Serial Crowdfunding/-investing – Der Weg vom Startup zum Mittelstand

01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 1
Serial Crowdfunding/-investing
Der Weg vom Startup zum Mittelstand
Donnerstag, 01.12.2016 – Crowd Dialog 2016 – München

01.12.2016© Dennis Brüntje Seite 2Crowd Dialog 2016 | Serial Crowdfunding/-investing
Leitfragen
1. Welchen Stellenwert haben Crowdfunding und -investing im
Finanzierungs-Mix von kleinen und mittelständischen Unternehmen?
2. Welche Synergien entstehen durch die Kombination von alternativer
und klassischer Finanzierung?
3. Welche Potenziale und Erfordernisse ergeben sich durch mehrmalige
Finanzierung über Crowdfunding/-investing in der Kommunikation mit
der Crowd?

vgl. Moritz & Block (2014), 59 in Anlehnung an Hemer (2011), 31
Crowdfunding zur Unternehmensfinanzierung
Classic Venture Capital
IPO
Seed Venture Capital
Business Angels
Founder, Friends & Family
Sources of
finance
StagePre-Seed / Seed Start-up Emerging Growth Expansion
Bank loans
Early-Stage-Gap
Crowdfunding

Wichtigste Startup-Finanzierungsquellen 2014–2016
Andere Kapitalquellen
IPO/Börsengang
Venture Debt*
Crowdfunding/Crowdinvesting
Inkubator/Company Builder und/oder Accelerator
Bankdarlehen
Innenfinanzierung (operativer Cashflow)
Staatliche Fördermittel
Venture Capital
Business Angel
Family and Friends
Eigene Ersparnisse
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
DSM 2016 (n-Wert: 868)
DSM 2015 (n-Wert: 1061)
DSM 2014 (n-Wert: 903)
84,1
79,7
82,5
30,2
32,0
32,7
22,6
29,7
28,2
18,8
20,0
21,4
35,5
29,4
29,1
19,4
20,0
14,5
14,6
11,9
10,2
8,3
10,4
10,9
4,1
4,4
4,1
1,4
0,0
0,0
0,3
4,7
1,2
8,1
Abb. 52: Finanzierungsquellen
(2014–2016)
Andere Kapitalquellen
IPO/Börsengang
Venture Debt*
Crowdfunding/Crowdinvesting
Inkubator/Company Builder und/oder Accelerator
Bankdarlehen
Innenfinanzierung (operativer Cashflow)
Staatliche Fördermittel
Venture Capital
Business Angel
Family and Friends
Eigene Ersparnisse
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
DSM 2016 (n-Wert: 868)
DSM 2015 (n-Wert: 1061)
DSM 2014 (n-Wert: 903)
84,1
79,7
82,5
30,2
32,0
32,7
22,6
29,7
28,2
18,8
20,0
21,4
35,5
29,4
29,1
19,4
20,0
14,5
14,6
11,9
10,2
8,3
10,4
10,9
4,1
4,4
4,1
1,4
0,0
0,0
0,3
4,7
1,2
8,1
Mehrfachauswahl möglich.
*Die Finanzierungsquelle „Venture
Debt“ wurde im DSM 2016 erst-
mals abgefragt, Vorjahreswerte
liegen daher nicht vor.
52 | DSM 2016
© 2015 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.
All rights reserved. The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International.
Deutscher Startup Monitor (2016), 55

Crowdfunding ist mehr als Finanzierung
Bartelt, Theil (2011), 9

Symbiose von Crowdfunding, Venture Capital &
Business Angels
• Co-Funding:
• Mögliche Involvierung kleinerer Business Angels ohne Erfordernis einzelner
Verträge
• Auch institutionelle Investoren können bereits bei der Crowdfunding-Runde
hinzutreten
• Anschlussfinanzierungen:
• VCs nutzen Crowdfunding als Screening-Tool sowie für Due Diligence
• Erfolgreiche Crowdfunding-Kampagne als mögliches Qualitätssignal für
professionelle Investoren
vgl. Help the Crowd (2016), 7; Hollas (2016)

den. Ein An
von kreative
der partizipa
larisch drei
1. Crowdfu
Die privaten
werden mit
die Förderz
Diese Strate
Matching Fu
nach einem
funding-Mod
2. Crowdfu
Bei diesem
Zugang zu
der Crowd, w
öffentliche F
wird auch di
gestellt. Wä
Finanzierungsmöglichkeit, die in Kombination mit der öffentlichen
Hand vielfältige Effekte erzielen kann.
Abbildung: Cofunding-Modell zwischen Crowdfunding und öffentli-
Crowd
Stiftungen
Kulturförderung
Unternehmen
Kreative
Künstler
Erfinder
1€ + 1€ = 2€
Projekt auf einer
Crowdfunding
Plattform
Dankeschöns als Gegenleistung
für finanzielles Engagement
Potenzial und Relevanz
wird sichtbar durch
das Engagement der
Crowd. Co-Finanzierer
etablieren sinnvolle
Zuschussmodelle.
Nachhaltiges Unterstützen
kreativer Projekte
Begeisterung,
Unterhaltung,
virale Kommunikation
Co-Finanzierung mit der Crowd
Crowdfunding und Co-Funding
co:funding Handbuch (2012), 52

Kombinationsmöglichkeiten Serial Crowdfunding
Reward-based crowdfunding
Equity-based crowdfunding
Donation-based crowdfunding
Lending-based crowdfunding
Crowdfunding Industry Report (2012), 25; Logos: Genannte Plattformen

Reward-based
Crowdfunding
Equity-based
Crowdfunding
Auswahl für diesen Vortrag
Logos: Genannte Plattformen

Zur Vereinfachung ...
Logos: Genannte Plattformen
Crowdfunding Crowdinvesting

Fokus ausgewählter Crowdfunding-Plattformen
Generalisten
Themenbezogen
Regional
Logos: Genannte Plattformen; http://www.crowdfunding.de/plattformen [07.09.2016]

Fokus ausgewählter Crowdinvesting-Plattformen
Medizin
InErweiterungzuCrowdfinanzierungs-Monitor(1/2016),5;
Logos:GenanntePlattformen

Crowdfunding-Mix
Panono
Q1/2014: 1.250.028 $
Q4/2014: 1.618.945 €
Serial Crowdinvesting
Foodist
2013: 1.175.000 €
2014: 1.295.200 €
2015: 1.000.000 €
Exemplarische Kombinationsmöglichkeiten
Serial Crowdfunding
Pebble Watches & Core
2012: 10.266.845 $
2015: 20.338.986 $
2016: 12.779.843 $
Quellen: Genannte Plattformen; Projektseiten; Projektinitiatoren

Protonet
Protonet SOUL
November 2012
Fundingschwelle: 50.000 €
Fundingziel: 200.000 €
Zielsumme: 200.000 €
Investoren: 220
Protonet MAYA
Juni 2014
Fundingziel: 3.000.000 €
Zielsumme: 3.000.000 €
Investoren: 1.826
Protonet ZOE
März 2016
Fundingschwelle: 100.000 $
Fundingziel: flexibel
Zielsumme: 318.579 $
Unterstützer: 1.156
Quellen: Genannte Plattformen; Projektseiten; Projektinitiator

Learnings Crowdinvesting I
• Hohe Fundinggeschwindigkeit
• Stufenweise Anpassung Fundingziel
• Schnelle Erhöhung der eigenen Reichweite
• Incentive: Protonet-Box ab 2.000 € Investment
• Vermutete Erfolgsfaktoren (Protonet)
• Vision und ehrlich gemeintes Ziel
• Produkt
• Team
• Netzwerk
Protonet SOUL
November 2012
Investoren: 220
Quellen: Projektseite; Lanzsch (2012)

Learnings Crowdinvesting II
Protonet MAYA
Juni 2014
Investoren: 1.826
• Erneuter Fundingrekord
• Crowdinvesting als effektives Marketing-Tool
• Erfahrungen mit der Crowd
• Kommunikation mit Crowd hat oberste Priorität
• Ständiger Dialog über Plattform (Updates, Q&A)
• Persönlicher Kontakt nicht zu ersetzen (Events)
• Crowdsourcing: offener Meinungsaustausch,
Umsetzung von Verbesserungsvorschlägen
Quellen: Projektseite; Carstens (2014); http://crowdfunding-hamburg.de/praxisbeispiele.html [29.11.2016]

Protonet MAYA
Juni 2014
Investoren: 1.826
• Identifizierte Erfolgsfaktoren (Protonet & Seedmatch)
• Erneut: starke Partner, Team, Produkt
• Realer und aussichtsreicher Businessplan
• Gute Vorbereitung & langfristige Planung
• Spannungsaufbau & Timing
• Roadshow zur Team- und Produktvorstellung
• Storytelling
• Incentives / Goodies (Abverkauf, Verknappung)
• Pitch-Video
• Aktivierung eigenes Netzwerk
• Online-Marketing
Quellen: Projektseite; Carstens (2014); http://crowdfunding-hamburg.de/praxisbeispiele [29.11.2016]

Protonet MAYA
Juni 2014
Investoren: 1.826
• Empfehlungen Marketing-Strategie (Protonet)
• Authentizität, persönliche Kommunikation & Humor
• Schnelle Iteration durch kleine Experimente (A/B-Tests)
• Frühestmöglich datengetrieben vorgehen
• Für ernstzunehmende Reichweite Budget einplanen
• Visionen verkaufen
• Botschaften kommunizieren: „Einfach unabhängig“,
„Der einfachste Server der Welt“
Quellen: Projektseite; Schramm (2014)

Learnings Crowdfunding
Protonet ZOE
März 2016
Fundingschwelle: 100.000 $
Zielsumme: 318.579 $
Unterstützer: 1.156
• Internationalisierung durch Produktinnovation
• Unterschiede zu Crowdinvesting-Runden
• Flexible Funding: Eher Marathonlauf statt Sprint
• Andere Zielgruppenansprache (erstmals B2C)
• Kampagne als Vorbestelleraktion gedacht
(inkl. Early Bird Specials, günstigere Preise & Verbundprodukte)
• Verzögerungen Entwicklung à Rückzahlungen
• Kooperation Y Combinator à Öffentliche Kritik,
Krisenkommunikation
Quellen: Projektseite; Unternehmenswebseite; Jensen (2016); crowdfunding.de (2016); zeit.de/dpa (2016); Hüfner (2016); Koch (2016); Scherkamp (2016)

Mammoth Hunters
Mammoth Hunters
Jahr: 2013
Unterstützer: 238
Mammoth Hunters 1
Jahr: 2015
Fundingschwelle: ? €
Unterstützer: 166
Mammoth Hunters 2
Jahr: 2016
Fundingschwelle: ? €
Unterstützer: 247
Quellen: Genannte Plattformen; Projektinitiator; Crunchbase (2016); Alois (2016)

Learnings Mammoth Hunters CF & CI
1. Read the instructions!
2. Crowdfunding is sales
3. Plan Plan Plan ... EXECUTE!
4. Start with the round closed
5. Keep up the momentum
Quelle: Plattformen; Roda (2015)

Learnings Mammoth Hunters 2
6. Leverage on your previous investors
7. Crowdfunding first, professional investment second
8. Build awareness and engage your community
9. Give with no expectation
10. Get advice from the experts
Quellen: Plattform; Roda (2016)

Fazit
• Etablierte, alternative Form der Teilfinanzierung von KMU
• Synergien zwischen alternativer und klassischer Finanzierung durch Co-
und Anschlussfinanzierungen
• Hauptprinzipien: Reputation, Transparenz & Vertrauen
• Marketing-Instrument
• Ermöglicht Crowd Involvement (crowdsourcing)
• Erfordert geplante, strategische Kommunikation

Kontakt
Dipl.-Medienwiss. Dennis Brüntje
Thomasberg 49
37115 Duderstadt
Telefon: +49 5227 9974434
E-Mail: dennis@bruentje.de
Web: www.bruentje.de

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