perkant fondą (front-end loads)
– Mokami kai vienetai yra išperkami (back-end loads)
– Tęstiniai (over time, level loads)

19. Investicinių fondų vienetų klasės
(dažniausiai, JAV)
• A – front-end load. Mažėja, jei perkama daugiau
• B – back-end load. Metinis mokestis + CDSL
(Contingent deferred sales load) – jei neišlaikoma
iki tam tikro laiko
• C – level-load shares. Metinis mokestis ir CDSL, jei
parduoda anksčiau nei po 1 metų
• Kt.
• No-load – mokamas tik metinis mokestis
• (t.p. priklauso, ar dividendai išmokami - dis, ar
akumuliuojami - acc)

20. Šaltinis: 2014 Investment Company Fact Book, 54th Edition

21. Aktyviai valdomų investicinių fondų
mokesčiai Lietuvoje
• Platinimo: apie 1%, max 5%
• Valdymo: apie 1-2%
• Sėkmės: 5%-20%, high-water mark principas
• Išpirkimo: taikomas rečiau, apie 1 %
• Ongoing expenses
• Saugojimo: jei trečiųjų šalių fondai, apie 0,4% per
ketv.
• -> fiksuotos išlaidos: apie 4,5%,
– be saugojimo mok. 2,9%

22. ETF mokesčiai
• Daugeliu atveju tokie patys kaip ir akcijų
• + expense ratio (paslėptas mokestis)
Šaltinis: etfdb.com

23. Valiutų kursų pokytis, investuojant į
JAV!
• EUR/USD YTD -9,29%
• EUR/USD 2013 +4,26%
• EUR/USD 2012 +4,39%

24. Mokesčiai valstybei
• Dividendai – 15%
• Pajamos iš prekybos finansinėmis priemonėmis –
15%, kai yra didesnės nei 10000 Lt per mokest.
laikotarpį (išskyrus tam tikri atvejai)
• FOREX spot – individuali veikla išlieka,
– 5% nuo apmokestinamųjų pajamų,
– 9% PSD, 28,5% VSD, nuo pusės apmokestinamųjų
pajamų, jei gauna su darbo santykiais susijusias
pajamas.
• Jei su darbo santykiais susijusių pajamų negauna, PSD 9%
nuo MMA, t.y. 93 Lt/mėn, metų gale tikslinama pusei
apmokestinamųjų pajamų, skirtumas turi būti sumokamas

25. Investavimas per gyvybės draudimą