Ratios de solvencia y liquidez, términos clave en la administración financiera de una empresa. Presentación de Manuel López Millán, Experto en Economía Social/Empresas de Participación y en Negocios en Internet/e-Business por la Universidad Complutense de Madrid.

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Ratios de solvencia y de liquidez

2. Llamamos solvencia a la capacidad
financiera de la empresa para cumplir con
sus obligaciones de pago.
Hablamos de cómo una empresa puede
hacer frente a sus pasivos tanto actuales
como futuros.
Solvencia no es liquidez. Llamamos
liquidez únicamente a la capacidad que
tiene una empresa de hacer frente a sus
obligaciones inmediatas
Introducción
•Definición

3. Análisis de ratios de solvencia
Ratio de liquidez
Indica hasta qué grado la empresa cubre la totalidad de sus
deudas con terceros con sus activos o bien la proporción de
exigible garantizada con sus bienes.
Deberá ser siempre mayor que uno y (en principio) cuanto más
grande mejor, ya que demostrará que la entidad no tiene
problemas a la hora de abonar sus deudas.
Apalancamiento financiero
Nace de la necesidad que tiene una empresa de apalancarse
(“leverage”) para obtener financiación, ya que no le vale con los
recursos propios. Estas deudas generan unos costes financieros
(intereses) y es el efecto de estos dos factores (deuda y gastos) lo
que analiza este ratio.
> 1. La deuda aumenta la rentabilidad. Por lo tanto es
conveniente endeudarse.
Sí: < 1. La deuda no es conveniente.
= 1. El efecto de la deuda no altera la rentabilidad.
totalPasivo
totalActivo
liquidezdeRatio 
NetoP
Activo
BAII
BAI
finanAp
.
*.. 

4. Análisis de ratios de liquidez
Fondo de maniobra
Aunque no es un ratio “per se” es básico para conocer la liquidez
de la empresa.
Definimos el Capital circulante o el Fondo de maniobra como la
diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente ó bien
como la parte del Activo corriente financiada por recursos
permanentes.
Si es mayor que uno indica la capacidad de la empresa
únicamente para hacer frente a sus exigibilidades inmediatas, por
tanto, no analiza la capacidad de solvencia de la empresa.
Necesidades operativas de fondos
De igual manera que el caso anterior no es plenamente un rato, de
hecho, es una versión del concepto anterior ya que únicamente toma
del pasivo corriente el denominado pasivo espontáneo (es decir,
aquellas obligaciones que surgen por el desarrollo normal de la
entidad y que no suele tener costes asociados).
Así encontramos en este pasivo espontáneo:
- Proveedores.
- Acreedores.
- Deudas normales con la Hacienda Pública.
- Acreedores financieros (con matices).
PCACManiobraFondo 

5. Más ratios de liquidez (I)
Ratio de tesorería
Si centramos aún más el ratio de circulante, realmente el único
valor del AC capaz de abonar el PC sería el dinero en tesorería
(caja y bancos) y por ello surge el siguiente ratio:
A mayor sea este valor mejor será para la empresa ya que tendrá
más capacidad de hacer frente a sus exigibilidades inmediatas.
Prueba ácida
Supone una limitación del ratio de circulante, quitando del activo
corriente el inventario ya que su transformación en dinero líquido no
es inmediata (requiere venta y cobro).
Ratio de tesorería
Si centramos aún más el ratio de circulante, realmente el único valor
del AC capaz de abonar el PC sería el dinero en tesorería (caja y
bancos) y por ello surge el siguiente ratio:
PC
sExistenciaAC
Ácidaueba

Pr
PC
Tesorería
tesoreríadeRatio 
PC
AC
CirculantedeRatio 

6. Más ratios de liquidez (II)
Fondo de maniobra sobre ventas
Su idea es establecer una dimensión o relación de ambos
conceptos. Sus valores suelen estar entorno a un 15% o 20%.
Fondo de maniobra sobre activo circulante
En este caso dimensionamos la relación entre el fondo de maniobra y
el AC para demostrar como de importante es sobre la cuantía total del
activo corriente.
Ventas
FM
ventassobreFM 
AC
FM
ACsobreFM 

7. Si bien en este capítulo hemos hablado de los
principales indicadores hay muchos más.
Cada empresa debe no sólo aprender a usar los suyos
si no establecer cualquiera nuevos que expliquen mejor
su situación.
La problemática, como no, radica en lo estáticos de
estos datos y de ahí que necesitemos establecer flujos o
evoluciones de ellos para entenderlos mejor.
Conclusión
Resumen

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