1. Banco de Valores 1
Mercados Futuros en Argentina
Enero - Junio, 2006
Profesor Diego Fernández

2. Banco de Valores 2
Clearing House
VendeCompra VendeCompra
Compra
Vende
Participante
B
Participante
A
ARGENTINA
CLEARING
HOUSE SA
Sociedad
Separada de
ROFEX
OBJETIVO:
Garantizar el
Cumplimiento de las
Operaciones

3. Banco de Valores 3
Preguntas:
 Una inversión de tasa en $ se obtiene
1. Comprando U$S en el spot y vendiéndolos a futuro
2. Vendiendo U$S en el spot y comprándolos a futuro
 Una inversión a tasa en U$S se obtiene:
1. Vendiendo U$S en el spot, comprando LEBAC en U$S, vendiendo U$S a
futuro
2. Comprando U$S en el spot, comprando LEBAC en $, vendiendo U$S a
futuro
3. Vendiendo U$S en el spot, comprando LEBAC en $, comprando U$S a
futuro

4. Banco de Valores 4
Situación 1:
El 5-07 los futuros julio cotizan a $ 2,95 y agosto a $ 2,98
¿Puede cancelar su posición?
¿Qué operaciones debe realizar?
¿Cuál es el resultado final?
Si
Las opuestas
0.03-0.008=0.022

5. Banco de Valores 5
Organigrama Casas de Cambio
Gerente General
Gerente Area Costos Gerente Area Creditos Gerente Sucursal
Administrador Financiero
Contador
Encargado Sucursal Centro Encargado Sucursal Flores
Cajero 1 Cajero 1Cajero 2 Cajero 2

6. Banco de Valores 6
Tasas
Dólar 2,85 Tasas
Posición Vto Cotización Días Tasa Días Interés
1 30/04 2,86 Sin datos Sin datos
2 31/07 2,89 Sin datos Sin datos
3 02/02 3,20 Sin datos Sin datos