1

1. «Лондонский подход» и медиация при
рассмотрении корпоративных долгов»
III Международная конференция
«Управление банковской задолженностью»
Москва 2016
Сергей Акинин
Директор Департамента по работе с проблемными
активами

2. 2
InsolInsol – международная ассоциация профессионалов по
несостоятельности, банкротству и финансовому
оздоровлению
•сайт –сайт – www.insol.orgwww.insol.org
Свод правил Лондонский подход (London Approch)
Эти правила были доработаны Insol International

3. 3
1.Согласие всех крупных кредиторов на добровольный мораторий по
платежам на период изучения финансового состояния, разработки и
согласования предложений по реструктуризации
2.Отказ кредиторов на период моратория от любых действий по взысканию
долга, наложению ареста на имущество должника или реализацию прав на
активы, предоставленные в залог
3.Ответное обязательство должника не осуществлять никаких шагов,
которые могут снизить будущие выплаты кредиторам по сравнению с
ситуацией на начало периода отсрочки
4.Координация действий кредиторов посредством создания специального
совета или комитета, а также привлечение независимых консультантов
Основные положения принципов сводятся к следующему:

4. 4
5.Своевременное обеспечение должником представителей или
финансовых консультантов кредиторов всей необходимой информацией
для проведения анализа и оценки предложений по реструктуризации
6.Учет в любых предложениях по реструктуризации долга относительного
положения кредиторов и их договорных прав на момент введения
моратория
7.Равное право доступа всех кредиторов, принимающих участие в процессе
реструктуризации, к информации о компании-должнике и предлагаемых
способах урегулирования долгов, а также сохранение всеми сторонами
конфиденциальности такой информации
Основные положения принципов сводятся к следующему:

5. 5
8.В случае если для финансового оздоровления компании-должника
требуется привлечение дополнительного финансирования – приоритетный
статус новых кредитов по сравнению с выплатами по старым долгам
Основные положения принципов сводятся к следующему:

6. 6
МедиацияМедиация – это путь к осмысленному взаимоприемлемому
решению.
Процедура медиации представляет собой структурированный
процесс, обеспечивающий ведение конструктивных переговоров
между вовлеченными в спор сторонами с целью разрешения
проблемы и возможного достижения соглашения об урегулировании
спора. Ведение процедуры осуществляет нейтральное
беспристрастное лицо - медиатормедиатор
Медиация

7. 7
МедиаторМедиатор – это независимый посредник, которого привлекают стороны
для содействия в выработке решения по существу спора. При этом
профессиональный медиатор не навязывает сторонам свое видение, не
распределяет вину и ответственность сторон. Роль такого посредника
заключается в том, чтобы помочь сторонам прийти к максимально
выгодному соглашению.
Медиация как способ урегулирования споров позволяет сторонам
существенно сэкономить на судебных расходах и времени спорного
разбирательства. В некоторых спорах, эти факторы нередко являются
решающими при выборе способа разрешения спора в пользу медиации.
Медиатор

8. 8
1.Когда высока степень взаимозависимости спорящих субъектов.
2.В случаях, когда любое судебное решение по данному вопросу будет
неоднократно обжаловано сторонами.
3.Стороны ограничены во времени для принятия решения.
4.Судебное разбирательство дела и его возможные результаты
бесперспективны для обеих сторон.
5.Для сторон крайне важна конфиденциальность, стороны не заинтересованы
в публичном разбирательстве и сам факт обращения какой-либо из сторон в
суд может привести к необратимым финансовым и бизнес последствиям, к
эффекту «домино».
Когда медиация наиболее эффективна в коммерческих спорах
юридических лиц?

9. 9
а) Добровольность
Стороны вступают в медиацию добровольно, медиатора
выбирают добровольно сами! В суде сторона (стороны)
участвуют по принуждению в силу закона, с тем судьей
которого не выбирают. Все решения принимаются только
по взаимному согласию сторон, каждая сторона (включая
медиатора) в любой момент может отказаться от медиации
и прекратить переговоры.
Основные Принципы медиации:

10. 10
б) Равноправие сторон
Ни одна сторона не имеет каких-либо преимуществ. Им
одинаково предоставляется право высказывать свои мнения,
определять повестку переговоров, оценивать условия
соглашения. Отсутствует коррупционная составляющая.
Основные Принципы медиации:

11. 11
в) Конфиденциальность
Все, о чем говорится в процессе медиации, остается внутри
этого процесса.
Медиатор не может выступать в качестве свидетеля, если
дело будет передано в суд, не сообщает одной стороне
информацию, которую он получил от другой стороны в
процессе индивидуальной беседы, если не получил на это
специальное разрешение. В суде же конфиденциальность в
принципе невозможна.
Основные Принципы медиации:

12. 12
1.Федеральный закон от 27.07.2010 № 193-ФЗ (ред. от 23.07.2013) «Об
альтернативной процедуре урегулирования споров с участием посредника
(процедуре медиации)
2.Постановление Пленума ВАС РФ от 18.07.2014 № 50 «О примирении сторон в
арбитражном процессе»
3.Кодекс медиаторов России Утвержден 25.10.2012 года Протоколом № 5
Президиума НП «Национальная организация медиаторов»
Нормативное регулирование медиации

13. 13
Название
принципа
Содержание принципа Ограничения.
Практика применения
1. Введение
Моратория
Когда должник сталкивается с финансовыми
трудностями, все заинтересованные
кредиторы должны быть готовы
сотрудничать между собой и с должником и
предоставить должнику достаточный и
ограниченный период времени
(«Мораторий») для подготовки информации
и выработки предложения об
урегулировании.
Практика Моратория должным образом не
сформирована. Недавние изменения в ГК
(ст. 450.1) позволяют кредиторам на время
отказаться от своих прав по договору, т. е.
по сути, оформить Мораторий (stand-still),
в том числе при соблюдении должником
определенных условий. В основном
остается распространенным подход,
когда доверяющие друг другу должник и
кредиторы допускают наличие просрочки
по кредиту и на определенное время
договариваются между собой не
обращаться в суд. Такой период времени
обычно составляет от нескольких недель
до полугода, чтобы и должник мог
подготовить предложение, и кредиторы
могли управлять созданием резервов и
отчетностью в ЦБ.

14. 14
Название
принципа
Содержание принципа Ограничения.
Практика применения
2. Действия
кредиторов
во время
Моратория
В течении Моратория все заинтересованные
кредиторы должны воздержаться от действий по
взысканию задолженности (помимо продажи
задолженности третьей стороне) напротив, в
течение Моратория кредиторы имеют право
ожидать, что их позиция относительно друг друга
не изменится.
Обеспечить исполнение данных
принципов может только доверие
сторон друг к другу.
На практике в России никакого
доверия между заемщиками и
кредиторами в кризисной
ситуации нет – каждый сам за себя.
В таких условиях восстановить
доверие между сторонами или
хотя бы обеспечить приближение
к нему – крайне важно и сделать
это возможно в процедуре
медиации, подписав между всеми
кредиторами и должником
Соглашение о проведении
процедуры медиации.
3. Действия
должника
во время
Моратория
В течение Моратория должник не должен
предпринимать действий, которые могут
негативно повлиять на уровень выплат
заинтересованным кредиторам (как всех
совместно, так и каждого в отдельности) по
сравнению с их положением на начало действия
Моратория.

15. 15
Название
принципа
Содержание принципа Ограничения.
Практика применения
4. Взаимодействие
кредиторов
Интересы кредиторов лучше
всего соблюдаются при
координации взаимодействия с
должником.
Такая координация будет
эффективнее при выборе
одного или нескольких
представителей в
Координационный комитет и с
привлечением
профессиональных
консультантов. (юристов,
экспертов, медиаторов)
Склонность кредиторов к переговорам между
собой достаточно низка. Кредиторы
опасаются, что другие кредиторы могут
воспользоваться полученной на переговорах
информацией в своих интересах и в
ущемление интересов других кредиторов.
Кредиторы также опасаются, что должник
лишь «тянет время» и реальных оснований
для переговоров не имеет. В отсутствии
доверия к другим кредиторам и должнику на
первый план выходит тактика ультимативных
переговоров, когда кредитор, под угрозой
взыскания долга и обеспечения, требует от
должника неукоснительного соблюдения
своих условий урегулирования и не идет ни на
какие другие предложения. На практике, дело
идет гораздо легче, когда один из кредиторов
по своей инициативе берет на себя роль
координатора кредиторов. Лучше, если таким
кредитором будет крупнейший кредитор
и/или кредитор-государственный банк с
активной позицией в отношении
реструктуризации должника.

16. 16
Название
принципа
Содержание принципа Ограничения.
Практика применения
5. Предоставление
информации
В течение Моратория должник должен
предоставить кредиторам и/или их
профессиональным консультантам в
разумном объеме и в разумные сроки доступ
ко всей информации в отношении активов,
обязательств, бизнеса и прогнозов, чтобы
обеспечить проведение оценки финансового
положения и предложений об
урегулировании.
Целесообразно привлечение по
согласованию с кредитором и должником
эксперта и проведение оценки финансового
положения должника и возможности
восстановления его платежеспособности.
Цель Моратория – разобраться
в ситуации с должником,
изучить предоставленную
информацию и разработать
хотя бы примерный план
действий на будущее.
В России качество финансовой
информации должников крайне
низкое.

17. 17
Название
принципа
Содержание принципа Ограничения.
Практика применения
6. Pari passu Предложения по урегулированию ситуации и
соглашения между кредиторами относящиеся к
Мораторию должны отражать применимое
право и относительные позиции кредиторов по
состоянию на начало действия Моратория.
Название этого принципа (лат. с
равным шагом, в равной
пропорции) всегда привлекает
внимание.
Он заключается в разделении
любых денежных потоков,
доступных для погашения долга,
пропорционально между
кредиторами в зависимости от
суммы задолженности.
На практике это очень-очень
сложно.

18. 18
Название
принципа
Содержание принципа Ограничения.
Практика применения
7. Доступ к
информации
Информация, полученная для целей процесса
урегулирования, в отношении активов,
обязательств и бизнеса должника и любые
предложения по урегулированию ситуации
должны быть доступны всем заинтересованным
кредиторам и должны рассматриваться как
конфиденциальные.
Информация о состоянии дел,
активах, прогнозах – самое
ценное, чем можно обладать в
условиях реструктуризации.
Распоряжаться этой
информацией надо крайне
осторожно.
Решение этого вопроса, в т. ч.
и в правовом поле, возможно
в процедуре медиации.

19. 19
Название
принципа
Содержание принципа Ограничения.
Практика применения
8. Приоритет
нового
финансирования
Если дополнительное финансирование
предоставляется в течение Моратория или в
рамках предложения об урегулировании
ситуации, погашение задолженности по такому
финансированию должно иметь приоритет
перед погашением другой задолженности или
требований заинтересованных кредиторов.
В России формально не
работает. Кредиторы и
должник могут договориться
о приоритете неформально.
Обычно этот принцип
работает, когда план
реструктуризации/оздоровлен
ия должника включает
привлечение дополнительного
финансирования на
«оборотный капитал». Такое
финансирование обычно
краткосрочное и срок
погашения наступает раньше,
чем выданные ранее кредиты.

20. 20
* Объявив однажды о следовании Принципам, не следует их
нарушать, - это лишь усугубит недоверие между
сторонами.
* Наилучшее применение принципов – по инициативе должника и/или
крупнейшего кредитора обозначить эти принципы в качестве
направляющих для взаимодействия с кредиторами, особенно в первое
время, когда стало известно о проблемах с обслуживанием долга.
Некоторых кредиторов это поможет успокоить,
другие могут проявить свою нетерпимость,
третьи будут готовы к конструктивному диалогу.

21. 21
Коллеги! Консолидируем усилия!
Мы вместе сможем сохранить экономику страны!
Новых заемщиков все меньше, сохраним прежних
и мотивируем на работу!

22. 22

23. 23
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
Директор Департамента по работе с
проблемными активами ПАО АКБ «Связь-Банк»
Акинин Сергей Николаевич