Please contact us at highfieldinsurance@outlook.com

1. Highfield Insurance Services
FSMA 111515A

2.  The right man on the right place
 Algemeen
◦ Continuïteit waarborgen bij overlijden van één
van de vennoten/aandeelhouders
◦ Ongeveer 1/3 van de bedrijven slaagt er niet in
om de opvolging af te ronden indien er zich
plots een overlijden voordoet
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
1. Opvolgingsproblematiek KMO

3.  Probleemstelling
◦ Ongewilde zeggenschap van erfgenamen
verhinderen
◦ Tegelijkertijd hun financiële rechten en
aanspraken respecteren
◦ Discussie en discontinuïteit vermijden
◦ Anticiperen (en vermijden) van
controleschatting
 Waardebepaling/vaststelling werkelijke
verkoopwaarde aandelen
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
1. Opvolgingsproblematiek KMO

4.  Mogelijke oplossing
◦ Eenvoudige en contractuele oplossing
 Aandeelhoudersovereenkomst met
aankoopoptie
 Gekoppeld aan een overlijdensdekking t.t.z. elke
vennoot onderschrijft een contract op het hoofd
van elk van de andere vennoten
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
1. Opvolgingsproblematiek KMO

5.  Overdracht bij overlijden
Algemeen
◦ Bij overlijden van een aandeelhouder, hebben
de andere aandeelhouders het recht om via
een call -optie de aandelen van de overledene
te verwerven, bij voorrang op de erfgenamen
◦ Termijn van maximum 6 maanden na
overlijden
◦ Prijsbepaling via waarderingsmethode, of bij
gebreke daarvan, door extern expert
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
2. Aandeelhoudersovereenkomst
met aankoopoptie

6.  Overdracht bij overlijden
Erfrecht/successierechten
◦ De erfgenamen erven de aandelen volgens de
wettelijke of testamentaire erfopvolging
◦ Zij zijn verplicht de aandelen over te dragen
aan de andere aandeelhouders
◦ Zij betalen successierechten
◦ De andere aandeelhouders betalen de
erfgenamen in cash
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
2. Aandeelhoudersovereenkomst
met aankoopoptie

7.  Overdracht bij overlijden
Erfrecht/successierechten
◦ De andere aandeelhouders betalen uiteraard
geen successierechten aangezien zij de
aandelen verwerven “ten bezwarenden titel”,
en niets gratis verkrijgen
◦ Zij laten hun schuld dekken door een
overlijdensverzekering
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
2. Aandeelhoudersovereenkomst
met aankoopoptie

8.  Principe
◦ Elke aandeelhouder sluit een
overlijdensverzekering af op het hoofd van zijn
medeaandeelhouders
◦ Het verzekerd kapitaal moet idealiter
overeenstemmen met de waarde van de
aandelen in bezit van elk van die
medeaandeelhouders (en dus op regelmatige
basis aangepast worden)
◦ Eventueel kan een aanvullende
overlijdensdekking genomen worden om de
successierechten te verzekeren
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
3. Overlijdensverzekering

9.  Schema-voorbeeld
◦ BVBA met 3 vennoten, bezitten elk 1/3 van de
aandelen
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
3. Overlijdensverzekering
A B C
Verzekeringnemer A A B B C C
Verzekerde B C A C A B
Begunstigde A A B B C C

10.  Te verzekeren kapitaal
◦ Waarde aandelen andere vennoten bv.
 € 2.000.000
 Na 2j € 2.200.000 (wegens evolutiewaarde)
 Na 4j € 2.500.000
◦ Het verzekerd kapitaal moet idealiter
overeenstemmen met de waarde van de aandelen
in bezit van elk van de medeaandeelhouders (en
dus op regelmatige basis aangepast worden)
◦ Eventueel kan een aanvullende overlijdensdekking
genomen worden om de successierechten te
verzekeren (configuratie/huwelijksstelsel)
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
3. Overlijdensverzekering

11.  Schema/voorbeeld
◦ Vennoot A neemt afzonderlijke overlijdensdekking
om de successierechten die op zijn aandelen
verschuldigd zouden zijn, te verzekeren
◦ Voorbeeld
 Vennoot A bezit 1/3 van de aandelen, waarde =
2.000.000 EUR
 Hij is gehuwd onder scheiding van goederen
 Alle aandelen komen bij zijn overlijden dus in zijn
nalatenschap
 Zijn erfgenamen betalen 27% successierechten
(marginaal tarief binnen Vlaams Gewest)
 Te verzekeren kapitaal in een VrMVr-configuratie
= 540.000 EUR (27% op 2.000.000 EUR)
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
3. Overlijdensverzekering

12.  Opmerking
◦ De aandeelhouders dienen de verzekering ten
persoonlijken titel te sluiten, aangezien zij bij
overlijden aandelen van de vennootschap
overkopen.
◦ Om die reden is het niet mogelijk dat de
vennootschap zelf die verzekering sluit via een
klassieke bedrijfsleidersverzekering of een
individuele pensioentoezegging:
 De vennootschap is zelf geen betrokken partij
 Zij mag zich vennootschapsrechtelijk niet in de plaats
stellen van haar aandeelhouders door aan hen
vrijgevigheden te doen Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
3. Overlijdensverzekering

13.  Opmerking
◦ Klassieke bedrijfsleidersverzekering
VNVennootschap
V Bedrijfsleider
Beg.Vennootschap
De vennootschap heeft geen basis om het kapitaal
overlijden dat ze ontvangt, aan de erfgenamen door
te spelen
◦ Individuele pensioentoezegging
VNVennootschap
V Bedrijfsleider
Beg. Andere aandeelhouders
De vennootschap heeft geen basis om een kapitaal te
verzekeren in het voordeel van de andere
aandeelhouders, aangezien ze geen partij is
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
3. Overlijdensverzekering

14.  Gevaar?
◦ Indien de ontvanger van de registratie niet
akkoord gaat met de door de erfgenamen
opgegeven waardebepaling zal hij een
controleschatting vorderen
◦ De kosten zijn voor de verliezende partij
◦ Op basis hiervan zullen de eventuele
bijkomende rechten en boetes worden
gevorderd
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
4. Niet-beursgenoteerde aandelen

15.  Vraag?
◦ Welke elementen kunnen in rekening worden
genomen om de waarde van de aandelen te
bepalen?
 Gevaar?
◦ Wanneer zich aandelen in de nalatenschap
bevinden worden de erfgenamen geconfronteerd
met de vraag naar de juiste waardering ervan
◦ De in de aangifte van de nalatenschap opgegeven
waarde zal aan de controle van de ontvanger der
registratie worden onderworpen
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
4. Niet-beursgenoteerde aandelen

16.  Niet-limitatieve lijst
◦ Vergelijking (beursgenoteerde bedrijven – identieke
aandelen recent uit de hand verkocht of pas
uitgegeven)
◦ Waardebepaling / vaststelling werkelijke
verkoopwaarde van de aandelen
(rentabiliteitswaarde, rendementswaarde,
substantiële waarde, intrinsieke waarde,
balanswaarde, ….)
◦ Ebitda
◦ Pay Back – methode
◦ …
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A
4. Niet-beursgenoteerde aandelen

17. highfieldinsurance@outlook.com
Havenlaan 86C, bus 113 A, 1000 BRUSSEL – Paolalaan
31, 3200 AARSCHOT
0495.51.11.34
(7 dagen op 7 bereikbaar)
Highfield Insurance Services
FSMA 111515A