Presentación de Luis Baba Nakao – EFIDE en CADE Emprendedore 2012 - www.cadeemprendedores.com

1. CADE EMPRENDEDORES 2012
ENTORNO
2012
FINANCIERO:
¿NOVEDADES PARA
LAS MYPES?
Ing. Luis Baba Nakao
SEPTIEMBRE, 2012

2. AGENDA
I INTRODUCCIÓN AL FINANCIAMIENTO
II ¿CÓMO SE FINANCIA UNA EMPRESA?
III ¿CUÁLES SON LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO?
IV ¿CUÁLES SON LAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO?
V EJEMPLOS NOVEDOSOS

3. AGENDA
I INTRODUCCIÓN AL FINANCIAMIENTO
II ¿CÓMO SE FINANCIA UNA EMPRESA?
III ¿CUÁLES SON LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO?
IV ¿CUÁLES SON LAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO?
V EJEMPLOS NOVEDOSOS DE FINANCIAMIENTO

4. EL PERÚ ES UN PAÍS
EMINENTEMENTE MINERO
LA VARIABLE QUE MEJOR
CORRELACIONA EL CRECIMIENTO
ECONÓMICO DEL PAÍS, ES EL
PRECIO DE LOS MINERALES

5. PERÚ ES UN PAÍS MINERO,
VARIACIÓN DE LOS PRECIOS DE LOS
MINERALES
PRECIOS VARIACIÓN DE PRECIOS
METAL UNIDADES
28/08/12’ vs
02/01/2003 31/12/2011 2003-2011
31/12/11’
Oro (Comex) U$$ / Onza 349 1,566 349% 1,666.70→ 6.4%
Plata (Comex) U$$ / Onza 4.71 27.78 490% 30.87→ 11.1%
Cobre (LME) U$$ / Libra 0.72 3.44 381% 3.45→ 0.3%
Zinc (LME) U$$ / Ton 774 1,827 136% 1,849.75→ 1.2%
Plomo (LME) U$$ / Ton 429 2,011 369% 1,969.00→ -2.1%
Estaño (LME) U$$ / Ton 4,210 19,148 355% 20,707.00→ 8.1%
Fuente: Bolsa de Valores de Lima

6. EN LOS ÚLTIMOS 9 AÑOS, ADEMÁS
EL PRECIO DE LOS COMMODITIES
QUE PRODUCE EL PERÚ SE
VIENEN COMERCIALIZANDO A
PRECIOS EXEPCIONALES

7. ALGO EXCEPCIONAL,
VARIACIÓN DE LOS PRECIOS DE
LOS ALIMENTOS
PRECIOS VARIACIÓN DE PRECIOS
BIENES DE
UNIDADES
CAPITAL
21/08/12’ vs
01/10/03 30/12/11 2003-2011
30/12/11’
AZUCAR US$ /TM 194 799 312% 639.47→ -19.97%
MAIZ US$ /TM 90 249 177% 318.25→ 27.81%
HARINA DE
US$ /TM 546 1,200 120% 1,680.00→ 40.00%
PESCADO
FRIJOL SOYA US$ /TM 207 439 112% 625.52→ 42.49%
CAFÉ US$ /TM 1,410 5,283 275% 3,908.35→ -26.02%
ARROZ US$ /TM 188 570 203% 573.33→ 0.58%
TRIGO US$ /TM 153 254 66% 315.44→ 24.19%
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

8. Crecimiento Económico
… Inflación
Fuente: WEO, Consensous Forecasts, Apoyo Consultoría y Diario Gestión

9. CRECIMIENTO ECONÓMICO
ACUMULADO
Crecimiento económico acumulado 2002-2010
(Porcentaje)
Fuente: FMI-WEO Abril 2011

10. HAY GRANDES OPORTUNIDADES
PARA CRECER Y HACER
NEGOCIOS:
¿EN QUÉ SECTORES?

11. Retail moderno con bajo Potencial importante en
nivel de penetración préstamos personales
Préstamos de consumo / PBI (%)
Servicios de salud con Otras industrias con
cobertura limitada potencial crecimiento
Gasto público y privado / PBI (%)
 Educación
 Logística & transporte
 Productos de consumo masivo
 Hoteles & Entretenimiento
 Manufactura
Fuente: Estudio JP Morgan, reportes de compañías, y otros

12. PRODUCCIÓN DE COBRE LLEGADA DE TURISTAS INTERNACIONALES 2010
(Miles de TMF) (Millones)
EXPORTACIONES 2010 EXPORTACIONES DE FLORES 2010
(Miles de TMF) (Millones de US$)
Fuente: Presentación del Ministro de Economía y Finanzas (Luis Miguel Castilla)

13. SUPERFICIE DE VENTA EN TIENDAS POR VENTA DE VEHÍCULOS NUEVOS PER CÁPITA
DEPARTAMENTO 2010
(Miles de m2) (m2 por habitante ) (Número de autos por cada mil habitantes)
CRÉDITOS DEL SISTEMA BANCARIO 2010 CRÉDITOS HIPOTECARIOS
(% del PBI) (% del PBI)
Fuente: Presentación del Ministro de Economía y Finanzas (Luis Miguel Castilla)

14. Agrícolas Madera y Papel
10 6
9 8,200 4,900
8 5
7
4
6
5 4,500 3
4
3 2
2 1
1 400
0 0
Peru Chile Peru Chile

15. LOS “FUNDAMENTOS” SOBRE
LOS QUE SE BASA UNA
EMPRESA DEBEN SER
SÓLIDOS
EMPRESA RECOLECTA, PULPA Y EMPRESA EDUCATIVA QUE
EXPORTA CAMU CAMU BRINDE EDUCACIÓN DE CALIDAD
El fruto posee 40 veces más vitamina “C” La calidad de la educación en colegios
que el limón. públicos no es suficientemente buena.
Es un fruto que se recolecta a mano, El conocimiento se está reproduciendo al
genera empleo importante. doble cada cinco años.
Genera divisas para el País. Todos quisiéramos que nuestros hijos
dominen un idioma adicional y se
encuentren bien conectados.

16. EL EMPRENDEDOR DEBE
MOSTRAR HABILIDAD Y EL LÍDER
DEL PROYECTO DEBE SER UNA
PERSONA “APASIONADA Y
CALIFICADA”

17. AGENDA
I INTRODUCCIÓN AL FINANCIAMIENTO
II ¿CÓMO SE FINANCIA UNA EMPRESA?
III ¿CUÁLES SON LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO?
IV ¿CUÁLES SON LAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO?
V EJEMPLOS NOVEDOSOS

18. ¿CÓMO SE FINANCIA UNA
EMPRESA?
EMPRESA
BALANCE GENERAL
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO: • BANCOS
• CMAC
ACTIVO • CRAC
• PRÉSTAMO BANCARIO • EDPYMES
CORRIENTE • COOPAC
• CRÉDITO PROVEEDORES • PROVEEDORES
ACTIVO • OBLIGACIONES • INVERSIONISTAS
FIJO
PATRIMONIO: • PERSONAS
• EMPRESAS
• CAPITAL SOCIAL • FONDOS DE
INVERSIÓN
• REINVERSIÓN DE
UTILIDADES

19. AGENDA
I INTRODUCCIÓN AL FINANCIAMIENTO
II ¿CÓMO SE FINANCIA UNA EMPRESA?
III ¿CUÁLES SON LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO?
IV ¿CUÁLES SON LAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO?
V EJEMPLOS NOVEDOSOS

20. SISTEMA
MICROFINANCIERO
PERUANO
(Julio 2012)
CRÉDITOS
NÚMERO DE
MICROEMPRESA MLLS. PARTICIPACIÓN EN %
ENTIDADES
S/.
SISTEM A REGULADO
Bancos 2,659 26.46 10
Cajas Municipales 2,700 26.87 13
Financieras 2,155 21.44 9
COOPAC 943* 74
9.38
Cajas Rurales 781 11
7.77
EDPYME 503 10
5.01
AGROBANCO 113 1
1.12
SISTEM A NO REGULADO
ONG 195 1.94 16
Total 10,049 100.0 144
*Estimado

21. AGENDA
I INTRODUCCIÓN AL FINANCIAMIENTO
II ¿CÓMO SE FINANCIA UNA EMPRESA?
III ¿CUÁLES SON LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO?
IV ¿CUÁLES SON LAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO?
V EJEMPLOS NOVEDOSOS

22. ¿CUÁLES SON LAS
FORMAS DE
FINANCIAMIENTO?
 CRÉDITO EN CUENTA CORRIENTE
 FACTORING: DESCUENTO DE FACTURAS
 DESCUENTO DE LETRAS
 CRÉDITO CON DESCUENTO (PAGARÉ)
 CRÉDITO CON GARANTÍA DE WARRANT
 OPERACIONES DE REPORTE
 ARRENDAMIENTO FINANCIERO
 ADVANCE ACCOUNT
 CRÉDITO PRE Y POST EMBARQUE
 AVALES Y FIANZAS

23. AGENDA
I INTRODUCCIÓN AL FINANCIAMIENTO
II ¿CÓMO SE FINANCIA UNA EMPRESA?
III ¿CUÁLES SON LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO?
IV ¿CUÁLES SON LAS FORMAS DE FINANCIAMIENTO?
V EJEMPLOS NOVEDOSOS

24. 1. CADENA
PRODUCTIVA
La definición de cadena productiva desde el punto de vista
de AGROBANCO:
“El crédito se inicia con la siembra y concluye con la
cosecha, es decir acompaña el ciclo vegetativo; sin
embargo AGROBANCO puede intervenir en la fase de
distribución y comercialización que inclusive llegue hasta el
consumidor final”

25. 2. PRODUCTO FINANCIERO
ESTRUCTURADO (PFE)
DEFINICIÓN
Es un producto diseñado por
COFIDE para atender
necesidades de financiamiento
de pequeños empresarios que
poseen proyectos de negocio y
que éstos, a pesar de ser viables
técnica y económicamente, no
encuentran acceso al crédito
tradicional
Un financiamiento diseñado para la inserción de las MYPES en la
cadena exportadora y el sistema financiero

26. CASO 1:
FINANCIAMIENTO VÍA
PRODUCTO
ESTRUCTURADO
AMPLIACIÓN DEL PATRIMONIO FIDEICOMETIDO:
– Terreno de la empresa, donde se construirá el colegio,
valorizado en US$ 117, 399
– Construcciones e instalaciones futuras del colegio,
valorizadas en US$ 464,644
– Flujo neto de los ingresos por las pensiones cobradas
– Cesión de derecho sobre las licencias y autorizaciones
de funcionamiento de colegio
GARANTÍAS DEL FINANCIAMIENTO:
– El Fideicomiso de flujos y garantías administra los bienes
inmobiliarios del Colegio de los Olivos y del nuevo colegio
de Chorrillos y su equipamiento
– Las garantías están valorizadas en US$ 1.6 MM, lo que
representa un índice de cobertura sobre la deuda actual y
futura

27. PROCESO DE TITULACIÓN:
FLUJO FUTURO DE
PENSIONES
COFIDE-
BANCO
S/.
Padres de
Colegio Patrimonio
Familia
Autónomo
Activos
Pensiones
Transferidos:
Escolares
Cobranza de
Pensiones

28. CASO 2: CAMBIO DE LA
MATRIZ ENERGETICA
COFIDE consolidó su liderazgo en el financiamiento para el cambio de la Matriz
Energética a través del programa COFIGAS y del sistema INFOGAS, destacando el
crecimiento exponencial de vehículos convertidos a GNV que a la fecha superan las 100
mil unidades y el proyecto “COSAC” promovido por la Municipalidad de Lima.
 Programa COFIGAS: Producto financiero de
COFIDE destinado a financiar la conversión a GNV
de los diferentes sectores productivos y de
servicios.
 Sistema INFOGAS: Es el Sistema de Control de
Carga Inteligente que permite llevar un control seguro
de la conversión vehicular a GNV y como instrumento
de pago de los créditos otorgados por el sistema
financiero. El sistema opera a través de un
Fideicomiso administrado por COFIDE.

29. PRINCIPALES
ESTADÍSTICAS ALGUNAS
PRECIOS DE LOS PRINCIPALES COMBUSTIBLES EN
ESTACIONES DE DESPACHO DE COMBUSTIBLE EN LIMA
Promedio Ahorro
Combustible Breña La Victoria Los Olivos Surco Lince
Galón versus GNV
% Ahorro
Gasolina 97 S/. 17.79 S/. 17.86 S/. 17.80 S/. 18.40 S/. 18.13 S/. 18.00 S/. 15.00 83%
Gasolina 95 S/. 17.55 S/. 17.37 S/. 16.88 S/. 17.43 S/. 17.28 S/. 17.30 S/. 14.31 83%
Gasolina 90 S/. 13.80 S/. 14.32 S/. 14.54 S/. 14.84 S/. 14.84 S/. 14.47 S/. 11.47 79%
Gasolina 84 S/. 12.99 S/. 12.75 S/. 13.35 S/. 12.38 S/. 13.14 S/. 12.92 S/. 9.93 77%
Diesel S/. 13.45 S/. 13.65 S/. 13.74 S/. 14.18 S/. 13.80 S/. 13.76 S/. 10.77 78%
GLP S/. 5.59 S/. 5.53 S/. 5.64 S/. 5.90 S/. 5.77 S/. 5.69 S/. 2.69 47%
GNV (m3) S/. 0.963049 S/. 3.00
Abril de 2012
Fuente: OSINERGMIN
Al 30 de Abril de 2012
m3 DÍA S/. DÍA m3 ACUMULADO S/. ACUMULADO PU m3 Prom.
VENTAS
10.4203 S/. 13.59 1’440,367,320.91 S/. 1’878,900,218.32 S/. 0.9630
Recaudos = S/. 898’508,703.01

30. INFOGAS
Información de
conversiones y
revisiones
Estación GNV
Certificador Vehículos habilitados y
de conversiones deshabilitados para
tanquear
Conversiones
Administrador del
Sistema de Carga
Inteligente Ventas y recaudos
diarios
Actualización de recaudos y
bloqueos
Verificación del Chip y
Carga del Vehículo
Bancos y
Cajas

31. LA ESTRUCTURA
FINANCIERA Financiamiento US$ 200 MM
Flujos Anuales: US$ 150 MM
Financiadores Fiducia
de Activos
Contrato
de Concesión
Fiducia de
Administración y Fiducia Flujos
Fondo de
Garantía PROTRANSPORTE
Reserva
RIRC
Operador
de Recaudo Usuarios
COSAC I
Desembolsos
Pagos
Contratos

32. BUSES GNV PARA EL
COSAC I
Bus Articulado
18m.
Bus Alimentador Bus Alimentador
12m. 9m.

33. 3. FACTORING
Cobra al vencimiento
Institución Financiera
Empresas Privadas y
Entidades del Estado
PLATAFORMA COFIDE
Acepta descuento
Registra facturas Notifica EP-EE
por pagar
Selecciona factura e IFI para descuento
Abona Adelanto
Proveedores MYPE

34. FACTORING ELECTRÓNICO
Esquema General
Proveedor entrega La EDE/GEP registra los datos de Proveedor ingresa a la Plataforma,
su(s) factura(s) a la EDE/GEP la(s) factura(s) en la Plataforma revisa y elige la (s) factura(s) a
descontar y selecciona a la IFI .
La EDE/GEP paga la(s) factura(s) a La IFI deposita los fondos La IFI acepta el descuento, notifica a
la IFI a su vencimiento en la cuenta del Proveedor la EDE/ GEP y solicita recursos a
COFIDE
EDE: Entidad del Estado GEP: Gran Empresa Privada

35. FONDO COMPASS GROUP
 Es un fondo de inversión que inicia operaciones en el año 2004
y cuyo capital suscrito asciende a US$100 millones.
 Tiene como objetivo principal proveer de capital de trabajo
principalmente a las pequeñas y medianas empresas que
venden al crédito bienes y/o servicios a empresas peruanas.
 El fondo establece una relación comercial con empresas
locales con el fin de afiliar a sus proveedores al servicio de
www.pagoaltoque.com

36. 4. FINANCIAMIENTO VÍA
OBLIGACIONES
FINANCIAMIENTO VÍA PAPELES COMERCIALES (PRONTO NOTAS Y BONOS)
 Son altamente líquidos.
 Los emisores son empresas privadas.
 Tienen un plazo de vencimiento, máximo de 365 días.
Mercado Primario (Julio 2012)
TASA DE MONTO
PLAZ MONED CALIFICACIÓ DEL
EMISOR INTERÉS
O A N PROGRAM
EFECTIVA
A
Corporación
180 días 8.95% Dólares CLA-3+ 500,000
Miski
Tiendas EFE 180 días 4.25% Soles CLA-2+ 3,000,000
Fuente: CONASEV

37. 5. MINERAS JUNIOR
Las Mineras Junior son empresas mineras que se encuentran en
etapa inicial de exploración, es decir, que todavía no operan.
Una Minera Junior al no tener ingresos confía en recibir dinero del
mercado de capitales para financiar sus exploraciones.
Una Minera Senior, por el contrario, opera y genera ingresos a partir
de las ventas del mineral que produce, como BVN y SCCO.
MAS RIESGO MENOS RIESGO
ó
n
l a
aci
Inicio de
Producción
o
d
P
e
c
r
i
m
n
p
e
E
T
a
r
t
B
A
A
ó
o
n
d
P
e
a
v
c
z
r
f
i
Evolución teórica del precio de las acciones junior Tiempo

38. MINERAS JUNIOR EN EL
PERÚ

39. CASOS DE MINERA JUNIOR:
RIO ALTO MINING (RIO)
Metal: Oro, Cobre
Proyectos: La Arena
Fase: Exploración Avanzada, Producción
Precio inicial: USD 0.30. Precio al 18/09/12: USD 5.38
Caja: USD 33 millones
Market Cap: USD 910 M
En la campaña de perforación en Calaorco de 11,700 m, ya se han perforado 3,755 m o
14 hoyos donde se han encontrado intercepciones de 282 m con 0.61 g/t, 208 m con
1.20 g/t y 173 con 1.53 g/t entre otras de Au.
Se iniciará con la producción comercial en el tercer trimestre. Se planea producir 75,000
Oz de Au para este año, además de comenzar con el estudio de factibilidad para el
depósito de Cu-Au de sulfidos en La Arena.
Se nombró a Ram Ramachandran como director.

40. 6. FONDOS DE
INVERSIÓN
DEFINICIÓN
Es un patrimonio autónomo integrado por aportes de personas
naturales y jurídicas para su inversión en instrumentos, operaciones
financieras y demás activos, conforme se especifica en su política de
inversiones y bajo la gestión de una Sociedad Administradora.
Son inversiones temporales en el Capital Social de la Empresa.
Nunca participan de más del 49% del Capital Social de la Empresa.
El inversionista espera obtener un rendimiento a partir de la
liquidación de sus posiciones luego que se añade valor a la empresa
en el mediano plazo

41. FONDOS DE
INVERSIÓN
Gestación Inicio Crecimiento Consolidación
Resultados
Capital Oferta Mercado de
Capital de Riesgo
Semilla Pública Capitales
Adquisiciones, fusiones Salida a Empresa
Financiamiento semi- y alianzas estratégicas Bolsa Consolidada
informal y más flexibles
FONDOS
PÚBLICOS
FONDOS
PRIVADOS
FONDOS
ÁNGELES
AMIGOS Y
PARIENTES
Valle de
la muerte Punto de Tiempo
equilibri
o

42. FONDO TRANSANDINO
PERÚ
 El Fondo Transandino Perú cuenta con un capital comprometido de US$ 15´000,000. Es el
primer fondo de inversión de capital privado que cuenta con recursos de inversionistas
institucionales, dirigido a la pequeña y mediana empresa en el Perú. Las inversiones se
realizan como aporte de capital (mayoritariamente patrimonio) en empresas de múltiples
sectores con énfasis en empresas de alto potencial de crecimiento.
 Realiza inversiones entre US$ 500 mil y US$ 2.25 millones en empresas pequeñas y
medianas
 Las empresas en las que se está invirtiendo se evaluarán con los siguientes
criterios:
- Oportunidades de salida al mercado de valores
- Altos niveles de rentabilidad potencial
- Alto potencial de crecimiento de mercado
- Cartera de productos diversificada o diversificable
- Cartera de clientes existente o potencial identificada
- Orden contable y financiero

44. MUCHAS GRACIAS…
Ing. Luis Baba Nakao
E.mail: lbaba8613@yahoo.com