Tema 5: Opciones Financieras

GEKKO INVESTMENTS, Inc. Gekko’s Finance Tema 5: Introducción a los mercados de derivados (II): Opciones Financieras Gordon Gekko CEO

OPCIONES ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Conceptos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

V ALOR DE LAS OPCIONES EN LA FECHA DE VENCIMIENTO ( P E INDICA PRECIO DE EJERCICIO ) Valor de la opción Valor de la opción Valor de la opción Valor de la opción P E PE Precio de la acción Precio de la acción PE P E Precio de la acción Precio de la acción COMPRAR UNA PUT VENDER UNA PUT VENDER UNA CALL COMPRAR UNA CALL

LA PRIMA DE UNA OPCIÓN SE DIVIDE EN DOS COMPONENTES (I) FUNDAMENTOS DEL VALOR DE UNA OPCIÓN ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Relación entre el PE y PS O pción CALL, en función a su valor intrínseco ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

FUNDAMENTOS DEL VALOR DE UNA OPCIÓN (I) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

FUNDAMENTOS DEL VALOR DE UNA OPCIÓN (II) ,[object Object],[object Object],UCIIIM_Dpto.Economía de la Empresa_Clara Cardone-Riportella

VAL OR DE UNA OPCIÓN DE COMPRA ,[object Object],[object Object],[object Object],Val or de la call P E A Precio de la acción C B Límite superior Límite inferior Fuente: “Fundamentos de Financiación Empresarial”, B & M – Pag. 412 - 5º Edición

DETERMINANTES DEL VALOR DE UNA OPCIÓN ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

EJEMPLO ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

DETERMINANTES DEL VALOR DE UNA OPCIÓN ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

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PARIDAD CALL-PUT Define el equilibrio que debe existir entre los precios de las opciones de compra y venta ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

PARIDAD CALL-PUT ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

EJEMPLO ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

EJEMPLO ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

EJEMPLO ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

DOS FORMAS DE VALORAR LAS OPCIONES ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

1.- Método BINOMIAL: EJEMPLO ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

EJEMPLO ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

EJEMPLO ,[object Object],[object Object]

2.- BLACK & SCHOLES (1973) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Una aplicación de las opciones al valor del Pasivo Empresarial ,[object Object],[object Object],[object Object]

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