Die ordentliche Hauptversammlung der Deutsche EuroShop AG fand am 28. Juni 2018 in der Handwerkskammer Hamburg statt.

1. Hauptversammlung – 28. Juni 2017
Hauptversammlung
Hamburg
28. Juni 2018

2. Agenda
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
1
 Rahmenbedingungen 2017
 Soll-Ist-Vergleich
 Ergebnisse im Detail
 Olympia Center Brünn
 Evolution im Einzelhandel
 Shoppingcenter-Transaktionsmarkt
 Aktie & Dividende
 Ausblick
 Generaldebatte
 Abstimmung
AGENDA

3. Rahmenbedingungen 2017
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
2
 BIP +2,2 %
 Starke binnen- und außenwirtschaftliche Daten
 Positiver Einfluss auf den Konsum
 Arbeitslosenquote bei 5,7 %
 Inflationsrate bei 1,8 %
 Reallöhne und -gehälter +0,8 %
 Erneut steigende Konsumneigung der Verbraucher (+2 %)
 Sparquote stabil bei 9,7 %
RAHMENBEDINGUNGEN

4. Entwicklung des Einzelhandels
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
3
 Deutscher Einzelhandel 2017: +4,2 %
 Onlinehandel (über 10 %) erneut Wachstumstreiber
 Stationärer Einzelhandel insgesamt wuchs um 3,5 %
 Stationärer Textileinzelhandel schrumpfte um 0,1 %
 DES-Shoppingcenter spiegeln diesen Trend
EINZELHANDEL

5. Darlehenszinsen 2017
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
4
* Stand 31. März 2018
5,33 5,27
5,03
4,59
4,16
3,88
3,76 3,69 3,67
2,89
2,76
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
durchschnittlicher Zinssatz gewichtete Laufzeit
Jahre%
ZINSEN

6. Umsatzziel im Plan
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
5
202,9
205,1
218,5
2015 2016 2017
218,5
Soll Ist
216-220
in Mio. €
UMSATZ

7. EBIT besser als erwartet
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
6
192,4
Soll Ist
187-191
176,3
178,6
192,4
2015 2016 2017
in Mio. €
EBIT

8. EBT ohne Bewertung: deutlich oberhalb der Prognose
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
7
153,3
Soll Ist
145-148
in Mio. €
127,0
134,5
153,3
2015 2016 2017
EBT OHNE BEWERTUNG

9. FFO-Ziel ebenfalls deutlich übertroffen
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
8
2,54
Soll Ist
2,42-2,46
in €
2,29
2,41
2,54
2015 2016 2017
FFO

10. Immobilienbewertung
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
9
1 inkl. des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Beteiligungen entfällt
in Mio. €1
BEWERTUNG
+267,7
+145,5
+12,9
2015 2016 2017

11. Nettoanfangsrendite1 des Portfolios bei 4,93 %2
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
10
1 Nettoanfangsrendite: _________Net Operating Income_______
Net Asset Value + Transaktionskosten
2 Externe Gutachter: seit 2015: JLL, zuvor: Feri Research und GfK GeoMarketing
5,20
5,13
5,14
5,37
5,52
5,61 5,64
5,70
5,69
5,53
5,13
4,94 4,93
4,80
4,90
5,00
5,10
5,20
5,30
5,40
5,50
5,60
5,70
5,80
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
%
NETTOANFANGSRENDITE

12. EBT & Steuern
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
11
 Ergebnis vor Steuern: 165,8 Mio. €
 Steuern vom Einkommen und Ertrag bei 31,5 Mio. €
(2016: 59,8 Mio. €)
 Ursache für den Rückgang:
28,6 Mio. € weniger Zuführungen zu den latenten Steuerrückstellungen infolge der
niedrigeren Zuschreibungsgewinne
 6,0 Mio. € Steueraufwand aus den Ertragsteuerzahlungen, davon
• in Deutschland: 4,6 Mio. €
• im Ausland 1,4 Mio. €
STEUERN

13. 134,3 Mio. € Konzernergebnis
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
12
309,3
221,8
134,3
2015 2016 2017
in Mio. €
KONZERNERGEBNIS

14. Ergebnis je Aktie bei 2,31
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
13
2,18 2,29 2,42
3,55
1,82
2015 2016 2017
Bewertungs- und
sonstiges nicht
operatives Ergebnis
Operatives Ergebnis
in €
5,73
4,11
ERGEBNIS JE AKTIE
-0,11
2,31

15. Bilanzstruktur
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
14
4.036,6
4.504,9
77,9
122,1
2016 2017
Langfristige Vermögenswerte
Kurzfristige Vermögenswerte
Aktiva
4.114,5
4.627,0
2.237,4
1.916,1
2.333,0
1.975,8
56,6
222,6
2017 2016
Eigenkapital Langfristige Verpflichtungen
Kurzfristige Verpflichtungen
Passiva
4.627,0
4.114,5
in Mio. €
BILANZSTRUKTUR

16. EPRA Net asset value
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
15
943 1.007
1.361 1.427
1.539
1.650
1.789
2.135
2.333
2.668
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
in Mio. €
EPRA NAV je Aktie: 43,19 € (2016: 43,24 €)
EPRA NAV

17. Update Olympia Center in Brünn
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
16
 Nummer eins in Brünn, der Hauptstadt der
Region Mähren und zweitgrößten Stadt
Tschechiens.
 Im Einzugsgebiet leben ca. 1,2 Mio.
Menschen.
 1999 eröffnet, laufend vergrößert,
heute über 200 Fachgeschäfte auf
85.000 m2 Mietfläche.
 Eines der größten Shoppingcenter
des Landes.
 Mieten im Plan, Umsätze der Mieter
entwickeln sich weiter erfreulich:
2017 +8 %, 1. Quartal 2018 +4,2 %.
OLYMPIA CENTER

18. Shopping Evolution
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
17
 Kompetitives Umfeld
 Aktiver Teil des Evolutionsprozesses sein
 erfolgsversprechende Lösungsansätze erkennbar,
Verbindung von On- und Offline Shopping  Multi-Channel
 Der „digitalisierte Kunde“
 Click & Collect
 Shoppingcenter als Logistik-Knotenpunkte: idealer Startpunkt für die „letzte Meile“
 Digital Mall
 Shoppingcenter bleiben lebendige Marktplätze
 2017 sind weltweit über 200 Online-Konzepte in den Offline-Handel expandiert
SHOPPING EVOLUTION

19. „At-your-Service“ und „Mall Beautification”
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
18
SERVICE & BEAUTIFICATION

20. Shoppingcenter-Transaktionsvolumen nahezu halbiert
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
19
 7 % Anstieg des Gesamthandelsvolumens von Einzelhandelsimmobilien
 Deutsche Shoppingcenter für 2 Mrd. € gehandelt
 Inbesondere kleinere Center wechselten die Besitzer
 „Spitzenrendite“ für deutsche Shoppingcenter bei 3,90 % (JLL)
4,25%
4,00%
3,90%
2015 2016 2017
Preise  Renditen 
IMMOBILIENMARKT

21. Aktienkurs1
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
20
1 Stand: Juni 2018
AKTIENKURS
+20 %
0 %
+10 %
-10 %
-20 %
-30 %
-40 %
-50 %
-60 %
Deutsche EuroShop
bestes Peer-Unternehmen
im betrachteten Zeitraum
schlechtestes Peer-Unternehmen
im betrachteten Zeitraum

22. 1,10 1,10
1,20
1,25
1,30
1,35
1,40
1,452
1,502
1,552
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Dividendenpolitik
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
1 jeweils gezahlt für das vorherige Geschäftsjahr
2 Vorschlag (2018) bzw. Plan (2019 und 2020)
in €
Dividende1
# 21
DIVIDENDE

23. 1/3 mehr Aktionäre1
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
1 Stand: 26. Juni 2018
Institutionelle
Investoren
52,4 %
Private
Investoren
20,7 %
Alexander Otto
17,8 %
BlackRock
2,8 %
US
10 %
Deutschland
67 %
UK
8 %
FR 4 %
Sonstige
6 %
CH 2 %
NO 3 %
Johannes Schorr
3,3 %
State Street
3,0 %
# 22
 21.800 Aktionäre
 Streubesitz 82,2 %
AKTIONÄRSSTRUKTUR

24. Ausblick 20181
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
23
2017 2018
218,5
220-224
Umsatz
2017 2018
192,4
193-197
EBIT
2017 2018
148,1 145-148
FFO
2017 2018
153,3
154-157
EBT ohne Bewertung
1 in Mio. €
AUSBLICK

25. Startquartal 2018 bestätigt die Prognosen
HAUPTVERSAMMLUNG 2018
24
in Mio. € 1. Quartal 2018 1. Quartal 2017 +/-
Umsatz 56,0 50,7 11 %
EBIT 49,0 44,3 11 %
EBT ohne Bewertung 39,5 35,3 12 %
Konzernergebnis 30,4 27,5 10 %
Ergebnis je Aktie in € 0,49 0,50 -2 %
EPRA Earnings je Aktie in € 0,60 0,60 0 %
FFO je Aktie in € 0,61 0,62 -2 %
1. QUARTAL 2018

26. Hauptversammlung – 28. Juni 2017
Hauptversammlung
Hamburg
28. Juni 2018