DE WEG NAAR STABIEL RENDEMENT IN EEN VERANDERENDE WERELD EN VOLATIELE MARKTEN

1. D E W E G N A A R S T A B I E L R E N D E M E N T
I N E E N V E R A N D E R E N D E W E R E L D
E N V O L A T I E L E M A R K T E N
NUMITOR
RENTAL FUND
Strictly confidential, for discussion purposes only

2. Wie is Numitor Consulting?
Strictly confidential, for discussion purposes only
Opgericht in 2009 na historiek van 10 jaar
vermogensbeheer
Future & Options
trading
Fondsbeheer
aandelen
Zelfstandig agent in
Bank en
beursdiensten
Private Banking

3. Wie is Numitor Consulting?
 Transparantie
 Stabiel rendement
 Sluitende onderliggende waarde
 Geen (of lage) marktcorrelatie
Strictly confidential, for discussion purposes only
Gespecialiseerd in ontwikkeling van financiële
producten met als doel:

4. Wie is Numitor Consulting?
 Intern Collectief Fonds, onder controle FSMA en NBB
 Op maat gemaakte Tak 23’s : Fonds Dédiés
 Fiscale optimalisatie
 Zeer interessante mogelijkheden op vlak van
successieplanning
Strictly confidential, for discussion purposes only
Verdeeld via een gereglementeerd platform

5. Achtergrond van de financiële crisis
Strictly confidential, for discussion purposes only
Grote boosdoener was het barsten van
de vastgoedzeepbel in de VS
Oorzaak
 >100% financieringen
 ‘tapping home equity’
 ‘A home for every one’
(her)verpakking
 (her)verpakking van deze ‘Asset Backed
Securities’
 Niemand wist meer welke assets onder
welk product zaten
Wantrouwen
o Geen kopers meer
voor ABS’en
o De bodem viel eruit
en het systeem zakte
in elkaar

6. Antwoord van Numitor Consulting
• Hoe slecht de situatie ook was, de basis van het idee is goed:
 Waarom niet interessante onroerend goed projecten financieren via transparante
financiële producten met de rechtstreekse onderliggende waarde als onderpand?
• Belangrijkste aspecten van deze producten:
 Transparantie: weten wat het onderliggende pand is!
 Sluitende waarborg: Eerste rang- waarborgen op het gefinancierde goed!
 Stabiel rendement met lage correlatie met de financiële markt!
• Gereglementeerd platform
 Private Insurer, onder controle van de FSMA en de NBB
 ‘Four Eyes’ principe
 Interessante mogelijkheden op fiscaal en successie vlak
Strictly confidential, for discussion purposes only

7. Numitor Rental Fund: Doel
 Doel
 Stabiele en aantrekkelijke rendementen genereren
 Lage correlatie met de markt
 Lagere volatiliteit dan producten met vergelijkbare
rendementen
 Portefeuille beschermen door onderliggende waarborgen
 Hoe?
 kwalitatief vastgoed
 hoge huurrendementen
 Fonds is rechtstreeks rechthebbende van het
onderliggende vastgoed (1 op 1 relatie)
 groot aankopen  significante korting op de marktwaarde
Strictly confidential, for discussion purposes only
Sleutelwoorden
Stabiliteit
Rendement
Onderliggende waarborg

8. Numitor Rental Fund: Focus
Initieel focust Numitor Rental Fund zich op
op de Duitse vastgoedmarkt.
 Bestaande woningen
 Niche markt: niet-luxe segment
Strictly confidential, for discussion purposes only

9. Duitse vastgoedmarkt: algemene kenmerken
 De prijzen zijn de laatste 10 jaar constant gebleven
 Huizenprijzen zijn zeer laag in vergelijking met de rest van West-Europa
2000 2012
Strictly confidential, for discussion purposes only

10. Duitse vastgoedmarkt: algemene kenmerken
Huidige
woningprijzen zijn
de laagste van
West-Europa :
500 – 700euro / m²
Huurprijzen wel op
relatief normaal
niveau :
gemiddeld 4.5 euro / m²
HOOG
HUURRENDEMENT
Duitsland is een huurders markt: +/- 70% huurders
Strictly confidential, for discussion purposes only

11. Waarom investeren in Duitsland?
 Zeer stabiel politiek en economisch klimaat
 Geen gevaar voor vastgoed-bubble zoals in andere Europese
landen
 Hoog rendement door huurinkomsten
 Inflatie en sterk stijgende lonen kunnen huurprijzen positief
beïnvloeden
Strictly confidential, for discussion purposes only

12. Key tot succes
AANKOOPPROCES
 Aankoop van grote
portefeuilles woningen
 “Distressed”
LOCAAL
HUURMANAGEMENT
 Locale groepen met ruime
ervaring in verhuur en
revitalisatie
Strictly confidential, for discussion purposes only

13. Aankoopproces
Strictly confidential, for discussion purposes only
 Vastgoed wordt aangekocht 30 à 40 % onder de onafhankelijk
geschatte waarde
 Aankoopproces
Locale
groepen
krijgen
portefeuilles
aangeboden
Initiële
selectie
door de
groep
2de selectie
door
Numitor
Aankoop
onder-
handelingen
Aankoop
Schaalvoordelen Aankoop van portefeuilles
uit faillissementen of van
banken

14. Actief Beheer
Strictly confidential, for discussion purposes only
Lokaal vastgoedbeheer
LAGE LEEGSTAND
VERHUUR
• Actief verhuurbeleid: zie volgende
slide
• Afsluiten huurovereenkomst
• Beheer van maandelijkse betalingen
• Contactpersoon van huurders
REVITALISATIE
• Coördinatie
renovatiewerkzaamheden

15. Actief verhuurbeleid
Strictly confidential, for discussion purposes only

16. Gerealiseerde Investering 1
Strictly confidential, for discussion purposes only
46 Appartementen in het Ruhrgebied (Schwerte)
 Totale opp.: 2700m²
 Aankoopprijs : 568 €/m²
 Gemiddelde prijs per woning: 33.339 €
 Huidig Bruto Huurrendement: 9,5%
 In portefeuille @ <70% van de
onafhankelijk geschatte waarde

17. Gerealiseerde Investering 2
Strictly confidential, for discussion purposes only
46 Appartementen in het Ruhrgebied (Arnsberg)
 Totale opp.: 2271m²
 Aankoopprijs: 440 €/m²
 Gemiddelde prijs per woning: 21.722 €
 Huidig Bruto Huurrendement: 8,78%
 Maximaal Bruto Huurrendement: 11,67%
 De leegstaande woningen zijn
gerenoveerd
 In portefeuille @ 66.7% van de
onafhankelijk geschatte waarde

18. Gerealiseerde Investering 3
Strictly confidential, for discussion purposes only
12 Appartementen in het Ruhrgebied (Büren)
 Totale opp.: 1074m²
 Aankoopprijs : 498€/m²
 Gemiddelde prijs per woning: 44.583 €
 Huidig Bruto Huurrendement: 10,1%
 In portefeuille @ 74% van de
onafhankelijk geschatte waarde

19. Gerealiseerde Investering 4
Strictly confidential, for discussion purposes only
125 App/studio’s (5860 m²) in de omgeving van Hannover (Salzgitter)
 Aankoopprijs : 360 €/m²
 Gemiddelde prijs per woning: 16.353 €
 Huidig Bruto Huurrendement: 8.9%
 Verwacht Maximaal Bruto Huurrendement na
renovatie : 12.3%
 De leegstaande woningen worden gerenoveerd
 Geschat renovatiebudget 200.000 EUR
 In portefeuille @ 69% van de onafhankelijk
geschatte waarde

20. Gerealiseerde Investering 5
Strictly confidential, for discussion purposes only
112 Appartementen (5759 m²) in Stadtoldendorf
 Aankoopprijs : 435 €/m²
 Huidig Bruto Huurrendement: 9,01%
 Maximaal Bruto Huurrendement: 11,08%
 In portefeuille @ 77% van de onafhankelijk
geschatte waarde

21. Gerealiseerde Investering 6
Strictly confidential, for discussion purposes only
2 Woningen in Oostburg (Nederland)
 Op het domein van Golfclub Brugse vaart in
Oostburg
 Met zicht op hole 11 en hole 12 van de 18 holes
Championship Course
 Totale Bewoonbare Oppervlakte: 595m²
 Totale Grondoppervlakte: 1476m²
 In portefeuille genomen tijdens afwerkingsfase
 Vast rendement tijdens financiering: 7%

22. Strictly confidential, for discussion purposes only
Rendementen van Numitor Rental Fund
Netto Algemeen Doelrendement:
6 - 7%*
Mogelijke Winstdeelnames:
 Bedongen winstdeelnames uit
verkopen van onderliggend vastgoed
kunnen zorgen voor een stijging van
het rendement over een periode van 3
tot 5 jaar tot
4%*
Netto gerealiseerd rendement 2012:
6,3%*
•Rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor toekomst. De doelrendementen zijn, onder andere, afhankelijk van de huurinkomsten van het onderliggende
vastgoed. De mogelijke winstdeelnames zijn optioneel en kunnen niet verzekerd worden.

23. Waarom investeren in Numitor Rental Fund?
Strictly confidential, for discussion purposes only
1-op-1 relatie
tussen fonds en
onderliggend
vastgoed
Rechtstreekse waarborg
Interessant
Rendement
6 – 7 %
Vastgoed is een
veilige belegging
Stabiel rendement door
investering in residentieel
vastgoed en opbrengst uit
huurrendement
Transparantie
Duidelijke
beleggingsstructuur en
strategie
Gereglementeerde
structuur
Intern Collectief Fonds volgens
Belgische wetgeving, onder controle
van de FSMB (vroegere CBFA) en de
Nationale Bank van België
Mogelijkheid tot
jaarlijkse opname
tot 6% uit polis
zonder kosten

24. Fonds Structuur
 Minimum Aanvangspremie : 12.500EUR
 Minimum bijkomende storting: 5.000EUR
 Beleggingshorizon: 5 Jaar
 Instapkost op fondsniveau:
• 0%
• 75EUR als intekening < 50.000 EUR
 Uitstapkost op fondsniveau:
• Jaar 1-3: 3%
• Einde Jaar 3: 0%* (Zie financiële infofiche voor meer details)
 Risicoklasse: 3
 Fiscale optimalisatie
• Beurstaks: n.v.t.
• Roerende Voorheffing: n.v.t.
• Levensverzekering taks op instap: 2%
Strictly confidential, for discussion purposes only