Mercado financiero: Sector externo: Informe de Coyuntura Económica Primer trimestre de 2015

1. Nota de Prensa
Informe de Coyuntura Económica
Primer trimestre de 2015
Mercado financiero
Estancados el PIB per cápita y
los ahorros en los bancos
demandado por las empresas este se redujo a 1.1%,
debido al bajo requerimiento de los sectores de comercio
(0.1%), industria (0.6%) y servicios (1.3%); mientras que
construcción se contrajo en 13.9%. Por su parte, el crédito
a los hogares aumentó en 7.2%, mostrando también un
menor ritmo, ya que el año anterior crecía a 9.4% en
febrero. Cabe destacar, que la tasa de préstamos vencidos
fue 2.4% a marzo, manteniéndose respecto a igual mes
que el año previo.
El Coeficiente de Liquidez Neta (CLN), se ha estrechado
al descender a 28.7% en marzo de 2015 desde 30.4%
mostrado hace un año. La menor liquidez es coincidente
con un crecimiento moderado del crédito; desde finales
del año pasado, también coincide con la disminución de
los depósitos, comentada previamente, y con aumentos
en las tasas de interés de los depósitos.
La solvencia de las entidades bancarias, en conjunto, se
mantuvo sólida; el ratio del coeficiente patrimonial se
situó en 16.5% a marzo de 2015, mostrando una leve caída
respecto al 16.9% de hace un año. La pequeña reducción
observada se explica por el incremento del crédito. En el
primer trimestre de 2015, la rentabilidad en términos del
activo fue 1.4%; por su parte, la rentabilidad en términos
de fondos propios (patrimonio) ha sido del 11%, en ambos
casos, levemente inferior a la observada el año anterior
(cuadro).
Sistema bancario
Indicadores financieros seleccionados, porcentajes
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
mar
Depósitos, eje izquierdo PIB pc real, eje derecho

Fuente: Elaboración propia con datos de la SSF y BCR
Dic. 2011 Mar. 2014 Dic. 2014 Mar. 2015
Liquidez
Coeficiente de Liquidez Neta 37.0 30.4 28.1 28.7
Solvencia
Coeficiente patrimonial 17.1 16.9 16.6 16.5
Mora
Préstamos vencidos/cartera total 3.6 2.4 2.4 2.4
Cobertura de reservas 107.8 120.1 119.0 117.9
Variación anual de préstamos vencidos -6.6 -8.8 5.6 3.8
Rentabilidad
Retorno patrimonial 12.2 11.3 10.0 11.0
Retorno sobre activos 1.5 1.5 1.3 1.4
Fuente: Elaborado con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero, SSF.
La solvencia de los bancos se mantiene sólida, con menor liquidez y
estancamiento en los depósitos
Los depósitos alcanzaron US$9,966.2 millones a marzo de
2015, experimentando una contracción de 0.5%, respecto
al mismo mes del año anterior. Desde 2010, los depósitos
han crecido muy poco, lo cual está relacionado con el débil
crecimiento de la economía, limitando la capacidad de
generación de ahorro de los hogares y las empresas; este
comportamiento se presentó a pesar que la tasa de interés
de depósitos ha subido en los últimos años. De 2010 a
2014, el PIB per cápita real creció en promedio apenas
1.1%, es decir, prácticamente estancado, lo cual reduce la
generación de riqueza y su capacidad de ahorrar; en dicho
periodo los depósitos en términos nominales crecieron
muy bajo, 1.6%. La relación positiva entre ambas variables
también se observó previo a la crisis internacional, ya que
el PIB per cápita había crecido a un mayor ritmo (2.8%)
durante el periodo de 2005 a 2008; esto permitió que se
expandieran los depósitos al 6.6% (gráfica).
Departamento de Estudios Económicos DEC
13 de mayo de 2015
El crédito ascendió a US$10,478 millones a marzo de
2015, mostrando un crecimiento de 4.4%, comparado
con igual periodo del año previo. El crédito muestra un
desaceleramiento, ya que había alcanzado su tasa más
alta de 8.4% en abril de 2014, acumulando 33 meses
consecutivos de recuperarse lentamente del impacto de
la crisis internacional de 2008-2009. Al observar el crédito