El 17 de noviembre de 2015, organizamos en la Fundación Ramón Areces con el Fondo Monetario Internacional la jornada 'Perspectivas y desafíos de política económica en América Latina'. En ella se presentó y analizó el Informe del FMI 'Perspectivas económicas-Las Américas (octubre, 2015)'.

1. Integración comercial en
América Latina
Comentarios al Informe de Perspectivas Regionales (REO) del
FMI
Juan Ruiz
Economista Jefe para Latam de BBVA Research
Fundación Ramón Areces│ Madrid, 17 de noviembre de 2015

2. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
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En resumen:
1. LAC es comercialmente más cerrada que otros emergentes.
La mayoría de los países exporta menos de lo que se
esperaría, a pesar de los esfuerzos para reducir barreras en
los últimos años
2. Baja integración a las cadenas globales de valor (CGV).
Brasil y México no están actuando como ejes de integración
comercial regional como China lo es en Asia.
3. Acuerdos comerciales per se no son suficientes.
Es necesario priorizar aumento de la competitividad.
“Trade Integration in LAC; Hype, Hope
and Reality”, capítulo 4 del REO del FMI

3. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
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1. Fundamental destacar la heterogeneidad de la región en
integración comercial.
Los países que más esfuerzo han hecho para reducir las
barreras al comercio son los de mejor desempeño.
2. Iniciativas como la Alianza del Pacífico (y TPP) crean
oportunidades para integración a través de CGV. Además,
pueden favorecer que México ejerza de eje integrador regional.
3. Revertir la pérdida de competitividad requiere reformas. No
desdeñar el papel catalizador de los acuerdos comerciales y de
la IED.
Principales comentarios

4. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
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1. Heterogeneidad en Latam:
diferente aproximación a la economía global
Latam: TLCs firmados
Fuente: OMC y BBVA Research
ARG
BRA
URU
PAR
VEN
MEX
COL
CHI
PER
0
10
20
30
40
50
60
70
80
0 10 20 30 40 50 60
%delPIBmundialconelquesetieneunTLC*
número de países con los que se tiene un TLC*
*TLC = Tratado de Libre Comercio
Alianza del
Pacífico

5. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
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1. Heterogeneidad: los países que más se
esforzaron tuvieron el mejor desempeño
Es cierto que la mayoría de los países
tiene una brecha exportadora, a pesar
de los esfuerzos para reducir barreras
Pero dentro de la región son justo los
países que más esfuerzo han hecho los
que no tienen una brecha negativa
Destacan las reformas y la eliminación
de barreras comerciales en MEX y CHI
(países con brecha positiva)
Exportaciones (% del PIB) en los principales países
de LAC
Fuente: BBVA Research y WITS
0
10
20
30
40
50
2002
2007
2012
2002
2007
2012
2002
2007
2012
2002
2007
2012
2002
2007
2012
2002
2007
2012
ARG BRA CHI COL MEX PER
Productos primarios Manufacturas básicas Manufacturas no básicas

6. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
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2. La Alianza del Pacífico (y TPP): oportunidades para
integración a través de Cadenas de Valor (CGV)
La creación de la AP debería estimular
la integración comercial entre los cuatro
países que la componen
Identificamos varios sectores
intermedios y de capital con potencial
para crear CGV (ver tabla)
… lo que podría ayudar a México a
convertirse en un hub regional
Además, los países andinos podrían
“aprovechar” la ubicación de México
para penetrar en el mercado de
EE.UU…
AP: Sectores con potencial para desarrollar cadenas de valor
identificados en más de un país (bienes intermedios y de capital)*
Fuente: BBVA Research
Sectores de bienes intermedios y
de capital
CHI COL MEX PER
Plástico y sus manufacturas
Papel y cartón y sus manufacturas
Máquinas y artefactos mecánicos
* Para más detalles véase nuestro Documento de Trabajo:
¿Cuáles son los sectores con mayor potencial para
aprovechar la Alianza del Pacífico?

7. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
Página 7
3. Revertir la pérdida de competitividad
requiere reformas económicas…
En general (MEX es la
excepción), el sector
manufacturero ha perdido
competitividad en los últimos
años. Destacan Brasil y ARG
Pobre desempeño de la
productividad en los últimos
años, enmascarada por el
dinamismo de China y los
commodities.
Reformas son esenciales,
pero …
… no desdeñar el refuerzo
mutuo entre acuerdos
comerciales y reformas
Diferencial entre el crecimiento de las exportaciones en el país y en el mundo (promedio anual 1T06-1T14)
Fuente: Banco Mundial, Banco de Francia y BBVA Research
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
CHI IND INDO RUS TUR ARG PAR BRA PER CHI URU COL MEX
Ef. doméstico (precios) Ef. geográfico Ef. sectorial Ef. doméstico (cantidades) Diferencial de crecimiento

8. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
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… y abordar las principales trabas al comercio:
infraestructura, servicios de transporte y logística
Principales trabas a la exportación en los países de la Alianza del Pacífico (encuesta a empresas)
Fuente: WEF-BID y BBVA Research
Infraestructura
Servicios de
transporte y
logística
Administración de
fronteras
% empresas calificadas como
malas o muy malas
Chile Colombia México Perú
Infraestructura de puertos 14
Infraestructura aérea 10
Infraestructura terrestre 39
Infraestructura de control aduanero 26
Centro logístico multimodal 22
Almacenamiento en frío 23
Equipo de manipulación de carga 11
Capacidad de carga en transportes 9
Oferta de rutas 10
Supervisión de carga 12
Transparenica de precios de fletes 28
Disponibilidad de seguro de carga 5
Eficiencia de inspecciones y control aduanero 11
Eficiencia de inspecciones de otras agencias 18
Integración de inspección de varias agencias 13
= entre las tres principales
= en los puestos 4 al 6

9. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
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3. La profundización de la IED puede
contribuir al aumento de la productividad
Un modelo de factores determinantes
de la IED muestra que Latam, en
general, se ha desempeñado por
encima de lo esperado
Sin embargo, gran parte de la IED se
concentró en productos primarios, y
empieza a resentirse
Dos brechas importantes a abordar:
desarrollo de infraestructuras y
calificación de la mano de obra
(reforma educativa y laboral)
Chile
Colombia
Brasil
México*
Perú
Uruguay
Paraguay
México**
0
30
60
90
120
0 30 60 90 120
RankingdeatraccióndeIED(2011-2013)
Ranking de potencial de IED (2013)
Países
Alto potencial
Altaatracción
Recepción de inversión directa extranjera (IED) en
relación a su potencial
Fuente: BBVA Research y UNCTAD
México*: posición actual; México** posición esperada tras la reforma energética
Atracción de IED por
debajo de su potencial
Atracción de IED por
encima de su potencial
México: reformas e IED, ¿un círculo
virtuoso?

10. Integración comercial en Latam | Fundación Ramón Areces | Noviembre 2015
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En conclusión
Pero es fundamental que estas iniciativas vengan acompañadas
por reformas que aumenten la productividad
Un crecimiento de 2%-3% en Latam (ni muy bajo, ni muy alto)
puede ser un mejor contexto para impulsar las reformas
Hay que insistir en la eliminación de barreras comerciales.
Iniciativas como la AP y la TPP son bienvenidas.

11. Integración comercial en
América Latina
Comentarios al Informe de Perspectivas Regionales (REO) del
FMI
Juan Ruiz
Economista Jefe para Latam de BBVA Research
Fundación Ramón Areces│ Madrid, 17 de noviembre de 2015