Recomendados
Recomendados
Mais conteúdo relacionado
Semelhante a Εξαγορα Plus Hellas απο AB Bασιλόπουλος
Semelhante a Εξαγορα Plus Hellas απο AB Bασιλόπουλος (20)
Mais de AUEB MBA full-time alumni
Mais de AUEB MBA full-time alumni (20)
Εξαγορα Plus Hellas απο AB Bασιλόπουλος
- 1. Οικονομικό Πανεπιςτήμιο Αθηνϊν ΜΒΑ Full Time Εξαγορά τθσ Plus Hellas από τθν ΑΒ Βαςιλόπουλοσ Αλμπαντάκησ Ρωμανόσ Καψάλη Κωνςταντίνα Μπλεςίου Αθηνά
- 2. Σι είναι εξαγορά; Είναι θ μεταβίβαςθ του ςυνόλου ι του πλειοψθφικοφ μζρουσ τθσ ιδιοκτθςίασ μιασ επιχείρθςθσ ςε μια άλλθ που καταβάλλει το αντίςτοιχο αντίτιμο. Η μεταβίβαςθ αυτι γίνεται ςυνικωσ με καταβολι μετρθτϊν ι με αγορά ι με ανταλλαγι μετοχϊν, μζςω του Χρθματιςτθρίου. Σφποι εξαγορϊν 1. Ολικι ι μερικι εξαγορά 2. Φιλικι ι επικετικι εξαγορά 2 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 3. Σι είναι ςυγχϊνευςθ; Είναι θ πράξθ κατά τθν οποία μια ι και περιςςότερεσ επιχειριςεισ λφονται, χωρίσ να ακολουκιςει θ εκκακάριςθ τουσ, ενϊ ταυτόχρονα μεταβιβάηουν το ςφνολο τθσ περιουςίασ τουσ ςε μια άλλθ επιχείρθςθ θ οποία είτε προχπιρχε είτε δθμιουργικθκε για το ςκοπό αυτό. Διακρίνεται ωσ προσ τθν θ επιχειρθςιακι ολοκλιρωςθ ςε: 1. Οριηόντια ολοκλιρωςθ 2. Κάκετθ ολοκλιρωςθ 3. Δραςτικι ολοκλιρωςθ 3 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 4. Λόγοι που οι επιχειριςεισ προχωροφν ςε Ε& Από τθν πλευρά τθσ εξαγοράηουςασ • Αμυντικι ι επικετικι προςπάκεια προςαρμογισ ςτον ανταγωνιςμό • Αφξθςθ μεγζκουσ για πιο αποδοτικι λειτουργία (οικονομίεσ κλίμακασ) • Απορρόφθςθ ανταγωνιςτϊν • Ενίςχυςθ τθσ κζςθσ τθσ ςτθν αγορά • Αξιοποίθςθ ςυμπλθρωματικότθτασ δραςτθριοτιτων • υντονιςμζνθ ανάπτυξθ δραςτθριοτιτων με τθ μορφι ομίλου εταιρειϊν, • Ανάπτυξθ και επικερδισ μεταπϊλθςθ τθσ εξαγοραηόμενθσ επιχείρθςθσ, • Επιλεκτικι ςυρρίκνωςθ ι κλείςιμο εξαγοραηόμενθσ επιχείρθςθσ, • Είςοδοσ ςε νζα αγορά /χϊρα, περιοχι 4 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 5. Λόγοι που οι επιχειριςεισ προχωροφν ςε Ε& Από τθν πλευρά τθσ εξαγοράηουςασ • Διαφοροποίθςθ προϊόντων – υπθρεςιϊν • Αφξθςθ τιμισ μετοχισ • Απόκτθςθ τεχνογνωςίασ • Αλαηονεία διοίκθςθσ Από τθν πλευρά τθσ εξαγοραηόμενθσ • Εξαςφάλιςθ ρευςτότθτασ • Εξαςφάλιςθ βιωςιμότθτασ 5 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 6. Κίνδυνοι που προκφπτουν από τισ Ε& • Μείωςθ του ανταγωνιςμοφ • Αφξθςθ του επιπζδου ςυγκζντρωςθσ των κλάδων • Κατεφκυνςθ προσ τθν ολιγοπωλιακι ι και μονοπωλιακι οργάνωςθ τθσ οικονομίασ • Αφξθςθ τθσ ανεργίασ • τρζβλωςθ των τιμϊν και επιβάρυνςθ του καταναλωτι • Πικανότθτα αποτυχίασ τθσ εξαγοράσ/ςυγχϊνευςθσ με δυςμενείσ οικονομικζσ επιπτϊςεισ τθσ εξαγοράηουςασ 6 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 7. Κλάδοσ οφπερ Μάρκετ • Ζνασ από τουσ πιο δυναμικοφσ κλάδουσ τθσ ελλθνικισ οικονομίασ-θ τρίτθ ςθμαντικότερθ επιχειρθματικι δραςτθριότθτα (από άποψθ κφκλου εργαςιϊν) του ελλθνικοφ εμπορίου • Ζντονοσ ανταγωνιςμόσ μεταξφ των επιχειριςεων που δραςτθριοποιοφνται ςτον κλάδο • Ζντονθ κινθτικότθτα μεταξφ των εταιρειϊν (μζςω ςυγχωνεφςεων και εξαγορϊν) δθμιουργία ιςχυρϊν ομίλων, αφξθςθ τθσ διαπραγματευτικισ ικανότθτασ ζναντι των προμθκευτϊν (εξαςφάλιςθ καλφτερων τιμϊν-ευνοϊκότερων όρων αγοράσ) • υνεχισ διεφρυνςθ των δικτφων καταςτθμάτων των εταιρειϊν τθν ελλθνικι επικράτεια, αλλά και το εξωτερικό • Διευρυμζνο ωράριο των καταςτθμάτων super markets - καλφτερεσ τιμζσ (λόγω οικονομιϊν κλίμακασ) 7 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 8. Κλάδοσ οφπερ Μάρκετ Χαρακτθριςτικά (α) ο ζντονοσ ανταγωνιςμόσ τιμϊν, (β) θ εξάπλωςθ των εκπτωτικϊν καταςτθμάτων (discount), (γ) θ επζκταςθ των μεγάλων αλυςίδων, είτε οργανικι, είτε μζςω εξαγορϊν μικρότερων τοπικϊν αλυςίδων, (δ) θ αμυντικι πολιτικι των μικρϊν και των τοπικϊν αλυςίδων μζςα από τθν οργάνωςι τουσ ςε ομίλουσ κοινϊν αγορϊν, (ε) θ επζκταςθ του ςχιματοσ δικαιόχρθςθσ (franchising), (ςτ) θ ανάπτυξθ των μικρϊν καταςτθμάτων γριγορθσ εξυπθρζτθςθσ (convenience stores), (η) θ διεφρυνςθ και ανάπτυξθ των προϊόντων ιδιωτικισ ετικζτασ και (θ) θ παροχι νζων υπθρεςιϊν. 8 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 9. Κλάδοσ οφπερ Μάρκετ Δείκτθσ υγκζντρωςθσ Λοιποί 10.70% CR4 58,1% ΠΕΝΣΕ 4.90% Carrefour Μαρινόπουλοσ ΘΘΙ 709,93 ΜΑΚΡΟ 5.60% 24,50% ΜΑΟΤΣΘ 6.40% ΑΒ Βαςιλόπουλοσ 13,10% ΜΕΣΡΟ 6.90% Ατλάντικ 7.30% κλαβενίτθσ 10.70% Βερόπουλοσ 9.80% Πθγι:www.atlantic.gr 9 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 10. • Ιδρφκθκε το 1969 από τουσ αδελφοφσ Γεράςιμο και Χαράλαμπο Βαςιλόπoυλο • Είναι ειςθγμζνθ ςτο ΧΑΑ από το 1990 • Από τον Ιοφλιο του 1992 ανικει κατά 61,28% ςτο βελγικό όμιλο Delhaize, τθν 20θ μεγαλφτερθ αλυςίδα τροφίμων ςτον κόςμο Κατά την εξαγορά: • Κατζχει το 8,8% τθσ αγοράσ • Αποτελεί τθ δεφτερθ μεγαλφτερθ αλυςίδα λιανεμπορίου τροφίμων ςτθν Ελλάδα, με κφκλο εργαςιϊν 1,2 δισ για το 2007 • Απαςχολεί 7.545 εργαηόμενουσ • Διακζτει ςυνολικά 158 καταςτιματα Μόνο τα 10 από αυτά βρίςκονται ςτθ βόρεια Ελλάδα 10 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 11. Θ PLUS HELLAS ΕΠΕ & ΙΑ Ε.Ε. : • Δραςτθριοποιείται από το 2006 ςτθν ελλθνικι αγορά ωσ εκπτωτικό ςοφπερ μάρκετ (discount) • Ανικει ςτθν Tengelmann Group, γερμανικι εταιρεία ςυμμετοχϊν (holding company) • Κφκλοσ εργαςιϊν 80,3 εκ. για το 2007 (αφξθςθ 44% από το 2006) • Κατζχει μερίδιο μικρότερο του 1% τθσ αγοράσ • Διακζτει πάνω από 1.000 προϊόντα ιδιωτικισ ετικζτασ τα οποία ειςάγει από χϊρεσ τθσ Ε.Ε. και αποτελοφν το το 76,2% των προςφερόμενων προϊόντων • Αρικμεί 34 καταςτιματα, με άλλα 4 υπό καταςκευι Σα 25 από αυτά ςε πόλεισ τθσ Θπείρου και τθσ Μακεδονίασ 11 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 12. Γιατί ενδιαφζρκθκε θ ΑΒ για τθν εξαγορά τθσ Plus Προβλιματα 1. Ζντονοσ ανταγωνιςμόσ και μεγάλθ διαφορά από τον όμιλο Καρφουρ. 2. Χαμθλά ποςοςτά πωλιςεων ςε Βόρεια και Κεντρικι Ελλάδα 3. Δυςκολίεσ δθμιουργίασ νζων καταςτθμάτων λόγω : • Ζλλειψθσ μεγάλων χϊρων ειδικότερα ςτα μεγάλα αςτικά κζντρα • Μεγάλου κόςτουσ απόκτθςθσ οικοπζδων και ακινιτων • Χρονοβόρα διαδικαςία ανζργεςθσ νζων κτθριων • Δυςκολίεσ χορθγείασ αδειϊν από τθν τοπικι αυτοδιοίκθςθ ΚΑΡΦΟΤΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΤΛΟ ΑΕ 19.5% ΑΛΦΑ−ΒΗΣΑ ΒΑΙΛΟΠΟΤΛΟ 8.8% LIDL 8.1% ΚΛΑΒΕΝΙΣΗ Ι.&. ΑΕΕ 7.1% Όμιλοσ ΒΕΡΟΠΟΤΛΟ 6.6% ΑΣΛΑΝΣΙΚ 4.9% Πθγι: AC NIELSEN 2006 12 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 13. Περιγραφι τθσ εξαγοράσ • υμφωνθτικό πϊλθςθσ και μεταβίβαςθσ μεριδίων (για τθ μεταβίβαςθ του ςυνόλου των εταιρικϊν 04.01.2008 μεριδίων τθσ PLUS HELLAS ΕΠΕ & ΙΑ Ε.Ε) • Γνωςτοποίθςθ πρόκεςθσ εξαγοράσ ςτθν Επιτροπι ανταγωνιςμοφ 17.01.2008 • Ηιτθςθ πρόςκετων ςτοιχείων για μελζτθ από τθν Επιτροπι Ανταγωνιςμοφ 23.01.2008 • Λιψθ ςτοιχείων 01.02.2008 • Θ «ΑΛΦΑ ΒΘΣΑ» ΒΑΙΛΟΠΟΤΛΟ Α.Ε. υπζγραψε τθ ςυμφωνία για τθν εξαγορά του 100% του εταιρικοφ κεφαλαίου τθσ εταιρίασ PLUS HELLAS Ε.Π.Ε. & ΙΑ Ε.Ε., ζναντι τιμιματοσ 69,535 εκατομμυρίων Ευρϊ 01.04.2008 • Οι οικονομικζσ καταςτάςεισ τθσ Plus Hellas κα ενςωματωκοφν ςε αυτζσ τθσ ΑΛΦΑ ΒΘΣΑ 13 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 14. Όροι τθσ εξαγοράσ Μετά τθν εξαγορά, θ εξαγοραςκείςα εταιρία μετονομάςτθκε ςε «ΕΣΑΙΡΕΙΑ ΤΜΜΕΣΟΧΩΝ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑ ΣΡΟΦΙΜΩΝ MΟΝΟΠΡΟΩΠΘ EΣΑΙΡΕΙΑ ΠΕΡΙΟΡΙΜΕΝΘ ΕΤΘΤΝΘ & ΙΑ Ε.Ε.». Θ πωλιτρια και θ εγγυιτρια υποχρεοφνται, για χρονικό διάςτθμα δφο (2) ετϊν, να μθν αςκιςουν τθν εμπορικι δραςτθριότθτα τθσ διανομισ προϊόντων, ςτο πλαίςιο λιανικοφ εμπορίου τροφίμων με μειωμζνεσ τιμζσ, ανταγωνιηόμενεσ τισ εταιρείεσ Plus Hellas ι τουσ δικαιοδόχουσ τουσ. Χρθματοδότθςθ τθσ Εξαγοράσ Θ οργανικι επζκταςθ τθσ Εταιρίασ κα χρθματοδοτθκεί από ίδια λειτουργικι ρευςτότθτα. Χρθματοδότθςθ και από βραχυπρόκεςμο τραπεηικό δανειςμό Σρόποσ καταβολισ του Σιμιματοσ ιδιωτικό ςυμφωνθτικό μεταβίβαςθσ εταιρικϊν μεριδίων 14 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 15. Όροι τθσ εξαγοράσ Κριτιρια προςδιοριςμοφ του τιμιματοσ Σο δίκτυο διανομισ και τθ γεωγραφικι διαςπορά των καταςτθμάτων τθσ εξαγοραηόμενθσ εταιρίασ. Σθν εκτίμθςθ τθσ εμπορικισ αξίασ των ιδιόκτθτων καταςτθμάτων και αποκθκϊν. Σθν παροφςα οικονομικι κατάςταςθ και τθν αναμενόμενθ εξζλιξθ του κλάδου. Σθ φιμθ και πελατεία. Αλλά και, ανάλυςθ των οικονομικϊν καταςτάςεων των χριςεων από 12/02/2004 ζωσ 30/04/2005, από 01/05/2005 ζωσ 30/04/2006 και από 01/05/2006 ζωσ 30/04/2007 15 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 16. Θ ΑΒ μετά τθν εξαγορά Απόκτθςθ 33 κτθρίων για τθν δθμιουργία νζων καταςτθμάτων ΑΒ Βαςιλόπουλοσ Δυναμικι είςοδοσ ςε γεωγραφικζσ περιοχζσ ςτισ οποίεσ υςτεροφςε • Σο δίκτυο του ομίλου τθσ ΑΒ κα είναι προςβάςιμο από το 34% των Ελλινων, ζναντι 26% που ιταν πριν τθν εξαγορά Ανάπτυξθ του δικτφου διανομισ ςε Κεντρικι, Δυτικι και Βόρεια Ελλάδα με το τεχνολογικά ςφγχρονο κζντρο διανομισ προϊόντων ςτθν ίνδο επιφάνειασ 36.000 τ.μ Μείωςθ ανταγωνιςμοφ – ιςχυροποίθςθ κζςθσ • Αφξθςθ των πωλιςεων κατά 6% • Αφξθςθ του μεριδίου αγοράσ κατά 1,2% τόχοσ τθσ ΑΒ Βαςιλόπουλοσ είναι ο τριπλαςιαςμόσ των πωλιςεων των καταςτθμάτων που ανικαν ςτθν PLUS, μζςα ςτα επόμενα τρία χρόνια 16 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 17. Θ ΑΒ μετά τθν εξαγορά Εξαγορά τθσ Plus Hellas Σο 2009 ο ενοποιημζνοσ κφκλοσ εργαςιϊν τθσ αλυςίδασ αυξικθκε κατά 10,2% Εξαγορά τθσ «Κορυφι ΑΕ» (Βόρεια Ελλάδα) Κφκλοσ Εργαςιϊν € Μικτά κζρδη € Καθαρά κζρδη προ φνολο ΕΣΟ φόρων € υποχρεϊςεων 2007 1.174.882.684 268.710.123 50.003.650 318.755.000 2008 1.337.073.535 302.644.392 40.982.621 482.352.419 2009 1.473.130.158 350.094.460 52.160.545 522.074.483 2010 1.574.429.424 376.666.598 54.762.397 554.467.898 17 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 18. Αλλαγζσ ςτθν αγορά των ςοφπερ μάρκετ Η Lidl η μοναδική πλζον αλυςίδα Discount ςτην Ελλάδα Εξαγορά τθσ Plus Hellas Απελευκζρωςθ μεριδίων αγοράσ από τθν ΑΒ Μετατόπιςθ του τηίρου προσ τισ μεγαλφτερεσ Αποχϊρθςθ αλυςίδεσ τθσ Aldi Επιτάχυνςθ του ρυκμοφ ςυγκζντρωςθσ τθσ Εξαγορά τθσ αγοράσ από τισ μεγάλεσ αλυςίδεσ (εξαγορζσ – Dia από τθν απορροφιςεισ) Carrefour Ενίςχυςθ προϊόντων ιδιωτικισ ετικζτασ των ςουπερ μάρκετ – αυξθτικι τάςθ 18 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 19. Μερίδια αγοράσ 2011 My Market 1,6% Αρβανιτίδθσ 2% INKA 1.2% Γαλαξίασ 3.3% Δείκτθσ υγκζντρωςθσ CR4 52,7% Μαςοφτθσ 4.9% Carrefour 18.7% Βερόπουλοσ 5.5% Lidl 10% ΑΒ Βαςιλόπουλοσ 13% κλαβενίτθσ 11% Πθγι: Nielsen 19 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 20. Καρτζλ & πρόςτιμα 2005 • Πρόςτιμα 15 εκ. € ςτο ΕΜΕ και 3 εκ. € ςε επτά ςοφπερ μάρκετ για ςυμφωνίεσ ςτθ διαμόρφωςη τιμϊν 2007 • Πρόςτιμα για κάθετεσ ςυμπράξεισ φψουσ 28,6 εκ. € ςε 4 γαλακτοβιομθχανίεσ και ςε 6 αλυςίδεσ ςοφπερ μάρκετ • Σο πρόςτιμο ςτθν ΑΒ Βαςιλόπουλοσ ιταν φψουσ 1 εκ.€ 2009 • Αντιανταγωνιςτικζσ ςυμπράξεισ (ριτρεσ απαγόρευςθσ παράλλθλων ειςαγωγϊν) ανάμεςα ςτθ Unilever Θellas και 6 αλυςίδεσ ςοφπερ µάρκετ για τον κλάδο των απορρυπαντικϊν • Αποτζλεςμα µεγάλεσ διαφορζσ τιµϊν – ζωσ και 90% – για τα ίδια προϊόντα ςτα ελλθνικά ράφια ςε ςχζςθ µε άλλεσ ευρωπαϊκζσ αγορζσ • Πρόςτιμα ςυνολικοφ φψουσ 8 εκ.€ ιμερα • Σιµζσ-καρµπόν ςε ίδια προϊόντα που πωλοφνται ςτα ράφια διαφορετικϊν ςοφπερ µάρκετ • Σιμζσ πϊλθςθσ ζωσ και 1000% πάνω από τθν τιμι αγοράσ λόγω των καρτζλ ανάμεςα ςτα ςουπερ μάρκετ 20 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
- 21. Ευχαριςτοφμε για τθν προςοχι ςασ! Αλμπαντάκησ Ρωμανόσ Καψάλη Κωνςταντίνα Μπλεςίου Αθηνά 21 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΘΜΙΟ ΑΘΘΝΩΝ | MBA Full Time
Notas do Editor
- Η οργανική επέκταση της Εταιρίας θα χρηματοδοτηθεί από ίδια λειτουργική ρευστότητα. Για το λόγο αυτό, το τίμημα για την εξαγορά του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας PLUS HELLAS Ε.Π.Ε. & ΣΙΑ Ε.Ε., χρηματοδοτήθηκε από βραχυπρόθεσμο τραπεζικό δανεισμό, ο οποίος, μετά από την έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου την 23.04.2008 μετατράπηκε σε ομολογιακό δάνειο. Συγκεκριμένα, το ποσό του τραπεζικού δανεισμού που κάλυψε το τίμημα για την εξαγορά ανέρχεται σε 80.000.000 Ευρώ.