Vortrag von Alexander Marten beim www.up-businessbrunch.de in Essen im Juli 2015 zum Thema Venture Capital. Alexander Marten ist Handelsrichter, Seriengründer (u.a. Augmentation Industries, AdScent, Digital Outlaws) und Risikokapitalgeber (Sublime Investments).

1. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Startups,Wachstum &Venture
Capital
Wann ist Risikokapital Segen und wann süßes Gift?
Digital Outlaws
Present

2. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Vorab: Gründer vs. Startupunternehmer
Startup:
Ein junges Unternehmen (≈ 0-5 Jahre),
das ein innovatives und skalierbares Geschäftsmodell entwickelt und
bewirtschaftet,
welches das Potential hat, bestehende Märkte nachhaltig zu verändern
(disrupt)
oder neue Märkte zu etablieren
(create).
Definition von Alexander Marten

3. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Wenn der Pfad vor dir einfach ist und klar,
dann bist du vielleicht auf dem Pfad eines
anderen.
– Joseph Campbell
Dieser Weg wird kein leichter sein…

4. Digital Outlaws© by Alexander Marten
StartupValidation:Return Matrix
Risk
Time
# Startups
Value
low
high low
high
t+0 t+n
high
low
1.
IdeaValidation
2.
Product Concept &
MarketValidation
3.
Home Market
Growth
4.
International
Expansion
5.
3 Jahres-
abschlüsse
3 Jahre Cash
Flow Positiv
Grundschuld
auf
Immobilien
der Eltern
& & &

5. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Startup-Äquilibrium – Inspiration, der bessere Banker
Möglichkeiten
KnowHow
Dawning Point
Cost to
Counter
Wiggle
Room
Timet t+n
hoch hoch
niedrig niedrigRealität

6. Digital Outlaws© by Alexander Marten
1. Umsatz & Gewinn
2. F
3. v
4. Accelerators
5. Wettbewerbe
6. Crowdfunding
7.
8. Angels
9. Angel Groups
10. Förderdarlehen (z.B. KfW START Darlehen)
11. Kundendarlehen
12. Strategische Investoren
13. Venture Capital Equity
Finanzierungsmöglichkeiten außerVC
1. Umsatz & Gewinn no strings attached
2. Wettbewerbe no strings attached
3. Fördermittel (EXIST, KMU Innovativ, etc.) some strings attached
4. Crowdfunding some strings attached
5. Förderdarlehen (z.B. KfW START Darlehen) FK
6. Kundendarlehen FK
7. F³ - Family, Friends & Fools Equity
8. Accelerators Equity
9. Crowdinvesting Equity
10. Angels Equity
11. Angel Groups Equity
12. Strategische Investoren Equity

7. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Grundsätzlich gilt:
Wenn externes Geld (Equity/FK) mit ins Unternehmen kommt, muss
1 + 1 mehr als 2
ergeben: schnelleres Wachstum, bessere Prozesse, günstiger Einkauf, etc.

8. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Venture Capital will nicht jedes Startup
1. Nicht Technik basiert
2. Hardware ist sehr viel schwieriger als rein Digitales
3. Profitables Wachstumsmodell (lies: langsam)
4. Gereifte oder rückgängige Industrie
5. Saisonales Geschäft
6. Hits basiert
7. Akquisitionsmultiplikatoren in diesem Markt ist 5x
Gewinn anstatt 50x Umsatz
1. Skalierbares Produkt α low touch / no touch
2. Marktverändernd / marktschaffend
3. Marktvolumen > USD 1 Mrd
4. Geld wird deutliches Wachstum schaffen
5. Es gibt mehr als eine Idee (MVP) besser „Traction“
6. Team nicht beratungsresistent
7. Keine komplett eigenen Entscheidungen

9. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Wenn es doch I-280 Exit 24 sein soll

10. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Know your stuff – be prepared for it
1. Egal was sie sagen: mind. 3 Monate, 6 wenn sie gut sind, 9 im Normalfall
2. SAFE, Preliquidation preference,Anti-Dilution, Drag-Along,Tag-Along,
positive vs. negativeVesting, etc. α Rechtsanwalt mit Erfahrung
3. Smart Money – jeder verspricht es, wenige leisten es
4. Ausinvestierte Funds sind Zeitbomben
5. Markt Netzwerk – Traction durchVC
6. Follow Up Netzwerk – wenn die A-Round kommt
7. Cap Table – ein Treffen zum Tee, keine Schaumparty
8. Wenn mehrere, dann symbiotischer Mix:
National – International – Branche – Technik

11. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Wenn Du Traction zeigen kannst, ist der Rest egal
Wirklich,Traction schlägt alles

12. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Und wenn es mal wieder länger dauert…
Nicht jedes Unternehmen ist erfolgreich, nicht jeder Gründer erschafft das
nächste Google, Facebook, Amazon, etc..
MAX LEVCHIN (Cofounder, PayPal): The very first company I started
failed with a great bang. The second one failed a li:le bit less, but s=ll
failed. The third one, you know, proper failed, but it was kind of okay.
I recovered quickly. Number four almost didn't fail. It s=ll didn't really
feel great, but it did okay. Number five was PayPal.

13. Digital Outlaws© by Alexander Marten
Egal – aber wir müssen es tun!
Fürchte Dich nicht etwas Neues zu versuchen.
Laien haben die Arche Noah gebaut,
Experten die Titanic.

14. Digital Outlaws© by Alexander Marten
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