福岡女子大学2017年度ファイナンス第1回・第2回講義資料です。

1. ファイナンス①②
講義ガイダンス
経営戦略と会計数値の関係性

2. 身近な企業で経営戦略と会計情報の関係を考えよう
• みなさん，この会社知ってますか？

3. 身近な企業で経営戦略と会計情報の関係を考えよう
• 株式会社 ほぼ日
コピーライターとして著名な糸井重里氏が，1979年に東京で設立した
東京糸井重里事務所を起源とする会社
• 著名な商品：ほぼ日手帳

4. 身近な企業で経営戦略と会計情報の関係を考えよう
• 糸井重里さんってどんな人？
1948年，群馬県生まれ。コピーライターとして1970-1980年代に活躍。
1979年に独立。奥さんは樋口可南子さん。

5. 身近な企業で経営戦略と会計情報の関係を考えよう
• 事業構造
http://www.knitting.co.jp/

6. 身近な企業で経営戦略と会計情報の関係を考えよう
• 事業の考え方・行動指針

7. • 近年，企業としてのあり方と社会との関わりを考える企業が増えている
。
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？

8. • 近年，企業としてのあり方と社会との関わりを考える企業が増えている。
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？
私達スノーピークは、一人一人の個性が最も重要であると自覚し、
同じ目標を共有する真の信頼で力を合わせ、
自然指向のライフスタイルを提案し実現するリーディングカンパニーをつくり上げよう。
私達は、常に変化し、革新を起こし、時代の流れを変えていきます。
私達は自らもユーザーであるという立場で考え、
お互いが感動できるモノやサービスを提供します。
私達は、私達に関わる全てのモノに良い影響を与えます。
現代、ものがあふれ、利便性だけでなく商品背景（思想、ストーリー、環境）が問われる
時代となりました。そして日本のものづくりが見直されています。
こういった動きは利便性を備えかつ古来より培ってきた日本人の感性にあうものが求め
られている結果だと思います。
しかし、いまだ日本の工芸は総じて厳しい状況にあります。
私たちは工芸をベースにしたSPA業態を確立した先駆者として、
そのノウハウをベースに日本の工芸を元気にする取り組みを始めました。
自社ブランドで培ったブランドマネジメント力と生活雑貨業界に特化した販路を最大限に
活かした業界特化型のコンサルティングで「産地の一番星」を数多く生み出し、日本の
工芸を元気にします。

9. • 近年，企業としてのあり方と社会との関わりを考える企業が増えている
。
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？
私たちの会社の存在意義は「新しい体験・発見・感動を社会に提案し続けること」。
雑誌をつくっているころから常に考えているのは、「社会的意義の ある仕事をすれば
、利益は必ずついてくる」「必ず応援してくれる人が現れる」。
「どうやったら儲かるか」ではなく、「どうしたら世の中が楽しくなるか」。
地味な会社ではありますが、私たちも毎日を楽しく生きています。
大切なのは、仕事は仕事、プライベートはプライベートと分けるのではなく、公私混
同でいいから、暮らしの中で気付いたこと、他の人が見落としたものを1個1個拾って
いくことだ感じています。何に気付き、拾うのかはその人の“暮らし方”によるので、反
応するポイントも千差万別。それぞれが気付いたことを仕事にし、社会の理不尽を減
らすことができれば、もっと楽しい社会を築けるはずです。暮らしこそ、すべての仕
事の原点。そう思っています。

10. • 投資家の意識も変化している。
鎌倉投信 新井和宏氏『持続可能な資本主義』
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？
ひふみ投信 藤野英人氏
弊社が投資をする会社には条件があります。もちろん、継続的な収益のある企業で
あることは前提条件ですが，「ビジョンやミッションを明確に持っているか」「オー
ナーシップを持っているか」といった点を重視しています。
オーナーシップとは、平たく言えば「自分の会社だという意識があるか」。そうい
った意識がある社員がいる組織は強い。当事者意識があるため，未来を考え，工夫し
，実践するでしょう。そしてそのような社員を育てるには，理念教育が重要です。
良い理念とは、良い言葉を掲げるだけではいけません。重要なのは、「社長、社員
が心からそれを信じている」ことです。
企業
株主
顧客地域
社会
国
経営者 社員
取引先・債権者
八方良し
利害関係者をコストではなく，付加価値の分配先と考える。

11. • 企業経営にはヒト・モノ・カネ・情報が必要とされる。
企業はある市場で経営資源を調達し，手を加えて，利益を獲得
するという一連の活動を行っている。
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？

12. • 企業活動のプロセスと資金の流れ
資金調達 → 投資行動 → 利益の分配
資産
負債
純資産
（資本）
設備投資
設備投資
債権者
株主
資金調達
資金調達
売上
費用
利益
売上原価
販管費
人件費
支払利息
配当内部留保
貸借対照表損益計算書
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？

13. • 損益計算書を見ると，企業が生み出した価値がどのように分配されてい
るのかがわかる。
損益計算書 利害関係者
売上高 顧客
売上原価（原材料費・人件費） 仕入・取引先
売上総利益
販売費・一般管理費 従業員
営業利益
金融収益（利息・配当など）
支払利息 債権者
経常利益
税引前当期利益
法人税等 政府・地方公共団体
当期純利益 株主
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？

14. 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2014年8月期 2015年8月期 2016年8月期
決算期間 12 12 12 5 12 12
売上高 2,825,001 2,667,558 3,064,403 717,922 3,243,505 3,767,507
経常利益 457,416 325,131 426,985 -1,002,001 406,827 502,907
当期純利益 304,547 233,093 294,873 -64,329 304,469 305,412
純資産 1,257,446 1,400,539 1,625,413 1,471,083 1,773,519 1,985,568
総資産 1,679,147 1,669,375 2,080,770 2,052,212 2,723,668 3,154,953
• 株式会社 ほぼ日の主要財務指標を見てみよう。
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？
• 2012年から2016年の5年間で売上高や利益，資産規模はどのように変化
したと言えるだろうか？
売上高 純資産 総資産
2012→2016 1.334倍 1.579倍 1.879倍

15. • 株式会社ほぼ日にとっての事業リスク
株式会社のしくみ：なぜ企業は利益を求めるのか？

16. • VTR「カンブリア宮殿 荒波乗り越えSP」を見て，
家具製造業 ニトリと重機製造業 コマツの経営戦略の違いを
見てみよう。
経営戦略と財務数値の関わり
ヒント）2つの会社を仮にA社，B社とすると…
A社：安い価格であることが顧客にとって最良
→それを実現するためにどういう仕組みを取り入れているか。
B社：購入した顧客にとって便益が大きい。
→経済的側面，サービスを含む。
☞ A社とB社とでは経営戦略が決定的に異なる。

17. ニトリ コマツ
低価格の家具を売る
極限まで材料を使う
人件費の安いベトナムで生産
現場でのカイゼン活動
付加価値のある機械の販売
ダントツ商品
顧客のニーズの把握
コムトラックス
研究開発の重視
固定費の削減
• ニトリとコマツの経営活動（経営戦略）の相違点
経営戦略と財務数値の関わり

18. • ニトリとコマツの経営活動を下図に書き込んでみよう。
安い家具を売る
付加価値のある機械の販売ダントツ商品
極限まで材料を使う
人件費の安いベトナムで生産
現場でのカイゼン活動
顧客のニーズの把握
コムトラックス
研究開発の重視
固定費の削減
経営戦略と財務数値の関わり

19. • ニトリとコマツの損益計算書（2016年決算期 / 単位：百万円）
から言えそうなことを簡単に述べてみよう。
ニトリ コマツ ほぼ日
売上高 458,140 1,854,964 3,767
売上原価 214,597 1,315,773 1,626
売上総利益 243,543 539,191 2,142
販管費 170,503 337,133 1,642
営業利益 73,039 208,577 500
売上総利益率 % % %
売上高営業利益率 % % %
53.16
15.94
29.07
11.24
☞ 売上総利益率と営業利益率の差が大きいということは何が言えますか？
経営戦略と財務数値の関わり
56.86
13.27