1. PLAN DE ESTRATEGIA DE UN
PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
PASOS PARA SU
ELABORACIÓN (GUÍA Y
EJEMPLO)
Por: María Angely Mires
2. OBJETIVO
Es importante plantearse un objetivo,
de modo que se pueda saber qué
hacer para alcanzar nuestra meta y
estar seguros de que la hayamos
alcanzado en un momento
determinado. En el mismo deben
aparecer características como: el
crecimiento de capital que se quiere
obtener (porcentualmente), el plazo
a invertir, el monto de la inversión y
de dónde proviene este monto.
3. 1. Objetivo:
Obtener un crecimiento de
capital del 10% (como mínimo), a
un plazo de diez años, contando
con que se realizará una inversión
de un monto total de $50,000
obtenidos por utilidades de la
empresa personal del nuevo
inversionista. El monto estipulado
será invertido en tres clases de
instrumentos diferentes los cuales
se verán a continuación.
4. Asignación de Activos del Portafolio
de Inversión
El capital a invertir puede colocarse en diversos
instrumentos de los cuales podemos mencionar
(de forma general): acciones, bonos, notas
corporativas, valores comerciales negociables,
certificados de participación fiduciaria y valores
del estado.
Según el monto a invertir, establezca el peso de
inversión porcentual que se dará a cada activo
escogido.
La fuente de los datos del ejemplo presentado a
continuación es la página web de la Bolsa de
Valores de Panamá en el mes de junio del año
2014.
5. 2.Asignación de Activos del Portafolio de
Inversión:
Porcentaje Asignado por Clase de
Instrumento
Acciones
Preferidas
Acciones
Preferentes
Bonos
6. Asignación y Diversificación del Portafolio de Inversión
Clase de
Instrumento
Instrumento Asignación
Porcentual
Valor del
Instrumento
Cantidad
Requerida
Valor total de la
cantidad requerida
Acciones
Preferidas
A 7% $100.00 35 $3,500.00
B 7% $100.00 35 $3,500.00
Acciones
Preferentes
C 21% $1.05 10,000 $10,500.00
D 15% $0.75 10,000 $7,500.00
Bonos
E 10% $100.00 50 $5,000.00
F 10% $100.00 50 $5,000.00
G 5% $100.00 25 $2,500.00
H 5% $100.00 25 $2,500.00
I 10% $100.00 50 $5,000.00
J 5% $100.00 25 $2,500.00
K 5% $100.00 25 $2,500.00
Total 11 100% ------- 20,320 $50,000.00
10. Perfil del Inversionista
El perfil se establece en base a
la asignación de activos previa.
Debe recordar que a mayor
rendimiento, mayor agresividad
hay en la inversión y por ende
mayor es el riesgo a correr.
Los perfiles a utilizar son:
conservador, moderado o
agresivo.
11. 3. Perfil del Inversionista:
Nos encontramos trabajando con un
perfil de inversionista Moderado y lo
sustentamos con los siguientes aspectos:
El 50% del capital se invertirá en
acciones y el otro 50% en bonos.
El promedio de los años de
vencimiento de los instrumentos que
conforman el Portafolio de Inversión es
de 15.9 años, es decir, se considera
como una inversión a largo plazo.
A la fecha no se ha podido ingresar a
la página web de la mayoría de las
empresas emisoras seleccionadas.
12. Análisis Fundamental
Este análisis se basa
en una comparación
entre una de las
empresas en las
cuales deseamos
invertir y los índices de
su industria, es decir el
de todas las empresas
que se dediquen a lo
mismo en conjunto.
13. 4. Análisis Fundamental:
ÍNDICES EMPRESAS
MELO, S.A
INDUSTRIA ANÁLISIS
Liquidez 1.71 .93
La capacidad de Empresas Melo, S.A. y
Subsidiarias, para cumplir con sus
obligaciones a corto plazo es de 1.71. Esta
capacidad es mayor que el de su industria,
lo cual se considera positivo.
Endeudamiento 64% 67.11%
El valor de 64% indica que la empresa tiene
un alto grado de endeudamiento y mayor
apalancamiento, pero es inferior al de la
industria, lo cual se considera positivo.
Rotación de
Activos Totales 1.47 Veces 1.31 Veces
Se generaron ventas del 1.47 por cada dólar
invertido en activos, esto indica que
Empresas Melo, S.A. utiliza sus activos
eficientemente para generar ventas. Este
índice ha resultado mayor que el de la
industria, lo cual se considera positivo.
14. ÍNDICES EMPRESAS
MELO, S.A
INDUSTRIA ANÁLISIS
Nivel de
Solvencia
56.24% 49%
Esta empresa tiene una independencia financiera de
56.24%. Esto indica que la empresa cuenta con mayor
solidez y crecimiento que la industria, lo cual se considera
positivo.
Margen de
Utilidad
Neta
4.82% 3.30%
Después que se dedujeran todos los costos y gastos,
Empresas Melo S.A. tiene un margen de utilidad neta de
4.82%. Por cada $1.00 que se invirtió quedan $.04 centavos.
El indicador está muy por encima del de la industria, lo cual
es positivo.
ROA 7.11% 4.33%
Esta es la medida de la eficacia de la administración para
generar utilidades con sus activos. El resultado es mucho
mayor al de la industria e indica que la empresa ganó $.07
centavos por cada dólar de inversión en activos, esto es
positivo comparándolo con la industria.
ROE 19.76% 13.15%
Esta razón nos indica que durante el 2013 Empresas Melo,
S.A. ganó $.19 centavos sobre cada dólar de capital en
acciones comunes, lo cual es positivo al ser mayor que el
resultado de su industria.
15. Perspectiva Económica
Resumen de la situación
económica actual del
país, en específico sus
sectores principales e
indicadores
macroeconómicos de
suma relevancia.
Es preferible presentar
estos datos con cuadros y
gráficas para mejor
visualización de los
mismos.
18. De acuerdo a este escenario se plantea que en el 2014 continuará así:
Se mantendrá el comportamiento positivo de la inversión extranjera.
La apertura comercial, con el cierre de las negociaciones con México, la
negociación del TLC con Israel y la futura incorporación a la Alianza del
Pacífico, brindará más oportunidades de negocios e inversiones.
El crecimiento económico se mantendrá, aunque tal vez a un ritmo
menor por el impacto que ha tenido sobre algunos sectores la economía
de Venezuela y Colombia.
La disminución del ritmo de la economía producirá reducción en los
ingresos fiscales, disminuyendo las posibilidades de inversión pública.
20. Medición Riesgo y Rentabilidad
Se usará el método de
regresión lineal para
evaluar el rendimiento de
los activos de la cartera y el
riesgo (indicador beta).
A manera de práctica el
índice del mercado puede
ser impuesto.
Deben ser mínimo cinco
años para realizar los
cálculos.
21. 6. Medición Riesgo y Rentabilidad:
Datos para el desarrollo del Modelo de Valoración de
Activos Financieros CAPM
Años Empresas Melo, S.A. Índice del Mercado
2009 -10% -10%
2010 3% -5%
2011 20% 10%
2012 15% 20%
2013 10% 15%
28. Conclusiones y Recomendaciones
Se deben establecer
conclusiones y
recomendaciones
basadas en los resultados
obtenidos de los cálculos
realizados, a fin de saber si
es rentable o no el
portafolio de inversión
elaborado.
29. CONCLUSIONES
Se debe invertir en Empresas Melo, S.A. debido a que el estado financiero de la
compañía es estable. La liquidez general de la empresa muestra una tendencia
razonable con niveles que se mantienen dentro del promedio de la industrial; la
administración utiliza los activos de la empresa eficientemente, la empresa
cuenta con solidez y el porcentaje de Utilidad Neta es mejor que la de su
industria.
Se debe invertir en activos de empresas panameñas debido a que la Economía
durante los últimos 5 años ha estado fortaleciéndose, lo cual se puede ver en el
aumento del PIB, la inversión extranjera y la disminución de la tasa de desempleo.
El establecer un objetivo a la hora de invertir es un aspecto básico a la hora de
establecer un plan de estrategia de un portafolio, porque ayuda al ahorrista a
tener un punto de partida para el desarrollo del plan.
El coeficiente beta es un indicador importante, ya que mediante el mismo se
mide el riesgo sistemático. Esta clase de riesgo no se puede controlar, de allí la
relevancia de conocer el resultado de beta.
30. RECOMENDACIONES
Se debe desarrollar un objetivo alcanzable y bien trazado que contenga el
monto a invertir, el tiempo de la inversión y el porcentaje de retorno que
exige, ya que de él dependerá el establecimiento de los demás puntos del
plan estratégico.
No asignar al activo de Empresas Melo, S.A. más de 20% debido a que
cuenta con nivel de endeudamiento alto (superior al 60%), si este siguiera
en aumento puede haber un mayor rendimiento pero de la misma manera
el riesgo se incrementa.
Invertir en empresas de Turismo, ya que este sector se ha encontrado en
aumento durante los últimos años y tomar precauciones ante el cambio de
Gobierno, porque no se tiene claro con que políticas pueda llegar.
Es importante desarrollar los cálculos necesarios para obtener el resultado
del coeficiente beta para cualquier tipo de cartera, porque debemos
conocer el comportamiento y el riesgo que asumiremos en dicho
portafolio.
