1. Easy Forex 外汇投资讲座
主讲人： Eric Gao

2. 讲座大纲
• 1. 2009 外汇市场总结和主要特点
• 2. 2010 年外汇 / 商品市场看点

3. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
货币对 09 年 1 月开盘价 12 月 11 日 变化 %
澳元 / 美元 0.7115 0.9166 28.83%
纽币 / 美元 0.5879 0.7264 23.56%
英镑 / 美元 1.4539 1.6289 12.04%
美元 / 加元 1.2056 1.0684 -11.38%
欧元 / 美元 1.3962 1.476 5.72%
美元 / 瑞士
法郎
1.0805 1.0246
-5.17%
美元 / 日元 90.11 88.84 -1.41%

4. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
货币对 09 年 1 月开盘价 12 月 11 日 变化 %
黄金 / 美元 880.15 1140.6 29.59%
原油 / 美元 47.4 70.92 49.62%
白银 / 美元 11.675 17.53 50.15%

5. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
• 高息货币的走高
• 美元的持续贬值
• 避险货币日元
• 商品牛市的开始

6. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
• 特点 1 – 高息 / 商品货币的走高
国家 利率水平
澳洲 3.75%
新西兰 2.5%
欧元区 1%
英国 0.5%
加拿大 0.25%
瑞士 0.25%
美国 0.25%
日本 0.1%

7. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
货币对 09 年 1 月开盘
价
11 月 20 日 变化 %
澳元 / 日元 65.42 81.48
24.55%
澳元 / 瑞郎 0.768 0.9392
22.29%
欧元 / 澳元 1.9538 1.6088
-17.66%
英镑 / 澳元 2.0767 1.7768
-14.44%
澳元 / 纽币 1.2091 1.2603
4.23%
年内最佳表现货币：

8. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
• 为何澳元如此之强？
 没有出现经济衰退的经济体
 加息和继续加息的预期
 商品价格的走高
 股市的上涨
 中国

9. 2. 我们是否告别了经济衰退？
国家 09 年第一季
度 GDP 季度
率
09 第二季度
GDP 季度率
年
09 年第三季
度 GDP 季度
率
美国 -6.7% -0.7% 3.5%
澳洲 0.3% 0.6% ?
欧元区 -2.5% -0.2% 0.4%
英国 -1.6% -2.4% -0.3%
日本 -4% 0.9% 0.7%
西方主要经济体都已经告别了经济衰退！

10. 澳元兑日圆 AUD/JPY 的走势和标准普尔 500 指数的相关性高达 68%
澳元兑瑞郎 65% ，澳元兑美元 58%

11. 在过去的几年中，澳元走势和中国经济走势紧密相连

12. • 特点 2 – 美元的持续贬值
1. 09 年至今外汇市场的主要特点

13. 美元指数 DXY 周图
支撑位： 75.47 ，金融危机前的水平
金融危机后美指大幅上涨
今年年内大幅回落

14. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
• 美元贬值的主要原因：
• 无利率： 0-0.25%
• 实体经济受损
• 高额的资产购买计划 – 1.25 万亿

15. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
• 特点 3 – 避险货币日元

16. 09 年 6 月大幅回调 10%
9 月中旬下跌回调
10 月中旬下跌回调
道琼斯工业指数日图

17. 澳元兑日圆日图
09 年 6 月大幅回调 1000 点
9 月中旬回调下跌
10 月中旬回调下跌

18. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
• 日元依然是外汇市场上最关键的避险货币
• 股市下跌，风险厌恶情绪蔓延有利日元
• 股市上涨，风险喜好情绪蔓延不利日元
• 日元仍是套息交易理想选择

19. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
• 特点 4 – 商品牛市的开始

20. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
货币对 09 年 1 月开盘价 年内最高价 变化 %
黄金 / 美元 880.15 1152.90 31%
白银 / 美元 11.675 18.812 61.11%
原油 / 美元 47.15 81.95 72.9%

21. XAU/USD weekly

22. 08 年阻力位： 19.44
历史高位： 21.24
白银兑美元周图

23. 原油兑美元周图
上涨阻力： 91 美元
上涨阻力： 103.22 美元
原油兑美元周图

24. 1. 09 年至今外汇市场的主要特点
• 商品牛市的推动力：
 未来大额的通胀压力 – 黄金和白银的抗通胀
能力
 经济复苏对能源的需求 – 原油，天然气
 经济复苏消费者对贵金属需求的增长 – 黄金
和白银的真实价值

25. 2. 2010 外汇和商品市场的看点
• 1. 澳元 / 美元 1 ： 1
• 2. 黄金涨至 1500 美元？！

26. 2.1. 澳元兑美元目标 1 ： 1
• 澳元兑美元 AUD/USD 有望继续上涨，甚至在
突破 0.9848 后上涨至 1 ！
• 预期原因：
• RBA 的持续加息， 2010 年预期加息至 4.5%
• 美国第二季度前无望加息
• 高额资产购买计划终将导致美元贬值

27. 上涨弱阻： 0.95
上涨强阻： 0.9848
澳元兑美元周图
08 年 6 月，澳洲和美国利率差： 5%
当前澳洲和美国利率差： 3.25%

28. 澳元兑美元周图
趋势仍然上涨，谨防大幅回调
MACD 趋势线有交错可能
ADX 上涨过高，有修正可能
RSI 在超买区域出现看跌背离

29. 2.1. 澳元兑美元目标 1 ： 1
• 2010 年澳元看点：
 澳元上涨趋势不变
 美国开始加息有望意味至澳元兑美元趋势的放
缓或反转
 谨防短期内技术回调
 支撑位 0.87-0.89

30. 2.2. 黄金冲到 1500 ？
• “ 黄金是保护人民财富不受通胀侵蚀的唯一工
具！”
--- 格林斯潘
• “ 黄金将于未来 5 年内上涨至 2000 美元一盎
司！”
--- 索罗斯

31. 2.2. 黄金冲到 1500 ？
• 支持黄金的基本面：
• 黄金是保值和控制通胀的工具
• 经济复苏提升全球的黄金消费
• 美元贬值 – 各国央行的外汇储备改革

32. 理想买入价：
上涨趋势线附近
1100 以下
黄金兑美元日图
ADX 上涨过高，有修正可能
RSI 严重超买，有修正的可能
MACD 看跌背离的出现

33. 2.2. 黄金冲到 1500 ？
• 黄金 2010 年看点：
 谨防短期回调
 回调后继续大幅看涨

34. 2.3. Carry trade
• High yield currency: AUD
• Low yield currency: JPY

36. 讲座结束！
• 祝愿您 2010 投资顺利！
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